┃九方关注

►海外方面，美股三大指数08月25日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨160.24点，收于53577.4点，涨幅为0.3%；标准普尔500种股票指数上涨24.42点，收于7677.28点，涨幅为0.32%；纳斯达克综合指数上涨171.11点，收于26151.3点，涨幅为0.66%。

光通信、存储板块走强，Lumentum涨6.67%，应用光电涨5.13%，希捷科技涨3.40%，西部数据涨3.53%，SK海力士涨2.68%，美光科技涨2.48%。

►国内方面：华为全新三折叠手机定档9月7日发布，苹果首款折叠屏iPhone也预计将于9月9日亮相。两大巨头同期入局，折叠屏产业链迎来密集催化窗口。

8月25日，华为终端BG董事长余承东发文官宣，HarmonyOS 7丨HUAWEI Mate XT 2及全场景新品发布会将于9月7日举行。这也预示着华为新款三折叠手机即将登场。

据悉，Mate XT 2将首发搭载HarmonyOS 7正式版，市场预计其折叠方式将由初代“Z”字形改为全新“U”字形双内折结构，芯片方面或将搭载麒麟2026旗舰芯片。

另据报道，苹果首款折叠屏手机预计将于9月9日正式发布，暂定名iPhone Fold或iPhone Ultra，国行起售价约14999元。目前该机型已进入量产阶段，首年备货目标约1000万台。

供应链消息显示，苹果此前已将首款折叠屏iPhone今年的生产准备目标上调至约1000万部，高于此前市场普遍预期的700万至800万部，上调幅度接近30%。该机型计划于7月下旬正式启动大规模量产，由富士康代工。

调研机构Counterpoint Research 7月发布的预测显示，2026年全球折叠屏智能手机出货量预计同比增长21%。品牌格局方面，三星预计以32%份额保持领先；苹果入局首年预计获得25%市场份额，华为预计占据24%。

该机构指出，2026年折叠屏市场将从三星主导转向“苹果、三星、华为三强牵引”的新格局，形态上从小折向阔折叠大折转变。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场维持了窄幅震荡的走势，基本在3850附近找到了多空的短期平衡，此外，市场成交额继续回到2万亿下方，缩量的情况非常明显。那么，这种情况下，持续缩量意味着短期多空动能都不足，尤其是下杀的动作往往被多方承接，会更有利于多头展开反击，但多头有效上攻同样需要成交释放配合，需要观察市场何时放量，目前来看，科技股的核心地位依旧巩固，多头要反击科技仍是首选。

上方阻力位：3900-3920区域阻力

下方支撑位：3820-3850区域支撑

板块方面，

1、科技：目前来看，科技股的核心地位较为稳固，但前期的CPO、PCB等大市值品种表现一般，新的液冷等赛道在被挖掘中。

2、电力、能源、锂电池：不处于主流赛道中。

3、大金融：市场震荡期，关注高股息个股。

4、机器人：受到宇树上市影响，机器人板块探底回升的走势增多，开始修复。还是寻找低位有安全边际的品种，进行跟踪。

5、有色、资源：国际黄金价格反弹到高位区域，短期有色股承压，注意不要追高。

6、创新药：行业处于景气周期内，但高位风险逐步释放，不要追高。

┃题材机会

1、多企业协同攻关高温超导聚变装置

据报道，从8月25日举行的2026核聚变能大会上获悉，由中国聚变能源有限公司牵头，联合上海超导、东部超导等组建的长三角创新联合体将围绕中国环流四号聚变装置需求，形成高温超导强场托卡马克磁体研制能力与工程化技术体系，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线，2030年前完成原型磁体研制。

点评：中国环流四号是全球首个高温超导强场稳态燃烧聚变实验平台，将系统验证聚变复杂环境下25T高温超导强场磁体的可靠性。作为实现聚变堆商用的必由之路，世界多国积极布局各自的高温超导聚变装置，包括美国的SPARC装置、英国的STEP装置，均采用高温超导技术路线。可控核聚变被誉为人类的“终极能源”，具备燃料供给丰富、零碳排放、固有安全等核心优势。

相关公司包括：雪人股份、中国核建、西部超导、精达股份、安泰科技、王子新材

2、道路交通安全法设专章厘清自动驾驶责任

据报道，由我国专家牵头，联合美国、德国、法国、日本、意大利等多国专家共同制定的国际标准《电子和通信设备用变压器、电感器的测量方法和试验程序》近日由国际电工委员会（IEC）与电气电子工程师学会（IEEE）联合发布，正式成为全球电子通信磁性元件检测领域统一技术规范。

点评：该标准的发布，标志着我国在该领域正式跻身全球标准引领行列，为5G通信、算力基建、新能源汽车等新一代信息技术与新能源产业高质量发展，筑牢了坚实的底层标准根基。

