【昨夜今晨】腾讯云大规模部署NPO超级节点！半导体设备迎超级扩产周期

来源：九方智投 2026-07-22 08:40

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月21日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨385.38点，收于52224.64点，涨幅为0.74%；标准普尔500种股票指数上涨65.92点，收于7509.2点，涨幅为0.89%；纳斯达克综合指数上涨329.14点，收于25837.21点，涨幅为1.29%。

大型科技股普涨，英特尔、AMD涨超8%，ARM涨超7%，台积电涨超5%，甲骨文涨超4%，SpaceX涨超3%，特斯拉涨超2%，英伟达涨近2%。

►国内方面：7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的代表参加会议。证监会表示，将持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性。

座谈会上，证监会负责同志表示，资本市场高质量发展，离不开上市公司、行业机构、专家学者等各方面的共同参与、共同努力。希望上市公司着力增强合规经营能力、提升核心竞争力，更好回报投资者；行业机构加大逆周期布局力度，切实提升投资者服务水平；专家学者积极建言献策、理性发声，共同营造良好市场环境。证监会将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。

与会代表表示，当前我国经济呈现总体平稳、向新向优的发展态势，新“国九条”发布以来，资本市场整体生态发生深刻变化，投融资综合改革效应持续释放，上市公司质量和投资价值有效提升，保持市场稳健运行具备坚实基础。与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议。

7月20日，证监会主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议，并提出要全力维护市场平稳运行。业内人士普遍认为，上述一系列座谈会释放了明确的稳市场信号。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场出现了探底回升，双创指数更是爆出巨大的阳线，对于提振短期低迷的人气有积极正向的影响。那么，今天市场能否延续强势，进一步扩大胜利果实，是接下来需要重点关注的。此外，昨天超跌科技股大涨，不少个股日内振幅超10%甚至更多，对于今天早盘市场会有一定考验，关注今天市场对于短期获利筹码的承接力度。本轮快速下跌，管理层反应速度很快，连续喊话及加大投入，对于进一步巩固市场影响积极，有助于A股修复中长期趋势。

上方阻力位：3900区域阻力

下方支撑位：3800-3830区域支撑

板块方面，

1、科技：核心板块，迅速超跌反弹，半导体设备方向明显最强，关注业绩+趋势共振的科技细分领域，如半导体设备、光模块、半导体加工等。

2、电力、能源、锂电池：整体业绩不错，不在主流风口。

3、大金融：防御性为主，有兴趣的可以关注高股息个股。

4、机器人、商业航天：也是超跌方向，但目前还是偏弱，关注能否放量。

5、有色、资源：贵金属价格反弹，但目前加息预期较强，暂时还不在主流。

6、创新药：创新药、CXO板块独立走势明显，可逢低关注。

┃题材机会

1、腾讯云大规模部署NPO超级节点或为未来演进方向

腾讯云高管日前出席世界人工智能大会分论坛时表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力;公司预计2026年第4季度部署NPO(近封装光学)超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。

点评：浙商证券认为，NPO将光引擎部署于交换芯片附近，在带宽密度、功耗与可维护性之间相对平衡，系统由光引擎、外置光源与光纤管理模组构成，竞争或从单一器件转向系统工程能力。可插拔、NPO、CPO有望长期共存，CPO或为长期演进方向，值得关注。

相关公司包括：光迅科技、华工科技；群兴玩具、世纪恒通、科华数据、实益达；罗博特科、盛美上海

2、半导体设备迎超级扩产周期

存储芯片量价齐升，全球资本开支结构性上调。需求端，AI算力驱动高端存储需求爆发，AI服务器DRAM、NAND搭载量大幅高于传统服务器。供给端，海外存储龙头将多数先进制程产能倾斜HBM与高端DDR5，通用存储产能被挤压，供需缺口持续扩大，推动存储芯片量价齐升。在此背景下，海外龙头资本开支大幅跳升，美光2026年规划资本开支高达270亿美元，同比增长70.3%，叠加国内两存上市在即有望持续扩产，全球存储厂商资本开支结构性上调。

点评：半导体设备市场全线扩容，测试环节增速表现突出。SEMI数据显示2024-2027E年全球半导体设备市场将持续扩容，市场规模将从2024年的1166亿美元增长至2027E年1556亿美元。其中测试设备增长弹性显著领先，2024-2027E年复合增速高达21.1%，预计未来随着AI芯片、车规功率器件需求爆发，芯片检测需求持续推高，带动测试设备中长期维持高增速。

