┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月24日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨235.6点，收于51947.25点，涨幅为0.46%，本周累跌0.38%；标准普尔500种股票指数上涨3.68点，收于7411.98点，涨幅为0.05%，本周累跌0.61%；纳斯达克综合指数下跌161.87点，收于24975.82点，跌幅为0.64%，本周累跌2.13%。其中，纳指、标普500指数周线两连跌，道指周线三连跌。

苹果涨3.5%，逼近前高；特斯拉跌超2%，本周累跌近18%，创2022年以来最大单周跌幅；SpaceX跌超2%，续创新低，本周累跌超7%。斯伦贝谢（SLB）涨11%，创2025年4月份以来最大单日涨幅。iares软件ETF涨1%，创最近两周最佳单日表现。

►国内方面：近日，上交所举办在港机构座谈会，近40家在港外资资管、投行及长线资金代表参会。座谈会重点介绍了科创板最新发展、改革政策及指数化投资成效。

参会机构普遍认为，中国宏观经济具备较强韧性，资本市场稳中向好，近期外资尤其是长线资金对中国优质科创资产关注度与投资兴趣持续提升，未来将持续布局A股硬科技领域。

上交所表示，下一步将在证监会统筹指导下，持续做好国际投资者服务，吸引更多境外中长期资金入市，推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平。

┃行情前瞻

指数方面，周末消息面整体偏暖，不过从早盘日韩股市的表现来看，依旧高开低走，投资者对于AI的投入和产出依旧存在普遍的疑虑。目前这个阶段，科技股板块的走向依旧会影响盘面整体动向。此外，今天万众关注的存储芯片王者长鑫科技将登陆A股，其高开的幅度以及走势都会影响市场的走向，密切留意长鑫是否会对市场产生一定的虹吸。今天注定是中短期市场的一个重要节点，密切关注市场的方向走势。

上方阻力位：3870-3900区域阻力

下方支撑位：3750-3800区域支撑

板块方面，

1、科技：长鑫登陆，对于科技股短期肯定还是中性偏负面影响为主，但中期来看，长鑫将会对整个A股的科技股重新形成定价和估值体系，短期科技方向依旧等趋势稳定，整体企稳的契机。

2、电力、能源、锂电池：近期有超跌反弹，但整体不在风口。

3、大金融：防御性为主，有兴趣的可以关注高股息个股。

4、机器人、商业航天：也是超跌方向，但目前还是偏弱，关注能否放量。

5、有色、资源：油价下跌利好，但目前加息预期较强，暂时还不在主流。

6、创新药：规避已经有一定涨幅的品种。

┃题材机会

1、三星电子、SK集团与美企签下9500亿美元半导体大单

韩国总统政策办公室主任金容范在新闻发布会上宣布，三星电子和博通公司签署了一份谅解备忘录，就代工合作达成协议，将在未来五年内供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并生产人工智能芯片；SK集团决定在未来五年内，与包括英伟达在内的全球大型科技公司开展总价值7500亿美元的先进存储半导体长期供应合作。

点评：韩国在此次合作中虽然锁定了未来5年全球AI存储的核心增量，但也暴露了极高的外部依赖性。数据显示，韩国本土芯片扩产背后的需求，有80%到90%都来自美国企业。这种高度绑定意味着韩国企业在议价和应对美方政策施压时，可能处于相对被动的地位。综上所述，9500亿美元是美韩在AI算力需求远超供应背景下达成的一项历史性商业与战略绑定。但在未来5年的执行期内，其实际落实规模将受到全球半导体供需关系、HBM市场竞争格局演变以及美韩两国政治博弈等多重因素的共同影响。

相关公司包括：太极实业、雅克科技、中泰股份、华海诚科、中巨芯、澜起科技

2、国网上半年投资增长12.6%拉动电网设备需求

国家电网公司7月24日宣布，公司坚持电力发展适度超前，加快新型电网建设步伐，2026年上半年累计完成固定资产投资超过3100亿元，同比增长12.6%。在重点工程攻坚方面，国家电网加快推进特高压、清洁能源送出、省间灵活互济、抽水蓄能等重点工程建设，持续补强跨省跨区能源输送大动脉。上半年，陕北一安徽±800千伏特高压直流输电工程建成投运，攀西特高压交流和浙江特高压交流环网工程顺利开工，蒙西一京津冀±800千伏特高压直流和烟威特高压交流等工程建设稳步提速。公司在运在建(含已核准)抽水蓄能电站76座，管理装机容量超9500万千瓦，为新型电力系统构建提供关键调节支撑。

