易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告易方达保证金收益货币市场基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

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§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况基金简称易方达保证金货币

场内简称 货币 ETF基金主代码159001基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2013年3月29日

报告期末基金份额1309274483.87份总额

投资目标在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。

投资策略本基金利用定性分析和定量分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业

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绩比较基准的投资回报，主要投资策略包括资产配置策略、杠杆投资策略、银行存款及同业存单投资策略、债券回购投资策略、利率品种

的投资策略、信用品种的投资策略、其他金融工具投资策略。

业绩比较基准中国人民银行公布的活期存款基准利率的税后收益率，即活期存款基准利率×（1－利息税税率）。

风险收益特征本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人交通银行股份有限公司下属分级基金的基易方达保证金易方达保证金易方达保证金易方达保证金

金简称 货币 A 货币 B 货币 C 货币 D下属分级基金的交

159001159002018436018437

易代码

报告期末下属分级366106800.00916306000.0021766566.44

5095117.43份

基金的份额总额份份份

注：1.自 2023 年 6 月 5 日起，本基金增设 C 类和 D 类份额类别，份额首次确认日为2023年6月6日。

2.本基金场内基金份额（A 类、B 类基金份额）的面值为 100.00 元，场外基金份额

（C 类、D 类基金份额）的面值为 1.00 元。为便于投资者理解，本报告中场内基金份额

（A 类、B 类基金份额）的面值已折算为 1.00 元。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2025年1月1日-2025年3月31日)主要财务指标易方达保证金货易方达保证金货易方达保证金货易方达保证金

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币 A 币 B 币 C 货币 D

1.本期已实现

收益1102211.792826924.4623341.96141338.82

2.本期利润1102211.792826924.4623341.96141338.82

3.期末基金资366106800.00916306000.005095117.4321766566.44

产净值注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金按实际利率法计算账面价值，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达保证金货币 A业绩比较净值收益业绩比较净值收益基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

0.3157%0.0007%0.0875%0.0000%0.2282%0.0007%

月过去六个

0.7013%0.0033%0.1771%0.0000%0.5242%0.0033%

月

过去一年1.4964%0.0024%0.3555%0.0000%1.1409%0.0024%

过去三年5.2061%0.0018%1.0704%0.0000%4.1357%0.0018%

过去五年9.1109%0.0016%1.7847%0.0000%7.3262%0.0016%自基金合

同生效起34.9386%0.0048%4.2897%0.0000%30.6489%0.0048%至今

易方达保证金货币 B净值收益业绩比较业绩比较净值收益

阶段率标准差基准收益基准收益*-**-*

率*

*率*率标准差

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*过去三个

0.3777%0.0007%0.0875%0.0000%0.2902%0.0007%

月过去六个

0.8268%0.0033%0.1771%0.0000%0.6497%0.0033%

月

过去一年1.7502%0.0024%0.3555%0.0000%1.3947%0.0024%

过去三年5.9989%0.0018%1.0704%0.0000%4.9285%0.0018%

过去五年10.4839%0.0016%1.7847%0.0000%8.6992%0.0016%自基金合

同生效起39.8216%0.0049%4.2897%0.0000%35.5319%0.0049%至今

易方达保证金货币 C业绩比较净值收益业绩比较净值收益基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

0.3157%0.0007%0.0875%0.0000%0.2282%0.0007%

月过去六个

0.7011%0.0033%0.1771%0.0000%0.5240%0.0033%

月

过去一年1.4932%0.0024%0.3555%0.0000%1.1377%0.0024%

过去三年------

过去五年------自基金合

同生效起3.0564%0.0021%0.6486%0.0000%2.4078%0.0021%至今

易方达保证金货币 D业绩比较净值收益业绩比较净值收益基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*过去三个

0.3752%0.0007%0.0875%0.0000%0.2877%0.0007%

月过去六个

0.8218%0.0033%0.1771%0.0000%0.6447%0.0033%

月

过去一年1.7400%0.0024%0.3555%0.0000%1.3845%0.0024%

第5页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告

过去三年------

过去五年------自基金合

同生效起3.5085%0.0020%0.6486%0.0000%2.8599%0.0020%至今

注：本基金 A 类、B 类基金份额利润分配采用现金分红方式，每日分配、按日支付；

本基金 C 类、D 类基金份额利润分配是按日结转份额。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较易方达保证金收益货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达保证金货币 A

（2013年3月29日至2025年3月31日）

易方达保证金货币 B

（2013年3月29日至2025年3月31日）

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易方达保证金货币 C

（2023年6月6日至2025年3月31日）

易方达保证金货币 D

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（2023年6月6日至2025年3月31日）

注：1.自 2023 年 6 月 5 日起，本基金增设 C 类和 D 类份额类别，份额首次确认日为2023年6月6日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值收益率为 34.9386%，同期业绩比

