┃九方关注

►海外方面，美股三大指数08月15日收盘涨跌不一，纳指与标普均创盘中历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨34.86点，收于44946.12点，涨幅为0.08%；标准普尔500种股票指数下跌18.74点，收于6449.8点，跌幅为0.29%；纳斯达克综合指数下跌87.69点，收于21622.98点，跌幅为0.4%。本周，道指累涨1.74%，标普累计上涨0.94%，纳指累涨0.81%。　　

美股光伏和可再生能源板块大涨，美国最大的住宅太阳能安装商Sunrun股价一度上涨多达42%，收盘涨幅达到32.82%；住宅太阳能设备供应商 SolarEdge Technologies收涨17.10%。最大的规模化太阳能和风电开发商 NextEra Energy 上涨4.39%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%，本周累涨1.84%。

►国内方面，央行日前发布《2025年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》），总结上半年货币政策执行情况，分析当前经济金融形势。谈及下一阶段货币政策主要思路，《报告》指出，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施力度和节奏等。

业内人士指出，总的来看，面对上半年复杂严峻的国际环境及诸多不确定性，货币政策组合拳与其他宏观政策相互配合，为推动经济回升向好持续营造适宜的环境，同时宏观政策思路的转变也有助于经济供求动态平衡。往后看，已实施政策的效果还将进一步显现，提升金融服务质效也仍是未来信贷投放的主线。

《报告》显示，今年上半年，央行进一步加大逆周期调节力度，5月宣布一揽子货币政策措施并在1个月内全部落地实施，有效提振信心、稳定预期，为推动经济持续回升向好营造适宜的货币金融环境。“货币政策逆周期调节效果较为明显。”《报告》总结称。

┃行情前瞻

指数方面，周五市场走出超预期的接近反包的走势，说明场外资金逢低入场的意愿持续加强。市场对于牛市的预期也是越来越高，这对于后续行情不断发展是有积极影响的。短期来看，目前唯一需要注意的还是，市场的涨速过快容易引发一些超涨和政策调控，因此，投资者还是要适当注意下节奏，不要过度追高。在3700点这里，还是要注意下可能会有所反复的动作。

上方阻力位：3700-3731的前高区域，注意节奏，不要过度追高。

下方支撑位：关注3650-3670区域，作为多头第一道防守区域

板块方面，

1、科技：英伟达链为核心，逐步展开推动了液冷等还未产生业绩的方向，可以继续趋势性参与，但不要过度追高。

2、券商、多元金融：指数慢牛格局，券商有轮动发力，可以适当关注。

3、机器人：8月各类会议等事件驱动较多，可逢低关注细分的电子皮肤（PEEK材料）、电池等领域。

4、创新药：经过一波调整后，部分品种重新活跃，也是核心趋势板块，低吸跟踪。

5、军工：临近9-3节点后，还是注意规避过高的品种。

6、有色、资源：美联储降息预期，对于资源类尤其是有色、稀土、煤炭等会有利好提振。

┃题材机会

1、智元机器人OmniHand2025系列灵巧手明日上线销售

8月17日，智元机器人推出OmniHand2025系列灵巧手，包含面向交互服务的“灵动款”以及专注专业作业的“专业款”两大产品。其中，灵动款2025灵巧手将于8月18日登陆智元商城及京东商城，指导价1.48万元，8月18日至8月底全球首发限时直降5000元，9800元即可入手；灵动触觉款首发线上价1.48万元（原价1.98万元）。此外，公司宣布推出行业首个面向真实世界机器人操控的统一世界模型平台GenieEnvisioner（GE）。

点评：随着动力系统、高力矩伺服关节、全身协调控制算法等关键环节的成熟，人形机器人在稳定性、灵活性和成本控制等方面不断优化，正加速迈向大规模商业化。此前，宇树科技、智元机器人、优必选等人形机器人头部公司接连宣布拿下大额订单。智元机器人不仅拥有全品类机器人产品矩阵，且是国内量产及商业进程最快的人形本体公司，在品牌认知、渠道场景布局、迭代效率和大脑技术等方面具有领先优势。智元将于8月21日举办渠道伙伴大会，且后续利好催化将频出，产业链公司将受益。

