┃九方关注

►海外方面，美股三大指数09月04日收盘全线上涨，纳指涨近1%，标普500指数创收盘新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨350.06点，收于45621.29点，涨幅为0.77%；标准普尔500种股票指数上涨53.82点，收于6502.08点，涨幅为0.83%；纳斯达克综合指数上涨209.96点，收于21707.69点，涨幅为0.98%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%。百济神州美股跌超5%，阿里巴巴跌超4%，蔚来跌逾3%，小鹏汽车跌超2%；携程涨超2%，百度涨逾1%。

►国内方面，9月4日，人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

东方金诚指出，9月5日将有10000亿元3个月期买断式逆回购到期。由此，央行明日开展10000亿元买断式逆回购操作，相当于本月3个月期买断式逆回购等量续作。本月还有3000亿元6个月期买断式逆回购到期，预计央行9月还会开展一次6个月期买断式逆回购操作，而且不排除加量续作的可能。

中信证券判断，9月存单到期压力仍然较高，叠加超长期特别国债发行压力，维持流动性充裕诉求下央行可能会延续今年6月以来买断式逆回购净投放的操作模式，不排除后续超额续作6个月期买断式逆回购的可能性。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场在“易中天”大幅跳水的影响下，各大指数出现了一波快速杀跌走势，相对来看，沪指整体跌幅还算可控。最低在3730区域得到支撑逐步回升到3761点上方，但K线图上M头的雏形已经出现，科技龙头们的调整态势也未结束，保持耐心等待调整完毕。此外，市场也有高低切换的意思，但能否成功还需观察。固态电池、消费、储能等细分有所异动，可以观察。

上方阻力位：3800-3820点此处成为短期的阻力，注意反压的力度。

下方支撑位：继续关注3720-3730区域的支撑，注意3761点能否守住。

板块方面，

1、科技：延续近期的调整，但是主线低位还在，注意何时止跌。

2、券商、多元金融：券商短期被资金击杀，关注能否企稳。

3、创新药：有从高位科技流入低位医药股，也是长期赛道，可以关注。

4、有色、资源：本月的重要事件就是美联储的降息预期，对于有色资源是重要的投资逻辑，可密切留意。

5、人形机器人：昨日午后机器人板块异动，特斯拉发布宏图4.0相关内容再次点燃机器人炒作热情，作为物理AI的载体，机器人板块可逢低关注。

6、固态电池、储能：中报业绩开始释放，同时位置也比较合适，有兴趣的可以适当参与。

┃题材机会

1、华为正式发布三折叠屏手机 苹果也计划入局

华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师正式发布，售价17999元起，将于9月12日正式开售。此次发布会上，余承东首次公开了华为三折叠屏手机Mate XTs非凡大师所搭载的芯片信息，为麒麟9020芯片。这也是时隔4年之后，麒麟芯片首次在发布会公开展示。此次华为更为强调三折叠手机在软件生态方面的拓展。包括首次搭载WPS Office、Wind金融终端、东方财富等PC应用，并首次支持PC级多窗口操作。余承东还透露，搭载鸿蒙5的终端设备数量已突破1400万。

点评：当安卓阵营在折叠屏市场激战正酣时，苹果也已蓄势待发，准备加入战局。天风国际证券分析师郭明錤此前透露，苹果计划于2026年推出其首款可折叠iPhone，并计划于2028年跟进发布可折叠iPad。分析人士认为，苹果加速入局折叠屏，有望带动折叠屏手机实现加速放量，并有望引领折叠屏产业链实现创新升级。

相关公司包括：宜安科技、中京电子、东睦股份、精研科技

2、国办发文 进一步推进体育产业高质量发展

国务院办公厅日前印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。《意见》提出6项20条重点举措，包括扩大体育产品供给，是激发体育消费需求，培育体育产业增长点，加大金融支持力度等。

点评：政策驱动、消费升级与产业融合共同推动下，中国体育产业加速扩张。据国家统计局，2023年全国体育产业总规模已达近3.7万亿元，实现同比增长11.3%，2018-2023年CAGR达6.69%。在顶层政策引导和产业动能释放的共同作用下，体育产业正逐步成为推动经济发展的重要力量，未来增长空间广阔。《“十四五”体育发展规划》提出，到2025年我国体育产业总规模将达到5万亿元。

相关公司包括：力盛体育、金陵体育、元隆雅图、探路者

3、两部门：依法治理光伏等产品低价竞争

中国工业和信息化部、国家市场监督管理总局4日对外发布的一份文件提出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。

点评：两部门发布的这份《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》(简称《方案》)提出，2025—2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。

相关公司包括：旗滨集团、福莱特、凯盛新能、阳光电源、锦浪科技

4、智元机器人拟中标又一大单

据中国招标投标公共服务平台近日公示，湖北人形机器人创新中心机器人采购及安装项目评标结果显示，智元机器人成为第一中标候选人，投标报价3101.61万元。今年7月，智元机器人成功中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目。

