┃九方关注

►海外方面，美股三大指数集体上涨，截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨20.10点，收于40113.50点，涨幅为0.05%；标准普尔500种股票指数上涨40.44点，收于5525.21点，涨幅为0.74%；纳斯达克综合指数上涨216.90点，收于17382.94点，涨幅为1.26%。本周，道指累涨2.48%，纳指累涨6.73%，标普500指数累涨4.59%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.40%。富途控股跌逾6%，金山云跌超4%，蔚来、小鹏汽车跌超3%。

►国内方面，商务部等6部门27日发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》，针对退税商店偏少，退税购物选择不多、国货偏少，退税便利度有待进一步提升等问题，从推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提升离境退税服务水平等三方面，提出8项政策举措，让境外旅客退税更便利、购物更满意。

商务部副部长盛秋平27日在国新办发布会上表示，离境退税不仅给境外旅客带来实惠，也是本国商品、本国文化走出国门的重要渠道。下一步，商务部将加快推进政策落实落地，指导各地建立健全工作机制，不断提高离境退税服务质量和水平。

┃题材机会

1、六部门进一步优化离境退税政策扩大入境消费　

商务部等6部门近日印发关于《进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》。 《通知》提出，优化退税商店布局，鼓励各地在大型商圈、步行街、旅游景区、度假区等境外旅客聚集地增设退税商店。支持具备条件的地区打造一批离境退税特色街区，提升退税商店可及性。将离境退税起退点从500元下调至200元，不断丰富和优化商品供给。优化退税办理流程，完善离境退税管理系统，提高商店开单效率，缩短旅客等待时间，将“即买即退”服务措施推广至全国。将现金退税限额由1万元大幅上调至2万元，鼓励相关机构通过移动支付、银行卡、现金等多种方式提供退税服务，更好满足境外旅客多样化支付服务需求。

点评：2024年，入境旅客总花费达到942亿美元，增长了77.8%。境外旅客入境消费占我国GDP的比重约0.5%，而世界主要国家入境消费占GDP比重在1%到3%之间，入境消费增长潜力巨大。离境退税有助于降低境外旅客购物成本，是吸引和扩大入境消费的重要切入点。按照我国增值税水平，一般商品退税率达到11%，相当于额外打九折。进一步优化离境退税政策，有利于扩大政策受益面，提升政策实施效能，推动离境退税销售额继续快速增长，为提振消费注入新动力、拓展新空间。本次政策将提升入境旅游吸引力，挖掘入境旅游潜在需求，入境旅游行业及离境退税类百货等行业公司望直接受益。

相关公司包括：徐家汇、众信旅游、新世界、王府井 

2、国常会核准10台新机组 今年核电项目审批首次开闸

2025年国内核电项目审批首次开闸。4月27日召开的国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目共计5个工程、10台新机组。至此，2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。以上新项目均采用自主三代核电技术，其中包含8台华龙一号机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，以单台国产百万千瓦三代核电机组约200亿元的投资力度估算，此次新核准机组的投资总额超过2000亿元。

点评：核电作为低碳能源体系的核心支柱，正迎来全球能源转型与技术突破的双重机遇。中国将核电发展方针从“稳妥推进”调整为“积极安全有序发展”。欧盟、美国、日本等国亦通过政策支持重启核电建设，全球装机预计2030年翻倍。在“双碳”目标指引下，我国核电建设进程明显提速，2024年核准核电机组数量创历史新高，涉及第三代和第四代技术，在建机组数量保持全球第一。

相关公司包括：中国核电、中国广核、中国核建、中核科技

3、习近平：坚持自立自强 突出应用导向 推动人工智能健康有序发展

中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

点评：习近平强调，人工智能领域要占领先机、赢得优势，必须在基础理论、方法、工具等方面取得突破。要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。

