中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)

2025年第2季度报告

2025年06月30日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2025年07月18日

1中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。

§2基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 中信保诚鼎利混合(LOF)

场内简称 中信保诚鼎利 LOF基金主代码165528

基金运作方式 上市开放式基金(LOF)基金合同生效日2016年05月24日

报告期末基金份额总额36268250.91份在严格控制风险的前提下力争获得超越业绩比较基准的投资投资目标收益追求基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、

国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控投资策略

制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行

2中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而

上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并

结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。

本基金在进行个股筛选时，将主要从定性和定量两个角度对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司：1）定性分析：根据对行业的发展情况和盈利状况的判断，从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的盈利模式、主营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行分析。2）定量分析：主要考察上市公司的成长性、盈利能力及其估值指标，选取具备选成长性好，估值合理的股票，主要采用的指标包括但不限于：公司收入、未来公司利润增长率等；

ROE、ROIC、毛利率、净利率等； PE、PEG、PB、PS等。

3、固定收益投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债券研究的各种投资分析技术，进行个券精选。

4、股指期货投资策略

基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化定价模型，确定其合理内在价值，构建交易组合。

6、资产支持证券投资策略

对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势，在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。

7、存托凭证投资策略

本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。

业绩比较基准50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。

3中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

本基金为混合型基金其预期风险、预期收益高于货币市场基

风险收益特征金和债券型基金低于股票型基金属于较高风险、较高预期收益的品种。

基金管理人中信保诚基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中信保诚鼎利混合(LOF)A 中信保诚鼎利混合(LOF)C

下属分级基金场内简称 中信保诚鼎利 LOF -下属分级基金的交易代码165528015937

报告期末下属分级基金的份额总额28663836.64份7604414.27份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年04月01日-2025年06月30日）主要财务指标

中信保诚鼎利混合(LOF)A 中信保诚鼎利混合(LOF)C

1.本期已实现收益-2521220.85-714543.39

2.本期利润-278457.92-109516.05

3.加权平均基金份额本期利润-0.0095-0.0131

4.期末基金资产净值31966105.258326619.49

5.期末基金份额净值1.11521.0950

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和

信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中信保诚鼎利混合(LOF)A业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-0.66%1.23%1.61%0.52%-2.27%0.71%

过去六个月-7.12%1.61%0.73%0.49%-7.85%1.12%

过去一年5.08%1.92%9.93%0.68%-4.85%1.24%

过去三年-14.20%1.84%2.07%0.54%-16.27%1.30%

4中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

过去五年4.42%1.77%11.13%0.58%-6.71%1.19%自基金合同生效起

11.52%1.43%42.26%0.58%-30.74%0.85%

至今

中信保诚鼎利混合(LOF)C业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基

阶段准收益率标*-**-*

*标准差*准收益率*

准差*

过去三个月-0.81%1.23%1.61%0.52%-2.42%0.71%

过去六个月-7.40%1.61%0.73%0.49%-8.13%1.12%

过去一年4.44%1.92%9.93%0.68%-5.49%1.24%

过去三年-15.74%1.84%2.07%0.54%-17.81%1.30%自基金合同生效起

-7.31%1.84%5.30%0.54%-12.61%1.30%至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

中信保诚鼎利混合(LOF)A

中信保诚鼎利混合(LOF)C

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从姓名职务说明任职日期离任日期业年限

吴振华先生，管理学硕士。历任埃森哲（中国）有限公司分析师，中国证券登记结算有限责任

公司工程师，方正证券研究所研究员。2017年

6月加入中信保诚基金

2022年01管理有限公司，担任研

吴振华基金经理-9月05日究员。现任中信保诚鼎利灵活配置混合型证券

投资基金（LOF）、中信保诚新机遇混合型证券

投资基金（LOF）、中信保诚成长动力混合型证券投资基金的基金经理。

注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

6中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告2.证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规

定以及基金合同、招募说明书的约定本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度加强内部管理规范基金运作。本报告期内基金运作合法合规没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系统中的公平交易程序确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股

票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。

本期公司整体公平交易制度执行情况良好未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司对旗下所有投资组合的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说明后签字确认。报告期内，本投资组合与公司旗下管理的其它投资组合之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。

对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，

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并对需要上报的情况按时进行上报。

本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年上半年，A股市场呈现较大的波动，各个指数表现差异较大，上证指数，沪深 300，创业板指

