2023年上市险企负债端亮眼，价值增长强劲。展望后续，海通证券认为负债端可能的超预期机会主要来自于居民旺盛的储蓄型保险产品需求和银保“报行合一”后产品价值率的显著提升。资产端是当前市场关注焦点，考虑经济企稳复苏，特别是当前资本市场对于优质公司和分红规范的定调利好保险资金的投资风格，预计险资权益投资会有持续性的改善。建议关注低估值下保险板块随权益市场修复的潜在高贝塔机会。