招商中证有色金属矿业主题交易型开

放式指数证券投资基金2026年第1季度

报告

2026年03月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：国泰海通证券股份有限公司

送出日期：2026年4月22日招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2026年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 招商中证有色金属矿业主题 ETF

场内简称 有色矿业 ETF招商基金主代码159690交易代码159690基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年6月21日

报告期末基金份额总额398163978.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金投资目标力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

本基金采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份券及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份券时，基金管理人可采取包括成份券替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。特殊情形包括但不限于：（1）法律法规的限制；（2）标的指数投资策略

成份券流动性严重不足；（3）标的指数的成份券长期停牌；（4）标

的指数成份券进行配股或增发；（5）标的指数成份券派发现金股息；

（6）标的指数编制方法发生变化；（7）其他可能严重限制本基金跟踪标的指数的合理原因等。

本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导

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致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。

对于出现市场流动性不足、或因法律法规原因使个别成份券被限制

投资等情况，导致本基金无法获得足够数量的成份券时，基金管理人将通过投资成份券、备选成份券、非成份券、成份券衍生品等进行替代，运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近标的指数的表现。

本基金其他主要投资策略包括：债券投资策略、可转换债券和可交

换债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、参与

融资及转融通证券出借业务策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准中证有色金属矿业主题指数收益率

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。

风险收益特征本基金为被动式投资的股票型指数基金，采用完全复制策略跟踪标的指数的表现，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人国泰海通证券股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2026年1月1日－2026年3月31日）

1.本期已实现收益-4693519.42

2.本期利润-105118023.25

3.加权平均基金份额本期利润-0.4274

4.期末基金资产净值810487376.06

5.期末基金份额净值2.0356

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值增份额净值增业绩比较基业绩比较基

阶段*-**-*

长率*长率标准差准收益率*准收益率标

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*准差*

过去三个月3.90%3.21%4.44%3.23%-0.54%-0.02%

过去六个月21.44%2.83%22.02%2.86%-0.58%-0.03%

过去一年89.99%2.32%91.92%2.36%-1.93%-0.04%自基金合同

103.56%1.86%96.57%1.92%6.99%-0.06%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金证券经理期限姓名职务从业说明离任任职日期年限日期男，硕士。2018年2月至2022年9月在华泰柏瑞基金管理有限公司工作，历任量化与海外投资部助理研究员、研究员、投资经理，2023年1本基金

2026年2月加入招商基金管理有限公司量化投资部，曾任

王宁远基金经-8月 10日 研究员，现任招商中证 A50 指数增强型发起式理

证券投资基金、招商沪深300地产等权重指数证

券投资基金、招商沪深300指数增强型证券投资

基金、招商上证科创板综合价格指数增强型发起

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式证券投资基金、招商上证综合增强策略交易型

开放式指数证券投资基金、招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式

联接基金、招商安嘉债券型证券投资基金、招商中证红利低波动100指数型发起式证券投资基

金、招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

男，硕士。2012年7月加入招商基金管理有限公司量化投资部，曾任研究员，招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金、招

商安康债券型证券投资基金、招商中证红利低波

动100指数型发起式证券投资基金基金经理，现任招商中证500指数增强型证券投资基金、招商

中证大宗商品股票指数证券投资基金（LOF）、

招商中证煤炭等权指数证券投资基金、招商北证

本基金202650成份指数型发起式证券投资基金、招商中证

基金经2023年6年2500增强策略交易型开放式指数证券投资基金、邓童13

理（已月21日月10招商国证2000指数增强型证券投资基金、招商离任）日安和债券型证券投资基金、招商上证科创板50

成份增强策略交易型开放式指数证券投资基金、

招商上证综合指数增强型发起式证券投资基金、招商中证2000增强策略交易型开放式指数证券

投资基金、招商中证 A500 指数增强型发起式证

券投资基金、招商中证500增强策略交易型开放

式指数证券投资基金发起式联接基金、招商丰泰

灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理，兼任投资经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末，邓童已无同时管理私募资产管理计划的情况。

4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以

及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整

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体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.4.2异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当

日成交量的5%的交易共有10次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.5报告期内基金投资策略和运作分析

