易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）

2025年第2季度报告

2025年6月30日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年七月二十一日

第 1 页共 14 页易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）

场内简称 黄金主题 LOF基金主代码161116交易代码161116

基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF）基金合同生效日2011年5月6日

报告期末基金份额总额709841522.87份投资目标追求基金资产的长期稳定增值。

本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判断，在不同资产类别中进行资产配置。本基金在选投资策略 择黄金 ETF 时，将综合考虑基金规模、跟踪偏离度与跟踪误差、折溢价、二级市场流动性等。本基金对黄金采掘公司股票进行投资时，主要考虑金矿

2易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

的储量、开采难度；开采技术、生产能力以及产量的预期变化；经营成本的变化等。本基金对黄金股票基金进行投资时，重点考察跟踪误差、超额收益、投资策略等。

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI 全球金矿股指数业绩比较基准

（ MSCI ACWI SELECT GOLD MINERS IMIINDEX）×50%

基金管理人根据对黄金价格走势的判断，在黄金基金、黄金采掘公司股票及其他资产之间进行主动配风险收益特征置。本基金的表现与黄金价格相关性较高。本基金是预期收益与预期风险较高的基金品种。此外，本基金主要投资海外，存在汇率风险。

基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司

英文名称：无境外投资顾问

中文名称：无

英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking

境外资产托管人 Corporation Limited

中文名称：香港上海汇丰银行有限公司下属分级基金的基金简称易方达黄金主题易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C下属分级基金的交易代码161116007976报告期末下属分级基金的

709355664.12份485858.75份

份额总额

注：1.自2019年10月11日起，本基金增设A类美元份额类别、C类人民币份额类别及C类美元份额类别，份额首次确认日为2019年10月14日。

2.本基金A类份额含A类人民币份额（份额代码：161116）及A类美元现汇份

3易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告额（份额代码：007977），交易代码仅列示A类人民币份额代码；本基金C类份额含C类人民币份额（份额代码：007976）及C类美元现汇份额（份额代码：007978），交易代码仅列示C类人民币份额代码。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年4月1日-2025年6月30日)主要财务指标易方达黄金主题易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C

1.本期已实现收益-1369495.287388.01

2.本期利润-10101512.7626628.75

3.加权平均基金份额本期利润-0.03230.0532

4.期末基金资产净值923949294.61631950.03

5.期末基金份额净值1.3031.301

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

3.74%1.44%9.84%1.95%-6.10%-0.51%

月

4易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

过去六个

29.39%1.37%39.96%1.69%-10.57%-0.32%

月

过去一年39.66%1.31%50.97%1.49%-11.31%-0.18%

过去三年80.47%1.28%106.99%1.29%-26.52%-0.01%

过去五年37.59%1.37%80.85%1.32%-43.26%0.05%自基金合

同生效起30.30%1.15%148.52%1.18%-118.22%-0.03%至今

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）C业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*－**－*

率*率标准差

*率*

*过去三个

4.00%1.45%9.84%1.95%-5.84%-0.50%

月过去六个

29.71%1.37%39.96%1.69%-10.25%-0.32%

月

过去一年39.89%1.31%50.97%1.49%-11.08%-0.18%

过去三年80.69%1.28%106.99%1.29%-26.30%-0.01%

过去五年37.38%1.37%80.85%1.32%-43.47%0.05%自基金合

同生效起61.61%1.46%134.95%1.40%-73.34%0.06%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比

较基准收益率变动的比较

易方达黄金主题证券投资基金（LOF）累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A

（2011年5月6日至2025年6月30日）

5易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）C

（2019年10月14日至2025年6月30日）

注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。

2.自2019年10月11日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2019年10月14日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

3.自2019年10月11日起，本基金业绩比较基准由“以伦敦黄金市场下午定盘

6易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告价计价的国际现货黄金（经汇率折算）”调整为“以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金（经汇率折算）×50%+MSCI全球金矿股指数（MSCI ACWISELECT GOLD MINERS IMI INDEX）×50%”。基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

4.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为30.30%，同期业

绩比较基准收益率为148.52%；C类基金份额净值增长率为61.61%，同期业绩比较基准收益率为134.95%。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限本基金的基金经理（报告期内已离职），易方达中证海外中国互联网 50ETF 联接（QDII） 英国籍，硕（自2023年06月21日至士研究生，

2025年04月10日）、易方达具有基金从

恒生科技ETF联接（QDII）（自 业资格。曾

2023年06月21日至2025年任德意志银04月10日）、易方达恒生国行（英国）

企 ETF 联接（QDII）（自 2023 量化业务分年06月21日至2025年04月析师、估值

PAN

10日）、易方达恒生国企分析师，德

LING（QDII-ETF）（自 2023 年 06 2024-07-2 2025-04-1 意志资产管DAN 16 年月21日至2025年04月1071理公司基金

