┃九方关注

►海外方面，美股三大指数02月24日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨370.44点，收于49174.5点，涨幅为0.76%；标准普尔500种股票指数上涨52.32点，收于6890.07点，涨幅为0.77%；纳斯达克综合指数上涨236.41点，收于22863.68点，涨幅为1.04%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.37%。台积电涨4.25%，阿里巴巴涨0.22%，拼多多涨1.06%，富途控股跌1.89%，亚玛芬体育跌5.56%，百度跌0.23%，日月光半导体涨5.71%，蔚来涨0.19%，腾讯控股(ADR)跌1.49%，携程涨1.59%。

►国内方面：2月24日，央行披露，2月25日将开展6000亿元MLF操作。开年两个月来，央行加大包括MLF在内的中期流动性净投放规模。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，央行2月份加量续作MLF，延续较大规模中期流动性净投放，能够有效应对潜在的流动性收紧态势，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。

中信证券首席经济学家明明团队评价，春节跨节流动性回笼的阶段，央行在中端流动性上给予充足增量，体现了呵护流动性市场充裕的宽松取向。2月份中期流动性净投放总额达9000亿元

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场出现了高开横盘开门红的走势，但是市场内部分化较强，机构风格的涨价及科技硬件表现良好，而影视、白酒及AI应用、机器人调整明显。市场风格更偏向于业绩线，随着三月临近，业绩线主基调或将更加明确，继续保持重点跟踪，其中，有色、化工、电子元件的涨价潮有望持续带动相关板块。同时，沪指、创业板指数经历了较长一段时间的震荡后也离选方向越来越近了，重点关注指数的走向。

上方阻力位：4140-4150区域阻力

下方支撑位：4090-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：关注电子元件涨价方向，此外，昨日AI应用、机器人等题材关注下有没有修复的动作出现。

2、新能源、光伏、储能：变压器海外需求大，逢低关注即可。另外，电力设备、燃气轮机的业绩确定性也较强，可继续跟踪。

3、大金融：以稳为主，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：也是涨价方向，逢低关注，趋势投资为主，不要追高。

5、军工、卫星：关注低位品种，尤其是几大集团如中航系、航发系、中船系旗下的公司。

┃题材机会

1、马斯克提出月球电磁弹射AI卫星商业航天出现新逻辑

据多家媒体23日报道，为更便捷部署专用于人工智能(AI)的数据中心卫星网络，美国太空探索技术公司首席执行官埃隆。马斯克设想，从月球用电磁弹射方式向地球轨道发射卫星。据法国未来科学网站报道，马斯克有意在月球建造一台巨型电磁弹射装置和一座卫星组装厂，由前者发射卫星进入地球轨道。

点评：未来科学网站的报道认为，从理论上说，马斯克从月球发射卫星的设想并非全无道理。月球引力小，没有大气层且太阳能丰富，这些条件能让发射效率远超从地球发射，部署庞大卫星星座也将变得更简单，且能避开充斥近地轨道的航天器及其残骸。

相关公司包括：联创光电、湘电股份、航天电子；西部材料、再升科技

2、稀土产品价格加速上涨日本拟推进海底稀土开采计划

受中国对日出口管制影响，重稀土价格显著上涨。钇欧价翻至850美元/公斤，镝达1100美元/公斤，供应忧虑持续，创2015年以来最高水平。另外，国内春节期间AI眼镜销量激增70%-80%、AI玩具成交同比暴增500倍、宇树人形机器人集群协同运动刷新全球纪录，这些终端爆发背后均高度依赖高性能钕铁硼永磁材料提供的精密动力输出与响应能力，硬件规模化放量将直接拉动上游稀土功能材料需求。