点评：红塔证券最新研报认为，《“十五五”碳达峰行动方案》落地，长期明确能源绿色转型大方向;夏季全国用电负荷接连刷新历史极值，叠加全社会用电量持续上行，凸显电力保供需求持续加大;国家电网特高压招标规模创新高，主网架建设提速对冲用电增长需求。多重因素共振下，新型电力系统建设紧迫性进一步提升，持续利好产业链需求释放。

相关公司包括：国电南瑞、特变电工、中国西电、保变电气、白云电器、长高电新

3、3D打印机出口大增已包揽全球九成市场份额

据报道，2026年上半年先进制造交出亮眼成绩单，国产消费级3D打印机表现突出。今年上半年，国内消费级设备产量同比增长48.5%；1-5月累计出口294万台，同比涨90%，出口货值78.2亿元，增幅超100%，已包揽全球九成市场份额。海外订单全年排满，头部工厂24小时两班扩产，单流水线2分钟可完成一台整机装配。依托完整电子供应链，设备成本大幅下降，AI建模降低使用门槛，企业订单早早排满全年。

点评：3D打印又称增材制造，它能做出结构更复杂、定制化程度更高的零部件，而且通常更省材料、废料更少。3D打印的出现提供了更多的可能性，尤其是材料精准利用方面。打印时材料“用多少铺多少”，几乎不产生废料，尤其对钛合金等昂贵材料，利用率可稳定保持在90%以上。

相关公司包括：金橙子、铂力特、华曙高科、有研粉材、银禧科技、光韵达

4、视网膜芯片获准在欧上市可帮助患者恢复视力

据报道，美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助“地图样萎缩”（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑，其长期目标是将脑植入设备推向市场。

点评：脑机接口是全球未来产业的重要赛道，而大规模、高质量的脑电数据，是推动技术从实验室走向产业化的核心基础。随着技术持续突破、政策支持力度加大及应用场景不断拓展，脑机接口领域有望在未来5-10年内迎来爆发式增长，成为连接人类思维与外部世界的重要桥梁，重塑人机交互模式并创造巨大的经济价值。

相关公司包括：创新医疗、成都华微、汉威科技、美好医疗、三博脑科、爱朋医疗

┃公告淘金

宁德时代(300750)拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。公司此次200亿-400亿元的回购方案，将毫无悬念刷新A股史上单次回购金额最高的纪录。

蓝思科技(300433)全资子公司蓝思国际（香港）有限公司近日与Intel Corporation（英特尔）签署合作备忘录，双方将就玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺相关的潜在合作进行讨论和评估。

中持股份(603903)拟与控股股东芯长征的全资子公司阅芯电子共同投资设立合资公司，主要开展半导体设备业务，聚焦半导体先进封装领域缺陷量测设备的研发。

欣旺达(300207)子公司欣旺达动力拟进行C+轮增资扩股，引入阳光电源、天齐锂业作为战略投资者，合计出资8.05亿元认购欣旺达动力2.93%股份。

金钟股份(301133)以现金收购合肥楷驰汽车零部件有限公司100%股权，切入汽车外饰件领域。

紫建电子(301121)拟3.68亿元收购控股子公司宁波启象剩余49%股权。

容大感光(300576)拟定增募集资金总额不超过5.91亿元，用于广州生产基地建设项目、泰国加工基地建设项目等。

争光股份(301092)拟发行不超6.17亿元可转债用于生物医药树脂等项目。

鲍斯股份(300441)拟对全资子公司增资5亿元建设冷媒压缩机及热泵新生产基地。

东方电子(000682)拟投资24.7亿元建设智慧能源创新产业园。

晨丰科技(603685)拟投资11.8亿元建设两个风电项目。

惠城环保(300779)控股子公司20万吨/年混合废塑料深度裂解工业试验装置完成满负荷现场考核。

┃风险提示

统一股份：股东拟减持3.00%股份

中纺标：股东拟减持1.98%股份

华丰科技：股东拟转让1.39%股份

┃热门事件

美联储将于7月28日至29日召开议息会议，投资者普遍预期该央行将在本周的会议上按兵不动，而在9月份的会议上加息，但有华尔街分析师指出，加息的到来时间可能会比预期早得多。

文艺复兴宏观研究公司（Renaissance Macro Research）的首席经济学家Neil Dutta认为，市场可能会在本周美联储会议上遭遇意外加息。

“你必须寻找与共识相左的时机，而我认为当下或许正是这样的时刻，”Dutta日前在一份题为《为何不现在加息？》的客户报告中写道。

Dutta表示，鉴于美联储主席凯文·沃什在上个月首次会议上的鹰派言论，以及支撑高通胀的条件依然存在，未来几个月内加息是“显而易见”的。这些条件包括：稳定的劳动力市场、高庞大的AI支出、高油价以及关税。他指出，服务业通胀呈上升趋势，且不断上涨的油价将持续传导至服务成本中。

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