广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

2024年第4季度报告

2024年12月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年一月二十一日

1广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 广发恒生消费（QDII-ETF）

场内简称 恒生消费 ETF基金主代码159699交易代码159699基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2023年8月10日

报告期末基金份额总额494664255.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最投资目标小化。

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成投资策略份股（含存托凭证）的构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股（含存托凭证）及

2广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

其权重的变动进行相应的调整。本基金投资于标的指数成份股及备选成份股（含存托凭证）的比例不

低于基金资产净值的90%且不低于非现金基金资产的80%。在正常情况下，本基金力争控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪

偏离度的绝对值小于0.35%，年化跟踪误差不超过

4%。

具体投资策略包括：1、股票（含存托凭证）投资策略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、参与转融通证券出借业务策略。

业绩比较基准人民币计价的恒生消费指数收益率

本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场风险收益特征

相似的风险收益特征。此外，本基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波

动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

境外资产托管人英文名称 Brown Brothers Harriman & Co.境外资产托管人中文名称布朗兄弟哈里曼银行

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

3广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

报告期主要财务指标

(2024年10月1日-2024年12月31日)

1.本期已实现收益-10415664.07

2.本期利润-23960045.52

3.加权平均基金份额本期利润-0.0520

4.期末基金资产净值471033566.73

5.期末基金份额净值0.9522

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准

阶段长率标收益率*-**-*

长率*收益率

准差*标准差

*

*过去三个

-3.40%1.69%-3.23%1.76%-0.17%-0.07%月过去六个

15.98%1.80%15.80%1.87%0.18%-0.07%

月

过去一年9.94%1.66%9.18%1.72%0.76%-0.06%自基金合

同生效起-4.78%1.58%-9.91%1.64%5.13%-0.06%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

4广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

（2023年8月10日至2024年12月31日）

注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日离任日年限期期

本基金的基金刘杰先生，中国籍，工经理；广发中学学士，持有中国证券证500交易型投资基金业从业证书。

开放式指数证曾任广发基金管理有限券投资基金联公司信息技术部系统开

2023-08-

刘杰 接基金(LOF) - 20.5 年 发专员、数量投资部研

10

的基金经理；究员、广发沪深300指广发中证500数证券投资基金基金经

交易型开放式理(自2014年4月1日

指数证券投资至2016年1月17日)、基金的基金经广发中证环保产业指数

5广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告理；广发创业型发起式证券投资基金

板交易型开放基金经理(自2016年1式指数证券投月25日至2018年4月资基金的基金25日)、广发量化稳健混经理；广发创合型证券投资基金基金

业板交易型开经理(自2017年8月4放式指数证券日至2018年11月30投资基金发起日)、广发中小企业300式联接基金的交易型开放式指数证券基金经理；广投资基金联接基金基金

发纳斯达克经理(自2016年1月25

100交易型开日至2019年11月14

放式指数证券日)、广发中小企业300投资基金的基交易型开放式指数证券

金经理；广发投资基金基金经理(自纳斯达克1002016年1月25日至2019

交易型开放式年11月14日)、广发中指数证券投资证养老产业指数型发起基金联接基金式证券投资基金基金经（QDII）的基 理(自 2016 年 1 月 25 日

金经理；广发至2019年11月14日)、恒生科技交易广发中证军工交易型开型开放式指数放式指数证券投资基金

证券投资基金基金经理(自2016年8（QDII）的基 月 30 日至 2019 年 11 月

金经理；广发14日)、广发中证军工交中证香港创新易型开放式指数证券投药交易型开放资基金发起式联接基金

式指数证券投基金经理(自2016年9资基金（QDII） 月 26 日至 2019 年 11 月

的基金经理；14日)、广发中证环保产广发全球医疗业交易型开放式指数证保健指数证券券投资基金基金经理

投资基金的基(自2017年1月25日至

金经理；广发2019年11月14日)、广纳斯达克生物发中证环保产业交易型科技指数型发开放式指数证券投资基起式证券投资金发起式联接基金基金

基金的基金经经理(自2018年4月26理；广发北证日至2019年11月14

50成份指数型日)、广发标普全球农业

证券投资基金指数证券投资基金基金

的基金经理；经理(自2018年8月6广发中证香港日至2020年2月28日)、

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创新药交易型广发粤港澳大湾区创新开放式指数证100交易型开放式指数券投资基金发证券投资基金联接基金

