招商中证白酒指数证券投资基金2025
年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2026年3月31日招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年3月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了
2025年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2025年1月1日起至12月31日止。
第1页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................1
1.1重要提示...............................................1
1.2目录.................................................2
§2基金简介................................................4
2.1基金基本情况.............................................4
2.2基金产品说明.............................................4
2.3基金管理人和基金托管人........................................5
2.4信息披露方式.............................................5
2.5其他相关资料.............................................5
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................5
3.1主要会计数据和财务指标........................................5
3.2基金净值表现.............................................6
3.3过去三年基金的利润分配情况......................................9
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................10
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................13
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................14
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................14
§5托管人报告..............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....................................................14
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见..................15
§6审计报告...............................................15
6.1审计报告的基本内容.........................................15
§7年度财务报表.............................................17
7.1资产负债表.............................................17
7.2利润表...............................................18
7.3净资产变动表............................................20
7.4报表附注..............................................21
§8投资组合报告.............................................51
8.1期末基金资产组合情况........................................51
8.2期末按行业分类的股票投资组合....................................52
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................53
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................55
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................57
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................57
第2页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......58
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......58
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细..................58
8.10本基金投资股指期货的投资政策...................................58
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................58
8.12投资组合报告附注.........................................58
§9基金份额持有人信息..........................................59
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................59
9.2期末上市基金前十名持有人......................................60
9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................60
9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......................61
§10开放式基金份额变动.........................................61
§11重大事件揭示............................................61
11.1基金份额持有人大会决议......................................61
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................61
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................62
11.4基金投资策略的改变........................................62
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................62
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................62
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................63
11.8其他重大事件...........................................68
§12备查文件目录............................................71
12.1备查文件目录...........................................71
12.2存放地点.............................................71
12.3查阅方式.............................................71
第3页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称招商中证白酒指数证券投资基金基金简称招商中证白酒指数
场内简称 白酒基金 LOF基金主代码161725交易代码161725基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年5月27日基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额60937648052.89份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所上市日期2021年1月15日
下属分级基金的基金简称 招商中证白酒指数 A 招商中证白酒指数 C
下属分级基金的场内简称 白酒基金 LOF -下属分级基金的交易代码161725012414报告期末下属分级基金的份
40141836329.19份20795811723.70份
额总额
注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
2.2基金产品说明
本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的投资目标回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
本基金以中证白酒指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制
标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用基本面替代策略、相关性检验策略构造投资策略替代股组合。本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、
跟踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转融通证券出借业务。
第4页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
中证白酒指数收益率*95%+金融机构人民币活期存款基准利率(税业绩比较基准
后)*5%
风险收益特征本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称招商基金管理有限公司中国银行股份有限公司姓名潘西里许俊
信息披露负责人联系电话0755－83196666010-66596688
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fxjd_hq@bank-of-china.com
客户服务电话400-887-955595566
传真0755－83196475010-66594942深圳市福田区深南大道北京市西城区复兴门内大街1注册地址
7088号号
深圳市福田区深南大道北京市西城区复兴门内大街1办公地址
7088号号
邮政编码518040100818法定代表人王颖葛海蛟
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com基金年度报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址毕马威华振会计师事务所（特中国北京市东长安街1号东方广场毕马威会计师事务所殊普通合伙）大楼8楼
招商中证白酒指数A:中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街17号注册登记机构
招商中证白酒指数 C:招商基金 深圳市福田区深南大道 7088号管理有限公司
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
1、招商中证白酒指数 A
3.1.1期间数据和指标2025年2024年2023年
第5页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
本期已实现收益-846678527.22-2323226690.501314424798.89
本期利润-4057264325.47-5999173444.69-7046301257.87
加权平均基金份额本期利润-0.0986-0.1350-0.1675
本期加权平均净值利润率-12.66%-15.73%-15.24%
本期基金份额净值增长率-12.63%-14.38%-17.64%
3.1.2期末数据和指标2025年末2024年末2023年末
期末可供分配利润17929229016.2421317091850.0725176135979.15
期末可供分配基金份额利润0.44660.48900.5409
期末基金资产净值28495463455.4635416905355.6744172454302.06
期末基金份额净值0.70990.81250.9490
3.1.3累计期末指标2025年末2024年末2023年末
基金份额累计净值增长率187.12%228.61%283.82%
2、招商中证白酒指数 C
3.1.1期间数据和指标2025年2024年2023年
本期已实现收益-278040550.84-579839727.82145708703.04
本期利润-1563720749.14-1479580947.67-1076611277.49
加权平均基金份额本期利润-0.1059-0.1301-0.1613
本期加权平均净值利润率-13.69%-15.32%-15.03%
本期基金份额净值增长率-12.72%-14.47%-17.72%
3.1.2期末数据和指标2025年末2024年末2023年末
期末可供分配利润-6099244300.00-2444799330.46-680921425.65
期末可供分配基金份额利润-0.2933-0.1903-0.0533
期末基金资产净值14696567423.7010402196187.4812091007849.91
期末基金份额净值0.70670.80970.9467
3.1.3累计期末指标2025年末2024年末2023年末
基金份额累计净值增长率-47.50%-39.85%-29.67%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数；
4、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商中证白酒指数 A
阶段份额净值份额净值业绩比较业绩比较*-**-*
第6页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
增长率*增长率标基准收益基准收益
准差*率*率标准差
*
过去三个月-9.50%1.08%-9.78%1.08%0.28%0.00%
过去六个月-1.72%1.17%-3.12%1.18%1.40%-0.01%
过去一年-12.63%1.23%-15.31%1.24%2.68%-0.01%
过去三年-38.39%1.58%-41.91%1.59%3.52%-0.01%
过去五年-47.02%1.87%-50.16%1.88%3.14%-0.01%自基金合同
187.12%1.96%161.47%1.96%25.65%0.00%
生效起至今
招商中证白酒指数 C业绩比较份额净值业绩比较份额净值基准收益
阶段增长率标基准收益*-**-*
增长率*率标准差
准差*率*
*
过去三个月-9.53%1.08%-9.78%1.08%0.25%0.00%
过去六个月-1.77%1.17%-3.12%1.18%1.35%-0.01%
过去一年-12.72%1.23%-15.31%1.24%2.59%-0.01%
过去三年-38.58%1.58%-41.91%1.59%3.33%-0.01%自基金合同
-47.50%1.78%-50.25%1.79%2.75%-0.01%生效起至今
3.2.2自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同
期业绩比较基准收益率变动的比较
第7页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
3.2.3过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
第8页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续，故存续起始当年净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。
