┃九方关注

►海外方面，美股三大指数09月01日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌419.02点，收于52766.88点，跌幅为0.79%；标准普尔500种股票指数下跌54.67点，收于7631.47点，跌幅为0.71%；纳斯达克综合指数下跌271.12点，收于26099.77点，跌幅为1.03%。

AI硬件股集体下跌，费城半导体指数跌2.14%，阿斯麦跌1.82%、科磊跌2.60%、应用材料跌3.61%、拉姆研究跌3.74%、泰瑞达跌4.11%。光通信概念股普跌，Coherent跌2.09%、Fabrinet跌2.63%、应用光电跌3.99%、Lumentum跌5.01%。存储概念股走低，闪迪跌1.90%、SK海力士跌2.31%、美光科技跌2.64%。

►国内方面：9月1日，财政部、国家税务总局联合发布《关于外籍个人股息红利个人所得税政策有关事项的公告》（以下简称《公告》）。《公告》明确，自2026年9月1日起，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，不再免征个人所得税。

政策调整后，根据我国个人所得税法相关规定，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，按照“利息、股息、红利所得”缴纳个人所得税，适用20%税率。

为促进改革开放、吸引外商投资，我国自1994年起对外籍个人从外商投资企业取得的股息红利暂免征收个人所得税。《公告》的发布，意味着这一实施超过30年的税收优惠政策正式废止。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜周边市场再度出现调整，尤其是全球国债利率走高，对于全球股市引发了动荡。预计今天A股开盘也会受到影响，尤其是科技成长方向的估值更容易受到负面影响。不过，近期A股总体还是维持独立走势为主，但要注意目前成交较为低迷，资金托而不举的意愿表现明显。因此，操作上，不要恐慌杀跌，但是临近4000点区域也不要轻易追高即可。

上方阻力位：4000-4030区域阻力

下方支撑位：3930-3950区域支撑

板块方面，

1、科技：全球国债利率走高，对于科技成长方向估值有压制，但目前科技硬件仍是市场核心方向，关注下方承接力度。

2、电力、能源、锂电池：不处于主流赛道中。此外，电力设备遭到美国相关规则影响，短期暂时规避。

3、大金融：市场震荡期，关注高股息个股；另外，券商股近期反复活跃，关注低位品种。

4、有色、资源：贵金属调整，国际黄金价格反弹到高位区域，谨慎应对。

5、创新药：行业处于景气周期内，但高位风险逐步释放，不要追高。

6、农业：厄尔尼诺题材，小市值绩差股，情绪炒作为主，根据个人风险承受能力操作，不要过度追高。

┃题材机会

1、微短剧发展管理办法施行

国家广播电视总局日前公布的《微短剧发展管理办法》9月1日正式施行。这是我国首部针对微短剧领域的专项部门规章，法律效力层级高于此前行业指引类规范性文件。《办法》核心确立分类分级管理机制，根据投资额度与题材属性，将微短剧划分为一类、二类、三类三个层级，对应不同的备案与审核要求。《办法》规定，使用人工智能技术生成、制作的微短剧，制作机构和播出单位应依据有关规定在每集明显位置添加提示标识。制定实施《微短剧发展管理办法》，旨在进一步推动微短剧拉动服务消费、助力经济社会发展。

点评：微短剧正从早期的流量狂欢迈向质量深耕的“精品化”创作，其“微而不弱，短而不浅”的特质使其成为连接实体经济与数字消费的桥梁，未来将在内容质量、技术创新与社会价值的多重维度上实现更可持续的发展。微短剧与文旅、体育、品牌、非遗、法治、科普、经典等领域融合发展模式逐步成熟，涌现出一批兼具社会价值与商业回报的品质佳作。

相关公司包括：芒果超媒、中文在线、昆仑万维、掌阅科技、欢瑞世纪、博纳影业

2、二季度4家国有大行获险资大手笔增持

二季度，分红稳定、股息率高的银行股获险资增配。记者梳理A股42家上市银行的2026年半年度报告发现，二季度，工商银行、中国银行、建设银行、邮储银行等4家国有大行获险资增持。至此，国有六大行的前十大流通股股东名单中，均出现险资身影。

具体来看，继一季度中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）传统险账户增持工商银行A股后，二季度，中国人寿传统险账户继续增持工商银行A股，增持股份数量为2355.86万股。

二季度，中国银行获得3个险资账户增持。其中，中国人寿传统险账户增持中国银行A股3.60亿股；中国人寿分红险账户和中国人民人寿保险股份有限公司传统险账户新进前十大流通股股东名单。截至二季度末，上述3个险资账户的持股数量分别为10亿股、1.61亿股、1.63亿股。

