【昨夜今晨】英伟达正式宣布CPO交换机全面量产！全球疯抢磷化铟

来源：九方智投 2026-08-17 08:39

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数08月14日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌107.58点，收于53732.41点，跌幅为0.2%，本周跌0.56%；标准普尔500种股票指数下跌13.23点，收于7785.76点，跌幅为0.17%，本周涨0.36%；纳斯达克综合指数下跌73.87点，收于26729.16点，跌幅为0.28%，本周涨0.14%。

存储板块走强，闪迪涨超7%，希捷科技涨超5%，西部数据涨超4%，美光科技涨超2%。半导体设备股走弱，应用材料跌超5%，科磊跌超2%。

光通信股走高，应用光电涨超15%，康宁涨超4%，Lumentum涨超5%。

►国内方面：8月14日，央行发布的金融统计数据报告显示，7月末，社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%；广义货币（M2）余额为355.51万亿元，同比增长7.7%；人民币各项贷款余额为282.29万亿元，同比增长5.1%。

业内专家表示，今年以来，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，持续为经济平稳增长、高质量发展和金融市场稳定运行创造适宜的货币金融环境。预计下半年央行还将加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。

数据显示，7月末，社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%；广义货币（M2）余额为355.51万亿元，同比增长7.7%。两项指标增速均持续高于名义GDP增速，社会融资条件保持在较为宽松的状态。

专家表示，一方面，随着我国融资结构变化，需要更多关注社融和M2等更为全面的金融总量指标。社融和M2这两项指标，分别从资产和负债的不同角度较为全面地反映了金融总量的变化。而贷款只是社融的一个组成部分，也是M2的创造渠道之一，无法反映金融支持实体经济的全貌，当债券等其他渠道增长较快时，贷款增速低一些是很正常的。观察金融支持实体经济的力度，还是要更多关注社融和M2这两个总量指标，淡化对贷款这个单一渠道的关注。

┃行情前瞻

指数方面，周末消息面比较平稳，上周五市场反复回踩了3900点关口，市场呈现了杀跌力度不足，出现了空头回补的动作。那么，既然反复回踩不破，且看本周市场是否能够出现多头发力的情况。总体来看，年线及4000点依旧是市场短期需要攻克的压力位，而3900点下方暂时在没有大利空影响下，也难以击穿，重点还是观察市场的方向的选择。另外，科技、医药、有色等板块持续轮动，注意节奏，不要追涨杀跌。

上方阻力位：3970-4000区域阻力

下方支撑位：3880-3900区域支撑

板块方面，

1、科技：对于科技股要注意甄别，业绩优秀，股价位置合理的可以继续观察。但有一些套牢盘严重，业绩也一般的品种，注意降低持仓，当前依旧是主流方向。

2、电力、能源、锂电池：关注超跌反弹的方向，不处于主流赛道中。

3、大金融：市场震荡期，关注高股息个股。

4、机器人：长期题材，可以逢低关注为主。

5、有色、资源：贵金属反弹，但有色品种中反制题材或者AI金属景气度较高，逢低跟踪为主。

6、创新药：关注趋势好+有业绩的品种，短期注意节奏，不要追高。

┃题材机会

1、英伟达正式宣布CPO交换机全面量产

据媒体报道，8月14日，英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，这是全球首款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机系统。该交换机基于Spectrum-6交换芯片打造，激光器数量缩减至传统方案的四分之一，功耗降低至五分之一，光损耗从约22dB降低至约4dB，信号完整性提升64倍。

点评：这标志着硅光CPO（共封装光学）技术正式从实验室走向了规模化商用，是AI网络基础设施的一次代际跃迁。可插拔时代，速率提升主要依赖单通道速率上限的不断突破，而通道数基本固定在4/8通道，无源器件无法分享速率迭代带来的价值量提升，仅受益于下游需求量增长的单一逻辑。而在NPO/CPO架构下，单通道速率不再激进提升，取而代之的是通道数量的成倍扩张——以32/64通道为主流方案，通道数较传统可插拔方案实现倍增。与通道数直接挂钩的MPO、FAU等无源器件，从“量增价平”走向“量价齐增”。更重要的是，NPO/CPO为光通信产业链带来了全新的增量需求，无源器件在这一新场景中的相对价值占比与绝对价值量均将迎来系统性提升，无源“通胀”刚刚开始。

相关公司包括：天孚通信、源杰科技、光迅科技、工业富联、光库科技、罗博特科

2、《牛来》爆火出圈暑期档票房已破100亿元

据猫眼专业版数据，截至8月16日17时，2026年暑期档(6月1日-8月31日)总票房已超100亿元，《功夫女足》《八仙!》《蜘蛛侠:崭新之日》分列暑期档票房榜前三位。电影《欢迎来龙餐馆》上映仅6天，总票房已超8亿元，并已连续三天单日票房超1亿元，快速升至2026年暑期档票房榜第四名。8月14日上映的好莱坞导演诺兰新作《奥德赛》，票房已超2.5亿元。随着多部IMAX特制影片接续热映，带动IMAX、CINITY等高端影厅迎来观影热潮。光大证券认为，近期多部优质电影登陆院线，引发观影热潮。随着AI技术日益进步，作为AI重要应用领域，AI视频已经迎来关键时刻，影视院线行业也迎来重要节点。

另外，这两天突然火出圈的动画电影《牛来》，主要因粗制滥造被全网群嘲，反而激发大家的猎奇围观。据猫眼显示，8月16日，该片累计综合票房已经达到600万元，截止8月14日票房仅7705元。

相关公司包括：中国电影、儒意电影；金牛化工、公牛集团、罗牛山、铜牛信息

3、全球疯抢磷化铟

全球疯抢磷化铟，上了百度热搜榜。据经济观察报报道，Lumentum表示，磷化铟供需缺口已超DRAM和NAND，订单排至2028年。市场研究机构Yole的信息显示，2026年全球磷化铟衬底需求将达260万到300万片（折合2英寸），但有效产能仅约为75万片，缺口超过七成。目前，全球磷化铟衬底九成以上的产能集中在日本住友电工、美国AXT和日本JX金属三家企业手里。

相关公司包括：云南锗业、兴业科技、株冶集团、锡业股份、艾艾精工、光智科技

4、多家银行竞推“算力贷”

近日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”的推出引发热议，该产品以企业算力Token产出消耗、算力服务合约价值、算力业务产生的应收账款、Token佣金结算量等作为核心授信依据，为企业提供授信额度。

点评：市场人士认为，这类似于电商兴起之时诞生的“流水贷”，即“以流水证明信用”，如今是以“算力证明信用”。不过，电商流水是已实现的资金流，而Token消耗只是业务活跃度指标，二者仍有极大的区别。专家更倾向于认为，算力未来更可能成为科技型企业授信的补充维度，而非替代传统信用体系。

相关公司包括：利通电子、宏景科技、协创数据、行云科技、云赛智联、首都在线

┃公告淘金

盛科通信-U（688702）签订以太网交换芯片重大合同，金额超过去年营收50%以上。

中微半导(688380)上半年净利润同比增长98.48%。

智洋创新(688191)拟定增募资不超9.04亿元用于多垂域具身智能及人工智能体研发项目等。

生益科技(600183)上半年净利润同比增长130%，覆铜板销量及产品销售结构持续优化。

紫光国微(002049)上半年净利润同比增长15%，存储器板块同比大幅增长305%。

华测检测(300012)2026年半年度净利润同比增长20.63%。