11月24日，尽管昨日指数触底回升，但本日市场并没有延续此前的反弹趋势，北向资金也再度转为净流出，上证指数整日下跌0.68%，中证500、中证1000等中小盘指数跌幅相对更大。

从宏观的角度来看，当前市场仍然缺乏基本面因素的指引，上证指数已经在目前位置震荡了三周左右，如果短期内没有出现明显的向上突破迹象，则指数回踩的可能性将会提升。不过，当前并没有额外的利空因素能够推动指数跌破10月23日的低点，这意味着指数可能会迎来新一轮布局时机。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场再度转为下跌，且日内上证指数跌幅持续扩大，截至收盘跌幅达到0.68%，中证500、中证1000等中小盘指数表现相对较差。从技术上看，本日上证指数的MACD指标仍在下行，且已经接近零轴，短期内指数仍有调整的风险。

债市方面，本日10年期国债期货价格小幅回暖，日内涨幅为0.03%，MACD指标也继续下探。

我们在此前的日报中提示，当前债券市场整体或在筑顶，短期需保持谨慎，当前我们仍然维持这一观点。汇率方面，本日离岸人民币汇率出现小幅贬值，目前已回到7.16附近，且MACD指标小幅回落，短期来看，人民币汇率继续升值或面临一定的阻力。海外及商品方面，11月23日美股因感恩节假期休市。

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

11月24日A股多数行业下跌，仅煤炭、农林牧渔、医药生物和银行等少数行业上涨，与科技制造相关的计算机、汽车、通信、国防军工等行业跌幅相对较大。不过，目前尚未有行业出现明显的背离现象。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，11月23日A股成交与昨日基本持平，为8304亿元，但K线也是一根光头光脚的阴线，且几乎反包了昨日的阳线，短期来看，指数可能会维持震荡行情。

国债期货方面，本日10年期国债期货小幅放量上涨，整日涨幅0.03%，但K线却是上影线较长十字星形，表明多头上攻的力量不足，从趋势上看债券市场的调整趋势或尚未结束。

汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅贬值至7.16附近，但K线相对较短，短期来看人民币汇率或将再度陷入震荡。

四、北向资金流入流出情况

11月24日，北向资金再度出现了较大规模的净流出，陆股通整日净流出规模为61.96亿元。其中，沪股通整日净流出21.79亿元，深股通整日净流出40.17亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。