较基准收益率为 4.2897%；B 类基金份额净值收益率为 39.8216%，同期业绩比较基准收益率为 4.2897%；C 类基金份额净值收益率为 3.0564%，同期业绩比较基准收益率为

0.6486%；D 类基金份额净值收益率为 3.5085%，同期业绩比较基准收益率为 0.6486%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方硕士研究生，具有基金从业梁达增金宝货币、易方达财2017-资格。曾任招商证券股份有-15年莹富快线货币、易方达天天08-08限公司债券销售交易部交

增利货币、易方达龙宝货易员，易方达基金管理有限

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币、易方达现金增利货公司固定收益交易员、投资

币、易方达安悦超短债债经理、现金管理部总经理助

券、易方达安和中短债债理，易方达月月利理财债券、易方达稳丰90天滚券、易方达双月利理财债

动短债、易方达安汇120券、易方达掌柜季季盈理财

天持有债券的基金经理，债券、易方达稳鑫30天滚易方达天天理财货币、易动短债的基金经理，易方达方达易理财货币、易方达资产管理（香港）有限公司

货币、易方达天天发货币基金经理。

的基金经理助理，现金和短债投资部副总经理

本基金的基金经理，易方达安裕60天持有债券、易方达中证同业存单

AAA 指数 7 天持有的基金经理，易方达天天理财货币、易方达易理财货

币、易方达现金增利货

币、易方达财富快线货硕士研究生，具有基金从业币、易方达天天增利货资格。曾任汇添富基金管理易2023-

币、易方达龙宝货币、易-15年有限公司债券交易员，易方瓅05-13

方达天天发货币、易方达达基金管理有限公司债券

增金宝货币、易方达货交易员、投资经理。

币、易方达安悦超短债债

券、易方达安和中短债债

券、易方达稳丰90天滚

动短债、易方达安益90

天持有债券、易方达安嘉

30天持有债券的基金经

理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，

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为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共27次，其中24次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2025年伊始，海外经济衰退风险上升，特朗普执政后政策变化对海外贸易、消费和

市场信心等方面均产生负面影响。国内经济基本面延续去年四季度的复苏改善迹象。需求方面，外需受益于年初抢出口因素表现较好，内需则受益于政府投资拉动以及技术进步，建筑活动和一些新兴产业均出现好转，在年初超季节性恢复后仍保持较强韧性，3月 PMI 回升至 50.5%。生产方面，受制于企业去库存影响，生产意愿修复程度稍弱。消费方面，年初“以旧换新”政策带来的消费冲量比较明显，但后续持续性有待观察。物价方面，春节过后 CPI 及核心 CPI 均出现同比回落，或反映出本轮政策对居民需求带来的刺激偏弱，CPI 疲软状态短期或仍将延续。总体来说，当前的政府投资发力和局部的技术进步或带来基本面的阶段性改善，但还难以完全扭转私人部门需求长期下滑的态势，中长期内需压力缓解还需关注更大程度的政策。

一季度以来财政政策呈现更为积极的操作，显著加速了年初的政府债券发行，财政支出呈现明显的靠前发力特征。货币政策方面，在汇率压力较高、防范利率过快下行风

第10页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告险的背景下，央行操作上相对谨慎，央行货币政策委员会第一季度例会提及将“从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化”，短期在实体融资明显放缓之前，央行趋势性转松的可能性不高。

从债券市场的情况来看，去年底市场抢跑降息预期，导致开年债券市场利率处于历史低位，开年 10 年期国债收益率 1.61%，1 年期 AAA 同业存单收益率 1.57%。但开年走势超出去年底市场预期：一方面，随着经济基本面预期调整，降息预期抢跑逐步修正；

另一方面，受制于去年12月同业存款自律倡议后同业存款吸收受阻，政府债加速发行，银行体系负债端持续承压，债券市场利率在1-2月呈现持续上行走势，截至3月中旬，

10 年期国债收益率一度收涨至 1.89%，1 年期 AAA 同业存单收益率一度抬升至 2.0%以上。进入3月下旬，银行机构负债压力明显缓解，银行体系资金净融出量级显著抬升，短端市场配置需求持续改善。截至3月底，1年期同业存单收益率收至1.88%。

操作方面，报告期内本基金以同业存单、同业存款、短期逆回购和政策性金融债为主要配置资产，在市场震荡中灵活调整组合中各类资产的比例和久期。基于对宏观经济和货币政策的判断，同时根据市场供需的变化，组合把握住了较好的配置机会。总体来看，组合在一季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。

