交银施罗德中证海外中国互联网指数型证

券投资基金(LOF)

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 4 月 21 日交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 交银中证海外中国互联网指数(LOF)

场内简称 中概互联网 LOF基金主代码164906

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2015年5月27日

报告期末基金份额总额7188464558.68份

投资目标本基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。

本基金力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过5%。

投资策略本基金为指数型基金，原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数，即按照中证海外中国互联网指数中的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

业绩比较基准中证海外中国互联网指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

风险收益特征本基金是一只股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基第 2 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

金、债券型基金和货币市场基金，属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。同时本基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。

基金管理人交银施罗德基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司交银中证海外中国互联网指

下属分级基金的基金简称 交银中证海外中国互联网指数(LOF)A

数(LOF)C下属分级基金的交易代码164906013945报告期末下属分级基金的份

6698524471.43份489940087.25份

额总额

英文名称：JPMorgan Chase Bank，National Association境外资产托管人

中文名称：摩根大通银行

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标交银中证海外中国互联网指数交银中证海外中国互联网指数

(LOF)A (LOF)C

1.本期已实现收益10108137.621272325.58

2.本期利润1455816395.3288114891.92

3.加权平均基金份额本期

0.19400.1802

利润

4.期末基金资产净值8237985008.32601078933.67

5.期末基金份额净值1.22981.2268

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银中证海外中国互联网指数(LOF)A

第 3 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月17.17%2.14%17.70%2.16%-0.53%-0.02%

过去六个月5.31%1.99%5.30%2.00%0.01%-0.01%

过去一年35.98%1.95%35.91%1.97%0.07%-0.02%

过去三年39.28%2.18%39.07%2.24%0.21%-0.06%

过去五年-4.00%2.36%-8.15%2.46%4.15%-0.10%自基金合同

22.98%2.01%20.42%2.08%2.56%-0.07%

生效起至今

交银中证海外中国互联网指数(LOF)C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月17.14%2.14%17.70%2.16%-0.56%-0.02%

过去六个月4.76%1.99%5.30%2.00%-0.54%-0.01%

过去一年35.27%1.95%35.91%1.97%-0.64%-0.02%自基金合同

30.22%1.84%30.67%1.87%-0.45%-0.03%

生效起至今注：1、本基金的业绩比较基准为中证海外中国互联网指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%，每日进行再平衡过程。其中中证海外中国互联网指数采用人民币中间价，自2024年第四季度报告起追溯调整过往业绩比较基准收益率。

2、交银中证海外中国互联网指数(LOF)C上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第 4 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

2、本基金自 2023 年 6 月 12 日起，开始销售 C 类份额，投资者提交的申购申请于 2023 年 6月13日被确认并将有效份额登记在册。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

第 5 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告交银上证

180公司

治理 ETF及其联

接、交银深证300

价值 ETF及其联

接、交银中证海外中国互联网指数

（LOF)、交银中证

环境治理邵文婷女士，中国国籍，英国诺丁汉大学指数金融与投资硕士、西南财经大学数学与经（LOF）、 济学双学士。2016年加入交银施罗德基

2021年4月30

邵文婷交银创业-9年金管理有限公司，历任量化投资部研究日

板50指员、投资经理。2022年11月30日至2024数、交银年12月26日担任交银施罗德定期支付月国证新能月丰债券型证券投资基金的基金经理。

源指数

(LOF)、交银中证红利低波动

100指数、交银中证

A500指

数、交银上证科创板100指

数、交银

中证 A50指数的基金经理

交银上证蔡铮先生，中国国籍，复旦大学电子工程

180公司硕士。历任瑞士银行香港分行分析员。

治理 ETF 2009年加入交银施罗德基金管理有限公

及其联司，历任投资研究部数量分析师、基金经接、交银2025年2月27理助理、量化投资部助理总经理、量化投

蔡铮-16年中证海外日资部副总经理、多元资产管理部副总监。

中国互联2012年12月27日至2015年6月30日网指数担任交银施罗德沪深300行业分层等权

（LOF)、 重指数证券投资基金基金经理，2015年 4交银创业月22日至2017年3月24日担任交银施

第 6 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告板50指罗德环球精选价值证券投资基金基金经

数、交银理，2015年4月22日至2017年3月24中证红利日担任交银施罗德全球自然资源证券投

低波动资基金基金经理，2015年8月13日至

100指数2016年7月18日担任交银施罗德中证环

的基金经境治理指数分级证券投资基金基金经理。

理，公司2018年5月18日至2020年7月17日担量化投资任交银施罗德致远量化智投策略定期开副总监放混合型证券投资基金的基金经理。2015年6月26日至2020年11月25日担任交银施罗德中证互联网金融指数分级证券投资基金的基金经理。2015年3月26日至2020年11月29日担任交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金的基金经理。2012年12月27日至2021年4月

