方正富邦中证保险主题指数型证券投资基

金

2025年第1季度报告

2025年3月31日

基金管理人：方正富邦基金管理有限公司

基金托管人：国信证券股份有限公司

报告送出日期：2025年4月22日方正富邦中证保险2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年04月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年01月01日起至2025年03月31日止。

§2基金产品概况基金简称方正富邦中证保险

场内简称 保险主题 LOF基金主代码167301基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年1月1日

报告期末基金份额总额2736125497.02份

投资目标本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的

绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

投资策略本基金以中证方正富邦保险主题指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟

合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏

离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

业绩比较基准中证方正富邦保险主题指数收益率×95％＋金融机构人

民币活期存款基准利率（税后）×5%

风险收益特征本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。

基金管理人方正富邦基金管理有限公司

第2页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告基金托管人国信证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 方正富邦中证保险 A 方正富邦中证保险 C下属分级基金的交易代码167301018099

报告期末下属分级基金的份额总额2287940107.12份448185389.90份

注：方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金由方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金

终止分级运作并变更而来。《方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金基金合同》于2021年1月1日正式生效，《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》自同一日失效。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025年1月1日-2025年3月31日）主要财务指标

方正富邦中证保险 A 方正富邦中证保险 C

1.本期已实现收益39426085.457986306.29

2.本期利润-90708573.16-27708192.92

3.加权平均基金份额本期利润-0.0372-0.0512

4.期末基金资产净值2249051939.19437553598.42

5.期末基金份额净值0.98300.9760

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、自 2023年 3月 27日起，本基金增设 C类份额类别。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

方正富邦中证保险 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-3.53%1.39%-3.53%1.40%0.00%-0.01%

过去六个月-7.79%1.87%-7.25%1.84%-0.54%0.03%

过去一年34.84%1.70%31.86%1.68%2.98%0.02%

过去三年36.34%1.52%26.09%1.53%10.25%-0.01%

自基金合同-2.48%1.50%-12.32%1.51%9.84%-0.01%

第3页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告生效起至今

方正富邦中证保险 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准

阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*

准差*收益率*

*

过去三个月-3.65%1.40%-3.53%1.40%-0.12%0.00%

过去六个月-7.92%1.87%-7.25%1.84%-0.67%0.03%

过去一年34.25%1.70%31.86%1.68%2.39%0.02%自基金合同

29.96%1.57%24.61%1.57%5.35%0.00%

生效起至今

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第4页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

注：自 2023年 3月 27日起，本基金增设 C类份额类别，份额首次确认日为 2023年 3月 28日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限

北京邮电大学计算机学院本科、硕士，清华大学经管学院硕士。曾任华夏基金管理有限公司数量投资部任副总裁；2018年4月加入方正富邦基金管理有限公司，现任权益投决会委员、董事总经理、数量投资

部行政负责人、基金经理。2018年6月至报告期末，任方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金（自2021年1月1数量投资日起已变更为方正富邦中证保险主题指部行政负数型证券投资基金）的基金经理。2018

2018年6月27

吴昊责人兼本-10年年11月至报告期末，任方正富邦深证100日基金基金交易型开放式指数证券投资基金的基金经理经理。2018年11月至2021年4月，任方正富邦中证500交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年1月至

2021年4月，任方正富邦深证100交易

型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年3月至2021年4月，任方正富邦中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2019年5月至报告期末，任方正富邦红利精选

第5页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2022年3月，任方正富邦天鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2024年6月，任方正富邦天睿灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至报告期末，任方正富邦天恒灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年9月至2021年4月，任方正富邦沪深300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2019年9月至2024年4月，任方正富邦恒生沪深港通大湾区综合指数证券投资基金（LOF）的基金经理。2019年 11月至报告期末，任方正富邦中证主要消费红利指数增强型证券投资基金（LOF）的基金经理。2020年1月至2021年4月，任方正富邦天璇灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年9月至2021年12月，任方正富邦创新动力混合型证券投资基金基金经理。2020年10月至报告期末，任方正富邦科技创新混合型证券投资基金基金经理。2020年12月至2022年11月，任方正富邦中证500指数增强型证券投资基金基金经理。2021年1月至2024年 9月，任方正富邦 ESG主题投资混合型证券投资基金基金经理。2021年8月至报告期末，任方正富邦中证沪港深人工智能50交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年3月至报告期末，任方正富邦远见成长混合型证券投资基金基金经理。2024年1月至报告期末，任方正富邦核心优势混合型证券投资基金基金经理。2024年4月至报告期末，任方正富邦创新动力混合型证券投资基金基金经理。

注：1.“任职日期”和“离任日期”分别指公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

3.本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。

4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内无此情况。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

第6页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规及基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《方正富邦基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。

在投资决策内部控制方面，本基金管理人建立了统一的投资研究管理平台和全公司适用的投资对象备选库和交易对象备选库，确保各投资组合在获取研究信息、投资建议及实施投资决策方面享有平等的机会。健全投资授权制度，明确各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内自主决策。建立投资组合投资信息的管理及保密制度，通过岗位设置、制度约束、技术手段相结合的方式，使不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。

