国联中证煤炭指数型证券投资基金

2025年第1季度报告

2025年03月31日

基金管理人:国联基金管理有限公司基金托管人:国泰海通证券股份有限公司（根据国泰海通证券股份有限公司公告，国泰君安吸收合并海通证券，且自2025年4月3日起，公司名称由“国泰君安证券股份有限公司”正式变更为“国泰海通证券股份有限公司”）

报告送出日期:2025年04月22日国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2025年1月1日起至2025年3月31日止。

§2基金产品概况基金简称国联煤炭

场内简称-基金主代码168204基金运作方式上市契约型开放式基金合同生效日2021年01月01日

报告期末基金份额总额265530953.97份

本基金采用指数化投资策略，通过严谨的数量化管理和严格的投资程序，力争将基金的净值增长率与投资目标业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制

在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内，实现对中证煤炭指数的有效跟踪。

本基金主要采用完全复制法进行投资，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。

投资策略当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证煤炭指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据市场情况，采取合理措施，在合理期限内进行适当的

第2页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

处理和调整，力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。

1.资产配置策略

2.股票投资组合构建

3.债券投资策略

4.股指期货投资策略

95%×中证煤炭指数收益率+5%×同期银行活期存款

业绩比较基准利率（税后）

本基金为跟踪指数的股票型基金，具有较高预期风风险收益特征险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

基金管理人国联基金管理有限公司国泰海通证券股份有限公司（根据国泰海通证券股份有限公司公告，国泰君安吸收合并海通证券，且基金托管人自2025年4月3日起，公司名称由“国泰君安证券股份有限公司”正式变更为“国泰海通证券股份有限公司”）

下属分级基金的基金简称 国联煤炭A 国联煤炭C国联煤炭（基金扩位简下属分级基金场内简称-称：煤炭LOF）下属分级基金的交易代码168204016814报告期末下属分级基金的份额总

195446547.92份70084406.05份

额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2025年01月01日-2025年03月31日)主要财务指标

国联煤炭A 国联煤炭C

1.本期已实现收益-4008255.79-1096482.37

2.本期利润-31913828.71-5759831.92

3.加权平均基金份额本期利润-0.1674-0.1146

4.期末基金资产净值323464647.62115220581.77

5.期末基金份额净值1.6551.644

第3页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国联煤炭A净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-9.32%1.04%-9.77%1.06%0.45%-0.02%

过去六个月-19.50%1.42%-17.53%1.46%-1.97%-0.04%

过去一年-16.83%1.54%-18.03%1.55%1.20%-0.01%

过去三年-5.48%1.59%-17.52%1.63%12.04%-0.04%自基金合同

69.92%1.88%40.57%1.94%29.35%-0.06%

生效起至今

国联煤炭C净值表现业绩比较净值增长业绩比较净值增长基准收益

阶段率标准差基准收益*-**-*

率*率标准差

*率*

*

过去三个月-9.42%1.04%-9.77%1.06%0.35%-0.02%

过去六个月-19.61%1.42%-17.53%1.46%-2.08%-0.04%

过去一年-17.10%1.54%-18.03%1.55%0.93%-0.01%自基金合同

-14.86%1.38%-21.69%1.41%6.83%-0.03%生效起至今

3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

第4页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。自2022年9月28日，本基金增加 C类基金份额，自 2022年 9月 29日起 C类存在有效基金份额。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基证券金经理期限姓名职务从业说明任职离任年限日期日期

第5页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告国联央视财经50交易型开放式指数证

券投资基金、国联央视财经50交易型开放式指数证券投资

基金联接基金、国联中证500交易型开放式指数证券投资基

陈薪羽先生，中国国籍，毕金、国联中证500交业于北京大学概率论与数易型开放式指数证

理统计专业，研究生、硕士券投资基金联接基学位，具有基金从业资格，金、国联智选红利股2023-

陈薪羽-9证券从业年限9年。2015年8票型证券投资基金、08-31月至2016年10月任中国人国联国证钢铁行业保寿险首席投资官秘书。20指数型证券投资基

16年10月加入公司，现任多

金、国联中证煤炭指策略投资部基金经理。

数型证券投资基金、国联景盛一年持有期混合型证券投资

基金、国联智选先锋股票型证券投资基

金、国联中证500指数增强型证券投资基金的基金经理。

国联中证煤炭指数

型证券投资基金、国

杜超先生中国国籍，毕业于联国证钢铁行业指南京航空航天大学计算机

数型证券投资基金、

科学与技术专业，本科、学国联中证500交易型士学位，具有基金从业资开放式指数证券投

2023-格，证券从业年限8年。201

杜超资基金、国联中证50-8

10-203年7月至2016年4月任中国

0交易型开放式指数

银行软件中心开发五部软证券投资基金联接件工程师。2016年4月加入基金、国联央视财经公司，现任多策略投资部基

50交易型开放式指金经理。

数证券投资基金、国联央视财经50交易

第6页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告型开放式指数证券

投资基金联接基金、国联高股息精选混

合型证券投资基金、国联新机遇灵活配置混合型证券投资

基金、国联中证A50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。

注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金

合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

（2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易

量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

第7页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

2025年一季度，中证煤炭指数下跌10.28%。本基金严格按照基金合同的各项要求，

采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国联煤炭A基金份额净值为1.655元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.32%，同期业绩比较基准收益率为-9.77%；截至报告期末国联煤炭C基金份额净值为1.644元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.42%，同期业绩比较基准收益率为-9.77%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例

