【昨夜今晨】北京鼓励Token(词元)经济！国际油价持续上涨

来源：九方智投 2026-07-24 08:35

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌506.93点，收于51711.65点，跌幅为0.97%；标准普尔500种股票指数下跌90.66点，收于7408.3点，跌幅为1.21%；纳斯达克综合指数下跌553.21点，收于25137.69点，跌幅为2.15%。

大型科技股普跌，特斯拉重挫逾14%，公司Q2净利不及预期且毛利率进一步下滑；谷歌A跌超7%，总市值跌破4万亿美元关口；亚马逊跌超4%，Meta跌逾3%，微软跌超2%，苹果跌超1%，奈飞微涨，SpaceX涨超2%。芯片股涨跌互现，存储概念股逆势上涨，美光科技涨超3%，SK海力士涨超2%，闪迪、希捷科技、西部数据小幅上涨；公布财报的意法半导体跌超18%，德州仪器跌逾3%，格芯、高通、日月光半导体、安森美半导体、英特尔、AMD跌超2%，英伟达、台积电、博通跌逾1%，ARM微跌。财报方面，英特尔第二季度营收161.3亿美元，同比增长25%，预估144.3亿美元；二季度数据中心与人工智能（AI）营收62.6亿美元，分析师预期55.4亿美元；二季度调整后每股收益（EPS）为0.42美元，分析师预期0.21美元；公司预计三季度营收158-168亿美元，分析师预期150.6亿美元；公司预计第三季度调整后每股收益0.38美元，分析师预期0.27美元，英特尔盘后股价一度涨超13%。

►国内方面：7月23日，中国证监会召开党的建设暨监管工作座谈会，总结上半年证监会系统党的建设和监管工作，分析当前形势，推动完成全年目标任务。会议认为“市场整体具备较好的配置价值”，并部署了七方面工作，包括综合施策全力维护市场平稳运行、推动中长期资金稳步提升入市规模和比例、加强新型业务监管等。

证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话，证监会党委班子成员出席会议。

会议认为，今年以来，证监会系统深入落实“十五五”规划和新“国九条”部署安排，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，不断夯实稳的基础、巩固严的氛围、积聚进的动能、激发新的活力，市场运行总体稳健活跃，重点领域风险持续收敛，全链条监管体系不断健全，深化投融资综合改革取得新突破，多层次市场功能有效发挥。

会议指出，在此过程中，证监会党委全面加强政治建设，扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，统筹推进中央巡视和中央审计整改，驰而不息加强党风廉政建设和反腐败斗争。驻证监会纪检监察组强化具体化精准化常态化政治监督，深化重点领域腐败问题治理，统筹开展“三化”建设年行动，共同推动证监会系统全面从严治党严的氛围不断巩固。

会议强调，当前百年变局加速演进，地缘政治冲突持续，全球金融市场联动共振风险上升。同时，新一轮科技革命和产业变革加速突破，宏观政策面、基本面、资金面等方面的积极因素不断积聚，资本市场改革效应持续显现，市场整体具备较好的配置价值。

会议认为，必须坚定信心、保持定力，坚持稳中求进工作总基调，扎扎实实办好自己的事，更加注重把握好局部与全局、政策稳定性与灵活性、存量政策与增量政策、公平与效率等四方面关系，在识变应变中把握主动，在攻坚克难中实现新的发展，全力完成年初制定的目标任务，确保资本市场“十五五”良好开局。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场出现缩量震荡行情，个股呈现了超跌股反弹而前期高位抱团科技股下跌的走势，市场还是跷跷板效应非常明显。长鑫科技将在下周一登陆A股市场，预计各方都需要关注长鑫的影响力。短期来看，市场维持窄幅波动，平稳迎接长鑫的概率偏大。另外，隔夜美股大跌，地缘事件再度发酵，预计将对今天市场也有影响，密切关注是否有资金维护盘面稳定的动作。

