集体封板！价格轮番拉涨小金属迎来大行情

来源：九方智投 2023-02-01 17:15

脱水回顾：

今日内容：

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小金属价格轮番拉涨，这个品种或有大行情？

近期，海内外钼价均出现大幅上涨。根据百川盈孚数据，截至2023年1月30日，欧洲钼铁均价报收101.5美元/磅钼，较上周上涨21.92%。截至2023年1月31日，国内60%钼铁均价收报380000元/吨，较上周上涨25.41%，钼精矿价格收报5440元/吨度，较节前上涨19.82%。

究其背后原因，机构认为海外供给受限或是钼价短期价格大幅上涨的主要推动因素。从全球钼资源储量占比来看，截至2021年末，中国钼矿储量占全球储量比例超过50%，其次为美国、秘鲁、智利，南美洲钼资源储量全球占比超过20%。南美钼资源多与铜矿伴生，铜矿供给扰动影响钼矿供给。秘鲁全国示威抗议活动已延续数周，受此影响，当期交通运输存在一定阻碍，五矿资源旗下Las Bambas 将于2月1日起暂停生产。受海外局势影响，全球钼资源供给受限。

需求方面，1月钢招持续强劲，全球近80%的钼应用于钢铁领域，钼需求可期。从钢招情况来看，2022年12月国内主流钢厂招标钼铁总量约1.38万吨，1月份钢招总量约1.14万吨，在春节的影响下国内钢招水平持续位于1.1万吨以上，钢厂需求旺盛。

从终端情况来看，2022年基建投资固定资产投资完成额同比上行11.52 %，处于2018年以来高位（剔除2020年疫情影响后）；2023年1月国内PMI自47%上行至50.1%，同时叠加地产需求逐步企稳，国内钼需求或将稳步提升。

长远来看，2023-2025年钼市或延续短缺之势，存在继续推升钼价的可能性。根据机构测算显示，2023-2025年全球钼矿新增产能较少，预计钼产量26.77/27.37/27.57万吨，较2021年新增不超过1.5万吨。需求端预计2023-2025年全球钼消费量继续小幅增长至29.18/30.01/31.00万吨。由于钼周期属性强，价格由供需主导，供需缺口仍存下，叠加钼金属体量较小，小品种金属缺乏主流期获品种定价，贸易商的囤货或将给钼价带来大行情。

上市公司投资机会方面，金钼股份是全球钼行业内最大的专业钼供应商，公司目前运营两座大型露天钼矿山，资源储备丰富，拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸易一体化全产业链条，受到钼及钼铁价格上涨，公司2022年盈利实现快速增长。另外，洛阳钼业是全球前五大钼生产商，也是国内钼行业龙头企业之一。

Ⅱ

四大业务协同发展，新能源业务助力公司二次腾飞！

英威腾：公司专注于工业自动化和能源电力两大领域,以"竭尽全力提供物超所值的产品和服务,让客户更有竞争力"为使命,向用户提供极有价值的产品和解决方案,目前拥有16家控股子公司,员工超过3000人,拥有30多家国内办事处和联保中心,以及8个海外分支机构,营销网络遍布全球60多个国家和地区。

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亮点一：变频器领军者

公司深耕变频器领域多年，集团化模式下业务范围持续拓宽公司由变频器产品起步，上市以来业务范围逐步拓宽，上市以来依托于电力电子、自动控制、信息技术领域的多年积累，主要产品包括变频器、伺服系统、光伏逆变器、UPS、新能源汽车电控以及轨道交通牵引系统等。

研报菌简评：公司是优秀的工控与能效解决方案供应商，四大业务布局未来。

亮点二：四大业务

公司业务覆盖工业自动化、网络能源、新能源汽车及轨道交通四大领域，目前拥有15家控股子公司，全球设有40多家分支机构及200多家渠道合作伙伴，营销网络遍布全球80多个国家和地区。

研报菌简评：公司深耕变频器领域多年，集团化模式下业务范围持续拓宽。

亮点三：高速成长期

国内及全球新能源汽车市场处于高速成长期，将带动公司核心配套系统和充电桩需求保持快速增长，驱动电机和电控系统领域的市场格局较为集中，前五名市占率约50%，充电桩领域市场格局高度集中，前五名市占率超80%。

研报菌简评：公司为客户提供动力总成系统解决方案及充电运营方案，目前核心产品为主动电机控制器、辅助电机控制器等电控类产品。

亮点四：研发投入

公司研发团队实力雄厚，多位高管拥有自动控制、自动化学术背景，是研发驱动型企业，长期以来保持高强度的研发投入，上市以来公司研发投入持续加大，2011年起研发费用率始终保持在10%以上，高度重视研发团队的建设和维护，近十年来研发人员占总员工人数比一直保持在40%以上，2021年8月公司公布了研发骨干股票期权激励计划有望进一步激发技术人员的积极性。