国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

第1页共15页国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同约定，于2025年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰中证港股通 50ETF

场内简称 港股通 50ETF基金主代码159712交易代码159712基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年10月27日

报告期末基金份额总额39778813.00份

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小投资目标化。

1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照

标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据投资策略标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股

2国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足、港股通额度受限等）导致本基金管理人无法按

照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过

上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金优先通过港股通投资标的指数的成份股、备选成份股，如果未来出现由于港股通额度受限、业务规则发生重大变更等影响投资运作的情形时，为了更好的保护投资人的利益，实现投资目标，经履行适当程序，本基金将可通过合格境内机构投资者的额度进行投资，直接委托香港的经纪商投资标的指数的成份股、备选成份股。2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、可转换债券和可交换债券投资策略；5、资产支持证券投

资策略；6、股指期货投资策略；7、融资与转融通证券出借投资策略等投资策略。

业绩比较基准中证港股通50指数收益率（经估值汇率调整）

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证港股通50指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市风险收益特征场组合的风险收益特征相似。

本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人中信建投证券股份有限公司

3国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年1月1日-2025年3月31日)

1.本期已实现收益12164069.68

2.本期利润9234956.24

3.加权平均基金份额本期利润0.1802

4.期末基金资产净值46132859.58

5.期末基金份额净值1.1597注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月15.59%1.55%16.60%1.64%-1.01%-0.09%

过去六个月15.61%1.43%16.34%1.49%-0.73%-0.06%

过去一年46.00%1.35%44.83%1.41%1.17%-0.06%

过去三年31.43%1.43%24.84%1.49%6.59%-0.06%自基金合同

15.97%1.46%4.96%1.53%11.01%-0.07%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

4国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

（2021年10月27日至2025年3月31日）

注：本基金合同生效日为2021年10月27日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业年姓名职务说明任职日期离任日期限国泰中硕士研究生。曾任职于北京证生物中科江南信息技术股份有医药限公司等。2015年2月加入ETF、国 国泰基金，历任研究员、基泰中证金经理助理。2021年2月起医疗任国泰中证医疗交易型开

黄岳2023-04-26-10年ETF、国 放式指数证券投资基金和泰中证国泰中证生物医药交易型全指建开放式指数证券投资基金

筑材料的基金经理，2021年2月至ETF、国 2023 年 9 月任国泰中证生泰中证物医药交易型开放式指数

5国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

科创创证券投资基金联接基金的

业基金经理，2021年6月起兼

50ETF、 任国泰中证全指建筑材料

国泰中交易型开放式指数证券投证资基金和国泰中证科创创

500ETF 业 50 交易型开放式指数证

、国泰券投资基金的基金经理，中证消2021年8月至2024年8月费电子任国泰中证全指建筑材料主题交易型开放式指数证券投

ETF、国 资基金发起式联接基金和泰中证国泰中证科创创业50交易动漫游型开放式指数证券投资基戏金发起式联接基金的基金

ETF、国 经理，2021年 8月起兼任国泰中证泰中证500交易型开放式指港股通数证券投资基金的基金经

50ETF、 理，2021 年 9月至 2024年

国泰富4月任国泰中证智能汽车主时中国题交易型开放式指数证券

国企开投资基金的基金经理，2021放共赢年10月至2024年10月任

ETF、国 国泰中证 500交易型开放式泰中证指数证券投资基金发起式

新能源联接基金的基金经理，2021汽车年11月起兼任国泰中证消

ETF、国 费电子主题交易型开放式泰中证指数证券投资基金的基金

800汽经理，2022年2月至2025

车与零年2月任国泰中证消费电子部件主题交易型开放式指数证

ETF、国 券投资基金发起式联接基

泰中证金的基金经理，2022年3光伏产月至2023年11月任国泰中业证沪港深动漫游戏交易型

ETF、国 开放式指数证券投资基金

泰策略的基金经理，2023年4月起价值灵兼任国泰中证动漫游戏交活配置易型开放式指数证券投资

混合、基金、国泰中证港股通50国泰中交易型开放式指数证券投证资基金和国泰富时中国国

A500ET 企开放共赢交易型开放式

F的基 指数证券投资基金的基金

6国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

金经理经理，2023年5月至2024年6月任国泰中证港股通

50交易型开放式指数证券

投资基金发起式联接基金

的基金经理，2023年5月起兼任国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投

资基金、国泰中证800汽车与零部件交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2024年9月起兼任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金和国泰中

