国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第1季度报告

国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年四月十九日

第 1 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称国投瑞银瑞盛混合（LOF）

场内简称国投瑞盛 LOF基金主代码161232交易代码161232

基金运作方式上市开放式基金(LOF)基金合同生效日2016年5月25日

报告期末基金份额总额1254672084.52份

在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理投资目标配置，力争基金资产的持续稳健增值。

1、类别资产配置：本基金根据各类资产的市场趋势和预

期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等投资策略

类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。

第 2 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

2、股票投资管理：包括行业配置策略、优选个股策略、参与融资业务的投资策略、存托凭证投资策略。

3、折价与套利策略：（1）可转债投资策略；（2）定向

增发策略；（3）大宗交易策略。

4、债券投资管理：本基金采取“自上而下”的债券分析方法，

确定债券投资组合，并管理组合风险。债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。

5、衍生品投资策略：

（1）股指期货投资策略，为更好地实现投资目标，本基

金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。

（2）国债期货投资策略，为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。

业绩比较基准沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品风险收益特征种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金基金管理人国投瑞银基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司

国投瑞银瑞盛混合（LOF）国投瑞银瑞盛混合（LOF）下属分级基金的基金简称

A C

下属分级基金的场内简称国投瑞盛 LOF -下属分级基金的交易代码161232018545报告期末下属分级基金的份

1245859131.93份8812952.59份

额总额

第 3 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元报告期

(2025年1月1日-2025年3月31日)主要财务指标国投瑞银瑞盛混合国投瑞银瑞盛混合（LOF）A （LOF）C

1.本期已实现收益-7448914.14-137799.39

2.本期利润-18797889.78-231623.42

3.加权平均基金份额本期利润-0.0148-0.0177

4.期末基金资产净值1413843573.009872195.89

5.期末基金份额净值1.13481.1202

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国投瑞银瑞盛混合（LOF）A：

业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-1.18%0.15%-1.13%0.46%-0.05%-0.31%

过去六个月-0.46%0.23%-0.84%0.69%0.38%-0.46%

过去一年1.92%0.21%6.64%0.65%-4.72%-0.44%

过去三年8.53%0.69%0.13%0.56%8.40%0.13%

过去五年61.94%0.94%8.32%0.58%53.62%0.36%自基金合同

33.93%1.06%22.73%0.58%11.20%0.48%

生效起至今

2、国投瑞银瑞盛混合（LOF）C：

第 4 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*－**－*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-1.32%0.15%-1.13%0.46%-0.19%-0.31%

过去六个月-0.78%0.23%-0.84%0.69%0.06%-0.46%

过去一年1.31%0.21%6.64%0.65%-5.33%-0.44%自基金合同

0.54%0.22%3.83%0.57%-3.29%-0.35%

生效起至今

注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较

国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年5月25日至2025年3月31日)

1．国投瑞银瑞盛混合（LOF）A：

2．国投瑞银瑞盛混合（LOF）C：

第 5 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告注：自2023年5月31日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2023年6月1日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期证券从业姓名职务限说明年限任职日期离任日期

基金经理，中国籍，北京大学经济学硕士。10年证券从业经历。2014年8月至2015年5月期间任中国人民财产保险股份有限公司意外

健康险部业务主办，2015年5月至2018年5月期间任安信证券股本基金份有限公司研究中心非银金融行

贺明之基金经2023-05-27-10

业高级分析师，2018年5月加入理国投瑞银基金管理有限公司研究部，2021年3月29日至2022年9月13日期间担任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2022年9月14日起担任国投瑞银招财灵活配置

第 6 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告混合型证券投资基金基金经理，

2023年5月27日起兼任国投瑞银

瑞盛灵活配置混合型证券投资基

金(LOF)基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交

较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度市场风格表现的十分极致，高波动资产持续拔估值，而低波动资产估值持续下探，3月份风格的差异有所收敛。面对相对极致的风格差异，出于绝对收益的考虑，本基金在资产结构上做了“金字塔”配置。“金字塔”底层配置了以银行/运营商为代表的红利资产，“金字塔”中层配置了偏低估值的制造业，“金字塔”顶层配置了少许科技和机器人等高波动资产。受到低波动资产估值下探的影响，本基金净值一季度出现一定程度的回撤，后续将继续围绕绝对收益的目标进行资第 7 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告产配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 1.1348 元，C 类份额净值为 1.1202 元。本报告期 A类份额净值增长率为-1.18%，C 类份额净值增长率为-1.32%；本报告期同期业绩比较基准收益率为-1.13%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号项目金额(元)

比例(%)

1权益投资238049292.5416.61

其中：股票238049292.5416.61

2固定收益投资831609658.9758.03

其中：债券831609658.9758.03

资产支持证券--

3贵金属投资--

4金融衍生品投资--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融

--资产

6银行存款和结算备付金合计359082290.3725.06

7其他资产4336270.350.30

8合计1433077512.23100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金不参与转融通证券出借业务。

第 8 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码行业类别公允价值（元）比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业

C 制造业 105088989.56 7.38

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 13917231.00 0.98

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 14114006.00 0.99

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 28622176.00 2.01

J 金融业 76306889.98 5.36

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计238049292.5416.72

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

值比例(％)

1601328交通银行4031300.0030033185.002.11

2601665齐鲁银行4861183.0029458768.982.07

3600941中国移动266600.0028622176.002.01

第 9 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

4300750宁德时代81400.0020589316.001.45

5000425徐工机械2325100.0020042362.001.41

6002831裕同科技651700.0016455425.001.16

7603939益丰药房566600.0014114006.000.99

8600509天富能源2118300.0013917231.000.98

9000921海信家电373400.0011093714.000.78

10002138顺络电子372200.0010749136.000.76

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例(％)

1国家债券52353190.613.68

2央行票据--

3金融债券538088276.7137.79

其中：政策性金融债21239610.961.49

4企业债券--

5企业短期融资券30430083.292.14

6中期票据61594299.184.33

7可转债（可交换债）--

8同业存单149143809.1810.48

9其他--

10合计831609658.9758.41

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

值比例（％）

1202802320招商银行永续债0160000062047742.474.36

224001124附息国债1150000052353190.613.68

309228008322建行永续债0150000052256958.903.67

4202801720农业银行永续债0150000051625638.363.63

524240000924农行永续债0250000051613767.123.63

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。

第 10 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

公允价值变

代码名称持仓量合约市值(元)风险说明

动(元)

------

公允价值变动总额合计(元)-

股指期货投资本期收益(元)209511.93

股指期货投资本期公允价值变动(元)-

注：本报告期末无股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约。

本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，同时兼顾基差的变化，以达到有效跟踪标的指数的目的。

本报告期内，本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割债券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，以达到风险管理的目标。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

第 11 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告本报告期末无国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制前一年内

受到中国人民银行的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的处罚。中国建设银行股份有限公司在报告编制前一年内受到中国人民银行的处罚。江苏银行股份有限公司在报告编制前一年内受到江苏证监局的处罚。中国民生银行股份有限公司在报告编制前一年内受到中国人民银行的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。基金管理人认为，上述事件有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体存在本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金346424.89

2应收证券清算款3988745.46

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款1100.00

6其他应收款-

7待摊费用-

8其他-

9合计4336270.35

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

第 12 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份国投瑞银瑞盛混合国投瑞银瑞盛混合项目（LOF）A （LOF）C

报告期期初基金份额总额1449254188.9019166774.84

报告期期间基金总申购份额1820913.5489.14

减：报告期期间基金总赎回份额205215970.5110353911.39报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

本报告期期末基金份额总额1245859131.938812952.59

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期末持有基金情投资报告期内持有基金份额变化情况况者类持有基金份额比例达份额占别序号期初份额申购份额赎回份额持有份额

到或者超过20%的时比

第 13 页，共 15 页国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告间区间

300147500300147500.23.92

120250101-202503310.000.00.0000%机构

762949995762949995.60.81

220250101-202503310.000.00.6666%产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于旗下部分基金的销售机构由北京中

植基金销售有限公司变更为华源证券股份有限公司的公告，规定媒介公告时间为2025年01月15日。

2、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司2024年下半年旗下公募基金通过证券

公司交易及佣金支付情况公告，规定媒介公告时间为2025年03月29日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

中国证监会准予注册国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

《国投瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金基金合同》【本基金已根据基金合同转换为国投

瑞银瑞盛灵活配置混合型证券投资基金（LOF）】