相关公司包括：万集科技、炬光科技、永新光学、保隆科技、浙江世宝、华依科技

3、苹果折叠屏手机面世在即

华为常务董事、终端BG董事长余承东8月25日宣布，华为全新三折叠手机即将登场。此外，苹果首款折叠屏手机预计将于2026年9月9日正式发布，暂定名iPhone Fold或iPhone Ultra，国行起售价约14999元。目前该机型已进入量产阶段，首年备货目标约1000万台。

点评：根据IDC数据，2025年全球折叠机出货量约为2060万台，2026年随着苹果的入局将迎来近30%的同比增长，达到约2672万台。根据Counterpoint数据，苹果推出折叠机的首年有望占据约25%的市场份额。财通证券认为全球折叠机市场正处于迈向主流普及的关键拐点，iPhone Ultra凭借品牌势能与生态优势，有望快速激活高端用户群体，推动折叠机赛道进入加速增长期。

相关公司包括：恒铭达、强瑞技术、奥克股份、福日电子、蓝思科技、领益智造

4、mRNA癌症疗法引市场关注

近日，美国制药企业默沙东公司和生物技术企业莫德纳公司宣布，双方联合研发的一种基于mRNA（信使核糖核酸）技术的个体化新抗原疗法，与一种免疫治疗药物联合使用，在针对高危黑色素瘤切除术后预防复发3期临床试验中取得积极结果。消息出来后，全球资本市场沸腾，生物医药板块迎来涨停潮。

点评：业内人士分析，这是全球首个mRNA癌症疗法在3期临床试验达到主要终点，打破了该技术长期局限于传染病预防的边界，也再次印证了mRNA技术在肿瘤治疗领域具备巨大的临床潜力。

相关公司包括：沃森生物、康希诺、百克生物、智飞生物；近岸蛋白、键凯科技

┃公告淘金

近日，晶升股份(688478)自主研发的大尺寸CVD SiC化学气相沉积涂层成套设备完成整机出厂检验，正式装车发运交付客户，标志着公司在大尺寸碳化硅涂层工艺装备领域取得重要进展，为半导体热场关键部件的国产化制造提供了有力支撑。

国瑞科技(300600)浙江省机电集团通过增资扩股成为间接控股股东。

中科电气(300035)拟定增募集资金总额不超过24亿元，扣除发行费用后拟用于四川中科星城年产30万吨锂电池负极材料一体化建设项目等。

东杰智能(300486)拟2.65亿元受让协作机器人公司遨博智能11.52%股权。

天通股份(600330)拟投资4.34亿元建设高端软磁新材料智能化制造项目。

融发核电(002366)全资子公司中标2.01亿元项目。

┃风险提示

视觉中国：股东拟减持3.00%股份

华纳药厂：股东拟减持1.97%股份

四川黄金：股东拟减持1.34%股份

美之高：股东拟减持1.28%股份

井松智能：股东拟减持1.00%股份

盈新发展：股东拟减持0.85%股份

和邦生物：股东拟减持0.47%股份

复旦张江：股东拟减持0.20%股份

广电计量：股东拟减持0.11%股份

┃热门事件

据新华社消息，美国总统特朗普25日称，霍尔木兹海峡“国际水域”内的所有水雷均已被清除或引爆，美方对伊朗布设水雷行为实行“零容忍”政策，任何船只若布设新水雷，将立即被摧毁。

特朗普当天在社交媒体上发文写道：“通过太空军，我们正在监视海峡的每一寸区域，正如我们也在监视镐山以及已被摧毁的另外三处核设施一样。（美国）对布设水雷行为实行零容忍政策，该政策已全面生效并执行。”

特朗普4月在社交媒体上称，他已向美国海军下令，一旦发现任何船只在霍尔木兹海峡布设水雷，可开火将其击沉。特朗普还称，美方扫雷舰艇正在“清理”霍尔木兹海峡。

另据央视新闻，当地时间25日，阿曼外交大臣巴德尔在访问伊朗时表示，阿曼和伊朗有望很快宣布关于霍尔木兹海峡临时航道以及恢复海峡安全通航的具体安排。

巴德尔在社交媒体发文称，他当天在德黑兰与伊朗外交部长阿拉格齐进行了“建设性对话”。他表示，有关霍尔木兹海峡未来管理以及永久性解决方案的讨论，将根据《伊斯兰堡谅解备忘录》第五条在后续阶段继续推进。

巴德尔还表示，阿曼与伊朗将与地区伙伴展开讨论，以促进和平与合作，维护地区稳定和航行自由。

当天早些时候，伊朗与阿曼发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道。

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