┃九方关注

►海外方面，今年美国独立日恰逢周六。美国股票和债券市场将于7月3日（周五）当天休市一日。芝商所（CME）旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于北京时间7月4日01：00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间7月4日01：30结束。

►国内方面：中国人民银行近日发布公告称，将在7月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。鉴于该期限品种当月有8000亿元到期量，此次3个月期买断式逆回购操作将实现加量续作，结束了该期限品种连续3个月的缩量进程。

近几个月，为避免市场利率过度下行，引导隔夜资金利率（DR001）在政策利率水平附近运行，央行通过公开市场买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）、公开市场逆回购等政策工具适度回笼流动性。7月以来，DR001与DR007回升至政策利率（1.4%）附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也有一定幅度上行。

“前期市场流动性偏松局面已经扭转，7月3个月期买断式逆回购继续缩量的必要性减弱。”东方金诚首席宏观分析师王青指出，7月以来政府债券发行保持较快节奏，买断式逆回购加量续作也有利于支持政府债券发行。

┃行情前瞻

指数方面，周五美股休市，国内这边消息面偏暖，有利于A股今天延续一下短期反弹的动作。但是，目前市场高位股与低位股依旧分化剧烈，一些高位科技的调整还在延续中，是否能够完成探底和企稳需要观察。同时，低位的三大未来科技赛道机器人、商业航天、创新药都有轮动，尤其是机器人板块近期也是明显有资金加码的动作，目前阶段，建议大家还是要规避一下处于高位的科技股，耐心等待调整完毕确认，对于低位的三大赛道，不妨逢低关注一下。2026年的下半年极端的割裂行情可能不会加剧，低位优质品种的机会有望展开。

上方阻力位：4050-4070区域阻力

下方支撑位：3980-4000区域支撑

板块方面，

1、科技：规避高位科技股，抱团的品种如CPO、PCB等也有松绑的迹象，当前阶段，还是以安全为主，不要盲目追高了。周末有轁定律利好，但也要注意节奏，不要追高。

2、电力、能源、锂电池：电芯、上游材料等业绩预期良好，关注锂电板块低位反弹的持续性。

3、大金融：超跌反弹及高股息为主。

4、军工、卫星、机器人：近期开始承接高位科技流出的资金，挖掘低位基本面良好的品种为主。

5、有色、资源：贵金属价格近期有所反弹，不要追涨即可。

6、创新药：展现了反弹持续性，尤其是市值在200亿以上的品种，可关注有成长性的品种。

┃题材机会

1、“韬定律”V2版论文发布、先进封装成核心环节

周末，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在中科院科技论文预发布平台ChinaXiv上提交的《面向多层级电子系统的时间缩微理论》V2版本引发全球半导体产业和资本市场的强烈关注。新版论文在理论框架基础上补充了大量工程细节和实测数据，从方法论层面进一步论证了“韬定律”成为“后摩尔时代”指导半导体产业发展新原则的可行性。在工程落地方面，V2版本深度阐释核心技术LogicFolding的齿比（gearratio）概念，在混合键合间距接近顶层金属布线尺寸时，3D设计空间从传统的“宏块级离散优化”转向“单元级连续优化”，可实现全局最优的垂直逻辑划分，突破了传统3D堆叠仅能按功能块分层的局限。

点评：中原证券研报认为，韬定律提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。逻辑折叠需基于2.5D/3D集成、混合键合、TSV、Chiplet等先进封装技术，先进封装将成为影响芯片性能的核心环节，并有望推动先进封装与测试设备需求快速增长，晶圆厂支持逻辑折叠架构，有望迎来产能加速释放，建议关注国内先进封装厂商、晶圆厂、半导体设备厂商的投资机会。

相关公司包括：长电科技、华天科技、晶方科技、三佳科技、甬矽电子、盛合晶微

2、三星第三季DRAM芯片拟提价20%

7月3日，有消息称三星电子拟将今年第三季度DRAM（动态随机存取存储器）的平均售价，环比上一季度提高20%。“这是真的”，一家消费电子终端厂商负责人向记者表示，今年6月三星已与他们洽谈，现已收到三星关于DRAM提价的口头通知。“上游部品大幅涨价会传导至整机终端售价上，这会遏制一定的市场需求，但毕竟现在消费电子产品整体价格不高，即使涨价预计也不太会影响用户选购。”上述消费电子终端厂商负责人说。另一位业内资深人士也向记者表示，三星拟三季度DRAM提价20%的消息属实，三星已经通过口头报价通知了部分客户。截至发稿，三星方面尚未就三季度DRAM提价一事作出正式的官方回应。

