中芯国际,明天复牌!

停牌一周后，中芯国际(688981)9月8日晚间披露收购中芯北方少数股权的方案，中芯国际重申本次交易预计不构成重大资产重组。

明日，中芯国际A股将迎来复牌，停牌期间，中芯国际H股股价冲高回落累计跌幅约4%。

价格未定

交易方案显示，中芯国际拟向国家集成电路基金等5名中芯北方股东，发行股份购买其所持有的中芯北方集成电路制造(北京)有限公司(简称“中芯北方”)的49.00%股权。本次交易完成后，中芯国际在中芯北方的持股比例将从51%上升至100%。

不过，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。中芯国际称，相关资产经审计的财务数据及评估结果将在重组报告书中予以披露。

中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，中芯北方作为中芯国际的控股子公司，主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。

中芯国际表示，本次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务上的协同性，促进上市公司的长远发展。交易前后上市公司的主营业务范围不会发生变化。

资料显示，目前中芯北方具备两条月产3.5万片的300mm生产线，第一条生产线主要生产40纳米和28纳米Polysion工艺产品，第二条生产线具备28纳米HKMG工艺及更高技术水平。目前产品涵盖通用逻辑电路、低功耗逻辑电路、混合电路和射频等领域，产品分别应用到移动电话、无线连接、数字家庭、汽车电子、微处理器、智能卡、闪存等。

将增厚业绩

虽然审计评估尚未完成，不过之前中芯国际在2024年年度报告中披露了中芯北方和中芯京城的合并财务信息显示，两家公司当期营业收入合计154.49亿元、净利润5.26亿元，资产合计879.36亿元。

民生证券最新研报分析，中芯国际此次收购的主要动因包括两方面：

一是通过整合盈利资产，增厚上市公司利润。中芯北方作为成熟产能，其盈利能力已进入高峰期，收购完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将从51%提升至100%，这将显著提升上市公司的归母净利润。

二是满足部分股东的退出需求。大基金一期作为中芯国际的单一最大股东(持股32%)，其成立已接近11年，进入“延展期”，有强烈的退出意愿。其他股东同样存在类似的退出需求。通过此次收购，中芯国际不仅完成了对优质产能的整合，也为股东提供了退出渠道，实现了资本闭环。

二级市场角度，中芯国际本次收购停牌时间短于预期，该公司A股股票原本公告称“自9月1日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日”，最终实际停牌时间仅6个交易日。中芯国际A股停牌期间，公司H股股票继续交易，其间中芯国际H股股价在9月1日高开后持续走低，截至9月8日累计跌幅超4%。

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