┃九方关注

►海外方面，纽约股市三大股指16日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌699.57点，收于39669.39点，跌幅为1.73%；标准普尔500种股票指数下跌120.93点，收于5275.70点，跌幅为2.24%；纳斯达克综合指数下跌516.01点，收于16307.16点，跌幅为3.07%。鲍威尔鹰派发声，维持观望立场，将优先控通胀，否认“美联储看跌期权”。

纳斯达克中国金龙指数收盘跌2.72%。热门中概股集体下挫，京东、小鹏汽车跌超5%，阿里巴巴跌超4%，哔哩哔哩、理想汽车跌超3%，蔚来、百度跌超2%，拼多多跌超1%。

►国内方面，4月16日，泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获得国家金融监督管理总局批准。

目前，第一批险资长期股票投资试点的500亿元资金全部投资完成，加上第二批的获批金额，我国险资长期股票投资试点规模总量已增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家。随着泰康稳行的申请获批，预计约120亿元新增长期资金有望在近期进入股市，此外，还有1000亿元长期资金有望逐步入市。

┃题材机会

1、大众旅游需求爆发 五一假期热度或创新高

同程旅行近日发布的《2025年“五一"旅游趋势洞察报告》显示，今年“五一"假期，以非一线城市用户为代表的大众旅游需求，将持续推动假日经济蓬勃发展。同程旅行数据显示，除了北京、上海等国内热门目的地，韩国、新加坡、日本将留下更多游客的旅行轨迹。随着人们旅游消费潜力的提升，国内高星级酒店的预订热度远超三星级及以下酒店。2025年五一假期的旅行热度或将达到2023年以来“五一假期"的峰值，出行高峰预计出现在假期前两日。五一假期市场将呈现本异地市场供需两旺，品质休闲度假趋势走强的特征。

点评：国信证券表示，旅游有望景气延续，服务消费提振政策核心受益。2025清明假期国内游人次同比增长6.3%五一出游有望延续景气。2024年国内游七大节假日人次占全年35.8%，较2019年增加8.7个百分比。目前法定节假日新增至13天，政府积极鼓励地方探索春秋假和落实带薪休假，综合出游意愿不减与假期持续优化，旅游相关产业有望充分受益。华福证券表示，2025年，旅游板块在政策支持、消费回暖、创新驱动三力叠加下，有望延续高景气度。机构预测2025年至2030年文旅消费复合增长率达8%至10%，行业长期增长逻辑清晰。

相关公司包括：君亭酒店、天目湖、黄山旅游、大连圣亚

2、关税政策“朝三暮四”保税仓库需求暴增

据报道，面对美国特朗普政府“朝三暮四”的关税政策，全球贸易商叫苦不迭，也有一批人迎来混沌年代的致富机会，例如美国的保税仓库运营商，对于两、三天就要变一次的特朗普贸易政策而言，这种仓储业态可谓是极度契合。据悉，受到特朗普过去几个月里不断推出又撤回的关税政策冲击，美国各地的保税仓库需求出现激增。为上千家仓库业务提供短期租赁服务的美国初创企业Flexe透露，今年迄今为止，保税仓库的咨询量激增了6倍。由于异常旺盛的需求，目前保税仓库的租金已经比普通仓库高出60%。

点评：保税仓库是一种特殊的仓储空间，允许进口商将商品存放在临近港口的特殊许可仓库中，直到向美国用户销售时再办理清关手续并支付关税。一般而言货物可以在保税仓库中最多存放高达5年的时间。对于进口商来说，特朗普贸易政策的不确定性极大地增加了这类仓库的吸引力。如果特朗普变卦撤回关税，商家可以把握住稍纵即逝的窗口迅速完成清关。反之若关税持续生效，企业也能分批少量提取库存，将关税的影响分散到更长的周期，从而在美国消费市场萎缩期间尽可能地保留灵活性。

相关公司包括：珠海港、保税科技、南京港

3、消费持续改善，我国一季度社零总额增长4.6％

国家统计局16日发布的数据显示，一季度，我国市场销售增速回升，社会消费品零售总额124671亿元，同比增长4.6％，比上年全年加快1.1个百分点。其中，3月份社会消费品零售总额同比增长5.9％，比1至2月份加快1.9个百分点。

数据显示，以旧换新相关商品销售增长较快。一季度，限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类、家具类商品零售额同比分别增长26.9％、21.7％、19.3％、18.1％，拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点。

点评：国家统计局副局长盛来运在当天国新办举行的新闻发布会上表示，服务消费是支撑消费增长的重要领域，发展空间大。此外，新的消费场景不断拓展、新的消费产品不断创新，既显示了中国消费创新的动力，也显示了新消费的成长前景。

