AI应用赛道持续爆发带动科技股反弹，国内科技产业基本面向好，上市公司三季度业绩亮眼。机构认为，市场下行空间有限，当前布局核心可聚焦三季报业绩兑现、估值处于低位，且上市公司动用自有资金大手笔回购的科技标的。

科技股走强 产业基本面向好

11月10日，科技板块走强。细分概念中，Seedance视频大模型、智能音箱、Kimi等概念指数涨幅均超5%，网络游戏、MCU芯片、机器视觉等概念指数涨超4%。

当前市场主要焦点集中在AI应用，硬件表现相对滞后。天风证券近期发布研报表示，国内科技股基本面向好，产业生产与上市公司业绩相互印证。国家统计局数据显示，2026年前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长14.3%，集成电路、工业机器人产量分别增长23.3%、29.1%，科技制造领域保持较强增长动能。上市公司层面，第三季度单季申万一级电子行业营业收入、归母净利润同比分别增长34.0%、59.0%，收入与盈利保持较快增长。天风证券认为，应依据国内订单、替代进展与盈利兑现评估成长性，避免将北美资本开支预期变化泛化为国内科技需求转弱。

英大证券表示，市场在经历三季度调整后，估值和情绪已明显降温，下行空间相对有限;但受海外流动性收紧、内需偏弱制约，短期缺乏大级别上行动能。四季度行情更可能以震荡反复、结构性轮动的方式展开。配置上宜保持均衡，同时逢低博弈科技股的反弹机会(聚焦三季报景气兑现方向)及逢低配置防御方向。只有基本面扎实的个股才有望在震荡中走出独立行情。

27只滞涨科技股三季报业绩高增

证券时报·数据宝统计，在获得5家以上机构评级个股中，有27只科技股7月以来跌幅超30%，且今年第三季度扣非归母净利润同比、环比增长均超50%。从同比增长情况来看，嘉元科技、长飞光纤、国际复材、申菱环境、德福科技等个股第三季度扣非归母净利润增长均超10倍;环比增长方面，沐曦股份-U、天岳先进、芯联集成-U等个股第三季度扣非归母净利润增长均超3倍。

部分个股业绩大幅提升，核心驱动力来自AI产业扩张。光纤龙头长飞光纤在三季报中明确表示，公司营收增长主要源于受智算中心加速建设影响，行业进入上行周期，年初至报告期末公司主营业务收入结构改善，且主要产品在报告期内销售量及平均单价均实现同比较大增长。

芯联集成-U则在业绩预告中表示，报告期内，受全球半导体产业的技术迭代、需求升级与场景渗透的多重驱动，以及AI等新兴应用领域持续拓展，公司积极拓展市场、持续深化客户合作，充分把握国产替代带来的机遇，推动业务规模持续扩张。

多股大额回购彰显信心

值得关注的是，上述27家公司中，部分公司拟大举回购。其中，三环集团近期实施了4次回购，累计回购金额近28亿元。兴森科技8月至9月已回购近亿元，近期公司董事长提议回购4亿元至5亿元。生益科技拟回购2亿元至3亿元，目前已回购近8000万元。晶合集成拟回购5亿元至8亿元。中科飞测拟回购1亿元至1.5亿元。沐曦股份董事长提议回购1亿元至2亿元。沪电股份拟回购5亿元至10亿元，同时公司实际控制人控制的合拍友联有限公司计划增持2000万元至3000万元。

公司回购意味着看好未来发展，也说明当前股价可能存在低估。上述大举回购公司中，沪电股份、生益科技、三环集团等个股机构一致预测2027年市盈率均不足20倍。国海证券表示，沪电股份是行业领先的PCB供应商，在AI服务器、高性能计算机、高速网络交换机等领域储备深厚;公司拥抱AI产业趋势，积极扩产，未来有望充分受益。

部分公司股价近期走出修复性行情。华虹宏力、江丰电子、富创精密、中科飞测等个股11月以来均大涨超20%，晶合集成、天岳先进、沐曦股份-U、申菱环境等个股均涨超10%。