诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2023 年第 2 季度报告
诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）
2023年第2季度报告
2023年06月30日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年07月21日
1诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2023 年第 2 季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）
场内简称 全球油气能源 LOF基金主代码163208
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2011年09月27日
报告期末基金份额总额315190186.98份
在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精选优质的石油、投资目标 天然气等能源行业类基金（包括 ETF）以及公司股票进行投资，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。
本基金具体的投资策略由资产配置策略，“核心”组合投资策略，“卫星”组合投资策略，债券投资策略和现金管理策略五部分构成。
1、资产配置策略
本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置，第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合投资策略 的配置。权益类资产包括基金（包括 ETF）和股票。
2、“核心”组合投资策略
在“核心”组合中，本基金将主要投资于石油天然气等能源行业基金，主要包括：（1）以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的 ETF 及指数基金；（2）以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金。
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3、“卫星”组合投资策略
在“卫星”组合中，本基金将主要投资于：（1）以跟踪石油、天然气等能源品商品价格或商品价格指数为投资目标的能源类商品
ETF；（2）全球范围内优质的石油、天然气等能源类公司股票。
4、债券投资策略
本基金将在全球范围内进行债券资产配置，根据基金管理人的债券选择标准，运用相应的债券投资策略，构造债券组合。
5、现金管理策略
现金管理是本基金投资管理的一个重要环节，主要包含以下三个方面的内容：现金流预测、现金持有比例管理、现金资产收益管理。
业绩比较基准 标普能源行业指数（净收益）（S&P 500 Energy Sector Index（NTR））
本基金将会投资于全球范围内优质的石油、天然气等能源行业基金
风险收益特征 （包括 ETF）及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。
基金管理人诺安基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司
英文名称：-境外投资顾问
中文名称：-
英文名称： Brown Brothers Harriman & Co.境外资产托管人
中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
注：本基金上市交易的证券交易所为“深圳证券交易所”。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元报告期（2023年04月01日-2023年06月30主要财务指标
日）
1.本期已实现收益17312420.78
2.本期利润14635522.25
3.加权平均基金份额本期利润0.0429
4.期末基金资产净值320776412.47
5.期末基金份额净值1.018
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。
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3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基
阶段准收益率标*-**-*
*标准差*准收益率*
准差*
过去三个月4.30%1.55%3.93%1.79%0.37%-0.24%
过去六个月-1.93%1.60%-2.52%1.79%0.59%-0.19%
过去一年14.33%1.83%26.36%2.06%-12.03%-0.23%
过去三年114.68%1.96%143.40%2.24%-28.72%-0.28%
过去五年8.45%2.02%40.98%2.43%-32.53%-0.41%自基金合同生效起
5.41%1.63%104.00%1.88%-98.59%-0.25%
至今
注：本基金的业绩比较基准为：标普能源行业指数（净收益）（S&P 500 Energy Sector Index（NTR））。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限
学士学位，具有基金从业资格。曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行广西分
行、中国银行伦敦分行、深圳
航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处，从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010年10月加
2012年07月入诺安基金管理有限公司，任
宋青本基金基金经理-14年
20日国际业务部总经理。2011年
11月起任诺安全球黄金证券
投资基金基金经理，2012年7月起任诺安油气能源股票证
券投资基金（LOF）基金经理，
2019年2月起任诺安精选价值
混合型证券投资基金基金经理，2020年4月起任诺安全球收益不动产证券投资基金基金经理。
注：*此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
*证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期间，本管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
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根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明二季度，WTI油价先是从 85美元附近回落至 70美元附近，然后一直在 70美元附近横盘调整。
4月初 OPEC+组织举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产 50万桶/天，阿联
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酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。会议后布油价格从79.9美元/桶跳升至86美元/桶，随着最高上行至87.49美元/桶。但由于欧佩克减产带来的利多情绪逐渐消化、期货盘面月初跳空高开的技术回补以及美联储逐步回收银行风波初期释放的流动性等因素，布油价格回落至81美元/桶左右水平。
能源公司业绩方面，能源公司公布了2022年全年业绩，收入及利润均连续两年高速增长，主要得益于产品价格的上涨。
5月，受美国第一共和银行破产影响，市场对欧美经济增长判断转悲观从而影响原油需求预期，布油