目前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金
境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管
理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券
姓名职务（助理）期限从业说明任职日期离任日期年限
侯昊本基金2017年8-16男，硕士。2009年7月加入招商基金管
第9页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
基金经月22日理有限公司，曾任风险管理部风控经理，理量化投资部助理投资经理、投资经理，招商深证100指数证券投资基金、招商
央视财经50指数证券投资基金、招商中证大宗商品股票指数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权指数证券投
资基金、招商中证新能源汽车指数型证
券投资基金、招商中证物联网主题交易
型开放式指数证券投资基金、招商国证食品饮料行业交易型开放式指数证券投
资基金、招商中证疫苗与生物技术交易
型开放式指数证券投资基金基金经理，现任指数产品管理事业部专业总监兼招
商中证白酒指数证券投资基金、招商国
证生物医药指数证券投资基金、招商中
证银行指数证券投资基金、招商中证消
费龙头指数增强型证券投资基金、招商上证港股通交易型开放式指数证券投资
基金、深证电子信息传媒产业(TMT)50
交易型开放式指数证券投资基金、招商
深证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型
开放式指数证券投资基金联接基金、招商中证消费电子主题交易型开放式指数
证券投资基金、招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、招商中证沪港深消费龙头交易型开
放式指数证券投资基金、招商中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投
资基金、招商中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金发起式联
接基金、招商上证科创板综合交易型开
放式指数证券投资基金联接基金、招商国证港股通科技交易型开放式指数证券
投资基金、招商中证800自由现金流交
易型开放式指数证券投资基金、招商创业板人工智能交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
第10页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以
及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。
同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
基金管理人按照法规要求，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、
5日内）公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关投资组合经理也
对分析中发现的价格差异次数占比超过正常范围的情况进行了合理性解释。报告期内，公司旗下投资组合同向交易价差分析中未发现异常情形。
4.3.3异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交
第11页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的交易共有23次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年中证白酒指数下跌16.15%，仓位基本上维持在94.5%左右，运作上保持了一定
程度的稳定，基本完成了对基准的跟踪。2025年供需矛盾凸显，酒企降低增长要求，逐步释放渠道压力。业绩是股价下跌的主因。2023年以来市场担忧白酒行业增长久期，估值、持仓不断下降，目前均至历史低位反映市场悲观预期。市场动销端受外部环境影响，6-8月份动销进入冰点。目前看白酒消费环比略有修复但实际需求仍然偏弱且供给刚性强，以价换量现象普遍，主流产品批价处于筑底下跌阶段；这也倒逼酒企减少供给改善供需关系，头部公司降低增长要求，三季报业绩大幅下滑，逐步释放渠道压力。展望2026年供给端优化，渠道出清，重视优质公司配置机会。行业整体看，供需缺口仍然存在，随着消费压制边际减弱，持续提振内需，场景、需求预计逐步修复白酒行业春节动销有望展现韧性，2026Q2后低基数下或更加稳健。酒企对于2026年目标制定预计更加理性但仍会追求份额提升；龙头企业产品结构、渠道模式优化，理性发展目标下，行业供需关注有望逐步改善。渠道状态看，库存在 25Q3 触达周期高点后环比减少渠道利润自第二季度快速收缩酒企加强经销商动态利润的维护，龙头企业逐步放松渠道政策，区域龙头主品批价双节后出现企稳趋势。复盘 2013-15 年周期，渠道状态在 13Q3 进入动态磨底阶段估值和股价在 14Q1 触底回升本轮周期伴随头部酒企批价同比筑底，估值探底回升信号也将加强。竞争视角看本轮周期伴随需求的结构性变化，已从价位带景气度的分化到酒企能力(品牌、组织、渠道、营销)竞争的加剧，成为后续份额竞争的主要因素我们认为在某个价位或某个区域掌握定价权的酒企，或是基本面左侧率先培育新人群/渠道/场景的酒企有望率先走出调整周期。对于白酒市值的底部取决于核心消费人群，批价预期和份额变化。白酒作为经济后周期的投资属性在这一轮周期中依然可能成立。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A类份额净值增长率为-12.63%，同期业绩基准增长率为-15.31%，C类份额净值增长率为-12.72%，同期业绩基准增长率为-15.31%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第12页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
从长期视角来看，居民财富结构从房地产主导向权益切换，将推动权益市值增长超过M2 增速，房股再平衡是股市长期向好的底层逻辑。目前居民资产房债股的比例 6：3：1，美国房股比例3：4，中国资产结构向美国切换，意味着股票将替代房地产成为新的财富承载器，吸纳更多的广义货币。股票市值/M2 的比值会持续抬升。房股结构切换的条件：一是从二者估值来看，房地产估值仍有50-60倍（一线租金回报率倒算），股票估值按沪深300计算只有14倍，股票明显低估。二是股票的回报率相对于依赖于国内经济和人口周期的房地产明显更高更稳健。从美国和日本的经验看，股票市值/M2 发生趋势性抬升的宏观环境都是经济低波动且企业全球化的时期，意味着企业盈利超过宏观大盘，且更加稳健，这是发达市场表现跟本国经济经常脱钩的重要原因。中国资产流动性定价刚刚开始，从全 A 市值/GDP的比例来看已经达到历史高点，反映出海卓有成效，但企业盈利前几年仍受名义增速拖累，
2026年预计实际增长平稳，但名义增长明显回升，将增强企业盈利的修复，使得更多资本
流入权益市场寻求回报。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识；
2、公司合规风控部门通过事中合规控制系统、事后投资风险管理系统、风险管理模型
等对基金投资合规情况及风险情况进行严格的内部监控和管理；
3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部
门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查；
4、根据法律法规的更新及业务的发展变化情况，公司各业务部门对相关内部控制制度
提出修改意见和建议，并关注内部控制制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制度体系，更好的防范法律风险和合规风险。
报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募说明书的约定，未发现重大异常交易、利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者利益的情形。报告期内，本基金若曾因市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限制被动突破的情形，均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要求。报告期内，本基金未出现因权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益
第13页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
的投资失误行为。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关
指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委员会成员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资品种的估值数据。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未实施利润分配，符合相关法规及基金合同的约定。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本托管人在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金
第14页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确和完整。
§6审计报告
6.1审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告
审计报告收件人招商中证白酒指数证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的招商中证白酒指数证券投资基金(以下
简称“该基金”)财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、《资产管理产品相关审计意见会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)及财务报表
附注7.4.2中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称
“中国证监会”)和中国证券投资基金业协会发布的有关
基金行业实务操作的规定编制，公允反映了该基金2025年12月31日的财务状况以及2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国形成审计意见的基础注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审
计业务的独立性要求，我们独立于该基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-该基金管理人招商基金管理有限公司(以下简称“该基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括该基金其他信息
2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
第15页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
该基金管理人管理层负责按照企业会计准则及财务报表
附注7.4.2中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业
协会发布的有关基金行业实务操作的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，管理层和治理层对财务报表的以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
责任在编制财务报表时，该基金管理人管理层负责评估该基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非该基金预计在清算时资产无法按照公允价值处置。
该基金管理人治理层负责监督该基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错
误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可注册会计师对财务报表审计的
能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控责任制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价该基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对该基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对该基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当
第16页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致该基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与该基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排
和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名叶云晖柳育慈会计师事务所的地址中国北京市东长安街1号东方广场毕马威大楼8楼审计报告日期2026年3月30日
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：招商中证白酒指数证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末2025年12月31上年度末2024年12月资产附注号日31日
资产：
货币资金7.4.7.12558258128.02998784783.50
结算备付金40911088.9880234076.90
存出保证金2388599.295117452.15
交易性金融资产7.4.7.240791372192.1644818088045.01
其中：股票投资40791116556.6843295141967.13
基金投资--
债券投资255635.481522946077.88
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资--
其他权益工具投资--
应收清算款--
第17页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
应收股利--
应收申购款309861882.44215281000.11
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.5--
资产总计43702791890.8946117505357.67本期末2025年12月31上年度末2024年12月负债和净资产附注号日31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款70671309.28746265.85
应付赎回款393073801.95244958161.41
应付管理人报酬37383823.9139782677.10
应付托管费7476764.777956535.43
应付销售服务费1228589.75869158.88
应付投资顾问费--
应交税费2.771.74
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.6926719.304091014.11
负债合计510761011.73298403814.52
净资产：
实收基金7.4.7.731362046162.9224320739087.51
其他综合收益--
未分配利润7.4.7.811829984716.2421498362455.64
净资产合计43192030879.1645819101543.15
负债和净资产总计43702791890.8946117505357.67
注：报告截止日 2025 年 12 月 31 日，招商中证白酒指数 A 份额净值 0.7099 元，基金份额总额 40141836329.19 份；招商中证白酒指数 C 份额净值 0.7067 元，基金份额总额
20795811723.70份；总份额合计60937648052.89份。
7.2利润表
会计主体：招商中证白酒指数证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元上年度可比期间2024年本期2025年1月1日至项目附注号1月1日至2024年12
2025年12月31日
月31日