（潘日）、易方达恒生科技 ETF 经理，瑞士令旦）（QDII）（自 2023 年 06 月 21 银行联合集日至2025年04月10日）、易团伦敦分行方达中证海外中国互联网50资产管理部（QDII-ETF）（自 2023 年 06 基金经理，月21日至2025年04月10贝莱德投资

日）、易方达标普500指数管理（英国）（QDII-LOF）（自 2023 年 09 有限公司基月23日至2025年04月10金经理。

日）、易方达标普信息科技指数（QDII-LOF）（自 2023 年

7易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

09月23日至2025年04月10日）、易方达恒生 ETF（QDII）

（自2024年04月10日至

2025年04月10日）、易方达中证港股通消费主题 ETF（自

2024年06月08日至2025年

04月10日）、易方达原油（QDII-LOF-FOF）（自 2024年07月27日至2025年04月

10日）的基金经理，易方达

资产管理（香港）有限公司基金经理硕士研究生，具有基金从业资格。曾任中央外汇业务中心业务经

本基金的基金经理，易方达原理、固定收油（QDII-LOF-FOF）的基金 益交易员、

殷春2024-11-1经理，易方达全球配置混合-21年组合经理，涛3（QDII）的基金经理助理，国 中国华新投际固定收益投资部副总经理资有限公司负责人兼首

席投资官，中汇储投资有限责任公司组合经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金未聘请境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在

8易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共11次，其中

7次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不

同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2025年第二季度，受到结构性需求和宏观不确定性因素的共同推动，黄金

市场延续强劲表现，金价在4月11日创下历史新高。尽管月初因美股大跌导致技术性抛售，但随后金价迅速修复，反映出市场对黄金避险属性的高度认可。去美元化进程中央行持续购入黄金，美国衰退预期和潜在的降息预期推动资金持续流入黄金 ETF。

展望未来，若美国进入衰退或美联储加快降息节奏，金价有望进一步上涨。

即使经济温和复苏，黄金仍是应对宏观不确定性和实现资产多元化的重要配置标的。

本基金于4月份黄金冲高后，适当降低仓位，并于近期恢复至满仓。考虑到海外股市整体处于高位，目前本基金持仓以黄金为主。

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.303 元，本报告期份额净值增

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长率为 3.74%，同期业绩比较基准收益率为 9.84%；C 类基金份额净值为 1.301元，本报告期份额净值增长率为4.00%，同期业绩比较基准收益率为9.84%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资

序号项目金额(人民币元)

产的比例(%)

1权益投资--

其中：普通股--

存托凭证--

优先股--

房地产信托--

2基金投资847937424.3489.43

3固定收益投资40841895.894.31

其中：债券40841895.894.31

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

6货币市场工具--

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7银行存款和结算备付金合计59060558.376.23

8其他资产347240.030.04

9合计948187118.63100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有权益投资。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有权益投资。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托

凭证投资明细本基金本报告期末未持有权益投资。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

占基金资产净值比例

债券信用等级公允价值(人民币元)

（％）

未评级40841895.894.42

注：本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪、惠誉提供的债券信用评级信息，债券投资以全价列示。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公允价值(人占基金资产

序号债券代码债券名称数量(张)

民币元)净值比例(％)

122040622农发063000000030706430.143.32

224042124农发211000000010135465.751.10

注：1.债券代码为ISIN码或当地市场代码。

2.数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投

资明细

11易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基运金资序基金作公允价值基金名称管理人产净

号类型方（人民币元）值比式

例(%)开

iShares Gold BlackRock Fund

1 ETF 放 170630514.62 18.45

Trust Advisors式开

abrdn Physical ETF Securities US

2 ETF 放 170079732.37 18.40

Gold Shares ETF LLC式开

SPDR Gold State Street Global

3 ETF 放 169280493.72 18.31

MiniShares Trust Advisors Inc式开

SPDR Gold State Street Global

4 ETF 放 169217472.12 18.30

Shares Advisors Inc式

UBS ETF 开 UBS Fund

5 CH-Gold Class ETF 放 Management 168729211.51 18.25

USD A-DIS 式 Switzerland AG

5.10投资组合报告附注

5.10.1基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管

部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金本报告期没有投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规

定的备选股票库情况。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金-

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款347240.03

12易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

6其他应收款-

7其他-

8合计347240.03

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6开放式基金份额变动

单位：份易方达黄金主题易方达黄金主题项目（QDII-LOF-FOF）A （QDII-LOF-FOF）C

报告期期初基金份额总额110613795.89530283.49

报告期期间基金总申购份额610303522.40-

减：报告期期间基金总赎回份额11561654.1744424.74报告期期间基金拆分变动份额（份--额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额709355664.12485858.75

注：本基金A类份额变动含A类人民币份额及A类美元份额；本基金C类份额

变动含C类人民币份额及C类美元份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的文件；

2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）基金合同》；

13易方达黄金主题证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告

3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF）托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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