行情中心 沪深京A股 上证A股 上证指数 板块行情 股市异动 专题 涨跌情报站 盯盘 研究所 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

基金公司马力全开推定投,但绝口不提这件事

来源:上海证券报 2022-06-22 09:32
点赞
收藏

今年基金定投非常火,多家公司的基金经理公布实盘定投,更将这一热潮推上了风口。

但是,基金经理们“带头”买,会“带头”卖吗?俗话说,“会买的是徒弟,会卖的是师傅”,定投何时止盈还得靠自己。

据券商统计发现,不止盈的定投,在仓位越来越重后,可能会发生“恐怖故事”。那么,定投该如何做好止盈呢?

开启定投后能“躺平”赚钱?

在基金公司的宣传中,定投这种长期投资工具,仿佛一经开启就能“躺平”赚钱。但是,很抱歉,并没有这样一劳永逸的好事。

国元证券近日统计发现,如果投资者定投不止盈,定投的仓位会越来越重,甚至可能导致前期小仓位赚钱,而后期大仓位下跌的情况。

该券商选择了三个时间点——牛市的底部(2014年7月25日)、中段(2015年1月22日)和高点(2015年6月12日)来定投沪深300。

结果显示,无论是在牛市的顶点、中段还是底部开启定投,在近七年的定投周期里,只要在牛市的中途离场(2020年12月31日),都可以获得不低于12%的年化收益。

然而,如果在牛市中途不止盈,继续持有的代价就是年化收益被侵蚀到4%左右。

(截至今年4月10日)

基金业人士认为,市场本就具有周期性,牛熊更替不可避免,当定投在长期坚持中达到了一定的盈利之后,需要适当的止盈锁定收益。定投的一大优势是分批投入、摊平成本,但定投至中后期后,账户里的资金越来越多,这时定投新增份额摊平成本的效果开始减弱,即边际效应递减,因此需要找到止盈窗口锁定收益,然后重新开始新的一轮定投。

基金公司为何不提定投止盈?

今年以来,基金公司在定投投教、宣传上可谓马力全开。据统计,截至5月末,今年以来,平台上有80多家基金公司开展了定投主题直播,占比达六成,合计直播达360多场。

与此同时,今年一些基金经理的公开定投也在行业内刮起了一股新风。比如,建信基金的基金经理陶灿从4月底起启动的“圆弧计划”,定投自己管理的新能源产品;华夏基金的基金经理周克平4月14日开启“万元周定投计划”。同样正在进行公开定投的,还有嘉实基金的基金经理田光远、大成基金的基金经理刘淼等。

不过,这些基金经理现身说法的实盘定投却只谈买,不谈何时卖。

“基金经理的带头定投或许能解决‘买’的问题,长期分散投资,但能否做到卖出时也一样告知就很难说了。其实,投资者需要的是一个完整的解决方案,但基金经理公开定投显然没解决这个问题,实质上这还是基金公司在定投宣传上的一种‘营销’行为。”有基金公司人士坦言。

格上富信产品经理张怀若分析认为,基金经理不提何时止盈,可能是因为积累的本金太少或者无法判断什么时候是高位。而且,止盈之后,面临的可能是长期的踏空,而且在止盈人的心中,高抛低吸才是他们的底层逻辑。

令人担忧的是,很多基民定投不止盈并不是因为不想止盈,而是不知道什么时候应该止盈。

华夏基金今年5月发布《公募基金投资者定投洞察报告》显示,一部分受访用户在止盈时点的选择上欠佳,48%的定投是在沪深300指数近5年估值分位50%以下终止的,这部分定投的平均收益率不及2%,这表明很多用户还不习惯根据估值判断选择止盈时点。

三大方法助力定投止盈

俗话说,“会买的是徒弟,会卖的是师傅”。比起定投的起点,定投的退出时机更关键,幸好,定投止盈还是有法可依的。

对此,国元证券给出了三大定投止盈办法:

方法一:目标止盈法

即给基金设置一个目标收益,达到目标收益后止盈退出,开启新一轮定投。这个办法的关键在于如何设定目标收益。

国元证券认为,无论是定投还是一次性投资,宽基指数在近十年的年化收益率都是5%9%之间。同时,对于大多数人来说,投资的心理时长一般为2年至3年。

所以,如果设置30%或者更高的年化收益,在实际执行中,第一年没有达到目标年化收益时,第二年则需要更高的收益才能止盈,第三年更高。以此类推,定投时间越长,越难止盈。所以,在考虑投资周期和股市合理回报的前提下,选择15%-20%是一个比较容易达到的止盈区间。

这种方法的优点在于,实际操作简单,容易上手,但缺点是如果设定止盈点过低,有可能导致频繁赎回,或者遇到牛市不断上涨,白白错过行情。

方法二:最大回撤阈值法

这个方法更适用于牛市,尤其是在行情好,很快达到止盈点位又害怕错过后面行情的投资者。当定投的基金达到了目标收益,很有可能未来的上涨行情会持续下去。此时,可以按照基金达到目标收益后最高点回落的幅度来止盈。

例如,设置最大回撤率是5%,在达到目标收益时,可以选择继续持有。如果此时的市场继续上涨并屡创新高后,开始出现回调。那么可以在回撤达到最高点的5%时,选择止盈。

方法三:估值止盈法

第三种方法是估值止盈法,通常应用在指数基金。

一般用指数的市盈率代表估值,用一段历史区间内的百分位来判断高估或者低估。基本原则就是在低估时买入,高估时卖出。但在实际定投中,如果当前指数的估值还未到达止盈点,例如,估值目标值是估值分位50%,现在估值从20%提高到40%,而此时指数涨幅已经达到了目标收益(例如15%),这时候则建议部分或全部止盈,以免遭遇“过山车”,很难止盈。

(文章来源:上海证券报)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

写评论

声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。《九方智投用户互动发言管理规定》

发布
0条评论

暂无评论

赶快抢个沙发吧

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码关注

九方智投公众号

扫码关注

九方智投微博

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