一、营业总收入-5085322889.60-6883415814.82
第18页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
1.利息收入8360249.426991869.49
其中：存款利息收入7.4.7.98360249.425818252.81
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
--收入
其他利息收入-1173616.682.投资收益（损失以“-”-627921091.92-2368853654.92
填列）
其中：股票投资收益7.4.7.10-2339680305.39-3764616272.95
基金投资收益--
债券投资收益7.4.7.113881495.0128835495.68资产支持证券投资
7.4.7.12--
收益
贵金属投资收益7.4.7.13--
衍生工具收益7.4.7.14--
股利收益7.4.7.151707877718.461366927122.35以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的--收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
7.4.7.16-4496265996.55-4575687974.04失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“－”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
7.4.7.1730503949.4554133944.65号填列）
减：二、营业总支出535662185.01595338577.54
1.管理人报酬7.4.10.2.1435045550.01479778087.13
其中：暂估管理人报酬--
2.托管费7.4.10.2.287009110.0895955617.48
3.销售服务费7.4.10.2.311411887.889700456.39
4.投资顾问费--
5.利息支出--
其中：卖出回购金融资产
--支出
6.信用减值损失7.4.7.18--
7.税金及附加3.694227.74
8.其他费用7.4.7.192195633.359900188.80三、利润总额（亏损总额-5620985074.61-7478754392.36以“-”号填列）
减：所得税费用--
第19页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告四、净利润（净亏损以“-”-5620985074.61-7478754392.36号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额-5620985074.61-7478754392.36
7.3净资产变动表
会计主体：招商中证白酒指数证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12月31日项目其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益
一、上期期末净资
24320739087.51-21498362455.6445819101543.15
产
加：会计政策变更----
前期差错更正----
其他----
二、本期期初净资
24320739087.51-21498362455.6445819101543.15
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号7041307075.41--9668377739.40-2627070663.99填列）
（一）、综合收益总
---5620985074.61-5620985074.61额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
7041307075.41--4047392664.792993914410.62产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款57544304848.43-719042381.6958263347230.12
2.基金赎回
-50502997773.02--4766435046.48-55269432819.50款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变----
动（净资产减少以“-”号填列）
（四）、其他综合收
----益结转留存收益
四、本期期末净资
31362046162.92-11829984716.2443192030879.16
产项目上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日
第20页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告其他综实收基金未分配利润净资产合计合收益
一、上期期末净资
25023394624.33-31240067527.6456263462151.97
产
加：会计政策变更----
前期差错更正----
其他----
二、本期期初净资
25023394624.33-31240067527.6456263462151.97
产
三、本期增减变动
额（减少以“-”号-702655536.82--9741705072.00-10444360608.82填列）
（一）、综合收益总
---7478754392.36-7478754392.36额
（二）、本期基金份额交易产生的净资
-702655536.82--2262950679.64-2965606216.46产变动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款45436547593.43-11846144123.6357282691717.06
2.基金赎回
-46139203130.25--14109094803.27-60248297933.52款
（三）、本期向基金份额持有人分配利
润产生的净资产变----
动（净资产减少以“-”号填列）
（四）、其他综合收
----益结转留存收益
四、本期期末净资
24320739087.51-21498362455.6445819101543.15
产报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
____钟文岳_______欧志明__________何剑萍____基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
招商中证白酒指数证券投资基金(以下简称“本基金”)系由招商中证白酒指数分级证券
投资基金转型而来。根据《关于招商中证白酒指数分级证券投资基金转型的议案》以及相关法律法规的规定，经与基金托管人协商一致，基金管理人已将《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》、《招商中证白酒指数分级证券投资基金托管协议》修订为《招商中证
第21页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告白酒指数证券投资基金基金合同》、《招商中证白酒指数证券投资基金托管协议》，并据此拟定了《招商中证白酒指数证券投资基金招募说明书》及《招商中证白酒指数证券投资基金基金产品资料概要》。自2021年1月1日起，原基金合同失效，修改后的《招商中证白酒指数证券投资基金基金合同》于同一日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。
本基金于2015年5月12日至2015年5月22日募集，募集期间净认购资金人民币
396385570.38元，认购资金在募集期间产生的利息人民币99201.23元，募集的有效认
购份额及利息结转的基金份额合计396484771.61份。上述募集资金已由毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了毕马威华振验字第1500165号验资报告。
本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》和《招商中证白酒指数分级证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证白酒指数的成份股、备选成份股、股指期货、固定收益投资品种（如债券、资产支持证券、货币市场工具等）以及法律法规或中国证
监会允许本基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金投资于股票的资产不低于基金资产的85%，投资于中证白酒指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%，且不低于非现金资产的80%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金将根据法律法规的规定参与融资及转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的业绩比较基准为：中证白酒指数收益率×95％＋金融机构人民币活期存款基准
利率(税后)×5%。
7.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具
体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统
称“企业会计准则”)、中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
第22页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年12月31日的财务状况以及自2025年1月1日至2025年12月31日止期间的经营成果和净资产变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
1)金融资产的分类
根据本基金的金融资产业务模式和金融资产的合同现金流量特征，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以摊余成
本计量的金融资产，暂无金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额
为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、各类应收款项、买入返售金融资产等。
不符合分类为以摊余成本计量的金融资产以及公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产计入“衍生金融资产”外，其他以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产计入“交易性金融资产”。
2)金融负债的分类
本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产。金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；以摊
第23页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告余成本计量的金融资产和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额；支付的价款中包
含已宣告但尚未发放的现金股利或债券或资产支持证券已到付息期但尚未领取的利息，单独确认为应收项目。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。以摊余成本计量的金融资产和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。
本基金对分类为以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本基金按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信
用风险自初始确认后并未显著增加，本基金按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
本基金在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计
量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本基金在当期资产负债表日按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
本基金利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止、该金融资产已转移且其所有权上几乎所有的风险和报酬已转移或虽然既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。若本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债基于公
第24页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，将其公允价值划分为三个层次。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值原则如下：
(1)对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市价不能真实反映公允价值的，应对市价进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当投资品种不存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者
普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
(3)经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管
理人估值委员会认为必要时，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整，确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
第25页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
1)利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
2)投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本与相关交易费用的差额确认。
债券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖债券价差收入。除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。买卖债券价差收入为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本、应计利息(若有)与相关交易费用后的差额确认。
资产支持证券投资收益包括以票面利率计算的利息以及买卖资产支持证券价差收入。资产支持证券利息收入在持有期内，按资产支持证券的票面价值和预计收益率计算的利息逐日确认资产支持证券利息收入。在收到资产支持证券支付的款项时，其中属于证券投资收益的部分冲减应计利息(若有)后的差额，确认资产支持证券利息收入。买卖资产支持证券价差收入为卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结转的资产支持证券投资成本、应计利息
(若有)与相关交易费用后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本、相关交易费用与税费后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认，由上市公司代扣代缴的个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。
转融通证券出借业务利息收入在转融通证券实际出借期间内，按出借起始日证券账面价值及出借费率计算的金额逐日计提。因借入人未能按期归还产生的罚息，实际发生时计入当期损益。出借证券发生除送股、转增股份外其他权益事项时产生的权益补偿收入和采取现金清偿方式下产生的差价收入确认为当期损益。
3)公允价值变动收益
第26页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公
允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
4)信用减值损失
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认信用损失准备。本基金所计提的信用减值损失计入当期损益。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬、基金托管费和销售服务费(如适用)按基金合同及相关公告约定的费率和计算方法逐日计提。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。
