┃九方关注

►海外方面，美股三大指数05月27日收盘全线上涨，均创收盘历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨182.6点，收于50644.28点，涨幅为0.36%；标准普尔500种股票指数上涨1.24点，收于7520.36点，涨幅为0.02%；纳斯达克综合指数上涨18.55点，收于26674.73点，涨幅为0.07%。

太空概念股普涨，AST SpaceMobile涨超8%，卫讯公司涨超5%，Rocket Labs涨近5%，Planet Labs PBC涨超4%。存储概念股延续涨势，美光科技涨超3%，希捷科技涨近3%，西部数据涨超1%。

►国内方面：5月27日，作为国产存储“双子星”之一，长鑫科技科创板IPO通过上交所上市委会议，公司IPO拟募集资金295亿元，创下科创板IPO拟募资额之最。日前证券时报记者实探长鑫科技合肥厂区，施工车辆出入频繁，配套的设备、材料等半导体产业链企业在厂区周边高度聚集。

在存储超级周期演化下，内存产品内部利润率出现倒挂，通用型DDR产品利润率反超高端HBM类产品，存储巨头美光科技最新重启上一代规格DDR4内存生产。随着存储被视为AI算力的关键基础设施，外资机构对国际存储巨头改用成长股估值，行业或迎来估值逻辑重构。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场冲击4150上方未果后，出现一波明显的跳水行情，个股处于普跌局面，市场人心涣散。此外，高位的科技股也出现明显的补跌动作，这个阶段确实操作难度很大。目前如果找不到合适的机会，小伙伴们不妨就是控制好仓位，耐心等待市场稳定下来。同时，科技股还是目前市场的主心骨，但是高位高价也成为短期涨不动的主要原因，耐心等待调整到位。

上方阻力位：4140-4150区域阻力

下方支撑位：4050-4070区域支撑

板块方面，

1、科技：科技股核心地位不变，但高位要防补跌，关注有没有中低位轮动或者新题材发散的方向。

2、新能源：随着夏季到来及算力用电需求，电力股及部分储能可持续跟踪。

3、大金融：长线者关注高股息的部分品种。

4、军工、卫星：美股商业航天表现不错，但A股这边映射并不好，尤其是要规避趋势不佳的品种。

5、有色、资源：贵金属价格走弱，对于有色股短期不利，保持观望。

┃题材机会

1、多地用电负荷创历史新高

5月27日13时44分，广东电网用电负荷今年第一次创新高，达到1.6593亿千瓦，同比增长0.61%，较往年首次峰值出现时间提前近两个月。目前，广东电力供应平稳有序。2、5月26日21时54分，广西电网系统负荷今年第四次创历史新高，达到3881.6万千瓦，较原纪录增加约170.9万千瓦。

点评：多国专家将此次异常高温归咎于“热穹顶”效应，即高空形成强大高压系统后，将热空气像盖子一样压在地表上空。空气在下沉过程中被不断压缩升温，最终形成一个巨大的“热气泡”，把热量牢牢困在其中。

相关公司包括：华电能源、华银电力、辽宁能源、华电辽能、粤电力A、韶能股份

2、中国突破超大规模AI药物筛选技术

据报道，国家超级计算天津中心首席科学家孟祥飞和清华大学智能产业研究院兰艳艳教授领衔的AI生物医药团队，研发的面向超大规模药物发现的人工智能虚拟筛选平台——GalaxyVS正式发布。该平台依托新一代天河超算系统，在全球范围内首次实现对近千亿级可合成化合物空间的秒级虚拟筛选，将传统需数月甚至数年的药物早期筛选过程缩短至数十秒。

点评：这一平台将有效破解传统药物研发中“活性分子稀少、可筛空间不足、候选分子同质化”的难题，为肿瘤、神经退行性疾病、新发传染病、罕见病等领域的先导分子发现提供全新路径，同时在突发公共卫生事件中可大幅提升药物研发响应速度。AI药物筛选正在彻底重塑传统制药行业，它利用机器学习、深度学习、生成式大模型等技术，在海量虚拟分子库中快速甄别优质候选分子，打破了传统模式“大海捞针”的局限。

相关公司包括：恒瑞医药、凯莱英、泓博医药、成都先导、药明康德、康龙化成

3、碳化硅外延薄膜突破

近日，浙江大学杭州国际科创中心先进半导体研究院的皮孝东教授和王蓉研究员团队，成功"长"出了厚度超过300微米的碳化硅超厚外延薄膜，首次在国际上实现这一厚度级别的稳定制备。

点评：华西证券研报分析，随着AI发展，SiC(碳化硅)在AI相关领域的需求有明显增长，并且未来存在大量增长空间，判断到2030年整体电源的SiC衬底需求有望接近700亿元。

相关公司包括：环旭电子、斯达半导、天岳先进、露笑科技、民德电子、三安光电

4、长鑫科技IPO已提交注册

5月27日，长鑫科技科创板IPO申请通过上交所上市委审议。当晚，上交所网站显示，其IPO审核状态变更为提交注册。

作为科创板试点IPO预先审阅机制后的首单受理项目，长鑫科技此次IPO从获受理到过会仅用耗时148天。根据招股书，长鑫科技本次IPO拟公开发行不超106.22亿股，拟募资295亿元，将成为2026年以来A股最大IPO，也是科创板历史上仅次于中芯国际的第二大IPO。所募资金净额将用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。

点评：在招商电子团队看来，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产整体有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率持续提升，同时存储技术迭代升级带动定制化新品兴起，CBA及先进封装产业链有望受益。建议关注存储和上游产业链环节机遇。

相关公司包括：兆易创新、华天科技、德明利、江波龙、盛美上海、华海清科

┃公告淘金

德福科技：拟投资31亿元建设年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目

北京科锐：与全球知名储能公司T公司签署储能系统采购合作协议

四方达：公司金刚石散热片已通过海外客户测试进入小批量供货阶段

龙芯中科：拟定增募资23亿元用于基于Xnm工艺的信息化芯片研发及产业化项目等

金螳螂：中标约2.94亿元室内装修工程

嘉亨家化：控股股东变更为杭州拼便宜徐意成为实控人

张小泉：富春控股及其关联公司合并重整计划获法院批准

恩捷股份：拟收购江苏爱思开100%股权基础购买价款为4亿元

长信科技：子公司拟不超30亿元采购算力服务器

┃风险提示

至纯科技：股东拟减持5.48%股份

绿通科技：股东拟减持3.00%股份

大豪科技：股东拟减持1.00%股份

威贸电子：股东拟减持0.99%股份

远方信息：股东拟减持0.95%股份

昊帆生物：股东拟减持0.50%股份

晶丰明源：股东拟减持0.28%股份

┃热门事件

从业内独家获悉，中国证券业协会近期在业内启动了2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计调研。

记者梳理调研问卷发现，今年最醒目的变化，是首次将券商研究所服务国家战略及行业未来发展情况的纳入调研统计，包括证券研究服务“五篇大文章”的产出实绩，证券研究发挥“市场智库”的公共成色，以及证券研究“讲好中国股市叙事”的量化痕迹。在业内人士看来，券商研究业务的价值核算尺度，正在从单维度的佣金及覆盖率转向一个更复杂的模型，券商研究的社会功能、政策功能和国际传播功能被正式纳入了统计变量。

总的来看，调查问卷分为证券研究机构概况、客户服务及业务发展情况、服务国家战略及行业未来发展情况三个大的方向。

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