易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月二十二日

第1页共12页易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 易方达中证稀土产业 ETF

场内简称 稀土 ETF 易方达基金主代码159715交易代码159715基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2021年9月1日

报告期末基金份额总额266030274.00份

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在

0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。

投资策略本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调

第2页共12页易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。此外，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。

为更好地实现投资目标，本基金管理人可投资具有较高投资价值的资产支持证券；本基金可投资股指

期货、股票期权，本基金参与股指期货和股票期权交易，将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的衍生品合约进行交易；在加强风险防范

并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。在条件许可的情况下，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规，参与融资业务，以提高投资效率及进行风险管理。

业绩比较基准中证稀土产业指数收益率

风险收益特征本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

第3页共12页易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年1月1日-2025年3月31日)

1.本期已实现收益313790.33

2.本期利润17944434.59

3.加权平均基金份额本期利润0.0595

4.期末基金资产净值190704388.48

5.期末基金份额净值0.7169

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比业绩比净值增较基准净值增较基准

阶段长率标收益率*-**-*

长率*收益率

准差*标准差

*

*过去三个

7.87%1.57%7.39%1.58%0.48%-0.01%

月过去六个

12.72%2.08%11.32%2.10%1.40%-0.02%

月

过去一年20.51%1.99%17.31%2.02%3.20%-0.03%

过去三年-3.60%1.81%-12.06%1.83%8.46%-0.02%

过去五年------自基金合

同生效起-28.31%1.85%-36.26%1.90%7.95%-0.05%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

第4页共12页易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021年9月1日至2025年3月31日）

注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-28.31%，同期业绩比较基准收益率为-36.26%。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基证券姓金经理期限职务从业说明名任职离任年限日期日期

本基金的基金经理，易方达中证 A100ETF 联接发

硕士研究生，具有基金从业起式、易方达国证新能源资格。曾任华夏基金管理有刘 电池 ETF 联接发起式、易

2023-限公司基金运作高级经理，

文 方达创业板成长 ETF、易 - 11 年

09-09银华基金管理股份有限公

魁 方达上证科创板 100ETF

司量化研究员、基金经理助

联接发起式、易方达创业理。

板成长 ETF 联接发起式、易方达上证科创板人工

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智能 ETF 的基金经理，易方达中证云计算与大数

据主题 ETF 的基金经理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共27次，其中

24次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

本基金跟踪中证稀土产业指数，该指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土

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贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

回顾第一季度，国内市场情绪偏向积极。货币政策方面，央行保持了审慎与

灵活并重的特点，通过公开市场操作和流动性管理工具，确保了市场流动性的合理充裕，落实了适度宽松的政策预期。从短期来看，2 月 CPI 和 PPI 数据走弱，市场对降息降准的预期有所升温，低物价叠加关税扰动，有望促使央行采取进一步的宽松措施。财政政策方面，去年11-12月广义财政赤字同比变化放缓，显示出财政有序扩张的审慎态度，未来财政政策的调整将取决于经济形势的变化。值得注意的是，专项债规模增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和存量商品房收购等，显示出政府对于稳定房地产市场以及整体经济预期方面的决心，有助于巩固市场信心。

产业方面，2025年第一季度，特别是今年3月以来，稀土板块迎来密集政策催化，行业景气度回升，未来板块发展值得期待。从需求端来看，稀土终端需求有继续改善的预期：首先，人形机器人所代表的新产业趋势已初现端倪，也对电机的一致性、功率密度提出了更高要求，促进了市场对于高性能永磁材料的需求预期的上调；此外，下游新能源、消费电子等领域需求也有望继续推动市场发展，加上“以旧换新”政策可能带来一定的增量需求。从供给侧来看，稀土总量管理调控细则有望在近期公告落地，将促使行业的供给格局向规模化重塑，旨在确保稀土供应的有序释放，有望为稀土行业的健康和可持续发展奠定基础。总之，稀土供需格局正在改善，有望延续市场情绪和预期的修复。从价格端反应来看，氧化镨钕价格由年初的39.8万元/吨上涨到44.4万元/吨，体现了市场调节机制在有效运作。受众多催化影响，中证稀土产业指数在本报告期延续反弹，涨幅达

7.39%。

展望下一阶段，随着国内稳增长政策持续发力、新质生产力深化发展，宏观经济有望持续稳步复苏，在全球智能化、电动化的趋势下，稀土永磁由于其优秀的磁性能，广泛应用于高效节能领域，将长期受益于“万物电驱”时代。未来随着消费电子、新能源、工业机器人、人形机器人等相关行业的高速发展，稀土永磁

第7页共12页易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金2025年第1季度报告行业的下游需求有望长期向好。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.7169元，本报告期份额净值增长率为

7.87%，同期业绩比较基准收益率为7.39%。年化跟踪误差0.46%，在合同规定

的目标控制范围之内。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号项目金额（元）

的比例（%）

1权益投资188772345.0998.69

其中：股票188772345.0998.69

2固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售

--金融资产

6银行存款和结算备付金合计2069978.121.08

7其他资产436556.210.23

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8合计191278879.42100.00

注：上表中的权益投资含可退替代款估值增值。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码行业类别公允价值（元）

值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

6267600.003.29

B 采矿业

C 制造业 182488964.49 95.69

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16005.60 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计188772570.0998.99

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

细占基金资产

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例

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（％）

1600111北方稀土115872426256685.8413.77

2600580卧龙电驱41749611059469.045.80

3000831中国稀土34000010767800.005.65

4002600领益智造10679009664495.005.07

5601600中国铝业12259349145467.644.80

6002340格林美13575008850900.004.64

7600549厦门钨业4363008429316.004.42

8600010包钢股份46139298258932.914.33

9002202金风科技8565007605720.003.99

10600392盛和资源6421927006314.723.67

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，内蒙古包钢钢联股份有限公司

在报告编制日前一年内曾受到包头市昆都仑区应急管理局、包头市生态环境局、包头市应急管理局的处罚。中国铝业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到平果市交通运输局、清镇市应急管理局、西宁市生态环境局、运城市应急管理局的处罚。

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本基金为指数型基金，上述主体所发行的证券系标的指数成份股，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金15810.38

2应收证券清算款420745.83

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计436556.21

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额329030274.00

报告期期间基金总申购份额57500000.00

减：报告期期间基金总赎回份额120500000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减少-以“-”填列）

报告期期末基金份额总额266030274.00

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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金注

册的文件；

2.《易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3.《易方达中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇二五年四月二十二日