┃九方关注

►海外方面，美股三大指数01月26日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨313.69点，收于49412.4点，涨幅为0.64%；标准普尔500种股票指数上涨34.62点，收于6950.23点，涨幅为0.5%；纳斯达克综合指数上涨100.12点，收于23601.36点，涨幅为0.43%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.63%，百度跌超3%，小鹏汽车跌超2%，阿里巴巴跌超1%，理想汽车涨超1%。

黄金、白银大幅回调，截至凌晨5：35，现货白银转跌，报约102.8美元/盎司，此前日内涨幅一度高达14%，最高触及117美元/盎司。现货黄金向下跌破5000美元/盎司，日内上涨0.26%，此前曾上涨2.5%。

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►国内方面：近来市场围绕龙虎榜制度出现诸多讨论。龙虎榜的制度基础是沪深交易所规则。比如深交所规定，对于有涨跌幅限制的股票、封基，主板涨跌幅偏离±7%、振幅15%、换手率20%以上，创业板涨跌幅±15%、振幅30%、换手率30%以上，各取前五只，交易所公布其买卖金额最大的五家营业部或交易单元名称及对应买卖金额。

追溯龙虎榜制度的建立初衷，其核心价值在于提升市场透明度，是对市场微观结构信息的一种补充性揭示。这些信息为中小投资者提供了直观的资金流向参考，打破资金交易的信息壁垒，帮助其更好地判断市场动向，同时公开信息有利于发挥市场监督作用，本身就是一种威慑。监管部门根据这些信息也可快速锁定异动交易背后的资金主体，为后续监控、核查提供明确线索，提升对违法违规交易的查处效率。

目前龙虎榜仅披露买卖金额最大的前五家营业部或交易单元，并未披露背后的实际资金主体、账户数量，部分主力通过分仓操作，少量资金在知名营业部席位买入，同时可通过其他隐蔽席位大量卖出，通过反向交易获取利益。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场出现了情绪冰点，虽然指数走势平稳，但个股跌多涨少，题材类个股基本上全部大跌，对于投资者来说，市场难度快速上升。近期这种剧烈波动的局面，大家一定要注意操作上规避追高，尤其是一些高位的品种，多空拉锯严重，一旦遭遇抛压，很容易被闷杀。同时，ETF及部分权重股压盘明显，一定要注意当前市场还处于降温阶段，关注这种大资金压盘何时结束。

上方阻力位：4150-4190区域阻力

下方支撑位：4080-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：关注存储、半导体设备、材料的业绩方向，不要追高即可。

2、新能源、储能：海外需求，可以逢低关注变压器等电器设备方向。

3、大金融：以稳为主，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：贵金属价格高位巨震，不要追高。

5、商业航天：人气方向，但是政策压制明显，短期适合观望，等待企稳。

┃题材机会

1、亚马逊云服务涨价行业需求受关注

亚马逊云科技(AWS)近日上调其EC2机器学习容量块(Capacity Blocks for ML)价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用，由34.61美元涨至39.80美元。此举被视为AI算力资源紧缺背景下，云计算定价逻辑的重大转变。值得注意的是，北京智谱公司1月21日在官微发布消息称，随着GLM-4.7上线，GLM Coding Plan用户数迎来高速增长，使得算力资源出现阶段性紧张问题。

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点评：国信证券认为，从需求端来看，模型迭代加速背景下训练端需求仍维持高位，推理侧需求随着应用的渗透逐步提升。全球算力景气度延续，随着英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货，全球高端算力景气度进一步提升，数据中心和云服务等市场需求也有望向好。

相关公司包括：数据港、润建股份、云赛智联、鸿博股份

2、商务部将启动建设国家数字贸易示范区

1月26日，商务部对外贸易司司长王志华在国新办新闻发布会上表示，2026年商务部将创新发展数字贸易，启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准，推动国内国际标准相通相融，推动服务外包数字化转型，培育壮大数字贸易经营主体，办好全球数字贸易博览会。

点评：数字贸易是与数字经济发展相适应的新型贸易形态，已成为国际贸易发展的新趋势和经济的新增长点。数据显示，2025年我国网上零售额累计同比增长8.6%，跨境电商进出口总额达到2.75万亿元，五年累计增幅约70%。十五五规划建议中明确提出“创新发展数字贸易”，商务部启动建设国家数字贸易示范区、制定数字贸易相关标准等推进数字贸易的这些举措，标志着中国正系统性构建面向未来的数字贸易强国战略体系，并将数字贸易作为建设贸易强国的关键支柱之一。

相关公司包括：蜂助手、焦点科技、蓝色光标、省广集团

3、工信部拟制定数字人身份标识国标

工业和信息化部近日发布通知，就《元宇宙分类与标识数字人身份标识要求》强制性国家标准制修订计划项目公开征求意见。该标准旨在规定数字人身份标识的体系及注册、管理要求，以应对当前数字人产业快速发展伴生的身份管理缺失、安全风险等问题，推动产业健康有序发展。

点评：近年来，我国数字人产业规模迅速扩大，相关企业已超114万家，数字人广泛应用于表演主持、电商直播、客户服务等多个领域。拟制定的标准将带来多方面积极影响：一是实现问题数字人信息的快速追溯，加强行业监管；二是精准定位违法违规责任主体，降低欺诈风险；三是建立统一的数字人身份标识认证体系，推动产业向规范化、集群化、精细化发展。

相关公司包括：思特奇、科大讯飞、汤姆猫、捷成股份、天娱数科

┃公告淘金

1、海立股份(600619)2025年净利同比预增92%-130%。

2、中国稀土(sz000831)预计2025年净利润1.43亿元-1.85亿元，同比扭亏。

3、海螺水泥(600585)2026年拟购买银行理财产品等单日最高余额合计不超过500亿元。

4、紫金矿业(601899)拟以280亿元收购联合黄金100%股权，其拥有金资源量533吨。

5、海科新源(sz301292)与比亚迪锂电池签署电解液溶剂长期合作协议，每年供应至少10万吨产品。

6、多氟多(sz002407)2025年Q4净利预计环比增长356%-655%，六氟磷酸锂等主要产品销量同比大幅提升。

7、恒生电子(600570)2025年净利同比预增17.83%左右。

8、三生国健(688336)Q4净利润预计环比增长1097%，收到辉瑞就707项目支付的首付款确认收入约28.9亿元。

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9、利通电子(603629)2025年净利同比预增997%-1241%，算力业务端盈利增加。

┃风险提示

开普检测：股东拟减持3.21%股份

太阳电缆：股东拟减持3.00%股份

圣达生物：股东拟减持3.00%股份

亚士创能：股东拟减持3.00%股份

建龙微纳：股东拟减持2.00%股份

超达装备：股东拟减持1.55%股份

江航装备：股东拟减持1.00%股份

┃热门事件

当地时间1月26日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”发文表示，由于韩国国会未批准并落实此前与美国达成的贸易协议，美方将提高对韩国商品征收的关税税率。特朗普称，韩国立法机构“未能履行与美国达成的协议”，称该协议是其与韩国总统李在明于2025年7月30日达成，并在其2025年10月29日访韩时再次确认。特朗普表示，鉴于韩国方面尚未通过该项“具有历史意义的贸易协议”，他已决定将对韩国汽车、木材、制药产品以及其他对等关税项目的税率从15%上调至25%。

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。