┃九方关注

►海外方面，美股三大指数03月04日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨238.14点，收于48739.41点，涨幅为0.49%；标准普尔500种股票指数上涨52.87点，收于6869.5点，涨幅为0.78%；纳斯达克综合指数上涨290.79点，收于22807.48点，涨幅为1.29%。

美股加密货币概念股集体大涨，Coinbase涨超14%，Strategy涨超10%，Figure涨超7%，Circle涨超5%。存储概念股普涨，美光科技、闪迪涨超5%，西部数据、希捷科技涨超4%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.80%。台积电涨1.22%，阿里巴巴跌1.71%，拼多多涨0.48%，京东跌0.94%，百度涨0.23%，富途控股涨1.08%，蔚来涨5.45%，亚玛芬体育涨0.14%，腾讯控股(ADR)涨1.10%，日月光半导体跌0.94%。

►国内方面：原油、燃料油、集运指数（欧线）期货再现涨停，连续第三日走出涨停板单边市。盘后，上海期货交易所（下称上期所）、上海国际能源交易中心（下称上期能源）公布一系列新措施，对相关品种相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例做出调整。

能化板块方面，原油期货、燃料油期货同样涨停。原油主力SC2604合约收报641.1元/桶，涨幅为13.99%；燃料油主力FU2605合约收报3888元/吨，涨幅为13.98%。以上三大品种均走出了罕见的上涨三连板行情。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜欧美股市反弹，预计也将带动亚太股市反弹，对于A股开盘影响偏好。但同样要注意的是，A股本身这几天也相对抗跌，指数跌幅不大，开盘后预计仍将维持自身的节奏运行。短期关注能否重回4100点上方，回补4116点的缺口位置。另外，操作上，近期个股板块分化还是比较严重的，油气与科技分化偏大，这个阶段主要还是规避追高的动作，也不要盲目杀跌了。

上方阻力位：4110-4120区域阻力

下方支撑位：4060-4080区域支撑

板块方面，

1、科技：存储芯片业绩造好，关注走势的持续性。此外，半导体设备、材料等受益于存储大周期，可持续进行跟踪。

2、新能源、光伏、储能：海外电力需求始终存在，关注电气设备出海的方向。另外，光伏近期调整较大，不宜杀跌，关注能否企稳。

3、大金融：市场防御阶段，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：石油石化短期分歧，不要追高了。对于趋势良好的战略金属、稀土则可逢低关注。

5、军工、卫星：重要会议有预期，关注能否驱动相关个股表现。

┃题材机会

1、国巨再度调涨钽电容价格下月起生效

据媒体报道，全球领先的被动元件制造商国巨集团（YAGEO）近日通过旗下子公司基美（KEMET）向客户发出调价通知，宣布将对聚合钽电容产品线（KO-CAP）T523系列产品进行价格调整。新价格计划于2026年4月1日起正式生效。行业分析认为，鉴于市场供给持续紧张，本次涨幅仍有达到两位数百分比的可能。资料显示，自2025年下半年以来，这已是该公司第三次发布钽电容涨价通知。

点评：钽电容以其高可靠性、长寿命和优异的电气性能，在数据中心、人工智能服务器、汽车电子及高端工业电源等严苛应用场景中不可或缺。目前主要由基美、AVX、Viay等少数公司主导，合计占全球60-70％市占率。其中基美全球钽电容市占率已突破40%，在议价上相对具有主导权。

相关公司包括：东方钽业、宏达电子、风华高科、鸿远电子

2、光互联最新替代方案Micro LED CPO功耗降至铜缆5%

根据TrendForce最新调查，传统铜缆方案在传输密度与节能上面临严峻挑战，而Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。

点评：TrendForce集邦咨询表示，≤400 Gbps的数据传输速率规格已被大量导入云端服务供应商(CSP)的数据中心，2025年起至今，市场需求持续将传输规格推向800 Gbps、1.6 Tbps。在追求高传输速率的前提下，由于传统铜缆能耗超过10 pJ/bit，将使得整体系统能耗大幅增加，促使产业链加速“光进铜退”。