相关公司包括：青岛啤酒、上海家化、丸美生物

4、国际金价首度突破 3300美元大关

受美国关税政策等不确定性带来的避险情绪、全球央行购金需求以及ETF资金流入强劲等推动，国际金价续创历史新高。北京时间16日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货首次站上3300美元/盎司，日内涨幅均超2%，盘中最高分别涨至每盎司3317.89美元和3334.2美元。今年以来金价涨幅已超25%。

点评：经历快速上涨之后，部分机构也表达了对未来黄金价格走势的担忧，认为金价回调风险正逐步积聚。尽管中长期上涨逻辑坚实，但短期内需警惕金价高位调整风险。此外，如果美债抛售力度放缓，加上美国关税政策未来调整，可能导致金价阶段性回调。

相关公司包括：山东黄金、赤峰黄金、潮宏基、老凤祥

┃公告淘金

神力股份(603819) 控股股东、实控人陈忠渭与辽宁为戍及其一致行动人康祺资产致远1号签署了《股份转让协议》，陈忠渭拟将其持有的4790万股（占公司总股份的22%）以14.553元/股的价格协议转让给辽宁为戍及其一致行动人康祺资产致远1号，转让总对价为6.97亿元。上述协议转让完成后，公司控股股东将变更为辽宁为戍，公司实控人将变更为王雪。

众智科技(301361) 拟收购广监云12%股权。目前，广监云已推出的AI智能硬件产品包括边缘计算智能网关、应急巡检机器狗、智能安监保等；大模型产品主要为AI垂类大模型“大羽安全应急模型”，是国内安全应急领域专业的认知大模型。

宁波方正(300998) 筹划购买骏鹏通信60%股权。

光韵达(300227) 拟收购亿联无限100%股份，切入网络通信设备制造市场。

九联科技(688609) 正在筹划收购成都能通科技股份有限公司51%股份。标的公司主要从事军用监视雷达、通信导航与电子对抗等领域部件、整机系统产品的研发、生产、销售。

苏美达(600710) 拟4.03亿元购买蓝科高新16.92%股份以实现对其控股。

国轩高科(002074) 4月16日在互动平台表示，公司已成功研发出车规级全固态成品电芯“金石电池”，预计2027年实现小批量生产及装车测试。

经美国国家可再生能源实验室（NREL）认证，隆基绿能(601012) 自主研发的晶硅-钙钛矿两端叠层太阳电池转换效率达到34.85%，再次刷新晶硅-钙钛矿叠层电池效率世界纪录。

中信博(688408) 拟不超20.22亿元投建零碳总部基地

中航重机(600765) 多家子公司签订合计17.07亿元锻造产品批产合同。

中超控股(002471) 多家子公司合计中标2.55亿元国家电网项目。

城地香江(603887) 作为联合体成员中标5.95亿元珑腾凉山州AI数据中心项目（一期）。

宏景科技(301396) 签署2.35亿元算力组网集成服务合同。

华工科技(000988) 拟3亿元至4亿元回购公司股份。

中国中铁(601390) 获16亿元回购专项贷款承诺。

亚普股份(603013) 拟以1亿元-2亿元回购股份。

厦门象屿(600057) 拟回购1亿股至1.5亿股公司股份。

星源材质(300568) 拟1亿元至2亿元回购公司股份。

小商品城(600415) 控股股东获不超9亿元增持股份贷款额度。

┃热门事件

4月16日，在大盘震荡走弱的情况下，农业银行、建设银行、上海银行等多只银行股在盘中创下历史新高。最新披露的2025年一季报显示，向来被基金低配的银行板块，在今年一季度获得了多只基金加仓。受访基金公司认为，资金越来越关注高股息和低波稳健的确定性，银行的类固收配置价值有望进一步凸显。

拆解银行板块的韧性密码，多家基金公司认为，外部扰动或将持续抬高市场波动率，银行的股息吸引力进一步凸显。截至4月16日，中证银行指数股息率（近12个月）为6.18%，较10年期国债收益率（1.64%）超额4.5个百分点，且仍在继续走阔，叠加板块市净率PB仅0.68倍，安全边际充分，政策组合拳亦有望对板块构成支撑。

据美国《新闻周刊》《纽约邮报》等美媒16日报道，美国加利福尼亚州州长纽森称该州将就关税政策起诉特朗普政府，他还警告称，这些关税政策已造成“直接且无法弥补的损害”。

据《新闻周刊》报道，纽森办公室称，该州将在加州北区联邦地区法院提起诉讼，指控特朗普政府对墨西哥、加拿大和中国加征关税，以及对所有进口商品加征10%关税是非法的，且实施此类关税政策是需要得到国会批准的。

据《纽约邮报》透露，加州可能因此次关税政策损失数十亿美元。“特朗普总统的非法关税正在给加州家庭、企业和经济造成混乱——抬高物价以及威胁就业。”纽森在声明中称。

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