起式联接基金基金经理(自2020年5（QDII）的基 月 21 日至 2021 年 7 月 2

金经理；广发日)、广发美国房地产指深证100交易数证券投资基金基金经

型开放式指数理(自2018年8月6日

证券投资基金至2021年9月16日)、的基金经理；广发全球医疗保健指数广发中证红利证券投资基金基金经理

交易型开放式(自2018年8月6日至

指数证券投资2021年9月16日)、广基金的基金经发纳斯达克生物科技指理；广发恒生数型发起式证券投资基

消费交易型开金基金经理(自2018年8放式指数证券月6日至2021年9月16投资基金发起日)、广发道琼斯美国石式联接基金油开发与生产指数证券（QDII）的基 投资基金(QDII-LOF)基

金经理；广发金经理(自2018年8月6深证100交易日至2021年9月16日)、型开放式指数广发粤港澳大湾区创新证券投资基金100交易型开放式指数联接基金的基证券投资基金基金经理

金经理；广发(自2019年12月16日

中证港股通汽至2021年9月16日)、车产业主题交广发中证央企创新驱动易型开放式指交易型开放式指数证券

数证券投资基投资基金基金经理(自金的基金经2019年9月20日至2021理；指数投资年11月17日)、广发中部总经理助理证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理

(自2019年11月6日至

2021年11月17日)、广

发纳斯达克100指数证券投资基金基金经理

(自2018年8月6日至

2022年3月31日)、广

发恒生中国企业精明指数型发起式证券投资基

金(QDII)基金经理(自

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2019年5月9日至2022年4月28日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经

理(自2015年8月20日

至2023年2月22日)、广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金

联接基金基金经理(自

2016年1月18日至2023年2月22日)、广发恒生科技指数证券投资基金（QDII）基金经理(自

2021年8月11日至2023年3月7日)、广发港股通恒生综合中型股指数

证券投资基金(LOF)基

金经理(自2018年8月6日至2023年12月13日)、广发美国房地产指数证券投资基金基金经

理(自2022年11月16日至2023年12月13日)、广发恒生科技交易型开放式指数证券投资

基金联接基金(QDII)基

金经理(自2023年3月8日至2024年3月30日)。

注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

8广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有13次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2024年4季度，港股市场情绪同样回暖明显，但是受到美联储降息预期变

化及海外情绪影响，总体上呈现宽幅震荡向下趋势。4季度，恒生指数下跌5.08%，恒生科技指数下跌5.97%。

9月底至10月初，监管打出了政策组合拳，不仅下调存款准备金率0.5个百分点，创设证券、基金、保险公司互换便利，还推出了大规模化解地方政府隐性债务风险的举措，最终促成市场急速修复；10月初，港股行情宽幅震荡，在政策改善预期下，市场不断磨合进行估值重新定位，4季度美联储两次降息，总降幅 50BP，11、12 月降息幅度相对 9 月均有一定下降，并且 12 月美联储上调了

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经济预测，同时大幅上调了未来2年的通胀预测，后续降息节奏将明显放缓，整体基调偏鹰派，美元流动性收紧进而对港股估值形成压制，而特朗普当选美国总统也让港股风险偏好趋于谨慎。

作为 ETF，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。报告期内，本基金跟踪误差来源主要是汇率波动、成份股调整和申购赎回等因素。

4季度整体来看，恒生消费覆盖日常消费中的衣食住行，因此投资机会较多。

12月9日召开重要会议，全面分析部署了2025年经济工作。会议提出要大力提

振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。此外，会议提出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。会议定调略超市场预期，利好了食品饮料等消费板块，尤其是食品饮料中顺周期可选消费子行业。