点评：今年以来，智元机器人、宇树科技、优必选、天太机器人等陆续中标人形机器人采购项目，标志着中国人形机器人产业迈入规模化量产的新阶段。英伟达CEO黄仁勋曾公开表示，机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及。GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台。

相关公司包括：卧龙电驱、蓝思科技、德马科技、软通动力

┃公告淘金

世运电路(603920) 9月4日在互动平台表示，公司的AI眼镜产品在海外头部M客户的定点项目已进入量产供应。在AI服务器领域，公司已经实现了28层AI服务器用线路板、24层超低损耗服务器和5G通信类PCB的量产。目前已通过ODM厂商进入NV的高速连接器模块与电源模块领域；完成AMD全系产品认证；为欧洲主要算力中心客户提供产品。2025年上半，公司获得人形机器人客户F公司新产品定点和设计冻结进入转量产准备，同时积极推进与国内人形机器人头部客户合作，通过客户认证获得新一代人形机器人项目定点。

近日，烽火通信(600498) 成功中标国家电网“甘肃-浙江±800千伏特高压直流输电工程”通信一通道项目。项目采用烽火通信自主研发的传输产品和核心芯片，实现全链条关键技术自主可控。

9月3日至4日期间，翔宇医疗(688626) 举办了脑机接口上海陆家嘴专场体验活动，共展出11款设备，包括脑机接口-下肢外骨骼机器人、脑机接口-思维打字系统、脑机接口-智能照护系统、微电流治疗仪（家用睡眠仪）等热门新品。

吉峰科技(300022) 拟以5000万元成立全资子公司吉峰航空科技（四川）有限责任公司，将作为公司低空产业投资运营平台。

崇达技术(002815) 9月4日在互动平台称，公司800G光模块PCB正处于客户样品测试阶段。

东方电热(300217) 在互动平台上表示，公司柔性织物压力传感产品已准备量产，公司已就机器人相关业务与头部企业开展业务合作洽谈。

近日，陕西省2024年度科学技术奖揭晓，其中，金钼股份(601958) “大规格高性能钼基靶材制备关键技术及应用”项目获得科技进步奖一等奖。该项目攻克大规格高性能钼基靶材生产关键技术，实现国产化替代，推动中国钼靶材加工技术迈入世界先进行列。

9月4日，在第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）上，中微公司(688012) 宣布推出六款半导体设备新产品。这些设备覆盖等离子体刻蚀（Etch）、原子层沉积（ALD）及外延（EPI）等关键工艺。

科博达(603786) 拟3.45亿元收购科博达智能科技60%股权，科博达智能科技专注于提供安全、高性能的汽车智能中央算力平台及相关域控制器产品。

远东股份(600869) 正针对全球领先AI芯片公司下一代产品，进行新一代液冷技术的开发送样检测。

宝馨科技(002514) 拟1800万元增资苏州集萃智造机器人公司。

北京利尔(002392) 与商汤科技、曦望战略合作，探索开展AI相关领域业务。

*ST兰黄(000929) 拟受让义旺果汁50.63%股权。义旺果汁是一家专业从事浓缩苹果汁研发、生产与销售的企业。

晶科科技(601778) 8月收到可再生能源补贴资金6.46亿元。

江苏舜天(600287) 证券简称拟变更为苏豪时尚。

┃减持预警

诺力股份：股东拟减持3.11%股份

济民健康：股东拟减持3.00%股份（涨停）

拱东医疗：股东拟减持3.00%股份

国光连锁：股东拟减持2.99%股份（涨停）

嘉和美康：股东拟减持1.00%股份

博隆技术：股东拟减持0.75%股份

长飞光纤：股东拟减持0.15%股份

┃涨停解码

4连板：宏裕包材

3连板：安正时尚

2连板：通润装备、首开股份、美邦服饰、欧亚集团、景兴纸业

┃热门事件

央视新闻消息，当地时间9月4日，白宫发表声明表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。

声明表示，根据该协定，美国将对几乎所有进入美国的日本进口产品征收15%的基准关税。此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于15%的商品将调整至新税率。同时对汽车及汽车零部件、航空航天产品、非专利药品以及美国境内无法自然获取或生产的自然资源实施单独的行业特定待遇。

声明还表示，日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车和工业品生产商提供关键领域市场准入的突破性开放。日本政府正致力于加快实施“最低准入”大米计划，将美国大米采购量增加75%，并购买包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇以及其他美国产品在内的美国农产品，总额达每年80亿美元。

声明称，日本政府还致力于允许在日本销售美国制造并获得美国安全认证的乘用车，且无需额外测试。此外，日本将购买美国制造的商用飞机以及美国国防设备。日本政府同意向美国投资5500亿美元。

9月4日，A股市场骤然降温。全天最大看点之一在于，一边是前期活跃的科技股大面积下挫，另一边是银行股热度回升。

当天盘中，农业银行总市值首次超越工商银行晋升为新“宇宙行”。这也是继8月上旬A股市值超过工商银行之后，农业银行在不到一个月时间里创下的又一个纪录。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。