【昨夜今晨】CPU需求大超预期！美股存储芯片股再创新高

来源：九方智投 2026-01-22 08:37

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数01月21日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨588.64点，收于49077.23点，涨幅为1.21%；标准普尔500种股票指数上涨78.76点，收于6875.62点，涨幅为1.16%；纳斯达克综合指数上涨270.5点，收于23224.82点，涨幅为1.18%。据央视新闻，当地时间1月21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文称，基于他与北约秘书长马克·吕特的会晤，他们已经就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来合作框架达成了一致。如果这项方案最终得以落实，将对美国和所有北约成员国都大有裨益。特朗普表示将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。

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多只存储概念股创新高，闪迪涨超10%，2026年迄今累计涨幅超过111%；西部数据涨超8%，美光科技涨超6%，希捷科技涨超5%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.21%。百度涨超8%，哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴涨超3%，理想汽车、京东、蔚来涨超2%。

►国内方面：1月21日，多只宽基ETF成交继续大幅放量。其中，南方中证1000ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等成交额均创上市以来新高。

具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF成交232亿元，远超1月20日136亿元的成交额，成交额处于历史高位。

部分宽基ETF成交额更是创上市以来新高。其中，南方中证1000ETF成交182亿元，创2016年11月上市以来新高；嘉实沪深300ETF成交158亿元，创2012年5月上市以来新高；易方达沪深300ETF成交149亿元，创2013年3月上市以来新高。

┃行情前瞻

指数方面，昨日A股市场还是走出较为独立的走势，但触及4140-4150区域后，再度出现大资金压盘和套牢盘抛压的集体压制，出现回落。半导体、军工、有色等表现较好，其他则较为平淡。目前这种窄幅震荡行情仍在继续，市场需要打破这种平衡的变量出现，投资者可以保持耐心等待。关注方向继续聚焦有业绩支撑的硬科技、有色等方向为主。

上方阻力位：4150-4190区域阻力

下方支撑位：4080-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：半导体设备、材料、存储芯片等继续维持强势，逢低关注。

2、新能源、储能：变压器出海持续高潮，不要追高。

3、大金融：以稳为主，关注高股息的部分品种。

4、有色、资源、稀土：贵金属价格出现回落，高了也不要急着追，大趋势好的情况下，逢低关注为主。

5、商业航天：消息面利好多，目前大部分品种A杀的局面还是没有结束，耐心等待，保持观望。

┃题材机会

1、CPU需求远超预期芯片库存全面告急

据媒体报道，英特尔首席财务官表示，由于数据中心与客户端CPU需求远超预期，公司芯片库存正快速消耗，预计2026年第一季度将面临最大供应挑战，届时库存可能耗尽。

点评：此外，根据KeyBanc的数据，Intel与AMD为应对供需失衡并确保后续供应稳定，计划将服务器CPU价格上调10%-15%。研究机构认为，数据中心服务器CPU需求增加，导致供需关系出现不平衡，从而推动价格上升。生成式AI浪潮持续演进，AI服务器采购额不断上升，部分挤占了通用服务器的采购预算。同时，云厂商前期采购的通用服务器，目前已大面积进入更新周期。此外，云厂商正在其数据中心中推进架构升级，计划淘汰老旧架构的CPU将新一代服务器CPU整合至现有机架体系，因此在数据中心领域出现了补偿性投资，驱动服务器CPU价格上涨。

相关公司包括：国芯科技、芯原股份、中国长城、龙芯中科、海光信息

2、广东扩大高级别自动驾驶应用区域

1月21日，广东省政府办公厅正式印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》，聚焦智能网联汽车、智慧物流、车路云一体化等核心方向，以黄金内湾六市（广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山）为试点，率先突破跨区政策壁垒，加速自动驾驶商业化落地。

点评：广东省明确鼓励企业围绕端到端远程驾驶座舱、智能决策、精准预测与控制等人工智能核心方向，加大自主创新力度，推动关键技术突破。政策导向支持企业在上述方向上持续进行攻关，强化自主可控，着力打造智能网联汽车全链条核心技术体系。黄金内湾六市率先实现测试牌照、结果、道路跨市互认，企业无需重复测试，大幅降低创新成本，加速L3/L4商业化落地。明确推动自动驾驶大模型落地，结合高质量数据集与工具链，提升智能决策与预测控制能力，抢占技术高地。广深纳入国家试点，叠加广东算力、网络、场景优势，有望形成全国领先的智能网联汽车产业生态。

相关公司包括：广电运通、金溢科技、万集科技、浙江世宝

3、部分存储厂长单已谈到2030年供应

近期个别原厂向下游存储厂商释放现货NAND资源，部分产品价格环比上月大涨超30%。在供应端频繁、激进的逐月拉涨资源价格推动下，去年四季度至至今，512Gb/1Tb TLC NAND及1Tb QLC价格累计涨幅已高达两到三倍。去年四季度以来，面对NAND资源价格持续攀升，前期下游存储厂商尚可依赖原有低价库存缓冲成本压力，但经历连续数月资源价格大涨，加上未来一段时间内难以预估的涨势，存储更加注重成本管控，持续关注新采购的资源价格，并将该成本反映至相应的成品中。

点评：当前，高昂的行业、渠道SSD及嵌入式产品确实抑制部分需求端的备货意愿，出货量明显萎缩，但得益于产品售价大幅提升，整体上亦能保持较高的营收水平。需警惕的是，当存储产品价格突破某一临界点，恐将引发更多客户的抵触。

相关公司包括：德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创、普冉股份

4、我国将加快建设人民币跨境支付体系

2026年1月15日，中国人民银行召开2026年支付结算工作会议。会议要求，2026年支付结算工作要紧密围绕“十五五”规划和金融强国建设目标，推动现代化支付体系高质量发展。加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系多元化、多层次发展。严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管，充分发挥行政、自律互补作用，塑造合规致远的行业健康生态。常态长效做好优化支付服务工作，扎实推进支付普惠，提供便捷安全的支付服务。提升支付系统服务质效，以创新推动行业提质升级。

点评：政策推动、基础设施升级叠加国际合作三重驱动下，我国人民币跨境支付正迎来快速发展机遇，当前形成了CIPS（大额低频）与数字人民币/mBridge（小额高频）协同的双轮格局。2024年，CIPS处理金额达175.49万亿元，同比增长42.60%，覆盖至全球186个国家和地区，显示基础网络高景气。随着“跨境支付通”的推出及CIPS业务规则优化，银行IT系统和支付系统将持续升级，IT和设备类公司迎来机遇。中长期看，跨境电商和B2B蓝海市场空间巨大，具备牌照及多币种清算能力的服务商受益明显。

相关公司包括：海联金汇、拉卡拉、恒宝股份、楚天龙

┃公告淘金

1、天孚通信(300394)2025年净利同比预增40%-60%；金安国纪(002636)2025年净利同比预增656%-871%；德明利(001309)2025年净利同比预增85%-128%；大金重工(002487)2025年净利同比预增122%-153%。

2、腾景科技(688195)签订8915万元光通信领域高端光器件销售订单，为下游OCS光交换机厂商提供定制化需求。

3、华兰股份(301093)拟4.5亿元对全资子公司灵擎数智增资，后者聚焦于AI创新药研发解决方案及服务。

4、南矿集团(001360)签订2.96亿元设备买卖合同，合同金额占公司2024年经审计营业收入的38.08%。

5、奥泰生物(688606)拟以1亿元-2亿元回购公司股份。6、百利科技（603959）拟设立控股子公司，发展固态电池材料生产系统等业务。