点评：野村证券在最新发布的报告中认为，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。近期投资者对供应过剩的担忧情有可原，但明显过度，市场的过激反应或为存储板块提供了重新审视估值的窗口。

相关公司包括：江波龙、香农芯创、佰维存储、普冉股份、深科技、华海诚科

3、纳入创新药30日通道、细胞与基因治疗获得扶持

国家药监局综合司近日就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

点评：东方证券研报认为，近期中国企业在细胞治疗、AI制药等前沿领域逐步取得突破：体内CAR-T持续验证技术可行性，比如传奇生物双靶体内CAR-T取得优异数据；自体CAR-T拓展适应症边界，科济药业CT041获批成为全球首款实体瘤CAR-T疗法，显示中国企业在细胞治疗领域领先的研发实力。多家创新药企核心产品已进入收获阶段，医保准入、商保覆盖和费用率优化等共同推动盈利不断改善。

相关公司包括：中源协和、石药创新、百普赛斯、冠昊生物、和元生物、达安基因、贝瑞基因

4、马斯克的机器人来京“路演”

特斯拉公司副总裁陶琳现身讲台，这在业界并不常见——陶琳此行是出席2026全球数字经济大会·人工智能融合应用发展论坛，并且带来了马斯克麾下人形机器人的量产时间表。

点评：特斯拉Optimus迭代是高盛重点提及的行业催化因素，公司管理层此前公布量产出货规划称，预计2025年将交付数千台，2026年提升至5万—10万台，2027年进一步增至50万—100万台。高盛测算，若2027年实现百万台出货，人形机器人业务可给上游供应链企业带来2.0—2.6倍市值增量；即便按50万台保守测算，市值增值空间也可达1.3—1.5倍，部分核心零部件企业相关业务收入占比最高将突破八成。

相关公司包括：三花智控、万向钱潮、贝斯特、长盛轴承、绿的谐波、拓普集团

┃公告淘金

联动科技：拟1000万美元收购Northstar Technologies Limited 100%股权填补存储测试业务缺口

民德电子：晶圆代工厂广芯微电子6月涨价10%-20%晶睿电子7月涨价约15%

申昊科技：拟采购不超过20亿元服务器为客户提供算力租赁服务

凯瑞德：拟8000万元投资宇航级存储芯片企业艾可萨科技

鹏鼎控股：拟定增募资不超96亿元用于AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目

时代新材：4月1日至6月30日签署30.34亿元风电叶片销售合同

神州数码：中标某国有大行华为智算服务器采购项目预估金额3.71亿元

国轩高科：全资子公司2026年上半年出售A股股票产生利润8.29亿元

翰宇药业：司美格鲁肽注射液（减重）上市申请获受理

江化微：控制权变更获淄博市财政局批复

华菱精工：控股股东拟协议转让公司8%股份

┃风险提示

汉邦科技：股东拟减持3.00%股份

海鸥股份：股东拟减持3.00%股份

数据港：股东拟减持3.00%股份

黄山谷捷：股东拟减持2.54%股份

天顺风能：股东拟减持2.00%股份

戈碧迦：股东拟减持2.00%股份

皖仪科技：股东拟减持1.50%股份

仕佳光子：股东拟减持1.00%股份

┃热门事件

2026年4月24日晚，沪深北交易所修订发布交易规则，新版交易规则将于7月6日（今日）起施行。

为匹配新版交易规则，券商发布公告，同步修订风险揭示书，新版文件7月6日正式启用。公告明确，存量已开通对应板块权限的投资者无须重新签署，新开通权限投资者必须签署新版文件方可参与交易。多家券商提醒投资者，在参与股票投资前，仔细阅读交易所规则、券商新版风险揭示书，合理调整交易策略，规避因规则不熟悉引发的操作风险与投资亏损。

新版交易规则主要有五大核心变化：盘后固定价格交易全面扩容。由创业板、科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金；上交所基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价；主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%；深交所创业板引入做市商制度；大宗交易机制优化。创业板股票协议大宗交易成交确认时间由15:00至15:30，调整为9:30至11:30、13:00至15:30。北交所无价格涨跌幅限制的股票大宗交易参考价调整为当日竞价交易实时成交均价。

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。以上个股仅作梳理，不作任何投资依据，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎。