┃九方关注

►海外方面，美股三大指数02月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌821.91点，收于48804.06点，跌幅为1.66%；标准普尔500种股票指数下跌71.76点，收于6837.75点，跌幅为1.04%；纳斯达克综合指数下跌258.8点，收于22627.27点，跌幅为1.13%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.95%。台积电跌0.13%，阿里巴巴跌1.08%，拼多多涨0.78%，蔚来涨4.34%，富途控股跌5.55%，亚玛芬体育跌3.50%，日月光半导体跌2.00%，京东跌0.66%，百度跌1.42%，携程跌3.01%。

►国内方面：2月23日晚，国投瑞银基金发布公告称，近期国投白银LOF二级市场交易价格出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，国投白银LOF将于2月24日开市起至当日10:30停牌，自2月24日10:30复牌，停牌期间基金赎回业务照常办理。

同日，国投资本公告称，近期，公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金旗下国投白银LOF估值调整事项受到市场关注，国投瑞银基金已于2月15日发布相关事项的专项工作方案。经初步测算，预计此次方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%，不会对公司整体业务发展产生实质性影响。

┃行情前瞻

指数方面，春节期间，外围市场整体还是比较平稳，港股昨天大涨，美股春节期间冲高回落，以稳为主。机器人、有色、智能驾驶等近期有不少利好，预计开盘后相关板块会有所表现，但是A股大家都知道，大幅高开不要追高，看好的话，还是等回调低吸更加稳妥。此外，春节过后，重要会议即将到来，相关预期的炒作是否回接力值得继续关注。马年第一天，大家可以关注，节前的阴线能否得到修复，成交额水平能否重新释放，是否有新的主线板块出现。

上方阻力位：4140-4150区域阻力

下方支撑位：4050-4080区域支撑

板块方面，

1、科技：AI应用、机器人等春节期间热度较高，可以关注一下。此外，半导体、存储芯片、算力等港美股也有所表现，看看能否活跃带动市场情绪。

2、新能源、光伏、储能：变压器海外需求大，逢低关注即可。高位的光伏节前调整明显，看看短期能否止跌。

3、大金融：以稳为主，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：贵金属节日期间反弹，预计会高开，但不要过度追高。

5、军工、卫星：纯军工的品种低位轮动较多，尤其是航发、中船这些大集团的估值修复。

┃题材机会

1、马年春晚带动机器人卖爆了行业产业化加速

2026年春节联欢晚会2月16日晚正式开幕，一系列精彩的机器人表演不仅吸引了广大观众的关注，同样引爆社交网络。据报道，马年春晚开播两小时，京东机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150%。新增订单覆盖全国100多座城市，从一线城市到大小县域均有分布。

点评：四大本土机器人企业（银河通用、宇树、魔法原子、松延）同台表演，打破“实验室概念”认知。春晚安排大量机器人展示，科技春晚体现国家对机器人产业最大做大做强的决心。技术上看快速进化，今年春晚机器人展示技术难度更高且零失误、同台机器人数量更多、机器人品牌更多。多机协同能力更强，体现机器人群体控制能力升级。机构预计，机器人板块进入1-10演绎阶段，特斯拉三代机器人预计Q1发布，特斯拉机器人链上半年落地定点与供应链进行产能准备，下半年开始逐渐进入量产阶段，国内机器人本体跟进，国内外本体供应链共振，预计真正的供应链有望展开持续性行情。

相关公司包括：三花智控、安培龙、首开股份、长盛轴承、百达精工、天奇股份

2、多家模型更新全球推动token调用量创新高

近期豆包、智谱、minimax等相继发布新版模型，海外用户对这些模型调用量攀升，显示了海外用户对国产模型能力的认可，以及随着模型迭代AI应用和开发的渗透率快速提升。