7.4.4.11基金的收益分配政策
(a)在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可进行收益分配；
(b)本基金场外收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，登记在注册登记系统的基金份额持有人开放式基金账户下的基金份额可选择现金红利或将现金红利自动转为本基
金相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。
本基金场内收益分配方式仅为现金分红，登记在证券登记结算系统的基金份额持有人深圳证券账户下的基金份额只能选择现金分红的方式，具体权益分配程序等有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；
(c)由于本基金 A 类基金份额不收取而 C 类基金份额收取销售服务费，将导致各基金份额类别对应的可供分配利润有所不同；本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
(d)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在不影响基金份额持有人利益的情况下，基金管理人可在不违反法律法规的前提下酌情调整以上基金收益分配原则，此项调整不需要召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在指定媒介公告。
7.4.4.12外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，与所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13分部报告
第27页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.14其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公
开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6号)，在估值日按照该通知规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。
(2)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交
易不活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证监会公告[2017]13 号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
(中基协发[2013]13号)相关规定，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(3)对于中国证券投资基金业协会《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》(中基协字[2022]566号)所规定的固定收益品种，本基金按照相关规定，对以公允价值计量的固定收益品种选取第三方估值基准服务机构提供估值全价进行估值；对以摊余成本计量的固定收益品种用第三方估值基准服务机构提供的预期信用损失减值计量结果。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、
财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、
财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
第28页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2021]33号《关于北京证券交易所税收政策适用问题的公告》、财税[2024]8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56
号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、
财税[2025]4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)2018年1月1日起，公开募集证券投资基金管理人运营公开募集证券投资基金过程
中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照
3%的征收率缴纳增值税。
证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。对证券投资基金取得的自2025年8月8日之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的
利息收入，恢复征收增值税；取得的在2025年8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不计缴企业所得税。
(3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个人所得税；从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。其中，对基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按
50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受
让方不再缴纳印花税；自2023年8月28日起，出让方减按0.05%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
第29页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元项目本期末2025年12月31日上年度末2024年12月31日
活期存款2558258128.02998784783.50
等于：本金2558005356.42998684828.11
加：应计利息252771.6099955.39
减：坏账准备--
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
其中：存款期限1个月以内--
存款期限1-3个月--
存款期限3个月以上--
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
合计2558258128.02998784783.50
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末2025年12月31日项目成本应计利息公允价值公允价值变动
股票59836860194.48-40791116556.68-19045743637.80
贵金属投资-金交
----所黄金合约交易所
212999.07717.08255635.4841919.33
市场债券银行间
----市场
合计212999.07717.08255635.4841919.33
资产支持证券----
基金----
其他----
合计59837073193.55717.0840791372192.16-19045701718.47上年度末2024年12月31日项目成本应计利息公允价值公允价值变动
股票57845090724.68-43295141967.13-14549948757.55
贵金属投资-金交
----所黄金合约
第30页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告交易所
212999.07478.05216012.752535.63
市场债券银行间
1501589500.0020630065.131522730065.13510500.00
市场
合计1501802499.0720630543.181522946077.88513035.63
资产支持证券----
基金----
其他----
合计59346893223.7520630543.1844818088045.01-14549435721.92
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无各项买入返售金融资产。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.6其他负债
单位：人民币元项目本期末2025年12月31日上年度末2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费306966.60280772.68
应付证券出借违约金--
应付交易费用519752.701309254.34
其中：交易所市场519752.701309254.34
银行间市场--
应付利息--
预提费用100000.00100000.00
应付指数使用费-2400987.09
合计926719.304091014.11
7.4.7.7实收基金
金额单位：人民币元
招商中证白酒指数 A
第31页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告本期2025年1月1日至2025年12月31日项目
基金份额（份）账面金额
上年度末43589532791.6211473743569.57
本期申购23641473162.706222954723.21
本期赎回（以“-”号填列）-27089169625.13-7130463853.56
基金份额折算变动份额--
本期末40141836329.1910566234439.22
招商中证白酒指数 C本期2025年1月1日至2025年12月31日项目
基金份额（份）账面金额
上年度末12846995517.9412846995517.94
本期申购51321350125.2251321350125.22
本期赎回（以“-”号填列）-43372533919.46-43372533919.46
基金份额折算变动份额--
本期末20795811723.7020795811723.70
注：本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。
7.4.7.8未分配利润
单位：人民币元
招商中证白酒指数 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末21317091850.072626069936.0323943161786.10
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初21317091850.072626069936.0323943161786.10
本期利润-846678527.22-3210585798.25-4057264325.47本期基金份额交易产
-1663745826.85-292922617.54-1956668444.39生的变动数
其中：基金申购款11246006389.40958073879.3312204080268.73
基金赎回款-12909752216.25-1250996496.87-14160748713.12
本期已分配利润---
本期末18806667496.00-877438479.7617929229016.24
招商中证白酒指数 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末5134217773.31-7579017103.77-2444799330.46
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初5134217773.31-7579017103.77-2444799330.46
本期利润-278040550.84-1285680198.30-1563720749.14
第32页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告本期基金份额交易产
3013120509.37-5103844729.77-2090724220.40
生的变动数
其中：基金申购款19795901889.34-31280939776.38-11485037887.04
基金赎回款-16782781379.9726177095046.619394313666.64
本期已分配利润---
本期末7869297731.84-13968542031.84-6099244300.00
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年12月31日1日至2024年12月31日
活期存款利息收入7663504.834495055.80
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入661226.391244577.08
其他35518.2078619.93
合计8360249.425818252.81
7.4.7.10股票投资收益
7.4.7.10.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期2025年1月1日至上年度可比期间2024年1月项目
2025年12月31日1日至2024年12月31日
股票投资收益——买卖股票差价
-2339680305.39-3764616272.95收入
股票投资收益——赎回差价收入--
股票投资收益——申购差价收入--
股票投资收益——证券出借差价
--收入
合计-2339680305.39-3764616272.95
7.4.7.10.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至上年度可比期间2024年1月项目
2025年12月31日1日至2024年12月31日
卖出股票成交总额9236779754.4019295061928.37
减：卖出股票成本总额11568103929.2123030608224.14
减：交易费用8356130.5829069977.18
买卖股票差价收入-2339680305.39-3764616272.95
7.4.7.10.3股票投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票赎回差价收入。
第33页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.10.4股票投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票申购差价收入。
7.4.7.10.5股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无证券出借差价收入。
7.4.7.11债券投资收益
7.4.7.11.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期2025年1月1日至上年度可比期间2024年1月项目
2025年12月31日1日至2024年12月31日
债券投资收益——利息收入5470995.0125700764.50债券投资收益——买卖债券（债-1589500.003134731.18转股及债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收
--入
债券投资收益——申购差价收
--入
合计3881495.0128835495.68
7.4.7.11.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年12月31日1日至2024年12月31日卖出债券（债转股及债券到
1526100000.001424926313.57期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债
1501589500.001408134232.81券到期兑付）成本总额
减：应计利息总额26100000.0013649748.23
减：交易费用-7601.35
买卖债券差价收入-1589500.003134731.18
7.4.7.11.3债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券赎回差价收入。
7.4.7.11.4债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无债券申购差价收入。
7.4.7.12资产支持证券投资收益
7.4.7.12.1资产支持证券投资收益项目构成
本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
第34页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.7.12.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无买卖资产支持证券差价收入。
7.4.7.12.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券赎回差价收入。
7.4.7.12.4资产支持证券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支持证券申购差价收入。
