┃九方关注

►海外方面，美股三大指数08月17日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌272.63点，收于53459.78点，跌幅为0.51%；标准普尔500种股票指数下跌40.7点，收于7745.06点，跌幅为0.52%；纳斯达克综合指数下跌84.25点，收于26644.91点，跌幅为0.32%。

存储、光通信等AI概念板块逆势走强，铠侠ADR涨超13%，闪迪涨超8%，西部数据涨超5%，美光科技涨超4%。Coherent涨超7%，康宁、Lumentum涨超4%。

纳斯达克中国金龙指数收涨0.37%，华住酒店集团涨超11%，小鹏集团、世纪互联涨超4%，拼多多涨超2%。

►国内方面：近期A股市场震荡分化，权益类公募基金在保持较高仓位的同时，行业配置进一步调整。

数据显示，截至8月14日，公募权益类基金整体仓位升至94.42%，较前一周提高0.08个百分点，保持历史中位偏高水平。从行业变化来看，电子成为当周主动增持幅度最大的行业，而通信、电力设备、建筑材料等板块受到不同程度的主动减持。

多家基金公司认为，随着8月下旬进入半年报密集披露期，市场定价重心正逐步从情绪和估值修复转向业绩兑现。在高仓位背景下，公募后续操作或更多体现为持仓结构优化。科技仍是机构关注的重要方向，但配置范围正在进一步收敛，逐步聚焦至存储、光通信、半导体设备、电源及液冷等细分环节。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股科技继续上行节奏，存储、光模块、半导体依旧是美股的强势板块。这对A股今天开盘有积极影响。不过，沪指昨日突破年线后，今天继续向上将面临4000点关口的抉择，A股能否重回4000点也是对市场信心的一次考验。而从近期市场表现来看，AI硬科技依旧是市场核心热点方向，创新药、消费、机器人等则更多是轮动热点为主。对于当前行情来看，科技股的持续性将决定A股能否回到4000点以上运行，密切留意。另外，短期连续上涨并接近4000点后，势必会出现一定抛压，注意节奏，不要追高。

上方阻力位：4000-4030区域阻力

下方支撑位：3950区域支撑

板块方面，

1、科技：对于科技股要注意甄别，业绩优秀，股价位置合理的可以继续观察。但有一些套牢盘严重，业绩也一般的品种，注意降低持仓，当前依旧是主流方向。

2、电力、能源、锂电池：关注超级电容等与AI相关细分，不处于主流赛道中。

3、大金融：市场震荡期，关注高股息个股。

4、机器人：宇树科技即将登陆，可以逢低关注为主。

5、有色、资源：贵金属反弹，但有色品种中反制题材或者AI金属景气度较高，逢低跟踪为主。

6、创新药：关注趋势好+有业绩的品种，短期注意节奏，不要追高。

┃题材机会

1、磷化铟将迎史上最大涨价潮

AI算力需求爆发正在将一种关键半导体材料推向供应极限。据报道，磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅或将超过10%，创下历史最大单次涨幅。供应商直言，即便愿意加价，货源也未必能够到手。光模块厂与AI数据中心运营商正竞相抢购这一稀缺材料，推动磷化铟市场掀起有史以来最大规模涨价潮。业界人士透露，磷化铟基板价格自去年第四季度起步入上涨通道，至今已历经三度调涨，即将迎来“四连涨”。

点评：磷化铟之所以成为当前光模块产业的核心材料，在于其具备高频率与高速传输特性，契合AI数据中心对超高速光互联的迫切需求。随着全球光通信产业从“光铜并进”加速向“光进铜退”演进，磷化铟需求近年快速崛起。业界分析指出，随着英伟达新平台陆续问世，光通信需求进一步激增，叠加产业旺季效应，磷化铟磊晶片已成为整个AI供应链中最为紧俏的关键元件之一。

相关公司包括：云南锗业、兴业科技、株冶集团、锡业股份、艾艾精工、光智科技

2、石油天然气发展"十五五"规划印发

2030年，国内油气供应量4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里，全国油气长输管网规模达22万公里，天然气储备规模持续增长，占全国消费比重超过13%，液化天然气接收站接卸能力2亿吨/年，陆上管道进口天然气能力1140亿立方米/年，二氧化碳捕集与封存/二氧化碳捕集利用与封存（CCS/CCUS）年注入二氧化碳达1000万吨。；油气市场活力持续提升，市场化改革深入推进。

点评：基础设施建设方面，“十五五”期间将新增油气长输管道2万公里，构建“全国一张网”，全国油气长输管网规模达22万公里；天然气储备占消费比重超过13%，液化天然气接收站接卸能力达2亿吨/年，陆上管道进口天然气能力达1140亿立方米/年。值得注意的是，上述政策利好并非孤立事件。今年6月，两部门已印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，其中提出，2030年天然气管网一次管输能力达5000亿立方米/年。本次石油天然气专项规划是对油气子行业的进一步细化部署，政策层级持续下沉。