29日担任上证180公司治理交易型开放

式指数证券投资基金、交银施罗德上证

180公司治理交易型开放式证券投资基

金联接基金、深证300价值交易型开放

式指数证券投资基金、交银施罗德深证

300价值交易型开放式指数证券投资基

金联接基金的基金经理。2015年5月27日至2021年4月29日担任交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金

(LOF)的基金的基金经理。2016年 7月 19日至2021年4月29日担任交银施罗德中

证环境治理指数型证券投资基金(LOF)的基金经理。2019年11月20日至2021年

4月29日担任交银施罗德创业板50指数

型证券投资基金的基金经理。2020年11月30日至2021年4月29日担任交银施

罗德国证新能源指数证券投资基金（LOF）的基金经理。2021年4月30日至2025年1月21日担任交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金

（FOF）、交银施罗德养老目标日期 2035

三年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。2021年4月30日至2025年1月21日担任交银施罗德安享稳健养老目

标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、交银施罗德养老目标日期2035三年持有

期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

第 7 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2025年一季度，美国经济增长动能放缓，同时美国政策不确定性加大。一至二月，全球制造

业 PMI 连续两个月位于荣枯线以上，新订单、新出口分项均回升，表明制造业需求改善。其中二月美国 Markit制造业 PMI改善显著，日欧和新兴市场也整体回升。服务业方面，一至二月全球服务业 PMI 延续回落态势，发达国家普遍下行，其中美国回落幅度较大。同时，二月美国消费回升不及预期，企业投资意愿回落，表明美国经济增长动能趋缓。就业方面，一季度美国就业市场放第 8 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告缓，但整体仍有韧性。其中一月美国新增非农就业降至14.3万，不及市场预期。但失业率意外下降，降至2024年6月以来最低水平，同时薪资增速超预期反弹。一季度美联储未进行降息，三月议息会议上，美联储宣布将从四月起放慢缩减资产负债表（缩表）的步伐，这是联储自去年六月以来首次调整缩表。海外政策方面，美国政策不确定性加大，扰动全球经济修复进程，亦对风险资产表现产生压制。国内政策层面，三月两会政府工作报告延续积极定调，经济增长目标、通胀目标、赤字率等符合预期，政策储备充足，以化解风险和扩大内需应对外部环境的不确定性。一季度，DeepSeek技术突破之下，全球开始关注到中国企业在科技方面的硬实力，海外资本纷纷重估中国资产价值，提振市场风险偏好。从生态侧到基建侧，AI叙事全面转向中国。在 AI大模型、云计算、AI应用等方面具备领先优势的中国互联网科技板块，受到市场高度关注。资金层面，一季度南向资金加速流入港股市场。作为跟踪中证海外中国互联网指数的指数基金，本基金在一季度总体呈现先快速上行、后宽幅震荡态势。

展望 2025 年二季度，美国关税政策、国内经济表现以及互联网公司 AI 业务兑现情况将是核心变量。2025年政府工作报告将“大力提振消费、全方位扩大内需”列为年度首要任务，明确提出安排超长期特别国债继续支持消费品以旧换新。3月16日，《提振消费专项行动方案》正式印发，围绕居民增收、消费环境优化等8大领域部署30项重点任务，通过政策组合拳释放中低收入群体消费潜力。政策协同发力下，预计今年消费端将边际好转，互联网板块电商业务、本地生活业务、广告收入等均有望受益，进而促进板块基本面持续改善。尽管未来美联储降息节奏可能放缓，或对板块流动性产生一定影响，但我们认为当前影响港美上市互联网企业盈利的主要因素逐渐从中美经济周期切换至中国经济周期，未来板块走势仍取决于国内基本面的好转。此外，互联网大厂纷纷加大 AI 相关资本开支，密集发布大模型与技术突破，同时国内政策持续强化 AI 产业支持，长期看中国科技资产重估趋势不改。后续，如国内宏观基本面、中概股基本面业绩、美国关税政策等出现更明朗的信号，板块估值有望进一步修复。总体而言，我们对于海外中国互联网板块的表现保持谨慎乐观的看法。