7.4.7.13贵金属投资收益
7.4.7.13.1贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属投资收益。
7.4.7.13.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。
7.4.7.13.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。
7.4.7.13.4贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。
7.4.7.14衍生工具收益
7.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具买卖权证差价收入。
7.4.7.14.2衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具其他投资收益。
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元本期2025年1月1日至上年度可比期间2024年1月项目
2025年12月31日1日至2024年12月31日
股票投资产生的股利收益1707877718.461366927122.35
其中：证券出借权益补偿收入-156067.80
基金投资产生的股利收益--
合计1707877718.461366927122.35
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
第35页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目名称年12月31日1日至2024年12月31日
1.交易性金融资产-4496265996.55-4575687974.04
——股票投资-4495794880.25-4575346092.47
——债券投资-471116.30-341881.57
——资产支持证券投资--
——贵金属投资--
——其他--
2.衍生工具--
——权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允价值
--变动产生的预估增值税
合计-4496265996.55-4575687974.04
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至上年度可比期间2024年1月项目
2025年12月31日1日至2024年12月31日
基金赎回费收入30503949.4554133944.65
合计30503949.4554133944.65
7.4.7.18信用减值损失
本基金本报告期内及上年度可比期间无信用减值损失。
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年12月31日1日至2024年12月31日
审计费用100000.00100000.00
信息披露费120000.00120000.00
证券出借违约金--
其他1975633.359680188.80
合计2195633.359900188.80
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报告批准报出日，本基金无需要说明的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
第36页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告关联方名称与本基金的关系招商基金管理有限公司基金管理人中国银行股份有限公司基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”)基金管理人的股东
招融资本私募股权基金管理（深圳）有限责任公司基金管理人的全资子公司招商财富资产管理有限公司基金管理人的全资子公司
博时基金（国际）有限公司基金管理人的参股经营机构
注：1、本报告期内，招融资本私募股权基金管理（深圳）有限责任公司变更为本基金管理人全资子公司。
2、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12月上年度可比期间2024年1月1日至
31日2024年12月31日
关联方名称占当期股票占当期股票成交金额成交总额的成交金额成交总额的比例比例
招商证券148894023.830.65%83651604.700.23%
7.4.10.1.2债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12月31日关联方名称占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金当期佣金的比例额总额的比例
招商证券14875.580.65%--上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日关联方名称占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金当期佣金的比例额总额的比例
第37页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
招商证券8359.000.05%8359.000.64%
注：1、本报告期内，本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2、根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起，基
金管理人管理的被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，且不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用；其他类型基金可以通过交易佣金支付研究服务费用，但股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。
3、本报告期内，基金对该类交易的佣金的计算方式是按相关协议约定的佣金费率计算。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为基金提供研究服务（被动股票型基金自2024年7月1日起不适用）。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年12月31日1日至2024年12月31日当期发生的基金应支付的管
435045550.01479778087.13
理费
其中：应支付销售机构的客
182150398.42199397474.60
户维护费应支付基金管理人的
252895151.59280380612.53
净管理费
注：支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.00%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025上年度可比期间2024年1月项目年12月31日1日至2024年12月31日当期发生的基金应支付的托
87009110.0895955617.48
管费
注：支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数
7.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元获得销售服务费的本期2025年1月1日至2025年12月31日
第38页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告各关联方名称当期发生的基金应支付的销售服务费
招商中证白酒指数 A 招商中证白酒指数 C 合计招商基金管理有限
-109995.74109995.74公司
招商银行-451371.46451371.46
招商证券-8863.488863.48
中国银行-52708.5352708.53
合计-622939.21622939.21上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日获得销售服务费的当期发生的基金应支付的销售服务费各关联方名称
招商中证白酒指数 A 招商中证白酒指数 C 合计招商基金管理有限
-102267.75102267.75公司
招商银行-298625.94298625.94
招商证券-7323.517323.51
中国银行-30536.4030536.40
合计-438753.60438753.60
注：本基金的 C类基金份额的年销售服务费率为 0.10%，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：
C类份额日销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业
务的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借
业务的情况本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
第39页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12上年度可比期间2024年1月1日至关联方名称月31日2024年12月31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国银行-活期2558258128.027663504.83998784783.504495055.80
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12月31日基金在承销期内买入关联方名称证券代码证券名称发行方式数量（单位：总金额股/张）
招商证券001388信通电子网下申购93715385.54
招商证券301632广东建科网下申购655743013.92
招商证券001386马可波罗网下申购541974511.25
招商证券301638南网数字网下申购23213132081.97
招商证券301449天溯计量网下申购111841142.40
招商证券、中
688795摩尔线程网下申购1718196333.04
银国际证券中银国际证
603409汇通控股网下申购100024180.00
券上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日基金在承销期内买入关联方名称证券代码证券名称发行方式数量（单位：总金额股/张）
招商证券688692达梦数据网下申购1745151745.20
招商证券301631壹连科技网下申购1525111309.75
注：本表已包含托管人的关联方承销期内承销的证券。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
第40页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
7.4.12.1.1受限证券类别：股票证券代成功认流通受限认购价期末估数量（单期末成本总备证券名称受限期期末估值总额码购日类型格值单价位：股）额注
2025年
新股流通
001221悍高集团7月236个月15.4356.941602468.809110.40-
受限日
2025年
新股流通
001233海安集团11月186个月48.0051.8837017760.0019195.60-
受限日
2025年
新股流通
001280中国铀业11月256个月17.8945.36227740735.53103284.72-
受限日
2025年
新股流通
001285瑞立科密9月236个月42.2856.081375792.367682.96-
受限日
2025年
新股流通
001369双欣环保12月236个月6.8512.898976144.4511562.33-
受限日
2025年
新股流通
001386马可波罗10月156个月13.7518.53162622357.5030129.78-
受限日
2025年
新股流通
001388信通电子6月246个月16.4242.94941543.484036.36-
受限日
2025年
新股流通
001396誉帆科技12月236个月22.2935.39691538.012441.91-
受限日
2025年
新股流通
301449天溯计量12月166个月36.8065.231124121.607305.76-
受限日
2025年
新股流通
301491汉桑科技7月296个月28.9155.112457082.9513501.95-
受限日
2025年
新股流通
301563云汉芯城9月236个月27.00133.691102970.0014705.90-
受限日
2025年
新股流通
301575艾芬达9月36个月27.6949.551263488.946243.30-
受限日
2025年
新股流通
301584建发致新9月186个月7.0526.824473151.3511988.54-
受限日
2025年新股流通
301609山大电力6个月14.6640.992774060.8211354.23-
7月16受限
第41页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告日
2025年
新股流通
301632广东建科8月56个月6.5623.686564303.3615534.08-
受限日
2025年
新股流通
301638南网数字11月116个月5.6914.21232213212.1832995.62-
受限日
2025年
新股流通
301656联合动力9月176个月12.4825.46739592289.60188276.70-
受限日
2025年
新股流通
301667纳百川12月106个月22.6357.071513417.138617.57-
受限日
2025年
新股流通
301668昊创瑞通9月156个月21.0044.801653465.007392.00-
受限日
2025年
新股流通
301687新广益12月246个月21.9354.391954276.3510606.05-
受限日
2025年
新股流通
600930华电新能7月96个月3.186.24254555809484.901588423.20-
受限日
2025年
新股流通
601026道生天合10月96个月5.9814.284512696.986440.28-
受限日
2025年
新股流通
603092德力佳10月306个月46.6855.661466815.288126.36-
受限日
2025年
新股流通
603175超颖电子10月176个月17.0848.561692886.528206.64-
受限日
2025年
新股流通
603248锡华科技12月166个月10.1016.302602626.004238.00-
受限日
2025年
新股流通
603262技源集团7月166个月10.8828.101551686.404355.50-
受限日
2025年
新股流通
603334丰倍生物10月296个月24.4932.82882155.122888.16-
受限日
2025年
新股流通
603370华新精科8月276个月18.6046.35821525.203800.70-
受限日
603376大明电子2025年6个月新股流通12.5526.211111393.052909.31-
第42页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
10月28受限
日
2025年
新股流通
603406天富龙7月306个月23.6040.161533610.806144.48-
受限日
2025年
新股流通
603418友升股份9月166个月46.3659.061396444.048209.34-
受限日
2025年
新股流通
688727恒坤新材11月116个月14.9934.875638439.3719631.81-
受限日
2025年
新股流通
688729屹唐股份7月16个月8.4524.28350529617.2585101.40-
受限日
2025年
新股流通
688759必贝特10月216个月17.7825.11278949588.4270031.79-
受限日
2025年
新股流通
688765禾元生物10月166个月29.0652.623529102552.74185695.98-
受限日
2025年
新股流通
688790昂瑞微12月96个月83.06117.19867143.1610078.34-
受限日
2025年
新股流通
688795摩尔线程11月266个月114.28416.1834439312.32143165.92-
受限日
2025年
新股流通
688796百奥赛图12月26个月26.6842.2542311285.6417871.75-
受限日
2025年
新股流通
688802沐曦股份12月96个月104.66399.3110210675.3240729.62-
受限日
2025年
新股流通
688805健信超导12月176个月18.5832.372654923.708578.05-
受限日
2025年
新股流通
688807优迅股份12月106个月51.66135.561316767.4617758.36-
受限日
2025年
新股流通
688809强一股份12月236个月85.09203.3125922038.3152657.29-
