中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金

(LOF)

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 4 月 22 日中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 1 季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合（LOF）基金主代码166023基金运作方式契约型基金合同生效日2017年7月31日

报告期末基金份额总额1658951697.83份

投资目标在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。

业绩比较基准沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%

风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。

基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司中欧瑞丰灵活配置混合中欧瑞丰灵活配置混合下属分级基金的基金简称

(LOF)A (LOF)C

下属分级基金的场内简称 中欧瑞丰 LOF -下属分级基金的交易代码166023004740

报告期末下属分级基金的份额总额1566973430.28份91978267.55份

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A 中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)C

1.本期已实现收益-62955789.66-3622128.37

2.本期利润-151957809.33-8745907.27

3.加权平均基金份额本期利润-0.0930-0.0902

4.期末基金资产净值1558159657.4387457880.39

5.期末基金份额净值0.99440.9509

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-8.62%1.05%-1.14%0.55%-7.48%0.50%

过去六个月-16.50%1.23%-1.28%0.84%-15.22%0.39%

过去一年-9.54%1.21%7.38%0.79%-16.92%0.42%

过去三年-12.57%1.11%-1.35%0.67%-11.22%0.44%

过去五年11.26%1.15%8.11%0.70%3.15%0.45%自基金合同

44.55%1.21%11.83%0.72%32.72%0.49%

生效起至今

中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)C净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段净值增长率**－**－*

准差*收益率*收益率标准差

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*

过去三个月-8.73%1.05%-1.14%0.55%-7.59%0.50%

过去六个月-16.71%1.23%-1.28%0.84%-15.43%0.39%

过去一年-10.00%1.21%7.38%0.79%-17.38%0.42%

过去三年-13.88%1.11%-1.35%0.67%-12.53%0.44%

过去五年8.54%1.15%8.11%0.70%0.43%0.45%自基金合同

39.16%1.21%11.83%0.72%27.33%0.49%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

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§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限副总经理

历任北京毕马威华振会计师事务所审计，/权益投

中信基金管理有限责任公司研究员，银华决会委员

卢纯青2021-08-11-19年基金管理有限公司研究部副总监。

/投资总

2014-08-20加入中欧基金管理有限公

监/基金司，历任研究总监。

经理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。

-

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有8次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

在年报中，我们曾经展望，我们非常看好2025年的市场，我们认为讲好中国故事，做好中国企业，将是贯穿未来的主线。我们将在本基金的投资范围内，在广阔的 A股范畴，找寻 A股的稀缺资产，比如消费、制造业、顺周期和保险板块、科技制造、游戏板块，作为我们未来重点的投资标的。他们都将重新站在世界的舞台，展现我们企业的好故事。

然而，我们非常遗憾，在一季度遭受了一次较大幅度的冲击。主要是我们找寻的公司，其实也是非常有全球竞争力的公司，这样的公司在突如其来的全球投资秩序重构的过程中，要重新调整自己的战略，短期确实可能蒙受一定的经营影响。只是此刻，我们认为，最终的胜利者，还是为社会创造了价值的企业。他们用更高的经营效率换来较低的成本，用更有品质的产品换来更高的利润空间，在全球更广阔的市场找到更大的需求，并用强大的资金实力找寻全球最合适的产生基地。这些都是这些企业最核心的竞争优势。虽然短期可能会面临一定的不确定性，股价受到情绪的影响，但最终还是强者会胜利。

当时我们买入的理由，就是好公司好价格，现在我们相信他们还是好公司。以前是中国的好公司，未来他们有望成为全世界的好公司。现在有更便宜的价格，所以我们还是选择等待，并通过积极寻找，早日为基金弥补损失。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-8.62%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%；基金C类份额净值增长率为-8.73%，同期业绩比较基准收益率为-1.14%。

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4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资1463303519.4188.70

其中：股票1463303519.4188.70

2基金投资--

3固定收益投资89970410.965.45

其中：债券89970410.965.45

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计95744235.445.80

8其他资产754833.860.05

9合计1649772999.67100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比

代码行业类别公允价值（元）例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 15142884.00 0.92

C 制造业 952076942.05 57.86

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 30552.72 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 233076314.70 14.16

J 金融业 158542868.16 9.63

K 房地产业 15062060.44 0.92

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 63510733.94 3.86

N 水利、环境和公共设施管理业 8667180.00 0.53

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O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 17193983.40 1.04

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计1463303519.4188.92

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1300750宁德时代405690102615228.606.24

2601728中国电信1117618687733060.105.33

3600519贵州茅台5190081015900.004.92

4000425徐工机械783958667577231.324.11

5002594比亚迪17640066132360.004.02

6002475立讯精密155964763773965.833.88

7603259药明康德94290063476028.003.86

8002050三花智控197179056846705.703.45

9300059东方财富243826255055955.963.35

10688981中芯国际61552154984490.933.34

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1国家债券--

2央行票据--

3金融债券89970410.965.47

其中：政策性金融债89970410.965.47

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计89970410.965.47

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

125030125进出0190000089970410.965.47

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金将以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1

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本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金456567.56

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款298266.30

6其他应收款-

7其他-

8合计754833.86

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份中欧瑞丰灵活配置混合中欧瑞丰灵活配置混合项目

(LOF)A (LOF)C

报告期期初基金份额总额1656804306.07101737758.87

报告期期间基金总申购份额20927341.424405931.06

减:报告期期间基金总赎回份额110758217.2114165422.38报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额1566973430.2891978267.55

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、本基金批复文件、基金合同、托管协议、招募说明书及更新；

2、基金管理人业务资格批件、营业执照

3、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700中欧基金管理有限公司

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2025年4月22日