的区间回报分别是2.76%，0.03%和0.53%。其中，第二季度上证指数、沪深300、创业板指的区间回报分别是3.26%、1.25%和2.34%，市场出现了较为明显的反弹。

按照月份来看，4月份，伴随着外部风险的暴露，市场出现了较大的向下脉冲，但是，随着外围风险的逐步修复，市场快速反弹。5月份，伴随着外围风险的缓释以及国内对应政策的出台，市场逐步修复，6月份，市场继续修复，中报预期较好的板块表现良好。

宏观来看，二季度国内经济整体平稳，消费与投资波澜不惊。两会期间政府公布了2026年的财政预算情况，赤字率符合市场预期，广义财政预算好于市场预期；同时政府公布了一系列促进消费的计划，预计将对总需求起到刺激作用。虽然4月份受到外围风险的冲击，但是市场在风险缓释后企稳，政策面也给出了较暖的预期。

我们认为目前的经济状况会好于市场的悲观预期，下半年财政资金到位后，需求可能被进一步拉动。

虽然有外部环境的干扰，但是在政府的有序领导下，各行业仍会有序复苏。权益市场一季度的波动基本扫清了交易端的主要风险，指数向下空间相对有限；二季度市场情绪得到修复，初步确认市场的底部区间。

A 股目前整体的估值水平偏低，但结构差异较大。综合考虑这些因素，我们认为接下来市场可能在一个区间进行震荡，等待后续企业盈利增速提升。

本产品聚焦于硬科技方向，重点投资方向是国产替代、AI算力和 AI应用。我们中期坚定看好中国硬科技的发展前景。组合构建方面，本报告期内增加了龙头公司的持仓权重，同时精选个股。我们认为接下来的宏观经济和企业盈利可能会超出市场预期，随着整个下游的修复以及创新的发展，硬科技有望迎来较好的机会。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，中信保诚鼎利混合(LOF)A份额净值增长率为-0.66%，同期业绩比较基准收益率为 1.61%；

中信保诚鼎利混合(LOF)C份额净值增长率为-0.81%，同期业绩比较基准收益率为 1.61%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

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本基金自2025年2月28日起至本报告期末基金资产净值低于五千万元，已经连续60个工作日以上。

本基金管理人已按规定向中国证监会进行报告并提交了解决方案。

自2025年5月29日至2025年6月30日，本基金如涉及信息披露费、审计费、持有人大会费用、银行间账户维护费、注册登记费等固定费用，由管理人承担，不再从基金资产中列支。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资32717947.2772.33

其中：股票32717947.2772.33

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资产--

7银行存款和结算备付金合计7534289.7616.66

8其他资产4984353.4111.02

9合计45236590.44100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 27742407.27 68.85

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 4975540.00 12.35

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J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计32717947.2781.20

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1688347华虹公司630143460098.748.59

2688256寒武纪55403332310.008.27

3002371北方华创75003316575.008.23

4688981中芯国际375523310959.848.22

5688012中微公司180343287598.208.16

6688037芯源微298903204208.007.95

7300502新易盛156001981512.004.92

8300308中际旭创134001954524.004.85

9002463沪电股份442001882036.004.67

10600941中国移动146001643230.004.08

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则以套期保值为目的在风险可控的前提下本着谨慎原则参与股指期货的投资

以管理投资组合的系统性风险改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受

到公开谴责、处罚说明

11中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监督管理委员会

及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查或在报告

编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金41121.13

2应收证券清算款4929600.15

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款10259.73

6其他应收款3372.40

7其他-

8合计4984353.41

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份中信保诚鼎利混合中信保诚鼎利混合项目

(LOF)A (LOF)C

报告期期初基金份额总额30478511.628576998.93

报告期期间基金总申购份额412583.58430092.70

减：报告期期间基金总赎回份额2227258.561402677.36

12中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）--

报告期期末基金份额总额28663836.647604414.27

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况无

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资者类持有基金份额比例序份额

别达到或者超过20%期初份额申购份额赎回份额持有份额号占比的时间区间

机构-------

个人-------产品特有风险无

9.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、（原）信诚鼎利定增灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理有限公司营业执照

13中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告

3、中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同

4、中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)招募说明书

6、本报告期内按照规定披露的各项公告

10.2存放地点

基金管理人和/或基金托管人住所。

10.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司

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