┃九方关注

►海外方面，美股三大指数03月11日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌289.24点，收于47417.27点，跌幅为0.61%；标准普尔500种股票指数下跌5.68点，收于6775.8点，跌幅为0.08%；纳斯达克综合指数上涨19.03点，收于22716.13点，涨幅为0.08%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%。爱奇艺、腾讯音乐、蔚来均跌超4%，哔哩哔哩、金山云跌近4%。斗鱼涨超5%，理想汽车涨近3%。

►国内方面：近期A股与港股市场科技成长板块迎来显著修复，以AI主线为首的科技方向持续活跃。同时，资金正通过ETF工具大举布局港股市场，低估值优势与产业变革红利共同构成港股市场的核心投资吸引力。

数据显示，截至3月10日，今年以来投资港股市场的ETF整体净流入额达504.49亿元，相较于去年同期的净流出210.33亿元，资金流向显著逆转。

恒生科技主题ETF成为“吸金”主力。华泰柏瑞基金旗下的恒生科技ETF年内净流入额居首，达141.94亿元；恒生科技指数ETF、恒生科技ETF易方达、恒生科技ETF天弘、恒生互联网ETF等4只港股ETF年内净流入额也均超60亿元。

从公募基金发行端看，市场对港股科技板块的关注并未减弱。数据显示，截至3月11日，工银中证港股通互联网ETF、兴业中证港股通互联网ETF等12只投资港股市场的基金正在发行，同时还有10余只涵盖科技主题的基金处于发行状态。

“本轮资金集中涌入港股科技板块，核心驱动因素可归结为‘估值修复的确定性’与‘产业变革的成长性’形成的价值共振。”南开大学金融学教授田利辉表示，这反映出市场对AI赋能科技成长的信心。

从估值层面看，恒生科技指数自2025年10月份的高点至今回调幅度超20%，动态市盈率回落至20倍左右。在田利辉看来，对于中长期资金，港股市场深幅调整意味着风险充分释放，南向资金年内逆势净流入，正是基于理性的价值判断。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜欧美股市调整为主，油价再度反弹，对于今天A股开盘可能会有稍许负面影响，但总体来说，近期A股还是延续了自己的趋势在运行。板块方面，6大新兴支柱产业的走势处于一个轮动表现的状态，储能、机器人、低空等低位板块都有轮动，在年报一季报的高峰即将到来，高位股更容易受到业绩影响，相反低位低估值的受影响程度相对更少，不妨注意这些盘面细节。操作上，避免追高，控制好仓位。

上方阻力位：4130-4150区域阻力

下方支撑位：4100区域支撑

板块方面，

1、科技：业绩稳定性更好的AI硬件板块良好，而算力、算电协同等则可逢持续跟踪。

2、大金融：关注高股息的部分品种。

3、电力设备、储能：能源出海方向，近期有所调整，但中期逻辑依旧坚挺，对于核心品种可以持续跟踪。

4、有色、资源、稀土：油价反弹对于石油股构成利好，但不要追高即可。

5、军工、卫星：个股轮动为主，找低位品种。

┃题材机会

1、腾讯云智能体涨价云计算定价或迎战略转折点

腾讯云智能体开发平台宣布自2026年3月13日起调整部分模型的计费策略，涉及GLM5、MiniMax2.5、Kimi2.5等模型将结束免费公测，并开始按量计费。此外，混元系列模型Tencent HY2.0Instruct与Tencent HY2.0Think的价格也将有所调整。其中，HY2.0Instruct输入价格从每千tokens0.0008元调整为0.004505元，输出价格从0.002元调整为0.01113元。HY2.0Think输入价格从0.001元调整为0.0053元，输出价格从0.004元调整为0.0212元。

点评：2026年云计算只降不升的传统被打破。据了解，2026年以来，海外巨头亚马逊和谷歌先后对旗下的云计算提价，作为中小云计算厂商的典型代表，优刻得宣布2026年3月1日起对全线云产品与服务价格上浮，覆盖新签及续签客户。加之，此次国内的云计算大厂腾讯云智能体部分模型涨价，其本质原因是AI算力供需紧张、商业化落地加速。种种迹象显示，云计算定价或迎来战略转折点。同时也预示着AI云行业从“野蛮生长”走向“价值回归”。

相关公司包括：美利云、中贝通信、首都在线、云赛智联、利通电子

2、谷歌和特斯拉组建“电网利用联盟”

谷歌、特斯拉以及另外5家电力设备、数据中心产业链公司宣布成立“电网利用联盟”（Utilize），旨在通过提高美国的电网利用率，实现降低电力成本和大幅增加用电负荷的目标。该团体主张，若充分利用现有电网，美国未来十年可为消费者节省超1000亿美元电费，并释放大量新增用电空间。根据标普全球测算，美国数据中心电力需求将在2026年达到75.8吉瓦，并将在2030年提升到134.4吉瓦。

