┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月01日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌13.96点，收于52305.24点，跌幅为0.03%；标准普尔500种股票指数下跌16.13点，收于7483.23点，跌幅为0.22%；纳斯达克综合指数下跌173.69点，收于26040.03点，跌幅为0.66%。

存储、半导体、计算机硬件板块大跌，费城半导体指数大跌超6%，康宁跌超13%，科磊跌超11%，美光科技、闪迪跌超10%，英特尔跌超9%，阿斯麦跌超7%，AMD、台积电跌近7%，西部数据跌超6%，超微电脑、希捷科技跌超5%。

►国内方面：A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST、*ST股涨跌幅限制由5%调整至10%。

A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST、*ST股涨跌幅限制由5%调整至10%。

市场表现方面，7月1日，A股市场风格突变，大金融板块全线爆发，算力芯片概念股集体调整，创业板指、科创50指数收跌。展望后市，有券商机构指出，7月将迎来半年报业绩催化窗口期，市场关注点或将聚焦于业绩与景气确定性。

┃行情前瞻

指数方面，昨日晚间美股科技大跌，主因还是美国大厂关于算力的资本开支有放缓的预期，其主因还是在于科技板块整体涨幅过大，导致市场信心变得脆弱。回到A股这边，大概率也会受到美股科技的影响，近期对于高位抱团的科技股，如CPO、PCB及部分半导体产业的个股，我们还是建议要谨慎应对，不要再去追高这些品种，对于科技股即便继续看好，也要注意节奏，等待调整完毕回到合理一些的价格再去关注。而相对来说，机器人、创新药、商业航天等泛科技低位股近期则是轮番活跃，消息面也不时有催化，可以进行一下低位挖掘。

上方阻力位：4130-4150区域阻力

下方支撑位：4050-4070区域支撑

板块方面，

1、科技：规避高位科技股，抱团的品种如CPO、PCB等也有松绑的迹象，当前阶段，还是以安全为主，不要盲目追高了。

2、电力、能源、锂电池：电芯、上游材料等业绩预期良好，关注锂电板块低位反弹的持续性。

3、大金融：超跌反弹及高股息为主，低位券商依旧有异动，注意与科技的跷跷板。

4、军工、卫星、机器人：近期开始承接高位科技流出的资金，挖掘低位基本面良好的品种为主。

5、有色、资源：整体有色金属趋势较弱，暂时不建议跟踪。

6、创新药：展现了反弹持续性，尤其是市值在200亿以上的品种，可关注有成长性的品种。

┃题材机会

1、马斯克实地视察擎天柱试生产流水线

马斯克实地视察加州弗里蒙特工厂擎天柱试生产流水线。第一条生产线已从中西部和德国的自动化团队运抵(弗里蒙特)，已开始安装机器。正进行FAT(现场验收测试)的最后阶段，第一条生产线相当模块化，因此启动速度很快，一条生产线需要2-3天安装，一个星期就能运转。

点评：野村研报称，特斯拉已将Optimus Gen 3的弗里蒙特产线年化产能目标从此前的5万台上调至约7万台，并计划于2028年在奥斯汀新增约7万台产能，长期合计产能目标指向150万台。行业供应链订单信号显示，Optimus 2026年出货量约为2.5万台（上下浮动1万台）。

相关公司包括：模塑科技、五洲新春、浙江荣泰、拓普集团、三花智控、万向钱潮

2、医保商保双目录初审名单公布创新药“价值重估”拐点或现

6月29日，国家医保局公示了2026年药品目录调整初审结果：557个药品通过基本医保初审，54个药品通过商业健康保险创新药目录初审。这是“医保+商保”双目录首次进入实质性阶段。此次目录调整共收到企业申报资料818份，涉及674个药品通用名。

以往，药品须获得正式注册批件后方可申报医保目录，部分刚获批的创新药可能因时间窗口问题错过当年调整。2026年，目录调整首次引入“预申报”机制，新规则允许申报开始时尚未正式获批、但已完成技术审评的药品提前申报。共有49个目录外品种通过预申报渠道申报了医保目录，4个目录外品种申报商保创新药目录。

