恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

恒生交易型开放式指数证券投资基金

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月二十一日恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。

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§2基金产品概况

基金简称华夏恒生 ETF

场内简称恒生 ETF基金主代码159920交易代码159920基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2012年8月9日报告期末基金份额总额10759559219份

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资策略主要投资策略包括组合复制策略、替代性策略、衍生品投资策略等。

业绩比较基准本基金的业绩比较基准为经人民币汇率调整的恒生指数收益率。

本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，在股票基金中属于中等风险、中等收益的产品。

风险收益特征本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hong Kong) Limited

境外资产托管人中文名称中国银行(香港)有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期主要财务指标

(2025年4月1日-2025年6月30日)

1.本期已实现收益429952724.24

2.本期利润667295166.18

3.加权平均基金份额本期利润0.0596

4.期末基金资产净值15901475650.08

5.期末基金份额净值1.4779

注：*所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

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相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

过去三个月4.08%2.08%2.89%2.09%1.19%-0.01%

过去六个月19.95%1.88%18.18%1.88%1.77%0.00%

过去一年39.44%1.65%35.75%1.65%3.69%0.00%

过去三年24.20%1.57%17.43%1.57%6.77%0.00%

过去五年6.99%1.53%-1.61%1.53%8.60%0.00%自基金合同

55.46%1.29%33.87%1.30%21.59%-0.01%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较恒生交易型开放式指数证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2012年8月9日至2025年6月30日）

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业年姓名职务说明任职日期离任日期限硕士。曾任财富证券助理研究员，原中关村证券研究员等。

2006年2月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部基金经理助理、上证原材料交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2016年1月29日至2016年3月28日

期间)、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2015年3月12日至2021年2月1日期间)、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2015年3月12日至2021年2月1日期间)、上证金融地产交易型开放式指本基金数发起式证券投资基金基金的基金经理（2013年4月8日至2021徐猛经理、2015-12-21-22年年7月19日期间)、华夏创业投委会板交易型开放式指数证券投成员资基金基金经理（2017年12月8日至2021年7月19日期

间)、战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金基金

经理（2018年7月13日至2021年7月19日期间)、华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金

经理（2018年8月14日至2021年7月19日期间)、战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2019年6月5日至

2021年7月19日期间)、华夏

中小企业100交易型开放式指数基金发起式联接基金基金

经理（2018年9月10日至2021年9月10日期间)等。

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注：*上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。

*证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有39次，均为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

本基金跟踪的标的指数为香港恒生指数，恒生指数目前是以香港股市中市值最大及成交最活跃的85家蓝筹股票为成份股样本，以其经调整的流通市值为权数计算得到的加权平均股价指数。该指数自1969年11月24日起正式发布，是香港股市最有影响力的标杆性指数。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。

2025年2季度，美国方面，美国经济增长放缓，滞胀风险增加；美联储6月维持利率不变。4月特朗普政府对等关税幅度超预期，引发市场动荡，中美双方反复博弈下，当前冲突有所缓和，但仍面临较大不确定性。国内方面，出口风险加剧，经济压力增加，财政发行特别国债，促消费、稳地产等政策加码，对冲内外部风险；货币政策今年首次全面降准降息；多重举措维护资本市场稳定。

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市场表现方面，2季度恒生指数在季度初受关税幅度超预期影响大幅下跌，而后逐步震荡修复。

基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。

为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司等。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.4779元，本报告期份额净值增长率为4.08%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率2.89%。本基金本报告期跟踪偏离度为+1.19%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比

序号项目金额（元）例（%）

1权益投资14873701518.4192.60

其中：普通股14768004938.5691.94

存托凭证--

优先股--

房地产信托105696579.850.66

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计866768774.705.40

8其他资产322321170.272.01

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9合计16062791463.38100.00

注：*股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值。

*本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为13750918086.44元，占基金资产净值比例为86.48%。

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）

中国香港14873701518.4193.54

合计14873701518.4193.54

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）

金融4999507032.6631.44

非必需消费品3337106912.5520.99

通信服务2310956961.7714.53

信息技术1410295122.648.87

能源599315298.453.77

房地产563744262.933.55

工业453819250.522.85

公用事业396425975.332.49

必需消费品351388764.802.21

保健290577873.211.83

材料160564063.551.01

合计14873701518.4193.54

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

所公司在所属占基金序名称证券证国家数量资产净

公司名称（英文）公允价值（元）

号（中代码券（地（股）值比例

文）市区)（％）场汇丰中

HSBC HOLDINGS 控股香国

10000513809312.001195743527.347.52

PLC 有限港香公司港腾讯中

TENCENT 控股香国

2007002519803.001155860975.977.27

HOLDINGS LTD 有限港香公司港

3 ALIBABA GROUP 阿里 09988 香中 11310300.00 1132524203.74 7.12

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HOLDING LTD 巴巴港国集团香控股港有限公司中小米香国

4 XIAOMI CORP 01810 19346000.00 1057672952.77 6.65

集团港香港中国建设中

CHINA银行香国

5 CONSTRUCTION 00939 115368465.00 833265351.52 5.24

股份港香

BANK CORP有限港公司友邦中保险香国

6 AIA GROUP LTD 控股 01299 11404560.00 732187349.83 4.60

港香有限港公司中香国

7 MEITUAN 美团 03690 5863760.00 670036228.28 4.21

港香港中国中

CHINA MOBILE 移动香国

8009416615730.00525493024.193.30

LTD 有限港香公司港中国

INDUSTRIAL & 工商中

COMMERCIAL 银行香国

90139887926948.00498750577.023.14

BANK OF CHINA 股份港香

LTD 有限港公司香港交易中

HONG KONG及结香国

10 EXCHANGES & 00388 1284319.00 490513097.41 3.08

算所港香

CLEARING LTD有限港公司

注：所用证券代码采用当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

公允价值占基金资产序号衍生品类别衍生品名称

（元）净值比例（%）

HANG SENG

1股指期货--

IDX FUT Jul25

2----

3----

4----

5----

注：期货投资采用当日无负债结算制度，公允价值变动金额为13650067.60元，已包含在结算备付金中。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有

限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金为指数型基金，采取完全复制策略，建设银行、工商银行系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

5.10.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金139511063.18

2应收证券清算款99207834.16

3应收股利83602272.93

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计322321170.27

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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份报告期期初基金份额总额11385559219报告期期间基金总申购份额236000000

减：报告期期间基金总赎回份额862000000

报告期期间基金拆分变动份额-报告期期末基金份额总额10759559219

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况持有基金投资份额比例者类序达到或者份额占期初份额申购份额赎回份额持有份额

别号超过20%比的时间区间华夏

2025-04-01

恒生

1至3756192139.00490900.00329664500.003427018539.0031.85%

ETF

2025-06-30

联接产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

10恒生交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内披露的主要事项

2025年4月15日发布恒生交易型开放式指数证券投资基金暂停申购、赎回业务的公告。

2025年6月26日发布恒生交易型开放式指数证券投资基金暂停申购、赎回业务的公告。

2、其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF

基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家

加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金

管理人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金

管理人、首批公募 MOM 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管

理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、基金合同；

3、托管协议；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；