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次新基金悲喜录:业绩与人气双分化

2021年12月03日 08:46 来源:中国证券报
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收益率最高的产品盈利接近80%,最低的则亏损逾20%。这是部分满周岁次新基金交出的成绩单。这份成绩单上,不仅产品业绩首尾相差巨大,在规模方面同样显示出明显差异。

周岁基金比拼

中国证券报记者梳理2020年11月和12月成立的489只基金(不同份额分别计算)的相关数据时发现,这些周岁次新基金的业绩表现大相径庭。

数据显示,截至12月1日,这489只次新基金成立以来的平均收益率为6.66%。其中,成立以来收益率最高的产品是信达澳银周期动力。这只去年12月30日成立的次新基金,是一只偏股混合型基金,目前的收益率为77.99%。在排行榜末尾的同样是一只偏股混合型基金,这只基金成立于去年12月11日,成立以来的收益率为-20.41%。

分类来看,36只普通股票型次新基金成立以来的平均收益率为12.77%;160只偏股混合型次新基金的平均收益率为9.20%;17只灵活配置型次新基金成立以来的平均收益率为0.31%;83只偏债混合型次新基金成立以来则平均赚了5.21%。此外,27只混合债券型二级基金成立以来平均收益率为6.53%,26只被动指数型基金成立以来平均收益率为10.15%;10只混合型FOF(基金中基金)成立以来的平均收益率为7.81%。

虽然这些不同类型的次新基金表现不一,但整体来看,这些满周岁次新基金还是为投资者获取了一定的收益。不过,其中的分化不容忽视。具体来看,489只次新基金中,385只基金实现了正收益,而104只基金成立以来的收益,则呈现“负值”。

投资者去留不一

除了业绩的分化外,这些满周岁次新基金背后,还有更为复杂的情况,特别是在投资者去留的问题上,部分次新基金遭遇到了尴尬的一幕。

以收益榜上居首的信达澳银周期动力为例,该基金成立时的份额约为5.65亿份,截至今年三季度末,该基金的最新基金份额约为5.85亿份,实现小幅增长。再细化来看,这只基金在今年一季度末规模为5.42亿份,到了二季度末下降至3.14亿份。也就是说,这只次新基金在建仓完成后,开放申赎,经历了规模下降,再到规模回流的过程。

那么,在收益榜上垫底的基金,是不是会出现完全不一样的情况?公告资料显示,这只次新基金当时提前结束募集,成立时的规模为77.86亿份。今年一季度末剩余74.91亿份,二季度末基金份额变为64.96亿份,三季度末则剩余57.55亿份。也就是说,业绩吃紧的同时,该基金份额同步缩水了近30%。

另一只成立以来收益率在个位数水平的基金产品,在规模上的流失情况则更为明显。公告显示,该基金在去年12月14日成立时的份额约为4.76亿份。今年一季度末缩水至2.58亿份。二季度末进一步萎缩至1.52亿份。到了三季度末,仅剩1.18亿份。在不到一年的时间内,该基金规模缩水约75%。

业界反思

回顾发现,这些满周岁次新基金,在成立之时,正是公募基金发行火热之际。而在一年之后,不仅业绩大幅分化,在基金份额上,也屡屡出现了迅速缩水的情况,引发了公募基金行业的反思。

“一方面是思考公募基金对市场大势的把握能力;另一方面是思考公募基金对待新增规模的态度问题。”有公募基金公司的总经理表示。在他看来,一方面,在当时的情况下,大部分基金公司显然不具备为投资者寻找恰当时机的能力,导致投资者在并不太好的时机被吸引而来。另一方面则是在行业规模排名的压力下,基金公司对待新增规模,并没能做到平衡,甚至有基金公司本着“先要规模再说”的想法,极力推动新基金发行。另外,一些基金公司的客户陪伴措施显然不给力,在基金净值回调后,未能留住投资者,错失后期净值收复失地的机会。

在投资一侧,对这样的一窝蜂新发基金带来不良后果的感觉更为强烈。“当时,市场已经处在一种在部分领域较为亢奋的状态了。现存基金收益大多不错,于是投资者将这样的业绩情况简单线性外推,殊不知犯了错误。基金经理也将投资方法简单用在新增资金上,也犯了将变化的市场进行静态解读和应对的错误。虽说买者自负,但是公募基金作为代客理财的专业资产管理机构,应该承担更多责任。”有基金经理反思如是说。

(来源:中国证券报)


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