点评：多家模型更新全球推动token调用量创新高。截至2.9近2周环比增速超过15%，主要是全球模型近期高频迭代除国产模型外还包括ClaudeOpus4.6、Gemini3DeepThink、GPT-5.3等。据Openrouter，截至2月16日，MiniMax在该平台上的周度Token调用量市占率达到22%位列第1，其中在编程场景下市占率超过50%。Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS打破二十年”只降不升”惯例涨价15%，云定价逻辑彻底改变，Token需求通胀已在上游加速传导。

相关公司包括：首都在线、永信至诚、华胜天成、泰嘉股份

3、马斯克重申:特斯拉Cybercab今年4月投产,无方向盘和踏板

马斯克于当地时间2月16日表示，Cybercab将于4月开始生产。该车是特斯拉首款专为无人驾驶出租车服务（Robotaxi）设计的运营车辆，不具备方向盘、脚踏板及后视镜。

点评：Cybercab的核心突破，在于完全无人驾驶技术。取消人工操控设备，依靠激光雷达、高清摄像头、AI算法实现全自动驾驶，可自动接单、导航、停车，成本比传统出租车降低60%。车身采用轻量化设计，续航达500公里，支持无线快充，15分钟充满80%，专为城市出行打造。马斯克表示，Cybercab将彻底改变出行方式，替代传统网约车与出租车。

相关公司包括：浙江世宝、兴民智通、索菱股份、万集科技

4、黄金直线冲上5240美元白银春节期间大涨17%

北京时间2月24日早盘，贵金属盘初直线飙升。

现货黄金突破5240美元/盎司，触及三周高点，纽约期金突破5260美元/盎司，两者分别涨近0.3%和0.7%。马年春节假期全球资本市场多数上涨，韩国、英国、法国等多国指数均创历史新高。国际金银、油价大涨，白银涨近17%。

点评：永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金表示，近年来黄金的大幅上涨吸引了更多短期交易型资金进入，交易资金的快速流入和流出加剧了黄金资产的波动。在经历了快速冲高回落后，黄金的金融属性，货币属性，商品属性，避险属性从长期角度看仍然没有显著变化。黄金的长期配置逻辑仍在，但每次大涨后的波动也有可能放大。

相关公司包括：晓程科技、湖南黄金、湖南白银、白银有色、通源石油、山东墨龙

┃公告淘金

宗申动力：拟将摩托车发动机业务与隆鑫通用的通用机械业务进行置换预计构成重大资产重组

南京化纤：拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买南京工艺100%股份

高德红外：签订18.51亿元某型号完整装备系统总体产品订货合同占2024年度经审计营业收入的69%

华大智造：拟5000万美元出售Complete Genomics公司100%股权并调整CoolMPS测序技术授权许可

前沿生物：与葛兰素史克签署授权许可协议公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款

┃风险提示

高测股份：股东拟减持3.19%股份

光环新网：股东拟减持3.00%股份

炬光科技：股东拟减持2.33%股份

先导基电：股东拟减持2.05%股份

春秋电子：股东拟减持2.00%股份

纵横通信：股东拟减持1.95%股份

阿为特：股东拟减持1.65%股份

泽璟制药：股东拟减持1.03%股份

长飞光纤：股东拟减持0.12%股份

┃热门事件

综合央视新闻等媒体报道，美军最高将领、参谋长联席会议主席丹·凯恩（Dan Caine）一直在向美国总统特朗普及其他高级官员建议称，对伊朗的军事行动可能带来重大风险，尤其是可能陷入一场旷日持久的冲突。

作为背景，美军目前正在向中东集结自2003年伊拉克战争以来规模最大的空中力量，除了已经到位的“林肯”号航母战斗群外，“福特”号航母战斗群目前已经抵达地中海。

“史上最长春节档”收官在即，《飞驰人生3》以29亿元票房断层式领先。

据猫眼专业版数据，截至2月23日21时，2026年春节档档期总票房超57亿元，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分列前三位，票房依次为29.13亿元、8.64亿元、8.02亿元。上述三部影片的最新预测总票房分别为42.66亿元、12.33亿元、13.02亿元。

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