点评：摩根大通研报认为，这一改动可将药品从获批到纳入医保的时间差由历史上的1年至2年大幅压缩。另有行业专家对媒体表示，预申报机制预计可将创新药的医保准入周期显著缩短约1年，同时大幅加速药品纳入医保后的商业化放量进程。

相关公司包括：恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、君实生物、贝达药业、诺诚健华

3、国内成品油将迎来新一轮价格下调

7月3日24时，国内成品油将迎来新一轮价格下调，预计为年内最大单次降幅，折合零售价，92号汽油每升降约‌0.62元至0.66元‌，95号汽油每升降约‌0.70元‌。九元航空发布通知，自7月5日（出票日期）起，下调国内航线燃油附加费。其中800公里以上航线每位旅客收取100元，800公里（含）以下航线每位旅客收取50元。相较于调整前分别降低50元/30元。

相关公司包括：华夏航空、中国东航、中国国航、顺丰控股、恒力石化、荣盛石化

4、先进封装迎新一轮价格上涨

由AI驱动的半导体需求正推动先进封装新一轮价格上涨。据报道，全球领先的外包半导体封装测试（OSAT）供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装（CoWoS）和扇出型基板芯片封装（FoCoS），其中美国主要客户也受到影响。市场普遍预期，其他封测厂商也有望跟进。

点评：AI投资周期正在重塑半导体价值链，加速行业迈向“晶圆代工2.0”时代。晶圆代工2.0的核心特征是将晶圆制造、先进封装和测试能力进行深度融合。随着先进封装产能成为AI供应链中的关键瓶颈，领先的OSAT厂商也获得更多增长机会。特别是在台积电、三星电子等半导体巨头持续加码产能的背景下，以CoWoS为代表的先进封装技术仍有供需缺口。

相关公司包括：长电科技、华天科技、晶方科技、盛合晶微、甬矽电子、通富微电

┃公告淘金

先导基电：筹划增资收购磷化铟公司先导微电子控股权

行云科技：控股子公司签订55.08亿元算力服务合同

远东股份：子公司6月中标/签约千万元以上合同订单合计17.34亿元包括AIDC用光纤订单2693万元

利通电子：控股孙公司拟与Rafay签订软件许可协议

神州数码：子公司预中标国产智算Token工厂项目投标报价7.17亿元

亚通精工：全资子公司签订约8.6亿元辅助运输服务合同

青龙管业：拟中标4.97亿元混塔项目物资框架采购

厦门钨业：因洛阳钼业暂停提供钼尾矿白钨矿回收子公司洛阳豫鹭停产

立昂微：8英寸重掺杂外延片订单旺盛12英寸28nm逻辑芯片用硅片已批量供货

翰宇药业：利拉鲁肽注射液获批上市

美诺华：拟投资18.09亿元建设高端制剂全球化产业基地及研发项目

中赋科技：拟10亿元收购军科正源87%股权标的公司是创新药生物分析领军CRO

君实生物：与复星万邦签订授权许可协议获2.15亿元首付款及最高11.25亿元里程碑付款

┃风险提示

安乃达：股东拟减持3.00%股份

赛分科技：股东拟减持2.50%股份

和辉光电：股东拟减持2.00%股份

卓兆点胶：股东拟减持2.00%股份

华新科技：股东拟减持1.31%股份

泰禾股份：股东拟减持1.00%股份

西麦食品：股东拟减持0.89%股份

慧智微：股东拟减持0.25%股份

共达电声：股东拟减持0.03%股份

┃热门事件

据英国《每日电讯报》6月30日报道，在美伊谈判期间，沙特阿拉伯、阿曼、卡塔尔等海湾国家也正主动与伊朗开展直接外交接触与谈判。报道指出，随着美国的信誉不断下降，海湾国家正在调整与伊朗的关系。

自伊朗和美国签署谅解备忘录后，伊朗与阿曼已经举行首次会议，讨论霍尔木兹海峡的管理事宜。之后，阿曼与卡塔尔、伊朗与沙特阿拉伯、卡塔尔与沙特阿拉伯也将举行会谈，目的是确定战事结束后地区共存的方式。各方磋商内容涵盖霍尔木兹海峡通航管理方案，以及海湾国家可能向伊朗提供哪些经济利好措施，以换取伊朗在安全层面作出相应让步。这些会谈既和美伊谈判同期进行，但又与其相互独立。

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