相关公司包括：长川科技、拓荆科技、中微公司、北方华创、华虹宏力、中芯国际

3、英伟达收购“暗光纤”资源

据报道，英伟达正在美国掀起一场光纤资源的“圈地运动”，大规模收购“暗光纤”资源，以为其日益庞大的AI基础设施建设铺设高速通道。所谓“暗光纤”，是指那些已经铺设完成但尚未投入商业使用的光缆线路。通过自建高速骨干网，英伟达将有能力绕过传统的网络层级，直接向企业及CoreWeave等新兴云厂商提供“GPU算力+高速连接”的一体化服务。

点评：我国最大的所谓“暗光纤”当属广电光纤。受新兴媒体冲击，各大广电集团坐拥顶级的光纤资源但一直处于亏损的边缘。此次英伟达收购“暗光纤”建高速网络，给广电光纤提供了价值重组的机遇，广电企业可以从电视行业转型为超大规模云服务商，在AI算力竞争白热化的当下，拥有自主可控的传输网络，意味着在未来的AI基础设施竞争中掌握了更大的话语权和自主权。

相关公司包括：湖北广电、贵广网络、江苏有线、广电网络；长飞光纤、亨通光电

4、月之暗面以500亿美元估值洽谈Pre-IPO融资

月之暗面以500亿美元估值洽谈Pre-IPO融资，Kimi K3引爆全球AI圈后加速港股上市。

国家超算互联网近日上线Kimi K3模型API调用服务，企业与开发者无需繁琐环境配置，即可快速调用大模型能力。目前，该API兼容OpenAI与Anthropic接口规范，支持快速、低成本搭建多元化AI应用。

相关公司包括：九安医疗、米奥会展、阿特斯、四川双马、兰生股份、浙数文化

┃公告淘金

澜起科技(688008)发布投资者关系活动记录表公告，公司上半年DDR5RCD芯片出货量显著增加。互连类芯片新产品收入显著攀升。CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从而推动内存互连芯片市场规模扩大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他与CPU相关的互连芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。

中科曙光(603019)与无锡市与签署战略合作协议，围绕算力服务、芯片设计、空天信息、智慧城市四大领域全面深化合作，将共建国家超算无锡中心。

五洲医疗(301234)拟收购旋智科技100%股权，切入电机控制芯片领域。

中山公用(000685)拟4.08亿元收购智慧能源100%股权。

华勤技术(603296)发布投资者关系活动记录表公告，公司超节点产品已于第二季度启动小批量出货，第三季度起将进入大规模交付阶段，预计全年仅超节点单项产品收入即突破100亿元，明后两年亦将保持高速增长。超节点产品毛利率水平优于AI服务器，有望带动数据业务整体毛利率稳步提升。数据中心业务方面，全年收入预计同比增长50%，下半年增速将明显加快。交换机业务预计今年营收规模约为60亿元，实现翻倍增长，明后两年亦将保持高速增长。汽车电子业务上半年获得吉利与奇瑞项目定点，并与丰田纺织完成合资公司设立，预计今年将实现翻倍增长，收入规模达20亿元至30亿元之间。消费电子板块中，智能穿戴产品预计全年增长超过30%，笔电业务出货量实现大幅增长。

联创股份(300343)子公司拟投资5.5亿元建设VDF及配套产业链项目。

兆易创新(603986)拟使用5亿元A股募集资金向全资子公司增资以实施DRAM募投项目。

世名科技(300522)拟定增募集资金总额不超过3.1亿元，用于年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目。

天顺风能(002531)签订2+2艘原油油轮建造合同，总金额约18.74亿元。

康惠股份(603139)子公司签署算力服务合同，预计总金额4.15亿元至6.79亿元。

┃风险提示

北大医药：股东拟减持3.00%股份

勘设股份：股东拟减持1.55%股份

┃热门事件

近日，全球市场出现显著调整，A股也同步承压，不过，韩国投资者却大举买入中国股票。

韩国证券存托结算院旗下证券信息门户数据显示，在7月13日至7月19日当周，在韩国投资者买入的A股股票中，寒武纪以285.77万美元净买入额排名榜首，中芯国际、澜起科技、华虹宏力、中微公司等半导体相关公司均获得百万美元以上净买入额。

拉长时间来看，近一个月来，韩国投资者持续买入多只中国科技股。其中，东山精密以645.71万美元排名首位；寒武纪以319.86万美元排名第二。此外，中科曙光、立昂微、华虹宏力、中芯国际、澜起科技等个股的净买入额也超过一百万美元。