受限日
7.4.12.1.2受限证券类别：债券证券代成功认流通受限认购价期末估数量（单期末成本总备证券名称受限期期末估值总额码购日类型格值单价位：张）额注
第43页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
-----------
注：基金持有的股票在流通受限期内，如获得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增股票的流通受限期和估值价格与相应原股票一致。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，董事会及下设审计委员会、风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、监察稽核部门和风险管理部门等多层次的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他。
本基金的银行存款存放在本基金的基金托管人开立的托管账户中，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。本基金参与转融通证券出借业务，其中非约定申报出借证券均为通过证券交易所综合业务平台向中国证券金融股份有限公司出借证券，本基金的基金管理人对约定申报的借券证券公司的偿付能
第44页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
力等进行了必要的尽职调查与严格的准入管理，对不同的借券证券公司实施交易额度管理并进行动态调整，借券证券公司最近 1 年的分类结果应为 A类。因此，本基金违约风险可能性很小。
对于与债券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。本基金所持有的债券投资的信用评级情况参见附注7.4.13.2.1至7.4.13.2.6，该信用评级不包
括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
7.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的同业存单投资。
7.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元长期信用评级本期末2025年12月31日上年度末2024年12月31日
AAA - -
AAA以下 255635.48 216012.75
未评级--
合计255635.48216012.75
注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
7.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
7.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的同业存单投资。
7.4.13.3流动性风险
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。本基金流动性风险来源于基金约定开放日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的金融资产分别在证券交易所和银行间同业市
第45页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告场交易，除附注7.4.12所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。除卖出回购金融资产外，本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
此外，针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同中约定了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末2025
1年以内1-5年5年以上不计息合计
年12月31日资产
货币资金2558258128.02---2558258128.02
结算备付金40911088.98---40911088.98
存出保证金2388599.29---2388599.29交易性金融
-255635.48-40791116556.6840791372192.16资产衍生金融资
-----产买入返售金
-----融资产
债权投资-----
应收股利-----
应收申购款---309861882.44309861882.44
第46页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
应收清算款-----
其他资产-----
资产总计2601557816.29255635.48-41100978439.1243702791890.89负债
应付赎回款---393073801.95393073801.95应付管理人
---37383823.9137383823.91报酬
应付托管费---7476764.777476764.77
应付清算款---70671309.2870671309.28卖出回购金
-----融资产款应付销售服
---1228589.751228589.75务费应付投资顾
-----问费
应付利润-----
应交税费---2.772.77
其他负债---926719.30926719.30
负债总计---510761011.73510761011.73利率敏感度
2601557816.29255635.48-40590217427.3943192030879.16
缺口上年度末
2024年12月1年以内1-5年5年以上不计息合计
31日
资产
货币资金998784783.50---998784783.50
结算备付金80234076.90---80234076.90
存出保证金5117452.15---5117452.15交易性金融
1522730065.13216012.75-43295141967.1344818088045.01
资产衍生金融资
-----产买入返售金
-----融资产
债权投资-----
应收股利-----
应收申购款---215281000.11215281000.11
应收清算款-----
其他资产-----
资产总计2606866377.68216012.75-43510422967.2446117505357.67负债
应付赎回款---244958161.41244958161.41
应付管理人---39782677.1039782677.10
第47页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告报酬
应付托管费---7956535.437956535.43
应付清算款---746265.85746265.85卖出回购金
-----融资产款应付销售服
---869158.88869158.88务费应付投资顾
-----问费
应付利润-----
应交税费---1.741.74
其他负债---4091014.114091014.11
负债总计---298403814.52298403814.52利率敏感度
2606866377.68216012.75-43212019152.7245819101543.15
缺口
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
1.若市场利率平行上升或下降50个基点
假设2.其他市场变量保持不变
3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末（2025年12上年度末（2024年12分析月31日）月31日）
1.市场利率平行上升50个基点-4195.11-1704303.63
2.市场利率平行下降50个基点4287.891709248.70
7.4.13.4.2其他价格风险
其他价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格
因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。
本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券和股票，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末2025年12月31日上年度末2024年12月31日项目占基金资产占基金资产公允价值公允价值
净值比例净值比例（%）
第48页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
（%）
交易性金融资产-
40791116556.6894.4443295141967.1394.49
股票投资
交易性金融资产-
----基金投资
交易性金融资产-
----贵金属投资
衍生金融资产-权
----证投资
其他----
合计40791116556.6894.4443295141967.1394.49
7.4.13.4.2.2其他价格风险的敏感性分析
1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降5%
假设
2.其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末（2025年12上年度末（2024年12月31日）月31日）分析
1.权益性投资的市场价格上升
2039555827.832164757098.36
5%
2.权益性投资的市场价格下降
-2039555827.83-2164757098.36
5%
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除
第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元公允价值计量结果所属的层本期末2025年12月31日上年度末2024年12月31日次
第一层次40788561184.1243294686277.52
第二层次-1522757801.63
第三层次2811008.04643965.86
合计40791372192.1644818088045.01
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
第49页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采
用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次
还是第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况
单位：人民币元本期2025年1月1日至2025年12月31日项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额-643965.86643965.86
当期购买-1610567.911610567.91
当期出售/结算---
转入第三层次-2779.802779.80
转出第三层次-1413044.081413044.08
当期利得或损失总额-1966738.551966738.55
其中：计入损益的利
-1966738.551966738.55得或损失计入其他综合
---收益的利得或损失
期末余额-2811008.042811008.04期末仍持有的第三层次金融资产计入本期
损益的未实现利得或-1433160.651433160.65
损失的变动——公允价值变动损益上年度可比期间2024年1月1日至2024年12月31日项目交易性金融资产合计债券投资股票投资
期初余额-1186721.791186721.79
当期购买-510008.48510008.48
当期出售/结算---
转入第三层次---
转出第三层次-1482793.451482793.45
当期利得或损失总额-430029.04430029.04
其中：计入损益的利
-430029.04430029.04得或损失
计入其他综合---
第50页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告收益的利得或损失
期末余额-643965.86643965.86期末仍持有的第三层次金融资产计入本期
损益的未实现利得或-383244.77383244.77
损失的变动——公允价值变动损益
7.4.14.2.3.2使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值计量的情况
金额单位：人民币元不可观察输入值本期末公允价采用的估值技与公允价项目
值术名称范围/加权平均值值之间的关系平均价格亚式流通受限股票
股票投资2811008.040.0000-3.0791负相关期权模型预期波动率不可观察输入值上年度末公允采用的估值技与公允价项目
价值术名称范围/加权平均值值之间的关系平均价格亚式流通受限股票
股票投资643965.860.2665-4.7081负相关期权模型预期波动率
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融工具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内及上年度可比期间无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额
（%）
第51页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
1权益投资40791116556.6893.34
其中：股票40791116556.6893.34
2基金投资--
3固定收益投资255635.480.00
其中：债券255635.480.00
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融
--资产
7银行存款和结算备付金合计2599169217.005.95
8其他各项资产312250481.730.71
9合计43702791890.89100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 40688230957.15 94.20
电力、热力、燃气及水生产和
D - -供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I - -务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计40688230957.1594.20
8.2.2期末积极投资按行业分类境内股票投资组合
第52页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
金额单位：人民币元
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 103284.72 0.00
C 制造业 94727104.01 0.22
电力、热力、燃气及水生产和
D 1588423.20 0.00供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 26694.44 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I 346014.48 0.00务业
J 金融业 5664215.98 0.01
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 429862.70 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计102885599.530.24
8.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
8.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票
投资明细占基金资产
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例
（％）
1600519贵州茅台48229076642011062.2615.38
2600809山西汾酒380147046527124676.8015.11
3000858五粮液597461396329505965.6614.65
4000568泸州老窖539977756275621410.5014.53
5002304洋河股份593032343602078433.168.34
6000596古井贡酒167544672221642324.205.14
7603369今世缘617142812146422693.184.97
8603198迎驾贡酒269284611065289917.162.47
第53页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
9600702舍得酒业16453755922726580.402.14
10603589口子窖29679594891871799.702.06
11000799酒鬼酒15947453870411984.742.02
12600559老白干酒45268973726114326.921.68
