建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放

式指数证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 4 月 21 日建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 建信能源化工期货 ETF

场内简称 能源化工 ETF基金主代码159981基金运作方式交易型开放式基金合同生效日2019年12月13日

报告期末基金份额总额335536957.00份

投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略本基金主要采用指数复制策略及替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。投资于标的指数成份期货合约和备选成份期货合约的价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%、

不高于基金资产净值的110%；并将综合考虑市场环境、申购赎回情

况等因素动态确定组合适宜的现金比例，其余资产将投资于货币市场工具或法律法规允许的其他投资工具，以提高基金资产的投资收益。

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选

择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

业绩比较基准 易盛郑商所能源化工指数 A 收益率。

风险收益特征本基金属于商品期货型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金。

本基金为被动式指数基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

基金管理人建信基金管理有限责任公司

第 2 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告基金托管人中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）

1.本期已实现收益1029619.65

2.本期利润-19542852.96

3.加权平均基金份额本期利润-0.0739

4.期末基金资产净值463964608.07

5.期末基金份额净值1.3828

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比

较业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-4.28%0.70%-4.42%0.70%0.14%0.00%

过去六个月-5.33%0.81%-5.50%0.81%0.17%0.00%

过去一年-13.41%0.82%-13.72%0.82%0.31%0.00%

过去三年-19.79%0.96%-20.47%0.96%0.68%0.00%

过去五年77.33%1.14%61.26%1.19%16.07%-0.05%自基金合同

38.28%1.14%22.27%1.19%16.01%-0.05%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期

第 3 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。

3.3其他指标无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

亢豆女士，博士。2016年7月加入建信基金至今，历任资产配置及量化投资部初级研究员、金融工程及指数投资部研究

员、基金经理助理等职务，现任数量投资本基金的2023年5月19亢豆-8部基金经理助理。2023年5月19日起任基金经理日建信易盛郑商所能源化工期货交易型开

放式指数证券投资基金发起式联接基金、建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

数量投资朱金钰先生，数量投资部副总经理，博士。

部副总经 2008年7月至2010年10月任Mapleridge

2019年12月

朱金钰 理，本基 - 13 Capital公司量化策略师；2011年 6月至

13日

金的基金2014年11月任中信证券股份有限公司投经理资经理。2014年11月加入建信基金管理第 4 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

有限责任公司，历任资产配置与量化投资部投资经理、部门总经理助理、金融工程

及指数投资部总经理助理、副总经理。

2019年12月13日起任建信易盛郑商所

能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2020年8月5日起任建信上海金交易型开放式证券投资基

金、建信上海金交易型开放式证券投资基金联接基金的基金经理；2020年10月16日起任建信易盛郑商所能源化工期货

ETF发起式联接基金的基金经理；2021年2月8日起任建信富时100指数型证券

投资基金（QDII）的基金经理；2021年 9月22日起任建信纳斯达克100指数型证

券投资基金（QDII）的基金经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理

的产品情况无。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

第 5 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金在报告期内满仓运作，以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求。管理人对基金除期货占用保证金外现金部分进行了流动性管理，以增强基金的收益。报告期内，基金标的指数的成分期货合约的权重进行了调整，管理人据此对组合进行了相应调整，并比较有效地控制了组合的跟踪误差。

报告期内，部分交易日基金出现了较大比例的申赎。由于四舍五入取整等原因，基金申赎清单中期货合约的权重结构与标的成分合约之间存在一定差异。单日大比例的申赎会对持仓结构造成一定影响，从而放大基金的跟踪偏离度和跟踪误差。管理人通过对组合的适当调整，尽力降低了这些不利影响，跟踪误差和偏离度都保持在了较低水平。

2025年一季度，易盛郑商所能源化工指数 A震荡下行，总体跌幅-4.42%，其中 PTA强于甲醇和玻璃。展望后市，国内经济尚未全面复苏，政策逆周期调节的基调仍将延续；受美国关税政策影响，全球经济不确定性加剧，市场风险偏好下降，成本端油价走弱，对能化商品造成一定压制。

