同泰基金:2023年A股市场有望否极泰来
外围股市一路上扬,国内假日出行、消费数据亮眼,提振了国内投资者信心。站在兔年新起点,同泰基金总经理马俊生表示,中国经济逐步恢复,资本市场也将大有作为。
在马俊生看来,一方面,民营企业过度杠杆的问题基本出清,重新具备了投资与加杠杆的能力;另一方面,国有企业财务保持稳健,杠杆相对偏低,同样具备加杠杆的能力。因此,全社会具备一定的加杠杆能力,给中国经济走出盘整提供了可靠的基础。
马俊生认为,全社会需要休养生息,稳经济大盘的核心任务是政府、国有企业加杠杆投资。目前,政策稳定民营企业预期,通过财政等方式刺激投资,民营企业有望逐步复苏。待全社会逐步增加杠杆,提高投资力度后,国内经济有望持续向好。
马俊生直言,中国股市估值较低,在宏观向好的趋势下,股市具备极高的性价比。“A股公司估值略高于港股同类公司,但与美国、欧洲、日本同类公司相比,估值普遍较低。”
“资本市场看重上市公司的成长性,技术创新带来了成长空间;而扩张资产负债表、加杠杆,也是推动企业成长的重要财务基础。”马俊生还表示,在经济稳增长的大环境下,政府加大财政支出,国有经济主体也具备加杠杆能力。
马俊生谈到,企业加杠杆的过程中,也是资本市场投资机会增加的过程。其中,以国有企业为代表的蓝筹股财务稳健、治理结构不断完善,国有企业往往是经济恢复初期主要的加杠杆者,也是资本市场的最先受益者。
(来源:上海证券报)
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