点评：AI革命正疯狂考验人类能源系统的极限。硅谷精英们从颠覆传统行业的"叛逆者"，变成了买电站、建电网、研究核反应堆的"能源大亨"。未来的战争不仅在算法论文里，也可能在电力系统里。世界的未来不仅会被比特标记，也可能要用瓦特来衡量。

相关公司包括：顺钠股份、汉缆股份、积成电子、三变科技、安靠智电

3、世界最强超高强度碳纤维发布

3月11日，我国自主研发的T1200级超高强度碳纤维全球首发。这一突破填补了全球相关领域的空白，标志着我国在超高强度碳纤维生产领域实现了重大跨越。这次首发的T1200级超高强度碳纤维，并非实验室里的样品，而是已经具备百吨级量产能力的工业化产品。这也让我国成为全球首个实现该级别碳纤维百吨级量产的国家。

点评：T1200级碳纤维的直径还不到我们头发丝的十分之一，但其拉伸强度却是普通钢材的10倍，密度却只有钢材的四分之一，轻且坚韧的特点十分突出。凭借这些优异性能，它可以广泛应用于航空航天、低空经济、人形机器人等战略性新兴产业领域。

相关公司包括：光威复材、中复神鹰、中简科技、沃特股份

4、中国企业将发射系列太空算力盒

据报道，在“AWE2026芯片产业高峰论坛”上，追觅生态企业芯际穿越正式发布“天穹”系列芯片，并宣布已实现规模化量产，即将搭载于追觅泛机器人系列产品中。与此同时，芯际穿越还披露了其太空算力布局的最新进展——近期将发射“瑶台”系列太空算力盒，启动近地轨道超级算力中心建设第一步。

点评：从大模型的涌现到具身智能的萌芽，每一次智能跃迁，背后都是算力的指数级消耗。然而，全球AI算力存在着巨大缺口。算力，已成为当下最稀缺、最宝贵的战略资源，成为国与国、企业与企业之间竞争的核心焦点。太空算力已成为全球科技竞争与商业航天发展的新赛道，其核心价值在于突破地面算力在能源供给、全球覆盖能力等方面的限制，推动从传统“天感地算”向“天数天算”乃至“地数天算”模式转型。

相关公司包括：乾照光电、航天电子、顺灏股份、迈为股份

┃公告淘金

中科创达(300496)旗下创通联达正式推出全新TurboX EB8智能存储计算一体机，真正实现AI算力与存储的高效融合，助力边缘AI应用更快实现规模化落地。

三安光电(600703)3月11日在互动平台表示，公司应用于商用航天的产品有砷化镓太阳能电池片、砷化镓射频芯片、碳化硅电力电子芯片、光技术芯片。

联得装备(300545)3月11日在互动平台表示，在Mini/Micro LED领域，公司已经推出芯片分选设备、芯片扩晶设备、检测设备、真空贴膜设备、芯片巨量转移设备、高精度拼接设备等。

新国都(300130)拟设立控股子公司极算公司，布局新一代智能硬件。

我武生物(300357)人脐带间充质干细胞II型注射液药物临床试验申请获受理，截至目前，国内外尚未有治疗脓毒症和脓毒性休克的间充质干细胞药物获批上市。

皖维高新(600063)拟定增募集资金总额不超过30亿元，将全部用于20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目和年产3000万平方米高世代面板用聚乙烯醇（PVA）光学薄膜项目。

璞泰来(603659)拟投资2.97亿美元建设马来西亚负极材料生产基地。

欣旺达(300207)等成立智联储能技术公司。

华锐精密(688059)上调公司全系列产品销售价格。

天奇股份(002009)中标江淮汽车尊界超级工厂总装项目。

中国电建(601669)联营体签订约56.36亿元高速公路设计施工总承包合同。

中国中冶(601618)1—2月新签合同额1324.4亿元。

福立旺(688678)预计2026年第一季度净利润同比增长183.84%至254.81%。

┃风险提示

高伟达：股东拟减持2.43%股份

昇辉科技：股东拟减持1.01%股份

佰奥智能：股东拟减持0.99%股份

中熔电气：股东拟减持0.86%股份

飞荣达：股东拟减持0.35%股份

┃热门事件

近期，随着开源AI智能体“OpenClaw”（因图标为红色龙虾，被戏称为“养龙虾”）在网络走红，官方连续发布风险提示。

3月10日，国家互联网应急中心发布关于OpenClaw安全应用的风险提示；此前，工信部也发文指出，“龙虾（OpenClaw）”在默认或不当配置情况下，极易引发网络攻击、信息泄露等安全问题。

值得一提的是，相比于大众市场的热捧，金融机构的反馈显得格外“冷静”。

麦肯锡发布的《2025全球银行业年度报告》指出，未来，智能体将贯穿银行整条工作链路：一个智能体执行任务并输出结果；第二个智能体复核产出、识别漏洞并给出优化建议；第三个智能体将结果提交人类进行终审。

可以从报告看出，人机协同中，人的“审核”仍不可或缺：人类必须承担最终决策、质量管控、异常处理以及风险与合规管理等核心职责。