相关公司包括： 江苏雷利、宁波华翔、卧龙电驱、德马科技、蔚蓝锂芯

2、资本市场活跃之下金融科技公司望迎来双击

近期A股市场持续走强，沪指突破去年十月创下高点并创下2021年以来新高。市场回暖驱动下，成交活跃度持续提升，成交量已连续多日突破2万亿。据机构统计，2025年Q2上证指数日均成交额为4988亿元，同比增幅36%，深证成指日均成交额为7332亿元，同比增幅达59%。此外，交易量前瞻指标两市两融余额超2万亿，近期趋势正加速向上。

点评：分析指出，从资金面看，在居民投资习惯转变与资金配置结构优化的大趋势下，互联网金融平台拥有独特路径接力吸纳这部分增量资金。更具战略意义的中长期资金正持续入市，2025年7月中央政治局会议明确提出，要增强国内资本市场的“吸引力”和“包容性”，以巩固资本市场回稳向好的势头。对于互联网金融行业而言，这轮增量资金入市+制度优化的组合拳，不仅有助于传统券商的业绩增长，更直接推动了线上交易与数字投顾等细分领域的扩容。机构认为，资本市场活跃之下，看好金融科技C端公司业绩与股价的双击。此外，随着市场的后续演绎，有望进一步传导至金融科技B端领军公司。

相关公司包括：指南针、同花顺、赢时胜、宇信科技、东方财富 

3、生态环境部发文 将禁止生产HFCs制冷剂冰冷产品

生态环境部组织起草了《关于禁止生产以氢氟碳化物（HFCs）为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的公告（征求意见稿）》，明确提出自2026年1月1日起禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。这项政策是履行中国对《基加利修正案》承诺的关键举措，标志着中国家电行业正式进入环保制冷剂替代的新阶段。该禁令将加速制冷剂行业向第四代环保产品转型，推动家电产业链绿色升级。

点评：生态环境部禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的政策，标志着中国家电行业正式进入环保制冷剂替代的新阶段。随着《基加利修正案》的深入实施，中国家电行业将逐步构建以自然工质和第四代制冷剂为主导的环保制冷体系。自然工质制冷剂主要包括R290（丙烷）、R600a（异丁烷）、CO₂（R744）等。随着技术进步和标准放宽，R290在冷柜领域的应用将逐步扩大，预计2025年商用冷柜R290应用占比将达30%。随着技术迭代和政策支持，CO₂制冷系统将与可再生能源（如太阳能、余热回收）结合，降低初期投资门槛，预计2025年商用冷柜CO₂应用占比将达15%。

相关公司包括：巨化股份、三美股份、昊华科技、东阳光、永太科技

4、糖尿病患者福音 基因编辑恢复自主胰岛素生产

据报道，在用于人体的首次基因编辑临床试验中，一名长期患有1型糖尿病的男子成功移植经过基因改造的胰岛细胞，恢复了自主胰岛素生产能力。该技术尽管仍处于概念验证阶段，但成果首次证明，基因编辑技术可让异体细胞在不依赖免疫抑制的情况下长期存活。这一疗法若未来得以推广，有望彻底改变1型糖尿病的管理模式，使患者摆脱每日多次胰岛素注射和频繁血糖监测的负担。

点评：近年来，以CRISPR基因编辑技术为首的相关基因治疗技术快速发展，使得基因治疗更加安全，适应症范围由最初用于单基因遗传性疾病的治疗扩大到6000多种疾病，基因编辑技术在人类基因治疗的应用及普及已是大势所趋，随着更深入的研究和发展，其商业价值不容小觑。

相关公司包括：贝瑞基因、冠昊生物、新开源、和元生物、双鹭药业

┃公告淘金

中国神华(601088) 拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、电子商务公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买西部能源持有的内蒙建投100%股权。A股股票自2025年8月18日开市起复牌。

○8月15日，三六零(601360) 集团20周年荣耀庆典上，周鸿祎明确下一阶段的公司战略：All In Agent。

信科移动(688387) 8月15日在互动平台表示，公司深度参与我国低轨卫星互联网建设，具备星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管以及测试仪表等系列产品和技术服务能力，全面支撑客户卫星网络系统建设。

通宇通讯(002792) 8月15日在互动平台表示，参股公司四川光为近期在高速光模块领域取得重要突破，首批800G OSFP 2×DR4 光模块已成功实现小批量交付。

领益智造(002600)  与九天创新（广东）智能科技有限公司签订战略合作协议，双方将聚焦智能机器人产业化落地，在多个领域展开深度合作。

南都电源(300068) 在电话会议中表示，下半年将推出半固态民用锂电产品。

皖维高新(600063) 拟在滨海沿海工业园投资建设乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产基地。规划总投资约100亿元，规划项目分两期建设。

众合科技(000925) 拟不超7.17亿元投建滨江全球总部及研发中心。

安硕信息(300380) 拟定增募资不超6亿元，用于基于人工智能的智慧信贷系统等项目。

建投能源(000600) 拟定增募资不超20亿元，投向西柏坡电厂四期工程。

申能股份(600642) 拟发行可转债募资不超20亿元，用于申能新疆塔城托里县135万千瓦风电项目、临港1#海上光伏项目等。

云南白药(000538) 全资子公司拟6.6亿元收购聚药堂100%股权。

协创数据(300857) 拟不超12亿元采购服务器用于算力租赁服务。

┃减持预警

博 力 威：股东拟减持3.00%股份

美 迪 凯：股东拟减持3.00%股份

长春一东：股东拟减持2.97%股份

舒 泰 神：股东拟减持2.00%股份

奥 赛 康：股东拟减持2.00%股份

南微医学：股东拟减持2.00%股份

雅达股份：股东拟减持1.92%股份

激智科技：股东拟减持1.05%股份

西部黄金：股东拟减持1.00%股份

康 恩 贝：股东拟减持1.00%股份

勤上股份：股东拟减持1.00%股份

思创医惠：收到杭州市公安局调取证据通知书

上纬新材：客户TPI申请破产保护 可能对公司业绩产生一定影响

┃涨停解码

5连板：大元泵业

3连板：爱丽家居、衢州发展、宏和科技、长城证券、金田股份、腾龙股份、飞龙股份

2连板：冠石科技、山东章鼓、金时科技、济民健康、中粮糖业、卧龙电驱

┃热门事件

近期，A股市场交易火热，与此同时，8月以来已有十多家银行陆续发布公告，重申信用卡资金严禁流入股市。

8月中旬，陕西农信发布公告，对信用卡资金用途作进一步明确：信用卡资金不得用于投资理财领域，包括股票、基金、期货、虚拟币、投资型贵金属、股权投资等。

该公告指出，若信用卡资金用于以上或其他非消费领域，则有可能交易失败。对于持卡人违规用卡、出现监管机构规定或该行（社）认定的风险特征的，该行（社）将对信用卡账户采取包括但不限于警示提醒、提前终止分期、降额、限制交易、止付等风险管控措施。

陕西农信发布公告后，陕西渭滨农商行、神木农商行、凤翔农商行、安康农商行等近10家旗下农商行纷纷转发。同时，云南农信旗下的文山市农商行、河口农商行也发布公告，明确该社信用卡不可在融资、担保、微贷、证券等类投资领域商户进行透支交易。

特朗普：在俄罗斯问题上取得重大进展

当地时间8月17日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文称，“在俄罗斯问题上取得重大进展”，并呼吁外界“拭目以待”。

当地时间15日，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在阿拉斯加州安克雷奇市埃尔门多夫-理查森联合军事基地举行会晤。双方对会晤评价积极，但未就俄乌停火等问题达成协议。

乌克兰总统泽连斯基16日确认，他将于18日与特朗普会晤。特朗普16日曾说，如果他与泽连斯基的会晤顺利，将着手安排美俄乌三方会议。德国总理弗里德里希·默茨希望三方会议在欧洲举行。

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