4.5报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内 A 类基金份额净值收益率为 0.3157%，同期业绩比较基准收益率为 0.0875%；B 类基金份额净值收益率为 0.3777%，同期业绩比较基准收益率为 0.0875%；

C 类基金份额净值收益率为 0.3157%，同期业绩比较基准收益率为 0.0875%；D 类基金份额净值收益率为0.3752%，同期业绩比较基准收益率为0.0875%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产

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的比例（%）

1固定收益投资728612271.9955.62

其中：债券728612271.9955.62

资产支持证券--

2买入返售金融资产420068833.5932.07

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

3银行存款和结算备付金合计161246613.7412.31

4其他资产20000.000.00

5合计1309947719.32100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号项目占基金资产净值的比例（％）

1报告期内债券回购融资余额0.64

其中：买断式回购融资

-项目占基金资产净值序号金额

的比例（％）

报告期末债券回购融资余额--

2

其中：买断式回购融资--

注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明

在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。

5.3基金投资组合平均剩余期限

5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目天数报告期末投资组合平均剩余期限70

第12页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告报告期内投资组合平均剩余期限最

82

高值报告期内投资组合平均剩余期限最

19

低值报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。

5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资各期限负债占基金资序号平均剩余期限

产净值的比例（%）产净值的比例（％）

130天以内39.96-

其中：剩余存续期超过397天的

--浮动利率债

230天（含）—60天10.68-

其中：剩余存续期超过397天的

--浮动利率债

360天（含）—90天23.46-

其中：剩余存续期超过397天的

--浮动利率债

490天（含）—120天7.60-

其中：剩余存续期超过397天的

--浮动利率债

5120天（含）—397天（含）18.17-

其中：剩余存续期超过397天的

--浮动利率债

合计99.87-

5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明

本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。

第13页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告

5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号债券品种摊余成本（元）

比例(％)

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券81442645.386.22

其中：政策性金融债81442645.386.22

4企业债券--

5企业短期融资券20244811.421.55

6中期票据40716469.853.11

7同业存单586208345.3444.77

8其他--

9合计728612271.9955.65

剩余存续期超过397天的浮

10--

动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

占基金资债券数量

序号债券代码债券名称摊余成本（元）产净值比

（张）例（％）

24工商银行

1112402035100000099790016.887.62

CD035

25建设银行

2112505130100000099591855.817.61

CD130

25农业银行

3112503104100000099554961.817.60

CD104

24中国银行

4112404037100000099440707.637.60

CD037

24浦发银行

5112409280100000098726401.327.54

CD280

611250202525工商银行50000049664188.103.79

第14页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告

CD025

24南京银行

711247276640000039440213.793.01

CD277

822030322进出0320000020450512.901.56

923030223进出0220000020430531.211.56

23津城建

1010238288720000020330259.521.55

MTN009

5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数0次

报告期内偏离度的最高值0.0456%

报告期内偏离度的最低值-0.0103%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值0.0124%

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

本基金本报告期内不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

本基金本报告期内不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。

5.8报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.9投资组合报告附注

5.9.1基金计价方法说明

本基金目前投资工具的估值方法如下：

（1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确

定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；

（2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；

合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；

（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。

如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。

如有新增事项，按国家最新规定估值。

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5.9.2本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制

日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京市分局的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收利息-

4应收申购款20000.00

5其他应收款-

6其他-

7合计20000.00

§6开放式基金份额变动

单位：份项目易方达保证金货易方达保证金货易方达保证金货易方达保证金货

币A 币B 币C 币D报告期期初基金

336940100.00595272500.004683672.8626855588.73

份额总额

报告期期间基金19883498100.0

总申购份额7711919200.0013541607.4999016077.53

0

报告期期间基金

19854331400.07390885700.0013130162.92104105099.82

总赎回份额

第16页共17页易方达保证金收益货币市场基金2025年第1季度报告

0

报告期期末基金

366106800.00916306000.005095117.4321766566.44

份额总额

注：A 类和 B 类总申购份额含因份额升降级、二级市场买入等导致的强制调增份额，总赎回份额含因份额升降级、二级市场卖出等导致的强制调减份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）适用费率

1红利再投资-3858.683858.68-

合计3858.683858.68

注：基金管理人持有的份额类别的收益分配方式为红利再投资，本报告期的收益分配按日计算并列示在红利再投资项下汇总披露。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会核准易方达保证金收益货币市场基金募集的文件；

2.《易方达保证金收益货币市场基金基金合同》；

3.《易方达保证金收益货币市场基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇二五年四月二十二日