上方阻力位：3870-3900区域阻力

下方支撑位：3800-3830区域支撑

板块方面，

1、科技：分歧依旧较大，高位抱团股依旧要注意仍处于出清阶段。如交换机、端侧等低位方向，可关注。

2、电力、能源、锂电池：超跌反弹叠加油价上涨，对于能源股有刺激作用。

3、大金融：防御性为主，有兴趣的可以关注高股息个股。

4、机器人、商业航天：也是超跌方向，但目前还是偏弱，关注能否放量。

5、有色、资源：贵金属价下跌，但目前加息预期较强，暂时还不在主流。

6、创新药：规避已经有一定涨幅的品种。

┃题材机会

1、碳酸亚乙烯酯价格大幅上涨超10%

百川盈孚数据显示，7月23日，电解液关键原料碳酸亚乙烯酯(VC)价格大涨11%，最新报价接近20万元/吨，再创反弹新高。7月份以来，累计涨幅近25%。

点评：华福证券认为，VC供需平衡表显示，由于亘元、天赐投产延期，华盛锂电存在投产延后风险，三季度至四季度VC供给将极度紧张，目前厂商库存仅1周左右。另外，VC属于高危高污染行业，需要定期进行安全检修或者排污技改，如遇行业高温集体检修，供需短期极易失衡，且考虑当前设备连续高负荷运行，容易产生不可抗力停产风险。

相关公司包括：孚日股份、华盛锂电、海科新源、富祥药业、石大胜华、多氟多

2、北京市加快智能体引领发展鼓励Token(词元)经济

7月23日，北京市发展改革委等部门联合印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，鼓励发展Token(词元)经济。推动创新主体研发适配智能体系统调用、复杂任务调度与高频决策的通用处理器，开发低延迟、高吞吐专用推理芯片。重构产品形态和服务模式，培育Token即服务(TaaS)等商业新模式，推动更多符合条件的Token新产品新服务纳入中小企业服务券配券产品范围。

点评：国金证券认为，Token经济落地前，行业技术评价聚焦模型参数规模、训练算力投入与通用性能跑分，重训练能力、轻落地效率。伴随Token模式普及，产业核心考核指标转变为单位算力Token产出、单位Token推理成本等工程落地指标，技术迭代核心目标从单纯追求性能领先，转向全链路生产效率提升与成本优化，推理优化、轻量化适配、国产算力兼容等工程能力，已然成为行业核心技术壁垒。头部运营商、云厂商凭借生态统筹、客户覆盖、合规结算、稳定交付的综合优势巩固核心主导地位，行业马太效应持续凸显。

相关公司包括：首都在线、铜牛信息、利通电子、协创数据、美利云、云赛智联

3、脑机接口重要突破首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集

据报道，我国科研团队发布一款新型脑电信号采集装置，在全球范围内首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集，使得神经大模型训练与脑机接口通用技术研发迈出关键一步。未来，规模化脑电采集技术将持续沉淀数据，用于训练神经基础模型。这也意味着，AI的学习素材将不再局限于文字、图片、视频等间接信息，而是可以直接通过神经信号理解人类的认知状态。

点评：脑机接口是全球未来产业的重要赛道，而大规模、高质量的脑电数据，是推动技术从实验室走向产业化的核心基础。随着技术持续突破、政策支持力度加大及应用场景不断拓展，脑机接口领域有望在未来5-10年内迎来爆发式增长，成为连接人类思维与外部世界的重要桥梁，重塑人机交互模式并创造巨大的经济价值。

相关公司包括：三博脑科、创新医疗、翔宇医疗、伟思医疗、爱朋医疗、汉威科技

4、油价持续上涨

特朗普在接受采访时透露，他正认真考虑重启对伊朗的大规模作战行动。国际原油期货结算价大幅收涨超6%。WTI原油期货9月合约结算价收涨6.17%，报92.19美元/桶。布伦特原油期货9月合约结算价收涨7.04%，报100.69美元/桶。

相关公司包括：中曼石油、金牛化工、山东墨龙、通源石油、中国海油、中国石油

┃公告淘金

ST宏达(002211)控股股东、实际控制人朱恩伟与巨融科技签署《合作框架协议》，巨融科技拟以6亿元现金认购公司向特定对象发行的股份，并受让朱恩伟所持公司5%股份。交易完成后，巨融科技将成为公司控股股东。

红板科技(603459)拟投资不超7亿元建设高精密HDI电路板技改扩产项目。全资子公司拟投资不超50亿元建设高阶mSAP高端精密电路板产业化项目。鹏鼎控股(002938)拟投资100亿元新建深圳第三园区并建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目。

兴业科技(002674)全资子公司拟5500万元收购磷化铟业务及资产。

龙星科技(002442)废旧轮胎裂解可持续炭黑产品实现批量供货。

云南锗业(002428)控股子公司签订5.7亿元至8.55亿元供货协议，约定向客户销售磷化铟晶片（衬底）。

澜起科技(688008)拟以3亿元-6亿元回购A股股份。