相关公司包括：山东墨龙、中曼石油、通源石油、金洲管道、联德股份、杰瑞股份

3、宇树科技8月19日登陆科创板

宇树科技公告称，公司股票将于2026年8月19日在上海证券交易所科创板上市，本次发行价格为150.80元/股。

点评：宇树科技预计，2026年1-6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%，亦因研发投入等期间费用快速增加，扣非后净利润预计约为2.36亿元至2.83亿元，较上年同期下降约21.97%至6.43%，较2026年第一季度同比降幅将有明显缩小回升。这也意味着，宇树接下来需要证明的已经不是“能不能赚钱”，而是规模扩大之后能否继续保持较高盈利能力。

相关公司包括：首开股份、景兴纸业、中大力德、长盛轴承、蓝思科技、步科股份

4、AI需求推动集成电路景气度持续向好

国家统计局数据显示，7月份，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长19.1%，快于1-7月份的15.4%。规模以上工业主要产品产量方面，7月份集成电路产量530亿块，同比增长20.7%，高于6月份的517亿块。

点评：财通证券认为，全球半导体设备景气度持续上修，据SEMI预测，2026年全球半导体设备销售额预计达1659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高，高景气正向零部件上游环节全面传导。银河证券认为，华虹宏力(688347)、中芯国际最新发布2026半年报业绩，2026Q2业绩均呈现营收增长加速、毛利率同环比提升的趋势，业绩超预期。受益于AI需求高景气和涨价，预计国内晶圆厂业绩将逐季改善。

相关公司包括：中芯国际、华虹宏力、拓荆科技、长川科技、精测电子、富创精密

┃公告淘金

孚日股份(002083)上半年实现营业收入29.18亿元，同比增长12.78%;归属于上市公司股东的净利润4.03亿元，同比增长64.01%。上半年，电解液添加剂量价齐升，成为驱动公司业绩增长的核心动力。

复旦微电(688385)2026年上半年实现营业收入22.25亿元，同比增长21.03%;归属于上市公司股东的净利润8.49亿元，同比增长338.58%。

蔚蓝锂芯(002245)发布2026年半年度报告，实现营业收入48.58亿元，同比增长30.35%;归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长53.39%。业绩增长主要得益于公司产品的竞争力及下游需求的提升，锂电池业务同比快速增长，LED业务及金属物流配送业务总体保持平稳。

瑞丰高材(300243)拟以现金收购及增资相结合方式取得觅拓新材不低于51%股权，交易总对价初步预计约4-5亿元。本次交易若成功实施，将进一步丰富公司新材料产品的品类，将对公司未来产业拓展和经营业绩带来积极影响。

飞力达(300240)拟以4000万元-6000万元通过集中竞价方式回购股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过7.95元/股。

骏成科技(301106)筹划以现金方式收购江苏新通达50%股份，交易前公司已持有其40%股份，交易完成后江苏新通达将成为公司控股子公司。

日丰股份(002953)拟投资约7亿元建设年产300吨光纤预制棒、1000万芯公里光纤项目。本项目的实施将壮大公司通信组件业务板块，助力公司顺利切入“光纤预制棒一光纤"产品体系，与母公司通信电缆、光电复合缆等既有产品形成上下游协同效应，培育新的利润增长点。

融捷股份(002192)2026年上半年实现营业收入15.24亿元，同比增长402.35%;实现归母净利润10.02亿元，同比增长1076.14%。其中，公司二季度单季实现营收11.48亿元，环比增长205.17%;归母净利润7.24亿元，环比增长160.32%。业绩增长的主要原因是锂产品市场价格及公司锂产品产销量大幅上升，以及联营锂盐企业净利润增加，公司营业收入和净利润大幅增长。

东田微(301183)上半年实现营业收入5.02亿元，同比增长33.36%;归母净利润为8695.91万元，同比增长71.57%。上半年，公司业绩主要受销售订单增加的影响。

鼎阳科技(688112)正式公开发布SDS8000APH12系列高带宽实时数字示波器，覆盖33GHz/25GHz/20GHz带宽，每通道实时采样率80GSa/s，最大存储深度2Gpts/CH，搭载自研40GHz高带宽前端芯片组，可面向高速计算、PC和服务器、汽车电子及工业商用等多类应用场景。

┃风险提示

华资实业：股东拟减持3.00%股份

硅烷科技：股东拟减持2.00%股份

宏微科技：股东拟减持0.30%股份

上海合晶：股东拟减持0.03%股份

国晟科技：下属公司逾期债务本金合计5775万元占公司最近一期净资产的18.58%

┃热门事件

当地时间8月17日，美国总统特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。此外他还表示，伊朗想要达成协议，但“不会达成我认为必要的那种协议”。

特朗普是在回答有关美伊谈判进展的提问时作上述表态的。他没有透露谈判进展情况，只是强调“伊朗不能拥有核武器”。

特朗普还称，美国正通过封锁“完全”控制着霍尔木兹海峡，而且“我们每周都在运出数百万桶石油”。

不过，据伊朗方面本月13日消息，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人在一份声明中表示，霍尔木兹海峡处于伊朗“完全掌控”中，未经伊朗许可，任何船只都无法安全通过。

在被问及有关阿曼若“阻碍”霍尔木兹海峡开放将遭美攻击的言论时，特朗普说，他认为阿曼的“行为不太好”，但“我们会很轻松地处理”。

伊朗和阿曼当前正在敲定关于霍尔木兹海峡的谅解协议。17日早些时候，据美国方面消息，特朗普表示，如果阿曼“阻碍”美国重新开放霍尔木兹海峡，美国将对其发动攻击。

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