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

第 9 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

序号项目金额（人民币元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资8281295548.4292.74

其中：普通股5411674077.7760.61

优先股--

存托凭证2869621470.6532.14

房地产信托凭证--

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4金融衍生品投资--

其中：远期--

期货--

期权--

权证--

5买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

6货币市场工具--

7银行存款和结算备付金合计597780276.876.69

8其他资产50312999.680.56

9合计8929388824.97100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）

中国香港5411674077.7761.22

美国2869621470.6532.47

合计8281295548.4293.69

注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；

2、ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

占基金资产净

行业类别公允价值（人民币元）

值比例(%)

通讯4405041287.9449.84

非必需消费品2525591846.8628.57

必需消费品405831115.104.59

金融351754137.153.98

工业309018717.973.50

房地产284058443.403.21

合计8281295548.4293.69

第 10 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

注：本报告采用彭博 BICS一级分类标准编制。

5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合无。

5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细

5.4.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及

存托凭证投资明细所属占基金公司名称公司名称证券代所在证国家数量公允价值（人资产净序号

(英文)(中文)码券市场（地(股)民币元）值比例

区）(%)

Alibaba香港联

Group 9988 中 国 8695 102691903

1阿里巴巴合交易11.62

Holding HK 香港 056 2.94所

Ltd

Tencent 香港联

中国2001918021005.

2 Holdings 腾讯控股 700 HK 合交易 10.39

香港90026

Ltd 所香港联

3690中国3932565255443.

3 Meituan 美团点评 合交易 6.39

HK 香港 090 17所

PDD 美国证

6567557920083.

4 Holdings 拼多多 PDD US 券交易 美国 6.31

3258

Inc 所香港联

Trip.com 9961 中 国 8605 392395592.

5携程集团合交易4.44

Group Ltd HK 香港 33 51所美国证

Kanzhun 2617 360173217.

6 看准网 BZ US 券交易 美国 4.07

Ltd 422 77所

Kuaishou 香港联

1024中国6869344491512.

7 Technolog 快手 合交易 3.90

HK 香港 500 56

y 所香港联

JD.com 9618 中 国 2202 326848804.

8京东集团合交易3.70

Inc HK 香港 962 18所

Tencent

Music 美国证

腾讯音乐3145325381275.

9 Entertain TME US 券交易 美国 3.68

娱乐集团66992

ment 所

Group

10 NetEase 网易 9999 香港联 中 国 2188 319043971. 3.61

第 11 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

Inc HK 合交易 香港 465 21所

5.4.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及

存托凭证投资明细无。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合无。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细无。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资

明细无。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明

细无。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细无。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下：

2024年11月22日，央行重庆市分行公示渝银罚决字[2024]16号行政处罚决定书，给予美团

旗下重庆美团三快小额贷款有限公司92万元人民币的罚款行政处罚。

本基金遵循指数化投资理念，绝大部分资产采用完全复制法跟踪指数，以完全按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合为原则，进行被动式指数化投资。本基金对上述主体发行证券的投资遵守本基金管理人基金投资管理相关制度及被动式指数化投资策略。

除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，第 12 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3其他资产构成

序号名称金额（人民币元）

1存出保证金-

2应收证券清算款39136784.57

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款11176215.11

6其他应收款-

7其他-

8合计50312999.68

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。

5.10.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明

5.10.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明无。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份交银中证海外中国互联网交银中证海外中国互联网项目

指数(LOF)A 指数(LOF)C

报告期期初基金份额总额8072593220.09480874190.59

报告期期间基金总申购份额454389008.16113155712.53

减:报告期期间基金总赎回份额1828457756.82104089815.87报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额6698524471.43489940087.25

注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

第 13 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

根据有关法律法规及本基金基金合同的有关规定，经与基金托管人协商一致，本基金管理人于2025年2月11日起调低本基金的托管费率，并对涉及的各基金的基金合同和其他法律文件作相应修改，欲知详情请查阅本基金管理人发布的最新法律文件。

经与基金托管人协商一致，自2025年3月21日起，本基金的基金指数使用费调整为基金管理人承担，并相应修订本基金基金合同有关内容，欲知详情请查阅本基金管理人发布的最新法律文件。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)募集注册的文件；

2、《交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)基金合同》；

3、《交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)招募说明书》；

4、《交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、关于申请募集注册交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)的法律意见书；

8、报告期内交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)在规定报刊上各项公告的原稿。

9.2存放地点

第 14 页 共 15 页交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告备查文件存放于基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。