价格从月初的80美元/桶下跌至72美元/桶。美联储加息落地、公布的欧美经济数据显示经济仍具韧性，油价从72美元/桶底部逐步回升至78美元/桶。股市层面，美国标普500指数呈震荡走势，纳斯达克指数持续上涨，美股呈结构性行情，计算机等成长类股票表现更好，经济衰退预期下周期性行业表现偏弱。另外，欧洲股市、日本股市持续走高。
6月欧美中经济数据偏弱，影响需求预期，油价呈震荡市。股市层面，美国标普500指数呈震荡走势，
纳斯达克指数持续上涨，美股呈结构性行情，计算机等成长类股票表现更好，经济衰退预期下周期性行业表现偏弱。日本股市持续走高。
全球供给方面，年初至今美国原油产量基本仍维持在1220~1230万桶/天，6月一度至1240万桶/天，为 2020年 4月以来高位；5月非 OPEC产量为 4667万桶/天，较 4月 4693万桶下降。俄罗斯 5月份产量为
967.4万桶/天，4月产量为966.9万桶/天。总体看原油产量较上月减少。
库存方面，美国商业原油库存大幅减少至4.63亿桶；库欣原油库存减少至4203.5万桶；战略原油库存则下降至3.50亿桶；商业原油和库欣原油处于过去五年均值水平，但战略原油库存处于历史低位；成品油库存和覆盖天数均为 5年最低水平。OECD组织原油库存为 10.85亿桶，库存水平略低于过去 5年均值水平。
我们认为，从下半年供需看，供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产；需求端中国原油在相关经济政策支撑下需求有望逐步向好；美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面至年底呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，可给与更多关注，把握中长期布局机会。
截至报告期末基金份额净值为1.018元，本报告期内基金份额净值增长率为4.30%，同期业绩比较基
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准收益率为3.93%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号项目金额（人民币元）比例（%）
1权益投资15296431.894.63
其中：普通股15296431.894.63
存托凭证--
2基金投资284231212.0885.97
3固定收益投资--
其中：债券--
资产支持证券--
4金融衍生品投资--
其中：远期--
期货--
期权--
权证--
5买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资产--
6货币市场工具--
7银行存款和结算备付金合计20982030.126.35
8其他资产10115491.383.06
9合计330625165.47100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为15296431.89元，占资产净值比例为4.77%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）中国（香港）15296431.894.77
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）
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公用事业15296431.894.77
合计15296431.894.77
注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
公允价值占基金资公司名称（英公司名称（中所在证券市所属国家序号证券代码数量（股）（人民币产净值比文）文）场（地区）
元）例（%）
China Power中国电力国
Internationa 6019570.
1 际发展有限 02380 HK 深港通 中国（香港） 2267000 1.88
l Developmen 54公司
t Limited
China Resour
华润燃气控4998643.
2 ces Gas Grou 01193 HK 深港通 中国（香港） 202300 1.56
股有限公司65
p Limited
China Longyu龙源电力集
an Power Gro 4278217.
3 团股份有限 00916 HK 深港通 中国（香港） 575000 1.33
up Corporati 70公司
on Limited
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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公允价值占基金资产序号基金名称基金类型运作方式管理人
（元）净值比例（%）
SSGA Funds
契约型开放60699322.
1 SPDR OIL EXP ETF Management 18.92
式37
Inc
The Vanguar
契约型开放58107854.
2 VANGUARD ENERG E ETF d Group In 18.11
式23
c.契约型开放 BlackRock F 55168539.
3 ISHARES-GLB ENRG ETF 17.20
式 und Advisor 34
契约型开放 BlackRock F 55139795.
4 ISHARES-DJ ENERG ETF 17.19
式 und Advisor 68
SSGA Funds
契约型开放55115700.
5 SPDR-ENERGY SEL ETF Management 17.18
式46
Inc
5.10投资组合报告附注
5.10.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明
本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1存出保证金0.15
2应收证券清算款8669695.92
3应收股利813346.74
4应收利息-
5应收申购款632448.57
6其他应收款-
7其他-
8合计10115491.38
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额353023398.51
报告期期间基金总申购份额56873101.38
减：报告期期间基金总赎回份额94706312.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-
报告期期末基金份额总额315190186.98
§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者类持有基金份额比例达序份额占
别到或者超过20%的时期初份额申购份额赎回份额持有份额号比间区间
机构-------
个人-------产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过20%的情形，敬请投资者留意。
11诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）2023 年第 2 季度报告
8.2影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
* 中国证券监督管理委员会批准诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）募集的文件。
* 《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金合同》。
* 《诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）托管协议》。
*诺安基金管理有限公司批准成立批件、营业执照。
* 报告期内诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）在指定媒介上披露的各项公告。
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2023年07月21日
12
沪公网安备31011802005267号
