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市市场沪指窄幅震荡，创业板指涨超1%。黄白二线分化明显，微盘股指数跌超1%。沪深两市半日成交额1.02万亿，较上个交易日缩量987亿。盘面上热点快速轮动，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，锂矿概念走强，金圆股份4天2板，盛新锂能涨停。电解液概念震荡反弹，天际股份涨停。算力硬件概念表现活跃，环旭电子涨停，“易中天”光模块三巨头集体上涨。零售、乳业概念探底回升，庄园牧场直线涨停，利群股份2连板。下跌方面，高位股大面积退潮，博纳影业、太阳电缆、中源家居触及跌停。

板块方面，能源金属、旅游、电池等板块涨幅居前，军工、电网设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.17%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。

涨停天梯榜： 

【5连板】百大集团

【4连板】胜通能源

【3连板】三羊马

【2连板】博菲电气、利群股份

【反包走势】南京商旅

今日炒什么

【消费】

相关个股：荣亿精密、奕东电子、凯旺科技

消息面：中央财办有关负责同志详解2025年中央经济工作会议精神。明年继续实施适度宽松的货币政策。一是把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，这是今年会议的新提法。货币政策将加强前瞻性、科学性调节，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，促进社会综合融资成本低位运行，与其他政策举措形成合力，努力推动实现经济增长、物价回升等目标。二是灵活高效运用多种货币政策工具。货币政策工具箱既包括降准降息，也包括其他短期、中期、长期流动性投放工具。明年将灵活搭配、高效运用多种工具，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。三是加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。继续用好用活结构性货币政策工具，着力畅通货币政策传导机制，持续提升金融服务实体经济的质效。同时，要继续平衡好内外部关系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。扩大内需是明年排在首位的重点任务。今年我国内需总体保持稳健，前三季度内需对经济增长贡献率达到71%。提振消费政策成效明显，扩大有效投资扎实推进。我们也注意到，近几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需。

【芯片概念】

相关个股：华光新材、联特科技、同飞股份

消息面：谷歌为确保下一代TPU芯片供应，已将联发科的订单量翻倍，并采用双供应商策略来降低风险。谷歌TPU凭借卓越的能效比，吸引了大量外部客户的目光，市场统治力已得到重量级客户的背书。3.谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W，其机柜将采用100%全液冷架构，标志着液冷从可选方案升级为ASIC阵营的强制标配。

【商业航天】

相关个股：华光新材、盛洋科技、西测测试

消息面：12月16日11时17分，我国在太原卫星发射中心用长征四号乙运载火箭成功将资源三号04星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。此次发射受到新华网（603888）、人民网客户端、人民网、央视《正点财经》《新闻30分》、央视新闻、中国网、中国科技网、新京报客户端等媒体的广泛报道。

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机构观点：

银河证券：证券板块估值处于历史低位

银河证券指出，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备。

华西证券：科技轮动缺位时，关注消费板块高低切逻辑

华西证券指出，对于股市而言，科技轮动缺位时，关注消费板块高低切逻辑。进入12月，市场追高科技的意愿有所下降，而资金仍在尝试突围。在这种情况下，高低切逻辑有望受到关注。从11月经济数据来看，消费增速放缓，考虑到中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为2026年重点任务的首位，市场或将博弈政策加码的预期。同时，红利板块从11月14日开始调整，截至今日累计下跌5.95%，从924以来的历史经验来看，潜在跌幅或有限。新能源逻辑相对扎实，但在11月21日大跌后尚未明显修复，同样是值得关注的方向。

中信证券：资本市场表现与黄金价格上行带来的财富效应为奢侈品、高端旅游及博彩等顺周期板块提供了需求支撑

中信证券研报认为，目前中国消费市场体现出显著的“K型复苏”特征，消费板块的反弹与大众消费的温和复苏形成鲜明分化。这一格局主要由供给侧刚性约束、高净值客群财富效应以及政策端边际改善共同驱动，暂难言为需求驱动的趋势性回暖。具体而言，航空业受飞机引进延迟、发动机检修等因素制约，有效运力增长受限；高端零售物业与奢华酒店则凭借稀缺的区位与品牌壁垒，在需求承压背景下实现客流与收益领先复苏。与此同时，资本市场表现与黄金价格上行带来的财富效应为奢侈品、高端旅游及博彩等顺周期板块提供了需求支撑。政策层面，行业自律公约有效夯实了航空票价与收益率的底线，而离岛免税政策的优化与海南封关在即，则创造了潜在增量空间。重点建议关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会，包括受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费，如出境游、酒店、博彩、免税、奢侈品&高端美护、高端地产物业等。

中金：预计化工行业周期拐点有望到来

中金公司发布2026年展望称，石化化工行业下行周期已持续约3年半时间，随着行业资本开支持续下降及海外落后产能加快退出，研报认为行业产能将进入低增长阶段，同时以行业自律为主的反内卷也加快了相关产品盈利修复。随着供给端利好因素持续累积及新能源等领域需求的快速增长，中金公司预计化工行业周期拐点有望到来。

华泰证券：消费领域建议关注国货崛起、AI+消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会

华泰证券研报称，据国家统计局，11月社零总额同增1.3%至约4.4万亿元，增速环降1.6pct，低于Wind一致预期（2.9%），主要受到“双十一”促销周期前置，及家电家具等国补品类基数抬升影响。除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5%。展望未来，随着提振消费专项行动继续深入，以及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏态势，消费领域建议关注国货崛起、AI+消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头等结构性机会。

西部证券：美股“AI泡沫论”担忧或将放大日本加息影响建议多看少动

西部证券称，美股“AI泡沫论”担忧可能会放大日本加息的影响，如果美国连续出现2-3次股债汇三杀，建议可以卖出资产，持有货币，等待流动性冲击倒逼美联储明确的量化宽松之后，再相机增持资产。策略师曹柳龙团队在报告中指出，日本央行决策基本明牌，但资金的选择难以预测，这种情况下建议多看少动不过，即便日本加息导致流动性冲击，也不会改变全球中长期宽松的趋势。大类资产继续看好A和H股，中国国债把握修复机会，战略配置黄金，美股和美债或维持震荡。

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