序号项目金额(元)

（%）

1权益投资413545190.9891.06

其中：股票413545190.9891.06

2基金投资--

3固定收益投资26501790.145.84

其中：债券26501790.145.84

资产支持证券--

4贵金属投资--

5金融衍生品投资--

6买入返售金融资产--

其中：买断式回购的买入

--返售金融资产银行存款和结算备付金合

77195686.461.58

计

8其他资产6900211.041.52

9合计454142878.62100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末（指数投资）按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

第8页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

B 采矿业 348418525.00 79.42

C 制造业 42738030.00 9.74

电力、热力、燃气及水

D 16508418.00 3.76生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 5837844.00 1.33

交通运输、仓储和邮政

G - -业

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I - -技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N - -管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计413502817.0094.26

5.2.2报告期末（积极投资）按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 26368.38 0.01

电力、热力、燃气及水

D - -生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

第9页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

交通运输、仓储和邮政

G - -业

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I - -技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16005.60 0.00

水利、环境和公共设施

N - -管理业

居民服务、修理和其他

O - -服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计42373.980.01

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

细序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

1601088中国神华121540046610590.0010.63

2601225陕西煤业210160041632696.009.49

3600188兖矿能源237080031579056.007.20

4000983山西焦煤376130025840131.005.89

5601898中煤能源242540024351016.005.55

6601699潞安环能158550019073565.004.35

7600985淮北矿业142730018626265.004.25

第10页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

8000723美锦能源401213018054585.004.12

9601666平煤股份196760016921360.003.86

10600348华阳股份238970016106578.003.67

5.3.2积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

序占基金资产净

股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)

号值比例（％）

1603257中国瑞林78016005.600.00

2603072天和磁材2267180.020.00

3603395红四方1546888.420.00

4603207小方制药1855431.600.00

5603271永杰新材1264131.540.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号债券品种公允价值(元)

值比例（％）

1国家债券26501790.146.04

2央行票据--

3金融债券--

其中：政策性金融债--

4企业债券--

5企业短期融资券--

6中期票据--

7可转债（可交换债）--

8同业存单--

9其他--

10合计26501790.146.04

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序占基金资产净

债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

号值比例（％）

101974924国债1522800022996423.565.24

201976625国债01200001998830.690.46

301975824国债21150001506535.890.34

第11页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策无。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价无。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内基金投资的前十名证券除兖矿能源集团股份有限公司平顶山天安煤业

股份有限公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

济宁市能源局2024年09月26日对兖矿能源集团股份有限公司进行处罚。济宁市能源局2024年07月16日对兖矿能源集团股份有限公司进行处罚。邹城市交通运输局2024年05月28日对兖矿能源集团股份有限公司进行处罚。国家矿山安全监察局河南局2024年12月07日对平顶山天安煤业股份有限公司进行处罚(豫煤安监五罚[2024]1096号)。

本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

第12页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

5.11.2基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号名称金额(元)

1存出保证金191266.22

2应收证券清算款-

3应收股利-

4应收利息-

5应收申购款6708944.82

6其他应收款-

7其他-

8合计6900211.04

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元序流通受限部分的占基金资产净流通受限情况说股票代码股票名称

号公允价值值比例（％）明

1603257中国瑞林16005.600.00新股未上市

首次公开发行限

2603072天和磁材7180.020.00

售首次公开发行限

3603395红四方6888.420.00

售首次公开发行限

4603271永杰新材4131.540.00

售

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

第13页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

§6开放式基金份额变动

单位：份

国联煤炭A 国联煤炭C

报告期期初基金份额总额186582574.2533546779.28

报告期期间基金总申购份额71072177.13128342148.30

减：报告期期间基金总赎回份额62208203.4691804521.53报告期期间基金拆分变动份额

--（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额195446547.9270084406.05

注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（1）中国证监会准予中融中证煤炭指数分级证券投资基金募集注册的文件

（2）《国联中证煤炭指数型证券投资基金基金合同》

（3）《国联中证煤炭指数型证券投资基金托管协议》

（4）注册登记协议

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照

（7）中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

第14页国联中证煤炭指数型证券投资基金2025年第1季度报告

投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。

咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000（010）56517299。

网址：http://www.glfund.com/国联基金管理有限公司

2025年04月22日