相关公司包括：寒武纪、海光信息、中科曙光、科大讯飞

4、推动交通运输与能源融合发展虚拟电厂或成为主要抓手

4月25日，交通运输部等十部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》。《意见》指出，鼓励新模式推广及新兴产业孵化。聚合分布式电源、电动汽车、充(换)电设施等资源，打造交通运输领域虚拟电厂。引导车电分离等商业模式创新，大力发展电池资产管理、新能源运输装备融资租赁等新兴产业，打造车一站一桩一网智慧融合产业创新平台。

点评：据了解，虚拟电厂是具有鲜明新型电力系统特征的新型电力运行组织模式，可有效聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，协同参与电力系统优化和电力市场交易，有利于增强电力保供能力、促进新能源消纳、完善电力市场体系。华泰证券表示，随着新能源分布式比例提升，电源资源在地调、县调层面快速增长，电力平衡压力不再仅存于主网，亟需配网扩容提升对充电桩和分布式容纳能力。虚拟电厂作为聚合需求侧资源参与电网调节和市场交易，促进供需协同的新型经营主体快速发展。

相关公司包括：东方电子、安科瑞、朗新集团

┃公告淘金

人福医药(600079) 获悉，根据控股股东武汉当代科技产业集团重整计划，重整投资人招商局创新科技（集团）有限公司设立全资子公司招商生科参与当代科技重整，投资总额为118亿元。重整计划实施完成后，招商生科将合计控制公司3.87亿股股份、占公司总股本23.70%对应的表决权。公司控股股东将有可能由当代科技变更为招商生科，公司实际控制人将有可能由艾路明变更为招商局集团有限公司。

新莱福(301323) 拟购买金南磁材100%股份。本次交易完成后，公司将通过整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM粉末冶金领域的核心技术优势，实现业务边界的战略性拓展与产业链深度协同。股票4月28日复牌。

美的集团(000333) 自主研发的类人形机器人，将于5月正式进入湖北荆州的洗衣机工厂。此外，美的人形机器人将于今年下半年陆续进入线下门店，用于商业导览、制作咖啡等场景。

4月26日，移远通信(603236) 宣布其自研蓝牙协议栈DynaBlue正式迈入大规模量产阶段。该产品适配全系列Wi-Fi/蓝牙模组，为智能座舱打造了全场景蓝牙互联解决方案。

养元饮品(603156) 控制的泉泓投资以货币出资方式对长江存储科技控股有限责任公司增资16亿元。

长亮科技(300348) 4月25日在互动平台表示，公司有包括CIPS（人民币跨境支付系统）在内的二代支付系统相关解决方案与产品，并已经为国内多个大型商业银行提供了相关的场景解决方案，能够解决基于CIPS的跨境支付场景需求。

万通智控(300643) 与浙江大学创立具身智能感知联合研发中心。

首药控股(688197) 拟不超7.87亿元建设新药研发与产业化基地项目。

环旭电子(601231) 拟1.5亿元—3亿元回购股份。

中无人机(688297) 拟1亿元—2亿元回购股份。

中通客车(000957) 拟1亿元—2亿元回购公司股份。

芯动联科(688582) 与客户签订1.64亿元陀螺仪和加速度计产品销售合同。

┃热门事件

当地时间4月25日，美国总统特朗普在“空军一号”专机上对记者表示，除非中国做出实质性让步，否则不会取消对华加征的关税。

近一周以来，美方在对华关税问题上不断释放混乱甚至相互矛盾的信号。

中国驻美国使馆发言人25日晚强调，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。如果美方真的想通过对话谈判解决问题，就应该纠正错误，停止威胁讹诈，彻底取消所有对华单边关税措施。一边说要同中方达成协议，一边不断搞极限施压，这不是同中方打交道的正确方式，也是行不通的。

4月25日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就美方表示美中正就关税问题进行磋商一事提问。对此，郭嘉昆表示，昨天我和商务部的同事已经明确回答了这个问题。中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。

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