证 A500 交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有

7国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

一季度 A股下跌后出现反弹。元旦后市场持续回落，1月中旬上证指数下跌至 3140点，随后开始反弹。春节期间，DeepSeek、机器人、哪吒等话题充斥了朋友圈，引发了广泛关注，大大提升了投资者信心。

春节后，科技成长板块引领市场大幅反弹，民营企业家座谈会、互联网巨头对今年资本开支的积极展望进一步增强了投资者信心，科技成长板块行情持续至2月下旬。

3月伴随着两会前后一系列刺激内需政策的出台，消费板块接棒科技板块带动市场反弹。3月下旬市场进入调整，避险情绪有所升温，红利板块重新获得资金关注。

作为指数基金，本基金旨在为看好港股大盘股的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内的净值增长率为15.59%，同期业绩比较基准收益率为16.60%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

港股通 50ETF跟踪中证港股通 50指数，选取了港股通范围内最大的 50家港股上市公司，反应了港股大盘股的整体表现。行业方面主要覆盖了金融地产、互联网、消费品、医药等主要行业。

作为亚太地区最重要的金融中心之一，香港市场的配置价值不言而喻。港股的上市公司主营业务与内地息息相关，基本面与内地经济周期的关联度较高。但从投资者构成来看，外资仍然在港股占据主导地位，港股估值的变化与海外流动性周期关联度较高。

过去两年，由于美联储进入加息周期、地缘政治因素、平台经济反垄断、内地经济承压等多重因素共振，导致港股出现了较大幅度的调整。站在当下，美联储进入降息周期，平台

8国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

经济处罚告一段落，内地经济进入复苏周期，压制港股的几大因素均呈现改善局面。

随着美股的大幅调整，港股由于扎实的基本面、较低的估值水平，重新进入到了国际投资者的视野中，同时也吸引了大量港股通南下的投资者，南下净买入金额不断创历史记录。

另一方面，港股互联网公司重新进入新一轮资本开支周期，斥巨资投入人工智能研发和应用，有望复刻过去两年美股的人工智能行情。

长期来看，港股通50成分股质地优良，代表了中国的优质资产，具有较好的长期配置价值。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自本报告期初至2025年02月12日期间存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资44914330.5688.00

其中：股票44914330.5688.00

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计3515369.216.89

7其他各项资产2607066.355.11

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8合计51036766.12100.00

注：（1）上述股票投资包括可退替代款估值增值。

（2）本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为44914330.56元，占基金资

产净值比例为97.36%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2指数投资按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）

金融16621393.5636.03

非日常生活消费品12148633.8626.33

通讯业务6660078.2314.44

信息技术2754582.215.97

工业1837810.783.98

能源1398509.673.03

房地产1363682.962.96

公用事业877211.701.90

医疗保健651074.101.41日常消费品601353.491.30

原材料--

合计44914330.5697.36

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细占基金资产净

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

值比例(％)

109988阿里巴巴－Ｗ445005256439.6811.39

200005汇丰控股541914408300.459.56

300700腾讯控股95794393374.929.52

10国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

403690美团－Ｗ188072704012.425.86

501810小米集团－Ｗ530012406416.915.22

600939建设银行3635032307906.145.00

701299友邦保险335021811715.733.93

801211比亚迪股份45001631194.313.54

900941中国移动205481589041.653.44

1000388香港交易所43111371724.782.97

注：所有证券代码采用当地市场代码。

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细本基金本报告期末未持有积极投资股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司出现在报告编

制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。

本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金44298.25

2应收证券清算款2387589.10

3应收股利175179.00

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计2607066.35

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

12国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额47778813.00

报告期期间基金总申购份额269000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额277000000.00

报告期期间基金拆分变动份额-

本报告期期末基金份额总额39778813.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者持有基金份额比期初份申购份类别序号例达到或者超过赎回份额持有份额份额占比额额

20%的时间区间

2025年03月2416411

49082011503400.

1日至2025年03月-600.028.92%

0.0000

31日0

2025年01月0110812

机构108127

2日至2025年01月794.0---

94.00

16日0

2025年03月0642478424786

3-80.00-

日至2025年03月768.088.00

13国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

06日，2025年030月12日至2025年

03月16日

国泰中证港股通50交易型开

2025年01月0111519

放式指115198

1日至2025年01月822.0---

数证券22.00

02日0

投资基金发起式联接基金产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金注册的批复

2、国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金基金合同

3、国泰中证港股通50交易型开放式指数证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦15-20层。

基金托管人住所。

9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

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公司网址：http://www.gtfund.com国泰基金管理有限公司

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