根据商务部数据，2024年“以旧换新”政策对于家电及汽车等消费起到明显拉动效果，2025年补贴规模有望较2024年的3000亿元加码，同时推测品类进一步扩容，手机、平板、家具建材、新能源汽车等产品有望纳入“以旧换新”支持范围。

同时，生育补贴有望在全国落地，一孩有望被纳入补贴范围，逐步形成一孩、二孩、三孩及以上的差异化补贴制度。此外稳就业等一系列措施也有望落地，对改善居民消费预期、促进消费产生了一定的帮助。

随着扩内需、稳投资等一系列政策的落地，消费会逐渐企稳并恢复，食品饮料等需求也呈现一定回暖趋势。

本报告期内，本基金的份额净值增长率为-3.40%，同期业绩比较基准收益率为-3.23%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

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§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(人民币元)

比例(%)

1权益投资452816250.4595.89

其中：普通股452816250.4595.89

存托凭证--

优先股--

房地产信托--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返

--售金融资产

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计19143552.404.05

8其他资产253554.430.05

9合计472213357.28100.00

注：（1）上表中的权益投资项含可退替代款估值增值，而5.2的合计项不含可退替代款估值增值。

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（2）权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为372303378.80元，占基金资产净值比例79.04%。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）

中国香港452816250.4596.13

合计452816250.4596.13

注：（1）国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。（2）ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）

能源--

原材料3114930.010.66

工业41289808.508.77

非日常生活消费品264984003.1056.26日常消费品143101616.8530.38

医疗保健--

金融--

信息技术325891.990.07

通讯业务--

公用事业--

房地产--

合计452816250.4596.13

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭

证投资明细所在所属公司占基金序公司名称名称证券证国家数量公允价值（人资产净号（英文）（中代码券（地（股）民币元）值比例

文）市区)（％）场

Yum China 百胜 9987 香 中国

1134650.0046659479.229.91

Holdings 中国 HK 港 香港

12广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

Inc 控股 交有限易公司所香创科

Techtronic 港实业669中国

2 Industries 交 435000.00 41289808.50 8.77

有限 HK 香港

Co Ltd 易公司所安踏香

ANTA体育港

Sports 2020 中国

3用品交510000.0036767029.147.81

Products HK 香港有限易

Ltd公司所香携程港

Trip.com 集团 9961 中国

4交51100.0025553147.765.42

Group Ltd 有限 HK 香港易公司所农夫香

Nongfu 山泉 港

9633中国

5 Spring Co 股份 交 730400.00 22963087.97 4.88

HK 香港

Ltd 有限 易公司所海尔香

Haier Smart 智家 港

6690中国

6 Home Co 股份 交 881200.00 22440727.32 4.76

HK 香港

Ltd 有限 易公司所泡泡香玛特

Pop Mart 港国际9992中国

7 International 交 237000.00 19675618.18 4.18

集团 HK 香港

Group Ltd 易有限所公司中国香

China蒙牛港

Mengniu 2319 中国

8乳业交1136000.0018472794.093.92

Dairy Co HK 香港有限易

Ltd公司所

Shenzhou 申洲 香

International 国际 港

2313中国

9 Group 集团 交 297800.00 17098032.14 3.63

HK 香港

Holdings 控股 易

Ltd 有限 所

13广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

公司香万洲港

WH Group 国际 288 中国

10交3018500.0016799462.963.57

Ltd 有限 HK 香港易公司所

注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，

报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.10.2本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额(人民币元)

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利253554.43

14广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计253554.43

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额565164255.00

报告期期间基金总申购份额133000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额203500000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）

报告期期末基金份额总额494664255.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

15广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

（一）中国证监会准予广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）注册募集的文件

（二）《广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》

（三）《广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》

（四）法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件、营业执照

（六）基金托管人业务资格批件、营业执照

8.2存放地点

广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

8.3查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

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