相关公司包括：中信银行、浦发银行、江苏银行、杭州银行、齐鲁银行、常熟银行、苏农银行

3、软件收入同比增长态势显著

工信部数据显示，今年前7个月，我国软件和信息技术服务业运行态势良好。其中，软件业务收入89785亿元，同比增长9.2%;软件业务出口406.1亿美元，同比增长12.2%。分领域看，前7个月，软件产品收入同比增长6.3%，其中基础软件产品收入同比增长9.4%，工业软件产品收入同比增长8.4%;信息技术服务收入同比增长10%，其中云计算、大数据服务共实现收入同比增长12.3%，集成电路设计收入同比增长21.5%;信息安全产品和服务收入同比增长6.2%。

点评：银河证券认为，AI大模型时代，FDE将带来软件行业交付范式革命，提升客户粘性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。

相关公司包括：中控技术、鼎捷数智、华大九天、中望软件、诚迈科技、中国软件

4、国际油价显著上涨

截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨4.46美元，收于每桶90.22美元，涨幅为5.20%;11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.16美元，收于每桶94.65美元，涨幅为4.60%。嘉盛集团资深分析师法瓦德·拉扎克扎达表示，油价最近上涨主要受美伊紧张局势再次升级驱动，交易商目前忽略美国和委内瑞拉之间有争议的石油储量交易。油价近期走势仍高度依赖供应侧。

相关公司包括：山东墨龙、通源石油、中国石油、中国石化、中国海油

┃公告淘金

国民技术(300077)拟使用H股“战略投资及收购”专项募集资金6000万元，按投前估值5.9亿元认购南京优存科技有限公司新增注册资本，取得其8.3333%股权。标的公司具备成熟NORFla研发量产能力。

盛科通信(688702)拟定增募集资金总额不超过48.05亿元，拟用于下一代高性能交换芯片研发和产业化项目、下一代互联软件硬件和协议研究项目等。

比亚迪(002594)半导体宣布，以璇玑A3为算力中心的新一代卫星架构4D毫米波雷达芯片已量产。

安琪酵母(600298)合计拟投入超18亿元加码高附加值酵母制品及酵母蛋白产能。

扬电科技(301012)全资子公司已完成32个算力节点的交付且验收通过，该批节点已正式计费。

远东股份(600869)8月中标/签约千万元以上合同订单17.8亿元，其中A2光纤项目合同4923.74万元。

阳光股份(000608)控股子公司签署6.33亿元服务器租赁综合服务合同。

杭萧钢构(600477)签约11.28亿元海外项目合同。

┃风险提示

今创集团：股东拟减持3.00%股份

联诚精密：股东拟减持2.00%股份

中曼石油：股东拟减持1.20%股份

富春染织：股东拟减持1.00%股份

恒工精密：股东拟减持1.00%股份

上海洗霸：股东拟减持1.00%股份

怡亚通：股东拟减持1.00%股份

拱东医疗：股东拟减持1.00%股份

金域医学：股东拟减持1.00%股份

九州一轨：股东拟减持0.33%股份

维宏股份：股东拟减持0.15%股份

┃热门事件

周二（9月1日），随着国际油价上涨加剧对全球进入结构性通胀的担忧，以及投资者对美联储加息预期提高，全球债券收益率攀升至近20年来的最高水平。彭博全球政府债券收益率指数周一连续第四天上涨，升至3.72%，为2008年年中以来的最高水平。10年期美债收益率升至2025年1月以来最高水平，日本、德国、英国、澳大利亚债券收益率也均触及多年最高的水平。

推动收益率走高的最新催化剂被认为是美联储主席沃什上周在杰克逊霍尔的演讲。沃什演讲的“鹰派”程度超预期，令美联储9月加息预期大幅提高。目前交易员预计，美联储9月加息的概率已经超过50%，市场也提高了对今年进一步收紧货币政策的押注。

摩根大通资产管理公司的亚太区首席市场策略师Tai Hui表示，美国和日本国债收益率的上升反映了全球投资者对通胀和财政前景的双重担忧。周二，布伦特原油价格上涨2%，至每桶92美元以上，欧洲天然气价格处于3月以来的最高水平。“中东僵局有可能进一步推高能源价格。同时，美日几乎没有采取任何行动来解决财政赤字问题。”他称，也因此，投资者寻求更大的利差或期限溢价，才愿意持有这些经济体的长期政府债券。

First Eagle Investments的投资组合经理兼高级研究分析师阿皮欧（Idanna Appio）称：“市场正在为美国乃至全球的短期利率重新定价。投资者开始重新评估中性利率水平在哪里，并且这些利率本身已在逐步上升。”

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。以上个股仅作梳理，不作任何投资依据，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