在交易执行控制方面，本基金管理人实行集中交易制度，交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则建立和完善了相关分配机制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2025年 Q1，A股市场走势先抑后扬、波动前行，受多重因素交织影响。开年市场氛围低迷，

前期结构性问题浮现，部分行业成交拥挤，投资者观望情绪浓厚。全球经济复苏节奏不一，外部不确定性增加，给 A股带来压力。进入 2月，市场迎来转机。政策端发力，流动性逐步宽松，降准预期升温，为市场注入信心。财政政策更积极，专项债发行提速，加大对基建、民生领域投入，推动重大项目落地，带动产业链发展，助力上市公司业绩增长。新兴产业成为亮点，人工智能、新能源汽车、半导体等在技术创新与政策扶持下发展强劲，新能源汽车销量攀升，产业链企业订单充足；半导体行业加快国产替代，部分企业实现技术突破，市场人气和资金流入显著增加。3月，市场延续向好但面临调整。前期涨幅大的板块出现获利盘回吐，热点轮动。传统消费行业在政策刺激与消费场景恢复下补涨，食品饮料、家电业绩稳定，估值优势显现。

第7页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

回顾 2025Q1年保险行业，负债端来看，2025年 1-2月人身险增速趋缓，2025年 1-2月保险行业累计原保费收入为15154亿元，同比-1.2%。人身险行业1-2月原保费累计收入11951亿元，同比-2.6%，但环比来看，累计保费降幅有所收窄。（数据来源：银保监会）预计主要为前期因定价利率调降带来产品集中销售对客需消耗较大，分红险客户接受程度不及预期，以及全渠道报行合一下费用投入力度减弱所致。保险公司尽管业务增长有所承压，但得益于预定利率下调、费控管控以及产品策略转向浮动收益型产品，利好推动负债成本改善。资产端来看，一季度权益市场成交活跃，人工智能、人形机器人等板块受资金热捧，整体呈现以科技为主的结构性行情。A股红利指数表现相对平淡，但港股红利走出相反趋势，恒生高股息率指数收涨3.8%。我们认为，险资哑铃型结构配置或有望把握结构性行情，同时险资港股举牌等信号亦有望分享港股红利收益。

报告期内，本基金按照合同约定复制跟踪保险主题指数，同时加强基金组合的流动性管理，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1权益投资2520294284.6793.41

其中：股票2520294284.6793.41

2基金投资--

3固定收益投资--

其中：债券--

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入返售金融资

--产

7银行存款和结算备付金合计166087266.676.16

8其他资产11847693.760.44

9合计2698229245.10100.00

第8页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

电力、热力、燃气及水生产和

D - -供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I - -务业

J 金融业 2513435450.50 93.55

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 6780546.00 0.25

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计2520215996.5093.81

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 62282.57 0.00

电力、热力、燃气及水生产和

D

供应业--

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服

I

务业--

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

第9页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

M 科学研究和技术服务业 16005.60 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计78288.170.00

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1601318中国平安14662441757021828.8328.18

2601601中国太保17713583569668829.2821.20

3601628中国人寿8621813324180168.8012.07

4601336新华保险4317642222358563.008.28

5601319中国人保16535546112772423.724.20

6600036招商银行213270392324712.873.44

7601398工商银行1271950087637355.003.26

8601328交通银行1086370080934565.003.01

9601288农业银行1500980077750764.002.89

10601988中国银行991030055497680.002.07

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细占基金资产净值比

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）例（%）

1301522上大股份81629857.440.00

2301275汉朔科技39721807.210.00

3603257中国瑞林78016005.600.00

4603205健尔康1284677.120.00

5603409汇通控股1003204.000.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

第10页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，招商银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公

开谴责、处罚的情况。报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，基金管理人经审慎分析，在本报告期内继续保持对其投资。

5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额（元）

1存出保证金2350917.87

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款9496775.89

6其他应收款-

第11页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告

7其他-

8合计11847693.76

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的公占基金资产净流通受限情况序号股票代码股票名称

允价值（元）值比例（%）说明

1301522上大股份29857.440.00新股流通受限

2301275汉朔科技21807.210.00新股流通受限

3603257中国瑞林16005.600.00新股流通受限

4603205健尔康4677.120.00新股流通受限

5603409汇通控股3204.000.00新股流通受限

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 方正富邦中证保险 A 方正富邦中证保险 C

报告期期初基金份额总额2539578221.36662735204.68

报告期期间基金总申购份额267826825.49313544116.71

减:报告期期间基金总赎回份额519464939.73528093931.49报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额2287940107.12448185389.90

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

第12页共13页方正富邦中证保险2025年第1季度报告本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会核准基金募集的文件；

（2）《方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金基金合同》；

（3）《方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金托管协议》；

（4）《方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

方正富邦基金管理有限公司

2025年4月22日