13600779水井坊18538084712974710.641.65
14000860顺鑫农业36585444535976754.601.24
15603919金徽酒24370852497652797.841.15
16600197伊力特23414895324062146.800.75
17600199金种子酒32550443315088288.240.73
18000995皇台酒业652718581655084.350.19
8.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资
明细
金额单位：人民币元占基金资产
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例
（％）
1002646天佑德酒705538761029097.550.14
2688981中芯国际23217528518055.250.07
3601658邮储银行7965784341350.100.01
4600930华电新能2545551588423.200.00
5601077渝农商行2047781322865.880.00
6688223晶科能源2130001201320.000.00
7688698伟创电气4751469778.880.00
8688295中复神鹰13998459274.380.00
9688686奥普特3448428000.240.00
10688131皓元医药5365386709.200.00
11688180君实生物10617362676.720.00
12300999金龙鱼12114348156.360.00
13688772珠海冠宇12960279028.800.00
14688508芯朋微3729227096.100.00
15301656联合动力7395188276.700.00
16688765禾元生物3529185695.980.00
17688795摩尔线程344143165.920.00
18688313仕佳光子1610142935.800.00
19688308欧科亿3440108841.600.00
20001280中国铀业2277103284.720.00
21688733壹石通340998792.820.00
22688339亿华通345993254.640.00
23688316青云科技142885922.760.00
24688729屹唐股份350585101.400.00
25688759必贝特278970031.790.00
26688575亚辉龙480968287.800.00
第54页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
27688317之江生物274055265.800.00
28688809强一股份25952657.290.00
29688802沐曦股份10240729.620.00
30301638南网数字232232995.620.00
31688790昂瑞微22931210.880.00
32001386马可波罗162630129.780.00
33688613奥精医疗131726748.270.00
34688727恒坤新材56319631.810.00
35001233海安集团37019195.600.00
36688796百奥赛图42317871.750.00
37688807优迅股份13117758.360.00
38301632广东建科65615534.080.00
39301563云汉芯城11014705.900.00
40301491汉桑科技24513501.950.00
41301584建发致新44711988.540.00
42001369双欣环保89711562.330.00
43301609山大电力27711354.230.00
44301687新广益19510606.050.00
45001221悍高集团1609110.400.00
46301667纳百川1518617.570.00
47688805健信超导2658578.050.00
48603418友升股份1398209.340.00
49603175超颖电子1698206.640.00
50603092德力佳1468126.360.00
51001285瑞立科密1377682.960.00
52301668昊创瑞通1657392.000.00
53301449天溯计量1127305.760.00
54601026道生天合4516440.280.00
55301575艾芬达1266243.300.00
56603406天富龙1536144.480.00
57603262技源集团1554355.500.00
58603248锡华科技2604238.000.00
59001388信通电子944036.360.00
60603370华新精科823800.700.00
61603376大明电子1112909.310.00
62603334丰倍生物882888.160.00
63001396誉帆科技692441.910.00
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产
第55页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
净值比例（％）
1000858五粮液2707829868.805.91
2600519贵州茅台2201321539.924.80
3600809山西汾酒2158685133.514.71
4000568泸州老窖2030374174.334.43
5002304洋河股份1536487391.023.35
6000596古井贡酒1034959382.952.26
7603198迎驾贡酒523019709.271.14
8603369今世缘459360044.131.00
9600779水井坊285253945.570.62
10603919金徽酒232608987.850.51
11603589口子窖187836060.100.41
12000995皇台酒业92917386.600.20
13600197伊力特62628197.990.14
14002646天佑德酒40024521.910.09
15600930华电新能1156407.000.00
16603049中策橡胶336660.000.00
17301656联合动力307607.040.00
18688729屹唐股份296172.500.00
19688775影石创新270620.750.00
20688765禾元生物227888.520.00
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资产序号股票代码股票名称本期累计卖出金额
净值比例（％）
1600519贵州茅台1940342774.164.23
2000568泸州老窖1755858470.483.83
3600809山西汾酒1707621354.013.73
4000858五粮液1397973517.703.05
5002304洋河股份761592501.551.66
6000596古井贡酒466903988.011.02
7603369今世缘391481876.790.85
8603198迎驾贡酒209279200.320.46
9002646天佑德酒177854523.020.39
10600779水井坊155533830.440.34
11603589口子窖132167296.230.29
12603919金徽酒76477562.530.17
第56页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
13600197伊力特44539072.320.10
14000995皇台酒业2866217.000.01
15688775影石创新1067095.140.00
16688795摩尔线程853487.220.00
17600930华电新能847640.350.00
18688729屹唐股份660444.550.00
19301656联合动力591238.090.00
20688809强一股份563741.790.00
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项“累计卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额13559873399.01
卖出股票收入（成交）总额9236779754.40
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）255635.480.00
8同业存单--
9其他--
10合计255635.480.00
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
第57页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
金额单位：人民币元占基金资
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）产净值比例（％）
1118034晶能转债2130255635.480.00
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12投资组合报告附注
第58页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
报告期基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.1期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号名称金额（元）
1存出保证金2388599.29
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款309861882.44
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计312250481.73
8.12.2期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
1118034晶能转债255635.480.00
8.12.3期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.3.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.12.3.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净值流通受限情况说序号股票代码股票名称
公允价值（元）比例（%）明
1600930华电新能1588423.200.00新股流通受限
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户户均持有的基机构投资者个人投资者份额级别数（户）金份额占总份额占总份额持有份额持有份额比例比例
第59页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告招商中证
白酒指数395103410159.83389402112.130.97%39752434217.0699.03%
A招商中证
白酒指数109719018953.70361226399.481.74%20434585324.2298.26%
C
合计504822412071.11750628511.611.23%60187019541.2898.77%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
9.2期末上市基金前十名持有人
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例易方达颐和绝对收益多策略混合型养
1老金产品-中国工商银行股份有限公144411661.005.22%
司
工银瑞信添润混合型养老金产品-中
246734815.001.69%
国工商银行股份有限公司
上海宁苑资产管理有限公司-宁苑沛
322169579.000.80%
华二号私募证券投资基金
4安徽省伍号职业年金计划-交通银行18332283.000.66%
中国建材集团有限公司企业年金计划
515828322.000.57%
-上海浦东发展银行股份有限公司
6王俊13216368.000.48%
7宋伟铭11206122.000.41%
杭州子衿资产管理有限公司-盛塘子
810585699.000.38%
衿润泽88号私募证券投资基金
国投泰康信托有限公司-国投泰康信
99692900.000.35%
托和溋新动力1号集合资金信托计划
10王祥堃8443655.000.31%
注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名持有人均为场内持有人。
9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例
招商中证白酒指数 A 3904015.20 0.0097%基金管理人所有从业
招商中证白酒指数 C 1865227.72 0.0090%人员持有本基金
合计5769242.920.0095%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
第60页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
持有基金份额总量的数量区项目份额级别间（万份）
本公司高级管理人员、基金 招商中证白酒指数 A 0
投资和研究部门负责人持有 招商中证白酒指数 C 0本开放式基金合计0
招商中证白酒指数 A 50~100本基金基金经理持有本开放
招商中证白酒指数 C 0式基金
合计50~100
§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商中证白酒指数 A 招商中证白酒指数 C
基金合同生效日(2015年5月27日)
396484771.61-
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额43589532791.6212846995517.94
本报告期基金总申购份额23641473162.7051321350125.22
减：本报告期基金总赎回份额27089169625.1343372533919.46本报告期期间基金拆分变动份额
--（份额减少以"-"填列）
本报告期期末基金份额总额40141836329.1920795811723.70
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据本基金管理人2025年5月20日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第四次会议审议通过，同意徐勇先生辞任公司总经理职务，聘任钟文岳先生为公司总经理。
根据本基金管理人2025年5月30日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会2025年第五次会议审议通过，同意聘任王景女士、朱红裕先生、陈方元先生为公司首席（副总经理级）。
根据本基金管理人2025年6月19日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第六次会议审议通过，同意董方先生辞任公司副总经理职务。
第61页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
根据本基金管理人2025年6月27日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第五次会议审议通过，同意聘任于立勇先生为公司首席（副总经理级）。
根据本基金管理人2025年8月23日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第六次会议审议通过，同意杨渺先生辞任公司副总经理职务。
根据本基金管理人2025年8月26日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第八次会议审议通过，同意聘任谭智勇先生为副总经理。
根据本基金管理人2025年9月24日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第九次会议审议通过，同意王小青先生辞任公司董事长，由公司总经理钟文岳先生
代为履行公司董事长职务。
根据本基金管理人2025年11月27日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第十二次会议审议通过，同意王颖女士担任公司董事长（法定代表人）。
根据本基金管理人2025年12月31日的公告，经招商基金管理有限公司第七届董事会
2025年第十四次会议审议通过，同意聘任李刚先生为公司首席（副总经理级）。
本报告期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总经理。
上述人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