相关公司包括：聚飞光电、华灿光电、三安光电、蓝特光学

3、金刚石冷却技术首次落地AMD MI350X

继英伟达H200之后，3.3日Aka Systems宣布推出并上市首批采用Diamond Cooling®技术、搭载AMD Instinct MI350X GPU并由MiTAC Computing(3706.TW)制造的AI服务器，标志着“金刚石散热”技术在AMD Instinct GPU上首次商业部署于AI数据中心。

点评：当前，人工智能的爆发式增长正对GPU、光模块及算力中心散热能力提出前所未有的挑战。随着半导体产业迈向更高频率、更高功率，传统铜、铝散热材料已力不从心，而金刚石热沉片的出现，让AI芯片可以“冷静”下来，性能得以充分释放。

相关公司包括：四方达、黄河旋风、沃尔德、力量钻石

4、高轨星地激光通信实现突破

据报道，近日，中国科学院光电技术研究所联合北京邮电大学、航天五院西安分院、空天信息大学、光邮星空等单位，共同在丽江高美古观测站进行了星地激光通信试验，实现了一项里程碑式突破。据介绍，利用自主研制的1.8激光通信地面站，团队成功与地球同步轨道卫星建立了稳定激光链路，实现了最远距离40740.96公里条件下，上行与下行对称1 Gbps的双向高速通信，并创造了4秒快速建链、链路不间断维持超过3小时的纪录。这标志着我国在高轨星地激光通信领域，系统性攻克了超远距离下高速双向交互与长时间稳定保持的工程难题，为构建未来的天地一体化网络迈出了关键一步。

点评：相比传统微波通信，星地激光通信具有三大核心优势：超高带宽，通信速率可达120Gbps以上，是传统微波的数十倍；强抗干扰性；高安全性。2026年作为“十五五”规划开局之年，激光通信被明确列为航空航天、低空经济、6G等战略性新兴产业的关键使能技术。

相关公司包括：航天电子、上海瀚讯、中科星图、航天发展

┃公告淘金

兆驰股份(002429)3月4日在互动平台回复称，公司DFB激光器芯片正处于小批量出货阶段。

恒誉环保(688309)3月4日在互动平台表示，公司废轮胎热裂解运营项目的产品之一为裂解油，该油品为基础性产品，可直接销售，也可进行深加工，油价上涨对公司运营项目收益有帮助。

双欣环保(001369)拟投资5.42亿元建设年产10万吨电子级DMC配套年产3万吨EMC/DEC项目。

○旺能环境(002034拟不超1.8亿美元投资印尼勿加泗垃圾焚烧发电项目。

华峰超纤(300180)3月4日发布涨价预告函称，3月9日开始上调超纤基布价格，后续的价格会继续跟着国际原油以及原材料价格进行调整。

平治信息(300571)子公司预中标约1.48亿元中国移动智能家庭网关产品采购项目。

和仁科技(300550)中标8380万元信息化软件系统采购项目。

强一股份(688809)2026年1-2月实现合并营业收入1.64亿元，同比增长157.90%。主要受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期，下游头部客户需求旺盛，公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。

┃风险提示

凯盛新材：股东拟减持2.49%股份

美之高：股东拟减持2.00%股份

美信科技：股东拟减持1.35%股份

中赋科技：股东拟减持1.35%股份

海能实业：股东拟减持0.99%股份

三元生物：股东拟减持0.97%股份

┃热门事件

近期A股多家产业链公司发出涨价函，涨价幅度普遍在10%~20%，幅度大的甚至达40%~80%。

上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，是半导体行业涨价的主要原因；下游方面，AI带来的需求激增则进一步推高半导体产品价格。

半导体行业此前已经历了两年多的低潮，自2024年才有所回暖。2025年，存储芯片率先强势上涨，引领市场进入新一轮上行周期。市场分析人士指出，半导体行业持续景气，涨价已从存储蔓延至产业链各环节，半导体产业链迎来全面涨价潮，建议关注晶圆代工、封测、功率器件、服务器CPU、存储器等领域的投资机会。但与此同时，也要关注涨价可能对下游消费类电子（如手机、电脑等）成本端构成的压力，进而影响终端出货。

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