点评：百川盈孚数据显示，稀土产品价格加速上涨。氧化镨钕等主要稀土产品价格近期持续走高，现货供应紧张，下游磁材企业存在备货采购需求，共同推动价格上涨。

相关公司包括：北方稀土、中国稀土、中稀有色、宁波韵升

3、全球首次将金刚石导热技术应用于商用AI服务器体系

据媒体报道，2月23日，Aka Systems宣布，全球首批搭载Diamond Cooling？技术的英伟达GPU服务器正式交付给印度主权云服务商NxtGen AI Pvt Ltd。这批产品基于NVIDIA H200平台，是全球首次将“金刚石导热技术”应用于商用AI服务器体系，实现了材料层面的创新突破。

点评：Aka Systems的核心创新在于优化GPU内部从芯片核心至最终散热器的传热路径，而这一路径通常涉及硅衬底、金属互连、导热界面材料（如铟、石墨）、封装盖板以及最终的散热器或冷板等多级介质。该方案是在这些传热路径的材料层叠中，嵌入人造金刚石增强层。金刚石作为目前已知导热性能最优的材料之一，其导热率大约为铜的5倍，可以显著降低GPU核心到散热界面的热阻，减少因高温导致的"热降频"，从而提升实际算力利用率。

相关公司包括：国机精工、四方达、黄河旋风、沃尔德、中兵红箭

4、美国将磷和草甘膦列为国家安全优先事项

2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构成直接威胁。此外，早在2025年11月，美国地质调查局（USGS）已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单。

此外，特朗普政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目，为关键矿产制定参考价格，以支撑其构建全球金属贸易集团的计划。初步将OPEN的AI定价模型聚焦于锗、镓、锑和钨四种关键矿产，随后将逐步扩大覆盖范围。

点评：从磷化工产业链来看，国内磷矿石市场的供需紧平衡格局为整个产业链的高景气度提供了支撑。我国磷矿资源具有富矿稀缺、贫矿居多的特点，且经过多年高强度开采，可采品位持续下降，开采难度与成本不断攀升。同时，环保政策收紧与安全生产监管趋严推动大量中小产能退出，新增产能投放周期漫长，导致有效供给增长乏力。

相关公司包括：云天化、湖北宜化、澄星股份、兴发集团、六国化工；云南锗业、中钨高新、华钰矿业

┃公告淘金

1、三生国健(688336)2025年净利润同比增长317.09%。

2、东阳光(600673)筹划收购东数一号控制权，后者为收购秦淮数据而设立的主体。

3、中微半导(688380)2025年净利润2.85亿元，同比增长108.05%。

4、中科曙光(603019)2025年净利21.13亿元，同比增长11%。

5、光线传媒(300251)电影《飞驰人生3》累计票房收入约29.26亿元，公司来源于该影片的营业收入约为4300万元至5300万元。

6、海螺水泥(600585)控股股东海螺集团拟7亿元-14亿元增持公司股份。

7、华智数媒(300426)电影《惊蛰无声》累计票房收入超9亿元，超过最近一个会计年度营业收入的50%。

8、长芯博创(300548)拟收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.81%股权，布局光通信领域产业链上游。

┃风险提示

恒通股份：股东拟减持3.00%股份

润达医疗：股东拟减持2.99%股份

福石控股：股东拟减持2.00%股份

智信精密：股东拟减持1.85%股份

新柴股份：股东拟减持1.14%股份

拾比佰：股东拟减持1.00%股份

亚世光电：股东拟减持0.97%股份

博济医药：股东拟减持0.69%股份

红宝丽：股东拟减持0.04%股份（首板）

┃热门事件

2月24日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，对抓紧做好春节假期后政府工作作出部署。

会议指出，今年是“十五五”开局之年，国务院各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态，推动党中央各项决策部署落地见效。

值得关注的是，会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作。会议指出，我国银发经济潜力很大，要完善支持举措、强化政策落实，促进养老事业和养老产业发展，为应对人口老龄化提供有力支撑。

商务部国际贸易经济合作研究院表示，过去，大家普遍认为具有收入能力的中年人是消费的主力。随着中国人口老龄化发展，银发群体的规模越来越大，而这类群体实际的消费需求是非常大的，比如养老、康养、医疗等。因此，需要针对这部分群体，设计出更加合理的消费结构和消费方式。

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。