11.4基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效日起聘请毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。本报告期内应付审计费为人民币100000.00元。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况内容受到调查或处罚等措施的主体管理人受到调查或处罚等措施的时间2025年10月27日采取调查或处罚等措施的机构中国证监会深圳监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型责令改正
第62页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告受到调查或处罚等措施的原因合规内控《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督受到处罚的依据管理办法》《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》管理人采取整改措施的情况（如提出整改意管理人已采取完善制度、优化流程等措施完见）成整改，并通过监管机构验收。
其他-
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
管理人相关从业人员受调查或处罚等情况内容受到调查或处罚等措施的主体高级管理人员1受到调查或处罚等措施的时间2025年10月27日采取调查或处罚等措施的机构中国证监会深圳监管局受到调查或处罚等措施类型行政监管措施受到的具体措施类型监管谈话受到调查或处罚等措施的原因合规内控《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务管受到处罚的依据理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》管理人采取整改措施的情况（如提出整改意管理人已采取完善制度、优化流程等措施完见）成整改，并通过监管机构验收。
其他-
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，本基金托管人相关从业人员的基金托管业务履职不涉及受调查或处罚等情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元交易股票交易应支付该券商的佣金券商名称单元占当期股占当期佣金备注成交金额佣金数量票成交总总量的比例
第63页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告额的比例
平安证券33276388538.1214.38%327320.8414.38%-本报告
中信证券83177771049.7313.94%317451.3713.94%期减少
3个
国泰海通
72398122689.1910.52%239571.8410.52%-
证券本报告中信建投
22299274149.7710.09%229699.2810.09%期减少
证券
3个
华泰证券42138827106.309.38%213668.939.38%-
兴业证券22063304664.889.05%206130.839.05%-本报告
广发证券61944156198.888.53%194208.758.53%期减少
2个
银河证券11735501279.807.62%173377.847.62%-
申万宏源21635230387.447.18%163376.157.18%-
中金公司51404887046.616.16%140353.036.16%-本报告
方正证券4289725332.021.27%28945.391.27%期减少
3个
长江证券4278003631.781.22%27774.521.22%-本报告
招商证券5148894023.830.65%14875.580.65%期减少
1个
北京证券2-----
财通证券3-----
长城证券3-----
诚通证券1-----
大通证券1-----
德邦证券4-----
第一创业3-----
东北证券3-----
东方财富3-----
东方证券3-----
东海证券2-----
东吴证券6-----
东兴证券3-----
光大证券3-----
国海证券3-----
国金证券1-----
国联民生9-----
国盛证券2-----
第64页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
国投证券4-----
国新证券2-----
国信证券3-----
国元证券2-----本报告
华安证券2----期减少
3个
华宝证券4-----
华创证券4-----
华福证券2-----
华金证券4-----
华西证券3-----
华源证券2-----
华鑫证券2-----汇丰前海本报告
2----
证券期新增
江海证券1-----
金元证券1-----
开源证券2-----
南京证券1-----本报告
瑞银证券2----期新增
山西证券6-----
上海证券2-----
申港证券1-----
世纪证券1-----
首创证券2-----太平洋证
2-----
券本报告
天风证券2----期减少
1个
天府证券2-----
万和证券1-----
五矿证券2-----
西部证券1-----本报告
湘财证券2----期减少
1个
信达证券2-----
英大证券1-----
粤开证券1-----
浙商证券2-----
第65页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
中航证券2-----中金财富
2-----
证券
中泰证券2-----中银国际
3-----
证券
中邮证券2-----
甬兴证券2-----
注：（一）选择标准
1、证券公司应财务状况良好，经营行为规范，合规风控能力和交易、研究等服务能力较强，并通过基金管理人的尽职调查。
2、被动股票型基金选择佣金费率相对较低，能够提供优质证券交易服务的证券公司。
3、被动股票型基金以外类型基金选择能够提供优质研究服务的证券公司。
（二）选择程序
1、基金管理人根据上述标准进行评估并确定选用的证券公司。
2、基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期债占当期权券商名称券回购成成交金额券成交总成交金额成交金额证成交总交总额的额的比例额的比例比例
平安证券------
中信证券------国泰海通
------证券中信建投
------证券
华泰证券------
兴业证券------
广发证券------
银河证券------
申万宏源------
中金公司------
方正证券------
长江证券------
招商证券------
北京证券------
财通证券------
第66页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
长城证券------
诚通证券------
大通证券------
德邦证券------
第一创业------
东北证券------
东方财富------
东方证券------
东海证券------
东吴证券------
东兴证券------
光大证券------
国海证券------
国金证券------
国联民生------
国盛证券------
国投证券------
国新证券------
国信证券------
国元证券------
华安证券------
华宝证券------
华创证券------
华福证券------
华金证券------
华西证券------
华源证券------
华鑫证券------汇丰前海
------证券
江海证券------
金元证券------
开源证券------
南京证券------
瑞银证券------
山西证券------
上海证券------
申港证券------
世纪证券------
首创证券------太平洋证
------券
天风证券------
第67页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
天府证券------
万和证券------
五矿证券------
西部证券------
湘财证券------
信达证券------
英大证券------
粤开证券------
浙商证券------
中航证券------中金财富
------证券
中泰证券------中银国际
------证券
中邮证券------
甬兴证券------
11.8其他重大事件
法定披露序号公告事项法定披露方式日期
证券时报、基金管理关于警惕冒用招商基金管理有限公司名义进行
1人网站及中国证监会2025-01-14
诈骗活动的特别提示公告基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2024年第4证券时报及基金管理
22025-01-21
季度报告提示性公告人网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金2024年第4
3国证监会基金电子披2025-01-21
季度报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
4人网站及中国证监会2025-02-26
方承销证券的公告基金电子披露网站
招商基金管理有限公司关于招融资本私募股权证券时报、基金管理
5基金管理（深圳）有限责任公司股东变更的公人网站及中国证监会2025-03-08
告基金电子披露网站
关于招商基金管理有限公司旗下部分指数基金证券时报、基金管理
6指数使用费调整为基金管理人承担并修订基金人网站及中国证监会2025-03-19
合同的公告基金电子披露网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金基金合同
7国证监会基金电子披2025-03-19
（2025年3月21日修订）露网站招商中证白酒指数证券投资基金托管协议基金管理人网站及中
82025-03-19
（2025年3月21日修订）国证监会基金电子披
第68页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告露网站基金管理人网站及中
招商中证白酒指数证券投资基金（A类份额）
9国证监会基金电子披2025-03-21
基金产品资料概要更新露网站基金管理人网站及中
招商中证白酒指数证券投资基金（C类份额）
10国证监会基金电子披2025-03-21
基金产品资料概要更新露网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金更新的招募说
11国证监会基金电子披2025-03-21
明书（二零二五年第一号）露网站招商基金管理有限公司旗下基金2024年年度证券时报及基金管理
122025-03-28
报告提示性公告人网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金2024年年度
13国证监会基金电子披2025-03-28
报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于运用固有资金投资
14人网站及中国证监会2025-04-08
旗下公募基金的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于调整旗下部分开放
15人网站及中国证监会2025-04-14
式基金业务限额的公告基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2025年第1证券时报及基金管理
162025-04-21
季度报告提示性公告人网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金2025年第1
17国证监会基金电子披2025-04-21
季度报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续完
18人网站及中国证监会2025-05-09
善身份信息资料的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
19人网站及中国证监会2025-05-20
的公告基金电子披露网站基金管理人网站及中
招商中证白酒指数证券投资基金（A类份额）
20国证监会基金电子披2025-05-26
基金产品资料概要更新露网站基金管理人网站及中
招商中证白酒指数证券投资基金（C类份额）
21国证监会基金电子披2025-05-26
基金产品资料概要更新露网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金更新的招募说
22国证监会基金电子披2025-05-26
明书（二零二五年第二号）露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
23人网站及中国证监会2025-05-30
的公告基金电子披露网站
第69页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
24人网站及中国证监会2025-06-19
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
25人网站及中国证监会2025-06-25
方承销证券的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
26人网站及中国证监会2025-06-27
的公告基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2025年第2证券时报及基金管理
272025-07-18
季度报告提示性公告人网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金2025年第2
28国证监会基金电子披2025-07-18
季度报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更
29人网站及中国证监会2025-07-22
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
30人网站及中国证监会2025-08-06
方承销证券的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
31人网站及中国证监会2025-08-23
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
32人网站及中国证监会2025-08-26
的公告基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2025年中期证券时报及基金管理
332025-08-28
报告提示性公告人网站基金管理人网站及中招商中证白酒指数证券投资基金2025年中期
34国证监会基金电子披2025-08-28
报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更
35人网站及中国证监会2025-09-04
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
36人网站及中国证监会2025-09-24
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
37人网站及中国证监会2025-10-16
方承销证券的公告基金电子披露网站招商基金管理有限公司旗下基金2025年第3证券时报及基金管理
382025-10-27
季度报告提示性公告人网站招商中证白酒指数证券投资基金2025年第3基金管理人网站及中
392025-10-27
季度报告国证监会基金电子披
第70页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
40人网站及中国证监会2025-11-12
方承销证券的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
41人网站及中国证监会2025-11-27
的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
42人网站及中国证监会2025-11-27
方承销证券的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于旗下基金投资关联
43人网站及中国证监会2025-12-17
方承销证券的公告基金电子披露网站
证券时报、基金管理招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更
44人网站及中国证监会2025-12-31
的公告基金电子披露网站
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商中证白酒指数证券投资基金设立的文件；
3、《招商中证白酒指数证券投资基金基金合同》；
4、《招商中证白酒指数证券投资基金托管协议》；
5、《招商中证白酒指数证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
12.2存放地点
招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号
12.3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
第71页共72页招商中证白酒指数证券投资基金2025年年度报告招商基金管理有限公司
2026年3月31日
沪公网安备31011802005267号
