┃九方关注

►海外方面，美股三大指数03月03日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌403.51点，收于48501.27点，跌幅为0.83%；标准普尔500种股票指数下跌64.99点，收于6816.63点，跌幅为0.94%；纳斯达克综合指数下跌232.17点，收于22516.69点，跌幅为1.02%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.34%。台积电跌4.33%，阿里巴巴跌4.89%，拼多多跌2.05%，亚玛芬体育跌2.56%，京东跌2.69%，百度跌3.93%，日月光半导体跌7.81%，携程涨0.43%，富途控股跌3.29%，腾讯控股(ADR)跌1.72%。

►国内方面：在中东地区地缘局势升级的背景下，市场对石油天然气、煤炭、化工品的供应预期以及海运价格预期发生了较大变化，相关上市公司受到资金密集追捧。

3月3日晚间，包括中国石油、中国石化、中国海油、中曼石油、中海油服等在内的十多只油气股、能源股，以及包括中远海能、招商轮船、招商南油等在内的多只航运股集体发布异动公告，提示风险。

同时，多家上市公司在公告或互动平台回应了中东局势对业务的影响。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股下跌，叠加了昨日沪指创新高后，出现一波急杀走势，回落到4100点区域附近，短期来说，面临比较严苛的地缘政治情况下，市场延续调整态势的可能性不小。这个阶段，首先规避一些涨幅较大的板块和品种，其次，市场大趋势震荡逐步上行的节奏还在，保持耐心，等待市场企稳，等待外围消停下来，再做下一步操作更佳稳妥。

上方阻力位：4150区域阻力

下方支撑位：4080-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：AI硬件、存储等业绩预期较好，看看能不能引领反弹，但也不要追高。对于没有业绩支持的AI应用等品种，暂时还是观望为主。

2、新能源、光伏、储能：海外电力需求始终存在，关注电气设备出海的方向。另外，光伏近期调整较大，不宜杀跌，关注能否企稳。

3、大金融：市场防御阶段，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：地缘政治事件驱动，石油石化是最受益的方向，但不建议在连续拉涨后去追高。

5、军工、卫星：昨日出现补跌，目前该板块的动向依旧偏弱，个股行情为主。

┃题材机会

1、美国电网将迎史诗级扩建

据The Information报道，过去数月内，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部门）相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，将成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。

点评：根据海关总署数据，2025年全年变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新高。长城证券研报指出，美国变压器的交付周期已经从50周延长至120周以上。中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，变压器等设备的出口订单有望持续受益。

相关公司包括：三变科技、保变电气、特变电工、中国西电、汉缆股份、双杰电气

2、三菱瓦斯化学调涨CCL产品价格板块估值有望提升

据媒体报道，三菱瓦斯化学株式会社(MGC)于3月2日发布涨价函，表示因原材料价格飙升以及劳动力和交通费用不断上涨，公司电子材料部门的CCL，预浸料，CRS产品盈利能力已显著恶化。为确保产品稳定供应，将对上述产品价格进行调整，涨价幅度为当前价格的30%，生效日期为4月1日起。据了解，在CCL(覆铜板)领域，三菱瓦斯化学(MGC)是全球高端封装基板材料领域的绝对龙头与技术开创者。稍早之前，日本半导体材料巨头Resonac(力森诺科)已于3月1日起上调CCL及粘合胶片价格30%.

点评：开源证券认为，2025年CCL厂商盈利能力显著修复，涨价的作用凸显。2025年二季度，生益科技单季度毛利率达到26.85%，$华正新材(sh603186)$，南亚新材的毛利率同比增幅相当可观，验证了涨价对业绩的正面拉动。涨价不仅带来利润的显著提升，同时也有望拉升板块估值水平，建议关注CCL涨价大周期以及AI渗透率等方向。

相关公司包括：生益科技、华正新材、南亚新材、金安国纪

3、佰维存储预告今年1-2月营收超40亿元

佰维存储3日发布2026年1-2月业绩预告的自愿披露公告。公告显示，经财务部门初步测算，佰维存储预计2026年1月-2月实现营业收入40亿元至45亿元，与上年同期相比，将增加30.91亿元至35.91亿元，同比增长340%至395%。佰维存储预计，2026年1月-2月实现归母净利润15亿元至18亿元，与上年同期相比，将同比增加921.77%至1086.13%。

点评：关于业绩变化原因，佰维存储表示，2026年存储行业迎来高度景气周期，AI算力与产业国产化驱动DRAM/NAND价格持续上涨，行业供不应求，公司受益显著。同时，为提高公司产品在AI时代的市场竞争力，佰维存储持续加大芯片设计、解决方案、先进封测及测试设备等领域的投入力度。

相关公司包括：佰维存储、兆易创新、香浓芯创、德明利

4、六部门力推光伏组件综合利用行业空间巨大

日前，工业和信息化部等六部门印发关于促进光伏组件综合利用的指导意见，提出到2027年，光伏组件绿色生产水平进一步提高，废旧光伏组件综合利用产品在金属冶炼，装备制造，建材生产等重点领域的应用规模进一步扩大，培育一批废旧光伏组件综合利用骨干企业，光伏组件综合利用量累计达到25万吨。

点评：信达证券认为，据中国光伏行业协会预测，2025年，我国将开始产生大批量退役光伏组件；2030年后，光伏组件废弃量将迎来高峰期，达到18GW左右，约140万吨的废弃量；到2040年，光伏组件累计废弃量将达到253GW，约2000万吨。此前，生态环境部首次发布《废光伏设备回收处理污染控制技术规范》，明确回收过程的污染排放要求，有望驱动行业迈向正规化道路。

相关公司包括：格林美、飞南资源、伟明环保、超越科技

┃公告淘金

杉杉股份：若本次重整成功实控人将变更为安徽省国资委

闰土股份：公司分散染料黑价格近期已每吨累计上涨约9000元

奥特维：控股子公司签约2.28亿元销售合同

先锋精科：拟发行可转债募资不超7.5亿元用于半导体先进制程核心工艺金属器件扩建项目等

佰维存储：1-2月预盈15亿元-18亿元存储行业供不应求

伟测科技：1-2月合并营业收入3.21亿元同比增长79.15%

珠海冠宇：1-2月营业收入同比增长45%至54%

┃风险提示

闽发铝业：股东拟减持3.00%股份

韶能股份：股东拟减持3.00%股份

回天新材：股东拟减持2.84%股份

诺思格：股东拟减持1.99%股份

泸天化：股东拟减持1.00%股份

┃热门事件

全球金融追踪机构PitchBook高级分析师Franco Granda表示，埃隆·马斯克名下的SpaceX在潜在的IPO中估值达到1.75万亿美元是“合理的”。

日内早些时候，美国知名企业家Peter Diamandis在社交媒体上写道，SpaceX传闻3月提交上市申请，估值为1.75万亿美元，资金将用于星舰、月球和火星计划以及地球戴森球项目。

Diamandis称这是“为人类的未来融资”，“这不仅仅是一家公司上市——而是文明向外扩张。”马斯克在帖文下面回复“是的”，似乎证实了报道中的这一数字。

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