国防军工板块相控阵雷达强势崛起！

来源：九方智投 2022-08-22 19:55

回顾近期，随着市场波动性特征逐步凸显，国防军工板块的关注重点也逐步转向了产业链相对上游环节、市值规模相对较小的新兴赛道概念或新上市标的。这其中，相控阵雷达强势崛起并在一众活跃赛道中脱颖而出。

着眼相控阵雷达本身，不论是立足技术趋势，还是聚焦产业视角，这一新兴赛道的重大意义有目共睹。面对近年来全球主要军事强国的军事现代化建设浪潮，相控阵雷达已经成为新时代决胜的一大核心基础。

一、雷达新体制时代开启，聚焦有源相控阵

概念上，相控阵雷达是一种以改变雷达波相位实现波束方向控制的雷达，因为天线为相控阵形势而得名。又由于典型的相控阵雷达普遍通过数字控制移相器改变天线阵元相位分布进而实现波束的快速扫描，这类雷达也被成为电子扫描阵列雷达。

相比传统机械扫描雷达，相控阵雷达具有抗干扰能力强、反应速度快、可靠性高、可对付多目标并且具备多种功能等优势特点，适用于多目标、多方向、多层次空袭的作战环境，是21世纪以来正在大量取代传统雷达的新一代产品。

从技术层面来看，相控阵雷达依照不同的阵元结构可分为无源相控阵与有源相控阵（有的地方分为无源、半有源和有源三种）。简要来说，无源相控阵采用中央功率产生器，其功率发射结构与传统机械扫描雷达的区别仅在于阵列的每个辐射单元上都被接入了一个移相器；与此相对的是，有源相控阵雷达则将辐射单元与收发模块进行了整合，使得每一个阵元均拥有一套完整的发射机/接收机前端（即T/R组件）。

正因为结构上的明显差异，有源相控阵在系统损耗、平均故障间隔时间以及系统尺寸和体积等方面都拥有明显的优势。

此外，随着相关技术的发展，有源相控阵已经可以按照成像显示的方式不同分为相对成熟的模拟相控阵与较为先进的数字相控阵。总体上，数字有源相控阵雷达虽然在理论上具备多重优势，但是目前也存在诸多技术难点阻碍；眼下，有源模拟相控阵雷达仍是现代雷达装备的主力。

二、产业视角下，新体制雷达赛道各环节均亮点明确

1.着眼上游：新型雷达产业发展与新一代半导体产业高度绑定

随着电子信息技术的发展，固态集成电路已经成为有源相控阵主流核心元件；其中，作为雷达核心组成部分的T/R组件正呈现出向着更大功率和更高频段发展的明确趋势。为此，在大功率方向上，T/R组件材料从砷化镓（GaAs）向氮化镓（GaN）迭代的路线高度确定；大功率GaN芯片在提升低可观测目标远距离探测能力提升方面具有决定性意义。

在工作频段方面，新一代氮化物电子技术的核心意义在于能够在缩小器件尺寸的同时有望将期间频率提升至太赫兹。此外，考虑锗化硅（SiGe）CMOS与碳化硅（SiC）MMIC技术在降低阵元成本与提升T/R组件功率方向上的巨大前景，新一代半导体材料将是未来相当长一段时期内决定有源相控阵雷达产业前景的基础先决条件。

2.立足中游：新型雷达产业军民业务“两开花”

得益于雷达产品的特殊属性，新型雷达产业直接受益军事现代化建设浪潮的同时，也具备着天生的多成长曲线优势。在国防军工方面，新型先进雷达不仅直接关系到远程预警、拦截制导等国家军事安全领域（大型化），也决定了军事装备体系的信息化与智能化水平（小型化）。换言之，以有源相控阵为代表的的新型先进雷达在军事现代化浪潮中实属刚需。

机构数据显示，2019年我国军用雷达市场规模达到304亿元；预计2025年的是市场规模将达到565亿元，年均增速约10.88%。在民用商用方面，相控阵雷达领域的龙头企业在通信射频领域也具备着天然优势。以国内相控阵雷达T/R组件龙头之一的国博电子为例，公司招股说明书与2021年年报，非T/R组件的射频类业务营收占全年总营收的31.18%（射频模块占17.54%，各类射频芯片业务占13.64%），相关产品广泛应用于移动通信基站等通信设备领域。

3.放眼下游：新兴军事应用赛道前景可期

传统视角下，我国海空力量现代化建设或意味着国产雷达市场规模将近千亿。通常，军用雷达依照搭载平台可分为陆基雷达、机载雷达、舰载雷达和星载雷达。根据机构测算，到2025年，全球军用雷达市场的近4成份额将被机载雷达占据，包括声呐在内的海空军总体雷达需求将占据7成以上的市场份额；以海空军等高技术兵种领域信息化建设为代表的军事装备信息化浪潮势头强劲。

对此，另有机构测算认为，综合考虑我国对于战斗机和预警机的总体需求，我国未来军用机载雷达的市场空间或将不低于440亿元；其中，我军战斗机的机载雷达需求可能高达300亿元，预警机雷达的市场空间约140亿元。

此外，若以国产002航母战斗群的配置为基准，在未来我国还将继续建设4个航母战斗群的相对保守情况下，相关舰载雷达的市场空间也有望达到490亿元。