机器人赛道十年增十倍！MCU国产龙头起飞

来源：九方智投 2022-08-19 18:06

脱水回顾：

今日内容：

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机器人核心控制芯片！MCU国产替代龙头起飞在即？

机器人是工业及非产业界的重要生产和服务性设备，也是先进制造技术领域不可缺少的自动化设备。除了广泛应用于制造业领域外，还应用于资源勘探开发、救灾排险、医疗服务、家庭娱乐、军事和航天等其他领域。

研究报告显示，全球机器人市场规模预计将在未来10年增长近10倍，到2030年全球机器人市场规模将达1600亿至2600亿美元。传统工业机器人中，上游零部件中减速器占比35%，伺服电机占比25%，控制器占比10%。随着特斯拉人形机器人即将推出，整个智能机器人领域快速发展，相关产业也将随之升级。由于人形机器人的机械构造、驱动和控制的复杂程度都远高于现有的机器人，因此机构预计智能芯片的占比未来有望达到30%以上。国内工业机器人核心零部件厂商及芯片产商有望在特斯拉即将开启的人形机器人时代率先受益。

作为工业机器人核心控制器件，MCU等控制芯片必将受惠于工业机器人市场的快速增长。据悉，特斯拉机器人有40个伺服电机相对应一台特斯拉机器人拥有80个MCU芯片，对应MCU价值量大约200美金。预计到2025年特斯拉机器人的出货量将达到100万台以上，对应的MCU增量市场约为2亿美金。

与此同时，2022年8月11日晚间的小米新品发布会上，小米首款人形仿生机器CyberOne正式亮相进一步助推仿生机器人的蓬勃发展，全球科技公司纷纷参与人型机器人开发。参考特斯拉汽车的成长轨迹，机构预计2025年机器人MCU价值量将上升为6.55亿美元。

市场竞争格局方面，全球MCU行业龙头企业主要为IDM厂商。其中，意法半导体、瑞萨电子、NXP、德州仪器、英飞凌等MCU产品竞争力较强。三星电子、东芝等产品竞争力位居其次。兆易创新、中颖电子、乐鑫科技等国内MCU龙头厂商构成行业的第三梯队。在全球MCU市场蛋糕逐年增长和国产MCU替代的大背景下，国内MCU厂商有望突破国外垄断。

其中，兆易创新作为本土MCU龙头技术领先，品类丰富，是MCU行业国产替代最合适的厂商。2019年HW被制裁叠加新冠疫情，导致缺芯愈演愈烈，公司在缺货潮中MCU加速抢占市场和替代国际厂商。如今，公司MCU型号逐年增长，尤其高端产品品类提升快速，公司更高端的M33和M4型号数量2022年分别同比增加30%和39%。至于MCU技术壁垒最高，景气度最好的细分领域M7(机器人关节伺服器预计使用M7系列产品),预计公司的M7产品将弥补国产高端MCU的空白，迅速拿下国内M7市占率的25%以上。

Ⅱ

国内PCB化学品龙头，锂电回收打造第二增长曲线！

光华科技：公司是先进的专业化学品服务商,集产品研发、生产、销售和服务为一体。公司以高性能电子化学品、高品质化学试剂与产线专用化学品、新能源材料和退役动力电池梯次利用及再生利用为主导,同时提供其他专业化学品的定制开发及技术服务。

标签：PCB化学品龙头、锂电池回收、技术优势、研发实力

看点一：PCB化学品龙头

公司是国内PCB化学品龙头，业务包括PCB化学品、化学试剂及锂电池材料等专用化学品，布局锂电材料与动力电池回收，退役动力电池综合利用产品包括梯级利用、原材料能量回收利用等，能对废旧动力电池进行多层次、多用途的合理利用。

研报菌简评：公司宣布投资4.54亿元用于建设废旧磷酸铁锂电池回收项目，始于化学试剂生产，借助核心技术优势布局锂电材料生产。

看点二：锂电池回收

公司大力发展锂电回收，技术+渠道优势明显，致力于打造锂电池全生命周期整体服务方案，从前驱体的制备，磷酸铁锂材料生产，退役电池回收利用三大板块发力，形成产业链闭环优势。目前已掌握梯次利用技术、湿法冶金技术和分离提纯技术。

研报菌简评：公司也实现了磷酸铁工艺液的循环利用，避免了大量高盐废水的产生，实现了电池级磷酸铁的可控制备，铁、磷的回收超过98%。

看点三：技术优势

技术沉淀优势明显，产品性能领先，公司深耕行业40年积累多项发明专利，先后被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家企业技术中心等，产品技术持续领先行业，下游客户认可度高。

研报菌简评：公司在电子化学品、PCB湿制程专用电子化学品、锂电池材料、化学试剂、锂电池梯次利用领域均有多项专利技术沉淀。

看点四：研发实力

公司加快产能布局，实现电池回收产业闭环，目前1万吨梯次利用产线已投入运行，2022年9月物理拆解产线的4万吨产能也将完成，回收利用方面，汕头总部已具备1万吨三元电池回收产能，2022年10月将新增1万吨磷酸铁锂回收产能。

研报菌简评：公司计划在未来5年内总投资30亿元，在珠海规划建设年处理20万吨退役动力电池综合利用基地。

看点五：5G技术服务方案

公司在行业内率先提出“PCB制造技术整体解决方案”的销售服务模式，新产品键合剂获5G通信行业领导品牌客户和国内中高端PCB领先品牌客户认证，实现上线量产。密切关注5G等新技术发展趋势和应用，加强技术创新和新产品开发，目前已经在5G电子化学品取得了关键性突破，与中兴、华为、深南电路、大富科技等多个客户建立起研发合作。