┃九方关注

►海外方面，美股三大指数11日下跌，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌478.23点，收于41433.48点，跌幅为1.14%；标准普尔500种股票指数下跌42.49点，收于5572.07点，跌幅为0.76%；纳斯达克综合指数下跌32.22点，收于17436.10点，跌幅为0.18%。

热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%。禾赛涨超50%，报道称公司向梅赛德斯供应激光雷达传感器；极氪涨超18%，蔚来涨超17%，小鹏汽车涨超14%，理想汽车涨7%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超4%。

►国内方面，证监会11日召开的会议获悉，证监会将全力巩固市场回稳向好势头。强化上市公司增强回报投资者的意识和能力，更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落实落地，加强战略性力量储备和稳市机制建设，坚决守住风险底线。

在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，尽快推出具有示范意义的典型案例，更好促进科技创新和产业创新融合发展。

┃题材机会

1、全国一体化算力体系加快形成　算力基础设施产业链持续受益

据媒体报道，我国全面启动“东数西算”工程已满3年，三大运营商、数据中心服务商以及相关产业链企业积极跟进，多领域发力，各地新型数字基础设施加速建设，全国一体化算力体系加快形成。

据统计，2024年我国数字经济增加值占GDP比重已超过45%，其中算力相关产业贡献了约三分之一的增量。我国算力基础设施建设仍将保持快速发展态势。预计到2025年，全国算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。随着全国一体化算力网的不断完善，算力将像水电一样成为普惠性资源，为数字中国建设提供坚实支撑。

相关公司包括：众合科技、首都在线、光环新网。

2、浙江AI产业重磅会议即将召开，阿里、华为、超聚变等将参会

据相关媒体报道，为深入贯彻落实国家关于发展人工智能的战略部署，推动人工智能与云计算等前沿技术的深度融合，3月13日，由杭州市经信局、杭州市数据资源局指导，浙江算力科技主办的“云智聚能，共筑AI产业新未来--人工智能与可控云计算产业生态大会"将在杭州举行。根据议程，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式，举办浙江算力与海光信息战略合作签约仪式等。同时，浙江算力、阿里云、华为、超聚变、海光信息、天数智芯、无问芯穹等将进行主题演讲。

国泰君安认为，AI大模型在为各行业赋能，自DeepSeek问世以来，其强大的模型能力与训练成本方向的突破，在国内科技界和产业界引发了效率革命与价值重构，开源模式更是推动了技术的普惠。过去几年，AI相关的成分股在A股市值的占比已经从1%提升至目前3%左右，大科技板块，包括软件、硬件、通信等板块的市值占比从10%左右升至目前接近30%，意味着中国资本市场对科技领域的发展作出显著贡献。

相关公司包括：数据港、奥飞数据、启明星辰。

3、DeepSeek下一代AI模型引关注 推动低代码开发成主流

有报道称，原计划5月发布的DeepSeek下一代AI模型DeepSeek-R2或提前发布。但随后又有报道称，DeepSeek进行了辟谣。由此可见市场对DeepSeek-R2的关注。据悉，DeepSeek-R2将在多个关键领域实现突破，包括更出色的编程能力、多语言推理能力，以及以更低的成本提供更高的准确性。专业人士表示，DeepSeek-R2的核心编程能力将推动低代码开发的快速发展。

点评：低代码（LCDP）是指通过少量代码甚至无需编码（0代码）就可以快速生成应用程序。据权威预测，未来五年内全球70%的企业应用将基于低代码开发，而人工智能（AI）和机器学习将深度融入低代码开发平台，增强智能推荐、代码自动生成、流程自动化等功能，提升平台的智能化水平。这种技术融合或推动低代码平台成为主流开发模式，加速亿级新应用生态的构建。

相关公司包括：浩云科技、金现代、鼎捷数智。

4、投入数千亿元 研发具备皮肤感知系统人形机器人

据报道，在2025全国两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏透露，小鹏汽车正在研发具备皮肤感知系统的人形机器人，据称“有温感、有压感，甚至痛感反馈”。何小鹏同时表示，小鹏汽车已在“基于人形机器人研发的复杂技术矩阵”方面投入5 年，“或许还要投入20年，再花500亿元，甚至是投入数千亿元，才有机会做好”。

点评：电子皮肤作为一种高科技传感器系统，旨在模仿人类皮肤的各项生理功能。随着物联网、可穿戴设备以及人工智能技术的发展，电子皮肤在智慧医疗、人机交互、虚拟现实、机器人等领域的应用日益广泛。工信部等部门发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》中，明确提出要突破电子皮肤等核心技术。

相关上市公司包括：唯科科技、汉威科技、祥源新材。

┃公告淘金

雷神科技(872190) 表示，即将上市的AURA智能眼镜（AI探索版）搭载了AI算法，可实时完成环境感知、多场景应用等复杂任务，计划二季度正式上市。

五洲新春(603667) 与杭州新剑机电传动股份有限公司签订《战略合作框架协议》，进一步推动行星滚柱丝杠、微型滚珠丝杠等零部件产品和智能汽车用丝杠产品的生产配套。

东软集团(600718) 携手华为联合发布“东软-华为临床医生助手一体机解决方案”，同时，东软多款AI+医疗产品完成并通过华为昇腾技术认证。

海目星(688559) 与Leister集团成功签署战略收购协议，宣布全资收购Leister集团旗下的激光塑料焊接业务，赋能汽车工程、医疗技术、传感器技术、电子和微系统技术等领域的制造革新。

中国西电(601179) 下属12家子公司中标合计14.43亿元国家电网采购项目。

平高电气(600312) 中标国家电网有限公司采购项目，中标金额合计约为13.91亿元。

汉缆股份(002498) 中标5.59亿元国家电网项目。

风范股份(601700) 中标约2.51亿元国家电网项目。

东方铁塔(002545) 中标国家电网公司和中国南方电网公司约3.83亿元项目。

陕西能源(001286) 榆能汇森拟2.5亿元至5亿元增持公司股份。

┃热门事件

中国股票正在吸引越来越多的海外投资者，有迹象表明，准备长期持有、享受股东权益的长期投资者也已开始布局。

据知情人士对媒体透露，一些以“只做多头”（long only)闻名的国际机构在过去一周进入香港股市，买入了比亚迪以及蜜雪冰城的股票，以及百度新发的可交换携程股份的债券。

这一动向标志着长期投资者在阔别中国市场多年后的回归，其也意味着中国股市稳定和可持续增长的前景得到了国际投资者的进一步认可。

尽管资金面比较宽松，周二国债期货主力合约却全线大幅收跌，30年期主力合约跌1.05%，10年期主力合约跌0.42%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.15%。

北京一家大型公募表示，一是去年年末债券市场涨幅较大，获利盘回吐导致市场回调；二是央行在1月中旬后引导资金边际趋紧，削弱了债市的做多动能；三是外部政策的不确定性限制了宽松政策的实施，减少了债市的短期利好因素。此外，当前期限利差较窄，宏观经济环境与市场预期存在落差，也加剧了债市的调整。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。