预计二季度易盛郑商所能源化工指数 A震荡偏弱运行。

PTA方面，二季度供需矛盾不突出，价格或跟随成本端原油变动。需求端而言，下游聚酯开工率维持高位，终端织造开工率小幅下降，二季度旺季预期或带动 PTA实现去库，但关税对纺服出口订单有压制，内需持续增长有待政策进一步刺激；供给端而言，三月以来，PTA 装置检修逐步兑现，供需格局边际好转，二季度 PTA装置仍有降负检修计划，国内供应压力或继续缓解。成本端而言，美国加征关税、OPEC+提高 5月增产规模超出市场预期，油价走弱，对 PTA价格造成压制。预计 PTA价格震荡偏弱运行。甲醇方面，伊朗装置陆续重启，海外甲醇开工率恢复至历史同期高位水平，但传导至中国港口仍需时间，近期甲醇到港量仍处于低位，港口库存大幅去库，对价格构成支撑；甲醇下游 MTO 利润偏低，烯烃负反馈压制甲醇反弹高度。叠加宏观情绪偏弱，预计二季度甲醇价格震荡运行为主。后续需持续关注美伊关系及中美关税博弈进展。玻璃方面，需求端而言，二季度传统旺季或带来需求改善，但总体看地产竣工周期的底部仍未出现，需求端向上修复空间有限；供给端而言，行业低利润状态带来产量收缩，目前浮法玻璃在产日熔量处于历史同期低位水平，并显著低于去年同期，预计二季度浮法玻璃在产日熔量难以明显上行，对价格第 6 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

构成一定的支撑。预计玻璃呈现震荡走势，关注国内政策变化带来的阶段性博弈机会。综上所述，预计指数二季度震荡偏弱运行为主。

本基金管理人将根据基金合同规定，紧密跟踪标的指数，力求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率-4.28%，波动率0.70%，业绩比较基准收益率-4.42%，波动率

0.70%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资--

其中：股票--

2基金投资--

3固定收益投资40332490.427.86

其中：债券40332490.427.86

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产192009595.9037.40

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计242602762.2147.25

8其他资产38495889.957.50

9合计513440738.48100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合无。

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

第 7 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告无。

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资

明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排

序的前十名股票投资明细无。

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排

序的前五名股票投资明细无。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券40332490.428.69

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计40332490.428.69

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五

名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

125000125附息国债0120000019988306.854.31

220000520附息国债0510000010195638.362.20

第 8 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

324000924附息国债0910000010148545.212.19

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十

名资产支持证券投资明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五

名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五

名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

第 9 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票

库基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金38459310.40

2应收证券清算款36579.55

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款-

6其他应收款-

7其他-

8合计38495889.95

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说

明无。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说

第 10 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告明无。

5.11.6报告期末本基金投资的商品期货交易情况说明

5.11.6.1报告期末本基金投资的商品期货持仓和损益明细

名称持仓量合约市值（元）公允价值变动风险说明（买/卖）（元）

FG505 玻璃 505 2209.00 52441660.00 -6681120.00 -

MA505 甲醇 505 8202.00 205460100.00 -5352883.06 -

TA505 精 对 苯 二 9876.00 239690520.00 -4544119.50 -甲酸505

公允价值变动总额合计（元）-16578122.56

商品期货投资本期收益（元）-171130.29

商品期货投资本期公允价值变动（元）-20516392.61

注:买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示，单位为手。

5.11.6.2本基金投资商品期货的投资政策

本基金主要采用指数复制策略，即按照成份期货合约在标的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份期货合约及其权重的变化进行相应调整。

5.11.7投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额202536957.00

报告期期间基金总申购份额185000000.00

减：报告期期间基金总赎回份额52000000.00报告期期间基金拆分变动份额（份额减-少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额335536957.00

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

第 11 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情

况

单位：份报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者达到或者期初申购赎回

序号持有份额份额占比（%）

类超过20%份额份额份额别的时间区间建信易盛郑商所能源

2025年

化

01月01

工

1日-202597804100.0073000000.0051000000.00119804100.0035.71

期年03月货

31日

交易型开放式指数证

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8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金设立的文件；

2、《建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；

3、《建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》；

4、《建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人处。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

第 13 页 共 14 页建信能源化工期货 ETF2025 年第 1 季度报告建信基金管理有限责任公司

2025年4月21日