2026年第一季度，有色矿业指数上涨4.44%，在同期可比的一级行业中排名居前。年初

至1月底，有色延续了去年的强势，逻辑是美元信用的削弱和地缘风险的加剧。2月初是获利盘的调整，随后指数继续走高。3月初开始了年内第二次下行，宏观层面看，美联储会议维持高利率不变，鲍威尔对能源推高通胀的表态，强化了“高利率维持更久”的逻辑，导致实际利率上升，削弱了黄金的吸引力。微观层面看，中东局势升级导致一众海湾国家油气运输受阻，财政收入下降叠加军费开支上升，黄金是资金来源的主要替代方案。交易上陡增的卖压和美联储的“鹰派”发言对以美元计价的黄金形成了双重压制。

但是长期来看，有色逻辑正处于周期性大宗商品向国际秩序重塑下战略资产的重构，全球宽松预期+地缘风险+去美元化趋势仍在。贵金属层面，核心逻辑之一是美元信用弱化（因为美债规模快速上升货币宽松和美国政策可预期性减弱），之二是全世界地缘格局重塑，地缘紧张局势升级，以及各央行持续买入导致现货非常紧缺。

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工业金属方面，如铜铝铅锌锡等，长期看，仍受益于美国再工业化、AI 爆发下的电力保障需求和地缘博弈下的供应链重构；能源金属如锂镍钴，受益于“反内卷”政策导向和国际新能源转型深化；战略金属钨和稀土，受益于资源禀赋刚性、全球出口管制和国际安全秩序的消散。

4.6报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为3.90%，同期业绩基准增长率为4.44%。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资805831343.0898.73

其中：股票805831343.0898.73

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

7银行存款和结算备付金合计6244308.650.77

8其他资产4156668.680.51

9合计816232320.41100.00

注：此处的股票投资项含可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

第6页共12页招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 334037961.00 41.21

C 制造业 471381735.32 58.16

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计805419696.3299.37

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 148641.34 0.02

C 制造业 263005.42 0.03

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

第7页共12页招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计411646.760.05

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股

票投资明细

金额单位：人民币元占基金资产净值

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）

1601899紫金矿业229590075121848.009.27

2603993洛阳钼业370680063571620.007.84

3600111北方稀土107000451017790.726.29

4601600中国铝业336530038364420.004.73

5603799华友钴业63640037375772.004.61

6002460赣锋锂业47604037312015.204.60

7600489中金黄金123160032896036.004.06

8600547山东黄金75810030513525.003.76

9600988赤峰黄金68280029462820.003.64

10000807云铝股份87440027106400.003.34

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股

票投资明细

金额单位：人民币元占基金资产净值比例

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）

（％）

1001257盛龙股份5807148641.340.02

2301683慧谷新材95274617.760.01

3301682宏明电子66465822.320.01

4603459红板科技330058410.000.01

5301696三瑞智能215753234.760.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

第8页共12页招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金2026年第1季度报告本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。

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5.11投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到内蒙古证监局、上海证券交易所上市公司管理一部的处罚。中国铝业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到西宁市生态环境局的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3其他资产构成

金额单位：人民币元

序号名称金额（元）

1存出保证金702434.58

2应收证券清算款3454234.10

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计4156668.68

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净值流通受限情况说序号股票代码股票名称

公允价值（元）比例（%）明

1301683慧谷新材74617.760.01新股流通受限

2301682宏明电子65822.320.01新股流通受限

3603459红板科技58410.000.01新股流通受限

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4301696三瑞智能53234.760.01新股流通受限

5001257盛龙股份36149.820.00新股流通受限

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额52163978.00

报告期期间基金总申购份额460000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额114000000.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-

报告期期末基金份额总额398163978.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金份额比例投资者类别序期初份额占

达到或者超过20%申购份额赎回份额持有份额号份额比的时间区间招商中证有

色金属矿业20260123-20260125

1-274785600.0031312000.00243473600.0061.15%

主题 ETF发 20260202-20260331起式联接产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位；

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2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投

资基金设立的文件；

3、《招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

4、《招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

5、《招商中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道7088号

9.3查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com招商基金管理有限公司

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