┃九方关注

►海外方面，周四美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%，纳指跌2.78%，标普500指数跌1.58%，大型科技股普跌，英伟达跌超8%，市值跌破3万亿美元，博通跌超7%，特斯拉跌超3%，亚马逊、谷歌、Meta跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.93%，金山云跌逾13%。数据面，美国第四季度实际GDP年化季率修正值2.3%，符合预期，影响中性；上周初请失业金人数增幅超预期，初请人数增加了22.1万人，经季节性调整后为24.2万人，高于市场预期。处于历史低位的裁员正保持着经济扩张的势头，这给了美联储维持利率不变的空间。

►国内方面，金融监管总局、央行：印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。方案提出，支持能源体系低碳转型。探索完善新能源汽车全产业链金融服务，加大对充电基础设施领域的金融支持。

┃题材机会

1、腾讯混元新一代快思考模型Turbo S发布，支持“秒回”！腾讯混元新一代快思考模型 Turbo S 27日正式发布。腾讯官方表示，区别于Deepseek R1、混元 T1 等需要“想一下再回答”的慢思考模型，混元 Turbo S 能够实现“秒回”，更快速输出答案，吐字速度提升一倍，首字时延降低 44%。作为旗舰模型，混元 Turbo S 未来将成为腾讯混元系列衍生模型的核心基座，为推理、长文、代码等衍生模型提供基础能力。腾讯系相关产业链公司包括：东华软件（002065）、科华数据（002335）、弘信电子（300657）等。

2、重大突破，我国首个心血管专科医疗大模型发布！由复旦大学附属中山医院联合上海科学智能研究院共同研发的“AI 心医生” 观心大模型 CardioMind beta 版27日正式发布。上智院公告称，作为国内首个深耕心血管专科的医疗大模型，该系统通过整合多模态诊疗数据与顶尖医生经验，实现了从病史采集到辅助诊断的全流程智能化，标志着“AI 技术在垂直医疗领域的重大突破”。中邮证券指出，“AI+医疗”行业人工智能解决方案的全球市场规模预计将由2022年的137亿美元增至2030年的1,553亿美元，CAGR为35.5%，行业存在爆发式增长机会。政策面上，国内宏观政策利好AI制药，医疗AI三类证审批加速。AI医疗相关上市公司有望持续受益，概念股主要包括：卫宁健康（300253）、九洲药业（603456）、润达医疗（603108）、乐心医疗（300562）等。

3、重磅，小米SU7 Ultra正式发布！27日晚，小米SU7 Ultra正式发布。智能化方面，小米HAD端到端全场景智能驾驶已开启全量推送，漫游寻位泊车、极窄库位泊出将于3月开启先锋体验；另外，小米智驾保障服务将于4月发布，无忧使用智驾功能，提供最高300万保障金额。小米SU7 Ultra售价52.99万元，低于此前81.49万元的预售价。据小米汽车官方消息，该款车型开售10分钟后大定突破6900台。小米汽车旗下首款SUV受市场关注度较高，正式发售后小米汽车整体销量继续大幅攀升，受益于规模效应，小米汽车业绩有望增长。小米汽车产业链相关公司包括：凯众股份（603037）、海泰科（301022）、光庭信息（301221）等。

4、四足机器人再出圈，浙江首次民航试点！《科创板日报》27日讯，日前，一只具备高速移动、灵活攀爬及智能化特点的四足机器人在杭州建德千岛湖通用机场“上岗”，担任围界巡检任务。这也是浙江省内首次在民航领域试点应用四足机器人。这名机场“新员工”为杭州云深处科技有限公司的“绝影Lite3”型四足机器人。其最大可攀爬40°斜坡，运动速度高达5米每秒，配备可见光摄像头、扫描雷达等检测设备，可以精准感知异常人员靠近、围界设施微小损坏等环境变化。据中国民航局预测，到2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元。粤港澳大湾区数字经济研究院则预期，2025年低空经济对中国国民经济的综合贡献值将达3万亿—5万亿元。相关上市公司包括：蓝海华腾（300484）、申昊科技（300853）、中坚科技（002779）等。

5、AI产品各大电商平台销售火爆，消费电子领域增长最快！行业媒体报道，在AI大模型与生成式技术爆发的当下，玩具行业正经历一场静默的革命。AI玩具已不再是简单的娱乐工具，而是成为家庭场景中的智能交互入口 。据Grand View Research数据，2023年全球AI玩具市场规模约87亿美元，预计2030年将突破320亿美元（年复合增长率19.2%），成为消费电子领域增长最快的细分赛道之一。今年春节后，玩具市场正悄然掀起一股智能化的风潮，AI玩具不断涌现。接入DeepSeek大模型后的AI玩具，为玩具行业注入了前所未有的互动体验。相比于传统玩具，各大电商平台AI玩具销售火爆。某平台数据显示，今年1月AI技术带动产品销量环比增长达6倍。利好AI玩具相关上市公司：实丰文化（002862）、奥飞娱乐（002292）、汤姆猫（300459）等。

┃公告淘金

1、寒武纪：2024年实现营业收入11.74亿元，同比增长65.56%，归属于母公司所有者的净利润为-4.43亿元。主要原因是报告期内营业收入较上年同期大幅增长及信用减值损失转回。

2、君实生物：发布业绩快报，2024年度公司实现营业总收入19.48亿元，同比增长29.67%；归属于母公司所有者的净亏损12.82亿元，去年同期净亏损22.83亿元。

3、晶科能源公告称，2024年度公司实现营业总收入926.21亿元，同比减少21.96%；归属于母公司所有者的净利润9054.09万元，同比减少98.78%。主要原因为光伏产品价格下降导致主营业务利润下降。

4、生益科技发布2024年度业绩快报，营业总收入203.88亿元，同比增长22.92%；归属于上市公司股东的净利润17.44亿元，同比增长49.81%。报告期内，公司覆铜板产销量同比上升，优化销售结构，使得覆铜板产品营收与毛利率同比上升，推动盈利增加。

5、金山办公：2024年实现营业收入51.21亿元，同比增长12.40%；归属于母公司所有者净利润16.45亿元，同比增长24.84%。公司围绕“多屏、云、内容、协作、AI”核心战略方向，持续加大在协作与AI领域的研发投入，推动产品迭代升级，提升市场竞争力和行业影响力。

6、博实股份：公司近日收到与中石油吉林化工工程有限公司签订的商务合同，合同金额为6696万元。该合同为公司智能制造装备领域的产品销售合同，不含税金额占公司2023年度营业收入的2.31%。预计对公司2026年度业绩有积极影响。

7、海信视像：海信电视接入DeepSeek，支持满血R1和V3版本自由切换，成为行业首个搭载深度思考智能体的电视品牌。

8、雷赛智能：无框力矩电机已经取得若干规模商业订单，累计供货超万台。

┃热门事件

今年票委、美国堪萨斯联储主席施密德在周四的讲话中警告，当前美国通胀风险与经济增长担忧并存，美联储可能不得不在两者之间寻求平衡。他指出，尽管劳动力市场仍然坚挺，但通胀比他期望的更加顽固且粘性较强，核心通胀指标可能需要调整。

美国国会新成立一个特别工作组，计划对美联储的利率决策进行广泛的重新审视，包括控制通胀是否应该优先于保障就业。工作组名为“货币政策、国债市场韧性和经济繁荣工作组”，目标是加强国会对美联储的监管，将于下周举行首次听证会。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。